निवेशकों के लिए केलॉग के स्टॉक स्प्लिट का क्या मतलब है?

चाबी छीन लेना

• कंपनी द्वारा 116 वर्षीय अनाज समूह को निंबलर बनाने के लिए प्रस्तावित कॉर्पोरेट विभाजन की घोषणा के बाद मंगलवार को केलॉग स्टॉक में तेजी आई।
• नाम और विवरण बाद में आएंगे, लेकिन कंपनी ने पुष्टि की है कि स्पिन-ऑफ को 2023 के अंत तक अंतिम रूप देना चाहिए
• केलॉग शेयर दिन के लिए लगभग 2% बंद हुए, जबकि एसएंडपी लगभग 2.5% बढ़ा

प्रीमार्केट ट्रेडिंग में केलॉग स्टॉक 8% से अधिक बढ़ गया और मंगलवार को वापस खींचने से पहले केवल 2% की वृद्धि हुई। 116 साल पुराने प्रसिद्ध अनाज ब्रांड की कंपनी को तीन अलग-अलग उद्यमों में विभाजित करने की प्रारंभिक योजनाओं का विवरण देने वाली एक प्रेस विज्ञप्ति से शुरुआती दिन का उत्साह पैदा हुआ। केलॉग वर्ष के लिए लगभग 6.5% ऊपर कारोबार करता है।

केलॉग के सुबह-सुबह उठने के बावजूद, यह निर्धारित करना मुश्किल है कि समाचार के कारण इसका दैनिक प्रदर्शन कितना है। वास्तव में, व्यापक एसएंडपी 500 मंगलवार के सत्र में लगभग 2.5% बढ़ा। यह देखते हुए कि केलॉग स्टॉक ने अपने अधिकांश लाभ को करीब से खो दिया, ऐसा लगता है कि बाद के निवेशकों ने अधिक सावधानी के साथ प्रस्तावित विभाजन से संपर्क किया।

फिर भी, खबर ताजा है, और यह हर दिन नहीं है कि एक निगम तीन-तरफा विभाजन से गुजरता है। (खासकर खाद्य उद्योग में।) तो आइए केलॉग के स्वादिष्ट आश्चर्य पर एक नज़र डालते हैं और निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है।

केलॉग स्प्लिट कैसा दिखता है

अब तक, केलॉग के विभाजन के बारे में गहराई से विवरण कुछ हद तक विरल है। कंपनी ने नोट किया कि वह आधिकारिक कंपनी के नाम, पूंजी संरचना, शासन और इसी तरह के मामलों को बाद की तारीखों में जारी करेगी।

उस ने कहा, केलॉग ने पुष्टि की कि इसका राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय मुख्यालय अपरिवर्तित रहेगा। कंपनी ऑडिट और नियामक अनुमोदन प्रक्रिया में किसी भी तरह की गड़बड़ी को छोड़कर, 2023 के अंत तक अपने स्पिन-ऑफ को पूरा करने की भी उम्मीद करती है।

यह मानते हुए कि सभी योजना के अनुसार हैं, लक्ष्य केलॉग के यूएस, कनाडा और कैरेबियन अनाज और पौधे-आधारित व्यवसायों को अलग-अलग उद्यमों में स्पिन करना है। सभी ने बताया, इसका स्पिन-ऑफ इसकी 20 की शुद्ध बिक्री का लगभग 2021% का प्रतिनिधित्व करेगा।

यहाँ हम और क्या जानते हैं।

"ग्लोबल स्नैकिंग कंपनी"

वर्तमान प्रस्ताव के तहत, केलॉग के कारोबार का बड़ा हिस्सा (जिसका 11.4 में शुद्ध राजस्व में 2021 बिलियन डॉलर या इसके कारोबार का लगभग 80% हिस्सा था) "ग्लोबल स्नैकिंग कंपनी" के तहत काम करेगा।

ग्लोबल स्नैकिंग कंपनी में केलॉग के स्नैक ब्रांड, अंतरराष्ट्रीय अनाज और नूडल्स सेगमेंट और उत्तर अमेरिकी फ्रोजन ब्रेकफास्ट शामिल होंगे। इस छतरी के तहत शामिल लोकप्रिय स्नैक और ब्रेकफास्ट ब्रांडों में प्रिंगल्स, चीज़-इट और एग्गोस शामिल हैं।

कंपनी का अनुमान है कि 2021 में, अकेले वैश्विक स्नैक्स ने फर्म की शुद्ध बिक्री का 60% हिस्सा लिया।

"उत्तरी अमेरिका अनाज कंपनी।"

अगली सबसे बड़ी इकाई "उत्तरी अमेरिका अनाज कंपनी" होगी, जिसकी 2.4 के दौरान बिक्री में लगभग 2021 बिलियन डॉलर का योगदान था। इस खंड में अमेरिका, कनाडा और कैरिबियन में कंपनी के प्रमुख अनाज ब्रांड शामिल हैं।

