वॉरेन बफेट ने वॉरेन बफेट के बारे में एक मिथक का भंडाफोड़ किया

इस साल की शुरुआत में स्टॉक की कीमतें गिरने के कारण वॉरेन बफेट की बर्कशायर हैथवे ने स्टॉक बढ़ा दिया।

शनिवार को बफेट ने कंपनी का खुलासा किया 51.1 बिलियन डॉलर मूल्य के शेयर खरीदे पहली तिमाही के दौरान. में एक स्लाइड शनिवार को बर्कशायर हैथवे की वार्षिक शेयरधारकों की बैठक में प्रस्तुत किए गए, उन्होंने कहा कि खरीदारी में 21 फरवरी से 15 मार्च के बीच की अवधि शामिल है, जहां कंपनी ने बाजार में 41.0 बिलियन डॉलर का निवेश किया था। अकेले 4.6 मार्च को बर्कशायर ने 4 बिलियन डॉलर खर्च किए।

बफेट ने कहा, "हमने तीन हफ्तों में जल्दबाजी में 40 अरब डॉलर खर्च कर दिए।" "अब हम कुछ हद तक अपने अधिक सुस्त मूड में वापस आ गए हैं।"

पहली तिमाही में एसएंडपी 500 में 13.7% की गिरावट देखी गई, जो 4,114 फरवरी को 24 के न्यूनतम स्तर पर पहुंच गया, इससे पहले कि तिमाही में थोड़ा सुधार हुआ और 4.9% की गिरावट आई।

बर्कशायर की व्यापारिक गतिविधि इनमें से एक की प्रतिध्वनि करती प्रतीत होती है बफेट के सबसे प्रसिद्ध उद्धरण: "जब दूसरे लालची हों तो भयभीत रहें, और जब दूसरे भयभीत हों तो लालची बनें।"

लेकिन, यह मत मानिए कि यह खरीदारी बफेट दुनिया को यह संकेत दे रही है कि उनका मानना ​​है कि शेयर बाजार निचले स्तर पर पहुंच गया है।

'हम समय के मामले में अच्छे नहीं रहे'

बाजार को मात देने वाले रिटर्न के ट्रैक रिकॉर्ड के साथ एक मूल्य-उन्मुख निवेशक के रूप में बफेट की प्रतिष्ठा कुछ लोगों को यह सोचने पर मजबूर कर सकती है कि "ओरेकल ऑफ ओमाहा" एक सफल है बाज़ार टाइमर (यानी, कोई व्यक्ति जो इस विश्वास के आधार पर व्यापार करता है कि कीमतें चरम पर हैं या निचले स्तर पर पहुंच गई हैं)।

दरअसल, उसका एक स्टॉक खरीदने के लिए सबसे प्रमुख कॉल वित्तीय संकट के कुछ सबसे काले घंटों के दौरान हुआ।

हालाँकि, उन्होंने शनिवार को स्पष्ट कर दिया कि वह कोई बाज़ार टाइमर नहीं हैं।

बफ़ेट ने कहा, "हमें ज़रा भी अंदाज़ा नहीं है कि सोमवार को खुलने पर शेयर बाज़ार क्या करेगा - हमें कभी नहीं पता था।" कहा.

उन्होंने वित्तीय संकट पर विचार करते हुए कहा कि 15 के पतन में लेहमैन ब्रदर्स के विफल होने के समय बर्कशायर ने स्टॉक खरीदने पर "लगभग $16 या $2008 बिलियन खर्च किए"।

"यह वास्तव में मूर्खतापूर्ण समय था [स्टॉक खरीदने के लिए], और मैंने न्यूयॉर्क टाइम्स के लिए 'बाय अमेरिकन' पर एक लेख लिखा," उन्होंने कहा।

कहानी जारी है

उसके बाद लेख प्रकाशित हुआमार्च 500 में निचले स्तर पर पहुंचने से पहले एसएंडपी 26 और 2009% गिर गया।

"अगर मुझे समय का जरा भी अंदाज़ा होता और मैं छह महीने तक इंतज़ार करता-" उसने कहना शुरू किया। "मार्च में सबसे निचला स्तर था... मैंने वह अवसर पूरी तरह से गँवा दिया।"

वह लगातार सफाई देता रहा।

“मैं पूरी तरह से चूक गया, आप जानते हैं, 2020 का मार्च,” उन्होंने उस समय के बारे में कहा जब महामारी की शुरुआत के दौरान गिरावट के बाद शेयर बाजार ने एक नया तेजी बाजार शुरू किया था। "हम समय के मामले में अच्छे नहीं हैं।"

