यील्ड कर्व के बारे में हर निवेशक को क्या पता होना चाहिए

रास्ते में लगभग निश्चित रूप से एक मंदी है, और हम क्लोज-एंड फंड (सीईएफ) निवेशकों के पास ए बड़ा मुख्यधारा के निवेशकों पर बढ़त।

वह किनारा हमारा उच्च, विश्वसनीय (और अक्सर मासिक) सीईएफ लाभांश है। उन शक्तिशाली भुगतानों के लिए धन्यवाद, हम अपना समय बिता सकते हैं, अपने लाभांश एकत्र कर सकते हैं और डिप्स पर सौदेबाजी की कीमत वाले सीईएफ खरीद सकते हैं।

वास्तव में, हमें लंबे समय तक प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं है: मैं आपको नीचे विचार करने के लिए एक रूढ़िवादी CEF पिक दूंगा जो कि 9% की पैदावार देता है, बड़े कैप टेक शेयरों को ओवरसोल्ड रखता है, जैसे माइक्रोसॉफ्ट
MSFT
(एमएसएफटी) और Apple
AAPL
(एएपीएल), और बूट करने के लिए एक सौदा है।

लेकिन पहले, हर कोई इस मंदी के बारे में क्या बात कर रहा है? निश्चित रूप से, यह हमारे जीवन काल की सबसे टेलीग्राफ मंदी होगी। और एक और मंदी से संबंधित विवरण है जो आपने हाल ही में सुना होगा: कि "प्रतिफल वक्र" पहले से कहीं अधिक उलटा है।

बहुत से लोग इसका मतलब यह मानते हैं कि आने वाली मंदी हमारे द्वारा अनुभव की गई किसी भी मंदी से भी बदतर होगी। लेकिन क्या यह सच है? इसका जवाब पाने के लिए, आइए देखें कि इनवर्टेड यील्ड कर्व क्या है और 2023 की संभावित मंदी के लिए इसका क्या मतलब है। फिर हम उस उच्च-उपज (और आकर्षक रूप से मूल्यवान) सीईएफ पर चर्चा करेंगे जिसका मैंने एक सेकंड पहले उल्लेख किया था।

इनवर्टेड यील्ड कर्व्स और मंदी

जब लोग उलटे उपज वक्र के बारे में बात करते हैं, तो वे दुर्लभ उदाहरणों का जिक्र कर रहे हैं जब छोटी अवधि के ट्रेजरी नोटों पर उपज (मैं उपज घटता पर विचार करते समय तीन महीने के ट्रेजरी को देखता हूं) लंबी अवधि या 10 पर उपज से अधिक है। -वर्ष, कोषागार।

अभी हम जिस स्थिति में हैं, वह यही है। और हमारे पास 1989, 2000, 2006 और 2019 में समान सेटअप थे। दूसरे शब्दों में, 1990, 2001, 2007 और 2020 की मंदी से ठीक पहले।

हर बार जब यह स्थिति आती है, तो अगले 24 महीनों के भीतर और आमतौर पर अगले 12 महीनों के भीतर मंदी आ जाती है। और अब, जितने पंडित कह रहे हैं, 10-वर्ष और 3-महीने के प्रतिफल के बीच का अंतर पहले से कहीं अधिक है: 83 आधार अंक।

सतह पर, ऐसा लगता है कि इसका मतलब यह हो सकता है कि 2023 की मंदी हमारे द्वारा देखी गई किसी भी चीज़ से अधिक गहरी होगी। लेकिन इतिहास पर एक त्वरित नजर डालने से पता चलता है कि उलटा का आकार कोई फर्क नहीं पड़ता।

उदाहरण के लिए, जैसा कि आप ऊपर देख सकते हैं, हम 2001 की मंदी से केवल छह आधार अंक ऊपर हैं, जो आठ महीने तक चली थी, जबकि 2007 में छोटे व्युत्क्रम (23 आधार अंक) में 18 महीने लंबी मंदी देखी गई थी। तो हाँ, हमारे पास एक भारी उलटा उपज वक्र है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि अगले साल हमें एक भयानक मंदी का सामना करना पड़ेगा।

हम डॉट-कॉम मेस के रिप्ले का सामना क्यों नहीं कर रहे हैं

एक अन्य प्रश्न जो आप पूछ रहे होंगे वह यह है कि यदि हमारा प्रतिफल वक्र व्युत्क्रम 2001 के समान है, तो क्या हमें इस बात की चिंता करनी चाहिए कि इसका दोहराव कि साल चल रहा है? यह विशेष रूप से संभावित प्रतीत हो सकता है, जैसे कि क्रिप्टो और कुछ तकनीकी शेयरों में विस्फोट मेटा (मेटा) और स्नैप (SNAP), इसे डॉट-कॉम बबल के फिर से चलने जैसा महसूस कराएं।