उत्तरी अमेरिका अनाज कंपनी फ्रॉस्टेड फ्लेक्स, स्पेशल के, किशमिश ब्रान और फ्रूट लूप्स जैसे नामों के साथ खाने के लिए तैयार अनाज बाजार पर ध्यान केंद्रित करने का इरादा रखती है। आदर्श रूप से, स्पिन-ऑफ अनाज खंड में बाजार हिस्सेदारी हासिल करेगा और मुनाफे और बिक्री में वृद्धि को बढ़ावा देगा।

"पौधा। सह।"

अंतिम स्पिन-ऑफ, "प्लांट कंपनी," ने पिछले साल शुद्ध बिक्री में केवल $ 340 मिलियन का हिसाब लगाया। फिर भी, केलॉग उद्यम को "अग्रणी, लाभदायक, शुद्ध-प्ले प्लांट-आधारित खाद्य कंपनी" के रूप में ब्रांड कर रहा है।

नई कंपनी के उत्पाद पर लंगर डालेंगे मॉर्निंगस्टार फार्म अपने उत्पादों के लिए ब्रांड। हालांकि, अन्य दो स्पिन-ऑफ के विपरीत, केलॉग ने स्वीकार किया है कि यह प्लांट कंपनी को बेचने की संभावना को मनोरंजक बना रहा है (प्रस्तावित विभाजन के बारे में अधिक जानकारी के लिए, आप केलॉग्स देख सकते हैं आधिकारिक प्रेस विज्ञप्ति यहाँ.)

बंटवारा क्यों, और अब क्यों?

हाल के वर्षों में, केलॉग के प्रसिद्ध अनाज ब्रांड अपने वैश्विक स्नैकिंग पोर्टफोलियो के पीछे लोकप्रियता और मुनाफे में फिसल गए हैं। जैसे-जैसे अधिक अमेरिकी चलते-फिरते और फास्ट-फूड नाश्ते का आनंद लेते हैं, बॉक्सिंग अनाज बस इसे अब और नहीं काटते हैं। और यद्यपि महामारी लॉकडाउन ने सिट-डाउन गुड-मॉर्निंग को वापस लाया, बिक्री में गिरावट आई जब दुनिया 2021 में फिर से खुल गई।

चूंकि, केलॉग के अपने ब्रांडों को पैसे और समय के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए मजबूर किया गया है। विभाजन इस समस्या को ठीक करने की उम्मीद करता है। या जैसा कि केलॉग के सीईओ स्टेल काहिलेन ने कहा: "[अब], फ्रॉस्टेड फ्लेक्स को संसाधनों के लिए प्रिंगल्स के साथ प्रतिस्पर्धा करने की ज़रूरत नहीं है।"

लेकिन कहानी में इसके अलावा और भी बहुत कुछ है।

भार हल्का करना

केलॉग कई अनाज के कटोरे में चम्मच के साथ एक बड़ी, बहुआयामी कंपनी है। जबकि यह इसे जोखिम लेने और उत्पादों को पंप करने की अनुमति देता है, यह इसे बोझिल भी बनाता है। इतने सारे ब्रांड प्रबंधित करना और प्रकार उत्पाद का मतलब है कि समस्याओं और अच्छे विचारों के लिए दरारों के माध्यम से गिरना आसान है।

इतना ही नहीं, केलॉग अपने पोर्टफोलियो का विस्तार जारी रखते हुए समय के साथ तालमेल बिठाने की खराब स्थिति में है। जैसा कि काहिलेन ने केलॉग की प्रेस विज्ञप्ति में उल्लेख किया है, कंपनी को उम्मीद है कि अपने पोर्टफोलियो को फिर से आकार देने से प्रत्येक व्यवसाय को अपनी वास्तविक "स्टैंडअलोन क्षमता" प्राप्त करने की अनुमति मिलेगी और "अपने संसाधनों को उनकी विशिष्ट रणनीतिक प्राथमिकताओं की ओर बेहतर निर्देशित करेंगे।"

बदले में, केलॉग का मानना ​​​​है कि इसकी स्वतंत्र कंपनियों के पास निम्न के लिए आवश्यक नियंत्रण और निपुणता होगी:

• उनके अनूठे बाजारों में विस्तार करें
• पूंजी और संसाधनों पर ध्यान केंद्रित करें जहां प्रत्येक ब्रांड की आवश्यकता होती है
• और स्वतंत्र विकास के अवसरों का लाभ उठाएं

सबसे बढ़कर, विभाजन प्रबंधन संरचनाएं और संसाधन प्रत्येक कंपनी को अपने स्वयं के पोर्टफोलियो में प्रतिस्पर्धा करने वाले ब्रांडों के बिना ऐसा करने की अनुमति देंगे।

"समूह छूट" बहा रहा है

कई बड़ी कंपनियों के लिए, एक छतरी के नीचे इतने सारे ब्रांड और उत्पादों का संचालन एक तथाकथित "समूह छूट" का संकलन करता है। अनिवार्य रूप से, यह तब होता है जब किसी कंपनी का मूल्यांकन "इसके भागों के योग" से कम होता है, इसका तात्पर्य है चाहिए हो।