दरअसल, अगर बर्कशायर में बफेट और उनकी टीम को बाजार में बदलाव की भविष्यवाणी करने की अपनी क्षमता पर पूरा भरोसा होता, तो शायद कंपनी को ऐसा नहीं करना पड़ता। रिपोर्ट Q1.8 के दौरान इसके प्रतिभूति पोर्टफोलियो पर $1 बिलियन का अवास्तविक घाटा हुआ।2

20 साल बाद मिलेंगे

बफ़ेट ने दोहराया कि उनके व्यापार को उनके द्वारा खरीदे जा रहे व्यवसायों की दीर्घकालिक संभावनाओं से सूचित किया जाता है, न कि बाज़ार या बाज़ार के लिए उनकी अल्पकालिक अपेक्षाओं से। अर्थव्यवस्था.

बफेट ने कहा, "मुझे नहीं लगता कि हमने कभी ऐसा कोई निर्णय लिया है जहां हममें से किसी ने भी कहा हो या सोच रहा हो: 'हमें बाजार क्या करने जा रहा है उसके आधार पर खरीदना या बेचना चाहिए।"

ये टिप्पणियाँ तब आई हैं जब बाजार में अस्थिरता बहुत अधिक बनी हुई है। पर शुक्रवारएसएंडपी 500 3.6% गिर गया। महीने के लिए, एसएंडपी 8.8% नीचे था, जो मार्च 2020 के बाद से इसका सबसे खराब महीना और 1970 के बाद से सबसे खराब अप्रैल था।

सौभाग्य से बफेट जैसे निवेशकों के लिए, खरीदारी के बाद के हफ्तों में जो होता है, उससे कोई व्यापार बनता या बिगड़ता नहीं है।

बफेट ने चुटकी लेते हुए कहा, "अगले 20 वर्षों में, मुझे उम्मीद है कि [बर्कशायर के स्टॉक पोर्टफोलियो] में पहले की तुलना में अधिक पूंजीगत लाभ होगा।"

यह ध्यान देने योग्य है कि 1926 से, वहाँ है कभी भी 20 साल का विस्तार नहीं हुआ इस दौरान शेयर बाजार ने सकारात्मक रिटर्न नहीं दिया।

"मैं आपको 20 वर्षों में रिपोर्ट करूंगा कि ऐसा हुआ है या नहीं।"

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पीछे का दृश्य ?

? स्टॉक गिरे: S&P 500 पिछले सप्ताह 3.3% गिर गया। अब यह 0.4 फरवरी के न्यूनतम 24 से केवल 4,114% ऊपर है, लेकिन 14.2 जनवरी के 4 के उच्चतम स्तर से 4,818% कम है।

अप्रैल में एसएंडपी 8.8% नीचे था, जो मार्च 2020 के बाद से इसका सबसे खराब महीना था 1970 के बाद से सबसे खराब अप्रैल. बाजार में उतार-चढ़ाव के बारे में अधिक जानकारी के लिए पढ़ें इसका और इसका .

? कमाई बोनान्ज़ा: ऐसी बहुत सारी कंपनियाँ थीं जिन्होंने तिमाही परिणाम रिपोर्ट किए और शेयरों में उतार-चढ़ाव आया। कंपनी के बाद Apple के शेयरों में गिरावट आई आगाह आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों से जुड़ी अरबों डॉलर की लागत। कंपनी के बाद अमेज़न के शेयरों में गिरावट आई की रिपोर्ट 2015 के बाद यह पहला तिमाही घाटा है। कंपनी के बाद माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों में तेजी आई कहा इसका एज़्योर क्लाउड व्यवसाय फलफूल रहा था। कंपनी के बाद मेटा (उर्फ फेसबुक) के शेयरों में उछाल आया कहा उपयोगकर्ता वृद्धि लौट आई। कंपनी के बाद अल्फाबेट के शेयरों में गिरावट आई की रिपोर्ट राजस्व उम्मीदों से कम था।