21 साल पहले की तुलना में अब चीजें बहुत अलग हैं।

2001 में, स्टॉक किया मंदी शुरू होने से कुछ महीने पहले गिरना शुरू हो जाता है। लेकिन अगर हम ज़ूम आउट करते हैं, तो हम देखते हैं कि पिछला रन-अप तब था दूर वर्तमान रुझानों से परे।

2001 में वापस, NASDAQNDAQ
100 एक चार्ट में 400% से अधिक बढ़ गया, जो कि शेयर बाजार (ऊपर नीली रेखा) की तुलना में आज क्रिप्टोकुरेंसी की तरह अधिक दिखता है। इसलिए, NASDAQ की भारी गिरावट का 2001 की मंदी में जाना समझ में आता है।

लाल रेखा, जो 2023 की मंदी के पूर्वानुमान में जाने वाले पिछले कुछ वर्षों का प्रतिनिधित्व करती है, एक अलग कहानी बताती है। हां, चीजें स्पष्ट रूप से 2021 में थोड़ी पागल हो गईं, जब वह बड़ी टक्कर शुरू हुई। लेकिन हालिया सेलऑफ का मतलब है कि हम उस ट्रेंड लाइन पर वापस आ गए हैं, जब हम महामारी की चपेट में आए थे।

लेकिन महत्वपूर्ण रूप से, यह चार्ट हमें बताता है कि हम फटने वाले बाजार के पास कहीं नहीं हैं, जिसका अर्थ यह भी है कि NASDAQ का दयनीय डॉट-कॉम बबल प्रदर्शन (ऊपर से 80.2% गिर रहा है!) फिर से होने की संभावना नहीं है।

9% लाभांश के लिए निवेश करने का विवेकपूर्ण तरीका

किसी भी सूरत में, यदि आप अभी भी इस बाजार को लेकर असहज हैं, तो मैं पूरी तरह समझता हूं। सौभाग्य से, थोड़े से बीमा के साथ शेयरों के संपर्क में आने के तरीके हैं और 9% लाभांश उपज। उनमें से एक CEF कहलाता है नुवीन NASDAQ 100 डायनेमिक ओवरराइट फंड (QQQX), जो, जैसा कि नाम कहता है, NASDAQ 100 इंडेक्स में स्टॉक रखता है.

चलिए वैल्यूएशन से शुरू करते हैं: QQQX कर देता है इस मामले में शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) -2.6% के प्रीमियम पर व्यापार - लेकिन यह अतीत में बहुत अधिक महंगा रहा है, खासकर जब दर वृद्धि-चक्र समाप्त हो रहा है, और निवेशक मंदी की आशा करते हैं।

2018 में, अंतिम दर-वृद्धि चक्र के अंत के पास, QQQX का प्रीमियम 10% से अधिक बढ़ गया, इस वर्ष यह उपलब्धि दोहराई गई, जब फंड की इसी तरह की मांग ने इसकी कीमत को बढ़ा दिया। अब जब कि प्रीमियम थोड़ा गिर गया है, QQQX आय और वृद्धि के लिए एक और सम्मोहक विकल्प है।

आय की बात करें तो, जैसा कि उल्लेख किया गया है, फंड की उपज 9% है, लेकिन इसमें एक और मोड़ है: वह भुगतान QQQX की कवर-कॉल रणनीति द्वारा समर्थित है। अनिवार्य रूप से, फंड निवेशकों को भविष्य में निश्चित मूल्य और निश्चित तिथि पर अपने स्टॉक खरीदने का विकल्प बेचता है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि ये सौदे होते हैं या नहीं, QQQX इन विकल्पों के लिए अपने द्वारा वसूल की जाने वाली नकदी को अपने पास रखता है। पोर्टफोलियो पर अतिरिक्त आय अर्जित करने का यह एक शानदार तरीका है, और यह अस्थिर बाजारों में विशेष रूप से अच्छा काम करता है। ये विकल्प बिक्री फंड को स्थिर करने में भी मदद करते हैं, क्योंकि यह नकदी में अधिक रिटर्न कमाता है।

इसे एक साथ रखें और आपको पिटे-डाउन टेक शेयरों से उलटी संभावनाएं मिली हैं, इन फर्मों के कम वैल्यूएशन और QQQX की कवर-कॉल रणनीति से थोड़ा सा डाउनसाइड इंसुलेशन और एक इनकम स्ट्रीम जो होल्ड होने की संभावना है, चाहे 2023 कुछ भी हो। हम।

माइकल फोस्टर लीड रिसर्च एनालिस्ट है कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, हमारी नवीनतम रिपोर्ट के लिए यहां क्लिक करें ”अविनाशी आय: स्थिर 5% लाभांश के साथ 10.2 बार्गेन फंड।"

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