वैश्विक निवेश प्रबंधन कंपनी ब्लैकरॉक का कहना है कि 2022 की शुरुआत में तेज बिकवाली ने नगरपालिका बांड और नगरपालिका क्लोज-एंड फंड के मूल्य को नीचे धकेल दिया। लेकिन अब, कम मूल्यांकन और उच्च पैदावार निवेशकों के लिए अधिक कर-मुक्त आय अर्जित करने का अवसर पैदा कर सकती है। यहां वह है जो आपको जानना आवश्यक है।
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ब्लैकरॉक क्यों चाहता है कि आप इस अवसर का लाभ उठाएं
ब्लैकरॉक का कहना है कि नगरपालिका बांड और नगरपालिका क्लोज-एंड फंड दोनों को 2022 में पांच में से पहले चार महीनों में गंभीर सुधार का सामना करना पड़ा। लेकिन अब, वैश्विक निवेश कंपनी का मानना है इतिहास में सबसे खराब गिरावटों में से एक के बाद, "उच्च पूर्ण पैदावार और आकर्षक मूल्यांकन कर-मुक्त आय चाहने वाले निवेशकों के लिए एक अनुकूल प्रवेश बिंदु प्रदान कर सकते हैं।"
विशेष रूप से, ब्लैकरॉक नगरपालिका क्लोज-एंड फंड में निवेश करने की सलाह देता है जो कर-मुक्त नगरपालिका बांड खरीदते हैं।
क्लोज-एंड फंड निवेशकों को मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक आधार पर लाभांश का भुगतान कर सकते हैं। और जबकि आईआरएस आम तौर पर इस धन को कर योग्य आय मानता है, नगरपालिका बांड कर-मुक्त हैं.
जब आप नगरपालिका बांड खरीदते हैं, तो अनिवार्य रूप से आप सरकार को पैसा उधार दे रहे होते हैं जो ब्याज भुगतान के बदले बांड जारी करती है। यह पैसा संघीय स्तर पर कर-मुक्त है और राज्य और शहर स्तर पर भी कर-मुक्त हो सकता है। हालाँकि, निवेशकों को इसका सामना करना पड़ सकता है वैकल्पिक न्यूनतम कर जब उनकी आय एक निश्चित सीमा तक पहुँच जाती है।
क्लोज्ड-एंड फंड प्रबंधक आम तौर पर अल्पकालिक ब्याज पर उधार लेने के लिए फंड संपत्तियों का लाभ उठाते हैं (नीचे अनुभाग में पूरी व्याख्या देखें) और फिर अधिक संपत्ति खरीदने के लिए अतिरिक्त नकदी का उपयोग करते हैं। प्रबंधक शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य, जो कि वर्तमान मूल्य है, से छूट पर फंड शेयर खरीदकर भी पैसा कमा सकते हैं निवेश निधि के स्वामित्व में है। इसकी गणना किसी फंड या कंपनी की संपत्ति की देनदारियों को उसके कुल मूल्य से घटाकर की जाती है।
ब्लैकरॉक का कहना है कि बढ़ती मुद्रास्फीति और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें-जो 0.75 जून को 16% बढ़ गया, 1994 (28 वर्ष) के बाद से सबसे अधिक वृद्धि - एसएंडपी म्यूनिसिपल बॉन्ड इंडेक्स (मई 6.7 तक साल-दर-साल) पर नगरपालिका बांड की कीमतों में -2022% की गिरावट आई।
लेकिन, जब अन्य निश्चित आय परिसंपत्ति वर्गों के साथ तुलना की जाती है, तो वैश्विक निवेश कंपनी का कहना है कि हालिया अस्थिरता ने कम नगरपालिका मूल्यांकन को निवेशकों के लिए बेहतर सौदा बना दिया है।
निवेशकों को ध्यान देना चाहिए: क्योंकि क्लोज-एंड फंड का कारोबार व्यक्तिगत स्टॉक जैसे द्वितीयक बाजारों में किया जाता है एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF), उन्हें एक की आवश्यकता होगी दलाली खाते उन्हें खरीदने और बेचने के लिए.
क्या आपको अभी म्यूनिसिपल क्लोज-एंड फंड में निवेश करना चाहिए?
