वोल्मागेडन क्या है? क्यों रिकॉर्ड ऑप्शन ट्रेडिंग एक और 20% स्टॉक क्रैश का जोखिम उठा सकती है

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जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि जीरो-डे ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स में लोकप्रियता में हालिया उछाल से एस एंड पी 500 के लिए भारी नुकसान हो सकता है, क्योंकि शेयर बाजार की अस्थिरता को भुनाने के लिए जोखिम भरे अल्पकालिक दांव फिर से लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं।

महत्वपूर्ण तथ्य

समाप्ति विकल्पों के लिए शून्य दिन, जिन्हें अक्सर शून्य-दिन विकल्प या 0DTE के रूप में संदर्भित किया जाता है, वे पुट या कॉल होते हैं जो खरीद के 24 घंटों के भीतर समाप्त हो जाते हैं, अक्सर संभावित लाभ को भुनाने के लिए बड़े पैमाने पर इंट्राडे स्विंग पर निर्भर होते हैं।

जेपी मॉर्गन के शोध के अनुसार, प्रतिदिन लगभग $1 ट्रिलियन मूल्य के 0DTE विकल्प खरीदे जाते हैं।

जेपी मॉर्गन के रणनीतिकार मार्को कोलानोविक ने पिछले महीने कहा था कि इन ट्रेडों की लोकप्रियता के परिणामस्वरूप फरवरी 2.0 में इस तरह के शॉर्ट-टर्म ऑप्शंस ट्रेडों में स्पाइक का जिक्र करते हुए अस्थिरता और आर्मगेडन का समामेलन "वोल्मेडडॉन 2018" हो सकता है। के कारण होता एस एंड पी 4% फिसलने के लिए, दो साल में इसका सबसे खराब महीना।

इस बार, प्रभाव और भी बुरा हो सकता है: जेपी मॉर्गन के पेंग चेंग ने सोमवार के नोट में लिखा है कि एसएंडपी में 5% की गिरावट से 30DTE विकल्पों में 0 बिलियन डॉलर की बिक्री हो सकती है और इंडेक्स के लिए 20% की और गिरावट आ सकती है।

गंभीर भाव

"जबकि इतिहास दोहराता नहीं है, यह अक्सर तुकबंदी करता है," कोलानोविक ने 0 की तुलना में स्टॉक क्रैश को बढ़ावा देने वाले 2018DTE विकल्पों के उदय के बारे में चेतावनी दी।

प्रति

बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने 0DTE विकल्पों के संभावित नतीजों पर पीछे धकेल दिया, पिछले हफ्ते एक नोट में लिखा था कि ट्रेड एक बाजार की तुलना में "अधिक संतुलित [और] जटिल" हैं जो दुर्लभ, एक-दिवसीय झूलों पर केवल एकतरफा दांव हैं।

मुख्य पृष्ठभूमि

एक ही दिन के विकल्पों की खूबियों के बावजूद, बाजार निर्विवाद रूप से महत्वपूर्ण इंट्राडे चालों के लिए कहीं अधिक प्रवण हो गया है: S&P ने एक ही समय सीमा में केवल सात उदाहरणों की तुलना में वर्ष-दर-वर्ष 1% या अधिक 20 बार खोया या प्राप्त किया है। एक दशक पहले। हालांकि खुदरा निवेशक ईंधन में मदद की लॉन्ग-शॉट ऑप्शंस दांव की लोकप्रियता, यह 0DTE विकल्पों की सनक के पीछे काफी हद तक वॉल स्ट्रीट है: चेंग के अनुसार, संस्थागत निवेशक उसी दिन के S&P ऑप्शंस ट्रेडों के लगभग 95% खाते हैं।

आश्चर्यजनक तथ्य

पिछले सोमवार को समाप्त होने वाली तीन महीने की अवधि के दौरान उसी दिन के विकल्पों के कारोबार के लिए सबसे लोकप्रिय दिन 3 फरवरी था, जब श्रम विभाग रिहा गोल्डमैन सैश के विश्लेषण के अनुसार इसकी मासिक जॉब रिपोर्ट, जो आम तौर पर शेयरों को घुमाती है।

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