एक बड़े व्यवसाय को छोटे, खंड-विशिष्ट टुकड़ों में विभाजित करके, प्रत्येक कंपनी का मूल्यांकन उसके मूल्य से मेल खाने के लिए बढ़ सकता है (या गिर सकता है)। केलॉग जैसी बोझिल कंपनी के लिए, इससे काफी फर्क पड़ सकता है।

अभी सही समय है

बड़े कॉर्पोरेट विभाजन विशेष रूप से असामान्य नहीं हैं। हालांकि, वे खाद्य उत्पादन क्षेत्र में कम बार फसल लेते हैं। वास्तव में, आखिरी बड़ा विभाजन तब हुआ जब क्राफ्ट ने 2012 में मोंडेलेज़ को छोड़ दिया।

केलॉग ने 2018 में अपने पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करना शुरू किया जब उसने संसाधनों को स्नैक्स जैसी उच्च-विकास श्रेणियों में स्थानांतरित करना शुरू कर दिया। महामारी ने आगे बदलाव और भारी निवेश करने पर रोक लगा दी, शायद अचानक अनाज की भीड़ से। लेकिन जैसे ही कंपनी फिर से बढ़ने लगती है, नेता अगला कदम उठाने के लिए तैयार दिखाई देते हैं।

फर्म से ज्यादा: केलॉग स्टॉक भी बंटेगा

तो, केलॉग बंट रहा है। अनाज और स्नैक्स अब और नहीं लड़ेंगे। लेकिन इसके मूल्यवान निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है?

सौभाग्य से, केलॉग ने उन्हें ध्यान में रखा है। यदि यह इरादा के अनुसार आगे बढ़ता है, तो प्रस्तावित विभाजन के परिणामस्वरूप उत्तरी अमेरिका अनाज कंपनी और प्लांट कंपनी दोनों के शेयरों का "कर-मुक्त वितरण" होगा। स्पिन-ऑफ से पहले केलॉग कंपनी में निवेश किए गए किसी भी व्यक्ति को रिकॉर्ड तिथि पर उनकी होल्डिंग्स के सापेक्ष अनुपात के आधार पर अपने नए शेयर प्राप्त होंगे।

इसके अतिरिक्त, जिन निवेशकों ने केलॉग में निवेश नहीं किया है, या जो विभाजन से पहले अपना निवेश बढ़ाना चाहते हैं, उन्हें प्रत्येक व्यक्तिगत कंपनी के मूल्य और क्षमता पर विचार करना चाहिए। हालांकि दोनों छोटे स्पिन-ऑफ के अलग-अलग प्रोफाइल हैं और अलग-अलग बाजारों को पूरा करते हैं, लेकिन उनमें से प्रत्येक में एक निश्चित अपील होती है।

शुरुआत के लिए, दो छोटी कंपनियां आकर्षक अधिग्रहण उम्मीदवार बनाती हैं- और केलॉग ने पहले ही स्वीकार कर लिया है कि यह प्लांट कंपनी को बेचने के लिए खुला है। यदि अधिग्रहण होता है, तो निवेशकों को स्वस्थ खरीद प्रीमियम से लाभ होगा।

अधिग्रहण के बिना भी, प्लांट कंपनी पुराने, पारंपरिक व्यवसाय में छिपी संपत्ति के बजाय तेजी से बढ़ते क्षेत्र में "शुद्ध-खेल" के रूप में उच्च गुणक पर व्यापार कर सकती है।

प्रत्येक कंपनी की बारीकियों के अलावा, बस एक हल्का, नव-संरचित इकाई बनने से उसकी अपनी संपत्ति बन जाएगी। सांस्कृतिक और क्षेत्रीय रूप से अद्वितीय पैठ और उत्पाद बनाने से लेकर पूंजी और विपणन के आवंटन तक उपभोक्ता वरीयताओं को बेहतर ढंग से भुनाने के लिए, ये छोटी कंपनियां भारी केलॉग ब्रांड की तुलना में तेजी से और स्मार्ट तरीके से आगे बढ़ने में सक्षम हो सकती हैं।

अपने निवेशकों के लिए, यह अपने सभी लाभ प्रदान करता है।

खबर रोमांचक है, लेकिन स्टॉक लेने के लिए इस पर भरोसा न करें

निश्चित रूप से, केलॉग स्टॉक पर खबर चर्चा के योग्य है और स्टॉक की कीमतों में वृद्धि के कुछ कारोबारी सत्रों के लिए हो सकता है।

लेकिन लंबी अवधि के निवेशकों के लिए जो वास्तविक संपत्ति बनाने की उम्मीद करते हैं, निवेश करते हैं और शेयर उठाना अकेले समाचार पर है ... ठीक है, बुरी खबर है। शायद ही कभी बाजार को स्थायी लाभ (या कोई लाभ) की ओर ले जाने की कोशिश करता है।

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