मैं सब कुछ नहीं करने जा रहा हूँ 160 पिछले सप्ताह की कमाई की घोषणाएँ। लेकिन यहां अब तक की कमाई के सीज़न का एक अच्छा बड़ा दौर है फैक्टसेट से: “Q1 2022 के लिए (S&P 55 कंपनियों में से 500% ने वास्तविक परिणाम रिपोर्ट किए हैं), S&P 80 कंपनियों में से 500% ने सकारात्मक EPS आश्चर्य की सूचना दी है और S&P 72 कंपनियों में से 500% ने सकारात्मक राजस्व आश्चर्य की सूचना दी है… Q1 2022 के लिए, मिश्रित एसएंडपी 500 के लिए आय वृद्धि दर 7.1% है। यदि तिमाही के लिए 7.1% वास्तविक वृद्धि दर है, तो यह 4 की चौथी तिमाही (2020%) के बाद से सूचकांक द्वारा रिपोर्ट की गई सबसे कम आय वृद्धि दर होगी।''

फैक्टसेट ने कहा कि यदि आप अमेज़ॅन की कमजोर तिमाही को हटा दें, तो एसएंडपी 500 की कमाई 10.1% की वृद्धि की राह पर होगी।

?? नकारात्मक Q1 सकल घरेलू उत्पाद आर्थिक ताकत पर विश्वास करता है: Q1.4 में जीडीपी 1% की दर से सिकुड़ी। हालाँकि, नकारात्मक प्रिंट को काफी हद तक इस तथ्य से समझाया जा सकता है कि अमेरिका ने निर्यात की तुलना में बहुत अधिक आयात किया। अन्य बातों के अलावा, उपभोक्ता खर्च और व्यावसायिक निवेश दोनों में वृद्धि हुई, जिससे अर्थव्यवस्था में मजबूती की पुष्टि हुई। जीडीपी रिपोर्ट के बारे में अधिक जानकारी के लिए पढ़ें इसका .

? व्यवसाय निवेश कर रहे हैं: इसके अनुसार जनगणना ब्यूरो डेटा मंगलवार को जारी किए गए, विमान को छोड़कर गैर-रक्षा पूंजीगत सामान के लिए ऑर्डर - उर्फ कोर पूंजीगत व्यय या व्यावसायिक निवेश - मार्च में 1.0% बढ़कर रिकॉर्ड $80.8 बिलियन हो गया। यह 0.5% अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से काफी अधिक मजबूत था। व्यावसायिक निवेश पर अधिक जानकारी के लिए पढ़ें इसका .

? श्रम बाज़ार की ताकत: 23 अप्रैल को समाप्त सप्ताह में, बेरोजगारी बीमा लाभ के लिए प्रारंभिक दावे घटकर मात्र 180,000 रह गया, लगातार दसवें सप्ताह यह माप 200,000 से नीचे था। बीमित बेरोजगारी (अर्थात, उन लोगों की संख्या जिन्होंने प्रारंभिक दावा दायर किया और फिर लाभ का दावा करना जारी रखा) 1.4 लाख थी, जो फरवरी 1970 के बाद से सबसे निचला स्तर है। अर्थव्यवस्था की मजबूती के बारे में अधिक जानने के लिए पढ़ें इसका .

? उपभोक्ता का विश्वास कम हो जाता है: सम्मेलन बोर्ड का उपभोक्ता विश्वास सूचकांक मार्च में 107.3 से गिरकर अप्रैल में 107.6 पर आ गया। कॉन्फ्रेंस बोर्ड के लिन फ्रेंको ने कहा, "वर्तमान स्थिति सूचकांक में गिरावट आई है, लेकिन यह काफी ऊंचा बना हुआ है, जिससे पता चलता है कि दूसरी तिमाही की शुरुआत में अर्थव्यवस्था का विस्तार जारी रहेगा।" “उम्मीदें, हालांकि अभी भी कमजोर हैं, ऊंची कीमतों, खासकर गैस पंप और यूक्रेन में युद्ध के बीच और खराब नहीं हुईं। छुट्टियों के इरादे ठंडे हो गए लेकिन ऑटोमोबाइल और कई उपकरणों जैसी बड़ी-टिकट वाली चीजें खरीदने का इरादा कुछ हद तक बढ़ गया।

ध्यान रखें कि कमजोर उपभोक्ता विश्वास का मतलब यह नहीं है कि उपभोक्ता खर्च गिर रहा है। इस पर अधिक जानकारी के लिए पढ़ें इसका और इसका .