दोनों ओपन-एंड फंड और क्लोज-एंड फंड पेशेवर ढंग से प्रबंधित किये जाते हैं। इसका मतलब यह है कि फंड मैनेजर फंड निवेश चुनने के लिए जिम्मेदार होंगे। लेकिन जहां ओपन-एंड फंड में जारी किए गए शेयरों की संख्या की कोई सीमा नहीं होती, वहीं क्लोज-एंड फंड में व्यापार करने के लिए शेयरों की एक निश्चित संख्या होती है।
और ब्लैक रॉक का कहना है कि यह संरचनात्मक अंतर, क्लोज-एंड फंड निवेशकों को मौजूदा बाजार में फायदा दे सकता है।
क्लोज्ड-एंड फंड का मूल्य आपूर्ति और मांग के आधार पर ऊपर और नीचे जा सकता है। और 2022 की शुरुआत में तेज बिकवाली के कारण, निवेशक उन्हें अभी शुद्ध संपत्ति मूल्य पर छूट पर खरीद सकते हैं और बाद में कीमतें बढ़ने पर अधिक पैसा कमा सकते हैं।
इसके अतिरिक्त, क्लोज-एंड फंड मैनेजर रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग कर सकते हैं। निवेशक बाज़ार में अपनी क्रय शक्ति बढ़ाने के लिए इस वित्तीय रणनीति का उपयोग करते हैं। और कंपनियां इसका उपयोग संपत्तियों के भुगतान के लिए करती हैं।
क्लोज-एंड फंड के मामले में, ब्लैकरॉक का कहना है कि पोर्टफोलियो प्रबंधक अल्पकालिक ब्याज दरों पर पैसा उधार लेने के लिए उत्तोलन का उपयोग कर सकते हैं और फिर कर-मुक्त नगरपालिका बांड में आय का निवेश कर सकते हैं जो उच्च उपज का भुगतान करते हैं। और यह निवेश, जब नगरपालिका बांड और म्यूचुअल फंड के साथ तुलना की जाती है, तो क्लोज-एंड फंड की कमाई बढ़ सकती है और उच्च आय वितरण का भुगतान हो सकता है।
संदर्भ के लिए, वैश्विक निवेश कंपनी का कहना है कि नगरपालिका बंद फंड मई 8.9 के अंत में 2022% की औसत कर समतुल्य उपज की पेशकश की, जो नगरपालिका म्यूचुअल फंड (4.1%) की उपज के दोगुने से अधिक और उसी अवधि के दौरान नगरपालिका बांड (4%) से 4.7% अधिक है।
ध्यान देने योग्य एक बात: ब्लैकरॉक का कहना है कि निवेशकों को उपज वक्र के आकार पर नजर रखने की जरूरत है। अल्पकालिक ब्याज दरों, जिस पर पैसा उधार लिया जाता है और लंबी नगरपालिका बांड परिपक्वता, जहां पैसा निवेश किया जाता है, के बीच एक संकीर्ण प्रसार या सपाट उपज वक्र आपकी कमाई पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है।
ध्यान में रखने योग्य एक अन्य कारक: जब अमेरिकी फेडरल रिजर्व अल्पकालिक दरें बढ़ाता है तो उधार लेने की लागत बढ़ सकती है। और जब ये दरें दोबारा बढ़ेंगी तो इससे आपका मुनाफा भी प्रभावित होगा।
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निवेशक आम तौर पर नगरपालिका बांड बाजार को स्थिर मानते हैं। लेकिन मुद्रास्फीति और हाल ही में ब्याज दर में बढ़ोतरी ने बांड के प्रदर्शन को इतिहास की सबसे खराब गिरावट में से एक बना दिया है। अब, ब्लैकरॉक का कहना है कि कम मूल्यांकन और उच्च पैदावार ने नगरपालिका क्लोज-एंड फंड को एक आकर्षक निवेश बना दिया है। पोर्टफोलियो प्रबंधक अल्पकालिक ब्याज पर उधार लेने के लिए फंड की संपत्ति का लाभ उठा सकते हैं और फिर अतिरिक्त नकदी का उपयोग अधिक कर-मुक्त नगरपालिका बांड खरीदने के लिए कर सकते हैं। लेकिन निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि यह रणनीति केवल तभी टिकाऊ होती है जब फंड की होल्डिंग उधार ली गई राशि से अधिक हो।
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/want-tax-exempt-income-blackrock-175038028.html