? घर की कीमतें बढ़ गई हैं: फरवरी में अमेरिकी घर की कीमतें एक साल पहले की तुलना में 19.8% अधिक थीं एस एंड पी कोरलॉजिक केस-शिलर इंडेक्स. यह सूचकांक के इतिहास में तीसरी सबसे ऊंची रीडिंग थी। एसएंडपी डीजेआई के क्रेग लाज़ारा से: “व्यापक आर्थिक वातावरण तेजी से विकसित हो रहा है और लंबे समय तक असाधारण घरेलू मूल्य वृद्धि का समर्थन नहीं कर सकता है। कोविड के बाद सामान्य आर्थिक गतिविधियों की बहाली ने मुद्रास्फीति को बढ़ावा दिया है, और फेडरल रिजर्व ने प्रतिक्रिया में ब्याज दरों में वृद्धि करना शुरू कर दिया है। हम जल्द ही घर की कीमतों पर बढ़ती बंधक दरों का असर देखना शुरू कर सकते हैं।'

? बंधक दरें कम हैं, लेकिन फिर भी ऊंची हैं: से फ़्रैडी मैक: ''तेजी से घर की कीमत में वृद्धि और चालीस से अधिक वर्षों में बंधक दर में सबसे तेज वृद्धि का संयोजन अंततः खरीद मांग को प्रभावित कर रहा है। वर्तमान परिवेश में घर खरीदने वाले विभिन्न तरीकों से इसका सामना कर रहे हैं, जिसमें समायोज्य-दर बंधक पर स्विच करना, महंगे तटीय शहरों से दूर जाना और अधिक किफायती उपनगरों की तलाश करना शामिल है। हमें उम्मीद है कि इस साल के अंत में मांग में गिरावट से घर की कीमत में वृद्धि अधिक टिकाऊ गति तक नरम हो जाएगी।

आगे सड़क पर ?

सभी की निगाहें फेडरल रिजर्व पर होंगी क्योंकि इसकी मौद्रिक नीति निर्धारण समिति की बैठक मंगलवार और बुधवार को होगी। अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि फेड अपनी नीति दर में 50 आधार अंक की बढ़ोतरी की घोषणा करेगा और अपनी बैलेंस शीट के आकार को कम करने की योजना साझा करेगा। ये फेड अधिकारियों की कार्रवाई हैं संकेत कर रहे हैं हाल के सप्ताहों के बीच में उच्च मुद्रास्फीति. पिछले शुक्रवार को, हमें पता चला कि फेड का मुद्रास्फीति का पसंदीदा उपाय - है कोर पीसीई मूल्य सूचकांक - एक साल पहले मार्च में 5.2% की वृद्धि हुई। यह फरवरी में 5.3% प्रिंट से ठीक नीचे था, जो अप्रैल 1983 के बाद से सबसे अधिक था।

शुक्रवार को अप्रैल अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट आती है। अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि नियोक्ताओं ने महीने के दौरान 400,000 नौकरियाँ जोड़ीं।

हम अभी भी कमाई के मौसम के बीच में हैं। नीचे दिए गए कैलेंडर को देखें प्रतिलेख इस सप्ताह कुछ बड़े नामों ने अपने तिमाही वित्तीय परिणामों की घोषणा की।

1। मैं एक कॉलम लिखा मार्च 2020 में याहू फाइनेंस के लिए इस पूरी परीक्षा के बारे में।

2 बर्कशायर हैथवे का स्टॉक पोर्टफोलियो उस अस्थिरता के प्रति अप्रभावित था जो इस वर्ष वैश्विक वित्तीय बाजारों को हिला रही है। कंपनी की रिपोर्ट $1.8 बिलियन अप्राप्त हानि Q1 के दौरान अपने प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो पर, जो $4.6 बिलियन की अप्राप्त राशि की तुलना में है लाभ यह एक वर्ष पहले इसी अवधि के दौरान रिपोर्ट किया गया था। (अप्राप्त लाभ या हानि उन प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करते हैं जो वास्तव में बेची नहीं गई थीं। बफेट रहे हैं लेखांकन नियम के लंबे समय से आलोचक इसके लिए कंपनियों को इन तथाकथित कागजी लाभ और हानि की रिपोर्ट करने की आवश्यकता होती है।)

3. इस पर अधिक जानकारी के लिए, मेरा हालिया याहू फाइनेंस कॉलम पढ़ें: क्यों वॉरेन बफेट ने 'कभी भी आर्थिक भविष्यवाणी के आधार पर निर्णय नहीं लिया'

इस पोस्ट का एक संस्करण था मूल रूप से प्रकाशित on TKer.co.

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