नाइके की आय रिपोर्ट हमें हमारे पोर्टफोलियो में 3 उपभोक्ता शेयरों के बारे में बताती है

की ओर से एक चेतावनी नाइके (एनकेई) में पहली तिमाही की आय रिपोर्ट इसने हमें पोर्टफोलियो में मुट्ठी भर उपभोक्ता शेयरों में कुछ गंभीर अंतर्दृष्टि दी है।

हम उन्हें "रीडथ्रू" कहते हैं: मूल्यवान निवेश सुराग हम वित्तीय और अन्य कंपनियों से टिप्पणियों के माध्यम से खोजते हैं, जिनमें जिम क्रैमर के चैरिटेबल ट्रस्ट के स्वामित्व वाले नहीं हैं, पोर्टफोलियो हम क्लब के लिए उपयोग करते हैं। हालांकि यह कभी न खत्म होने वाली प्रक्रिया है, लेकिन तिमाही नतीजे और कमाई कॉल इन रीडथ्रू के लिए सोने की खान हैं।

नाइके की तिमाही में सबसे बड़ा टेकअवे - और न केवल हमारे लिए, बल्कि वॉल स्ट्रीट के लिए समग्र रूप से - यह है कि परिधान की दिग्गज कंपनी को उत्तरी अमेरिका में एक बड़ी इन्वेंट्री समस्या है। पिछले साल की समान तीन महीने की खिड़की की तुलना में इस क्षेत्र में इसकी अलमारियों में पहली तिमाही में 65% की वृद्धि हुई है।

• कारण समझ में आता है: महामारी से प्रेरित आपूर्ति श्रृंखला जटिलताएं, जैसे कि पिछले दो सत्रों में देर से डिलीवरी और जल्दी छुट्टी के आदेश। नाइके इसका अनुभव करने में कोई बाहरी नहीं है।
• टीजेएक्स कंपनियों के लिए प्रभाव अच्छी खबर है: नाइकी सीएफओ मैथ्यू फ्रेंड के अनुसार, नाइकी "अतिरिक्त इन्वेंट्री को साफ करने के लिए निर्णायक कार्रवाई" कर रहा है।

रिटेल की इन्वेंट्री ग्लूट है a मुख्य कारण है कि हमने टीजेएक्स में एक स्थिति क्यों शुरू कीअगस्त के अंत में, मार्शल और टीजे मैक्सक्स की मूल कंपनी। परिधान निर्माता और विक्रेता अतिरिक्त सामान नहीं रखना चाहते हैं, खासकर जब अधिक मौसमी प्रासंगिक कपड़े उनके रास्ते में हों। वे इससे छुटकारा पाना चाहते हैं, भले ही इसका मतलब है कि लाभ के लिए उस तरह की अल्पकालिक हिट लेना जो नाइके ने कहा कि इसका अनुभव होने की संभावना है।

टीजेएक्स जैसे ऑफ-प्राइस रिटेलर इन उद्योग गतिकी के लाभार्थी हैं। यहाँ कंपनी अपने शब्दों में, अपनी 2021 की वार्षिक रिपोर्ट में है:

नाइक अपने स्वयं के स्टोर में मार्कडाउन सहित अपनी अतिरिक्त इन्वेंट्री से छुटकारा पाने के लिए कई तरीकों का उपयोग कर रहा है। हालांकि, नाइके की तिमाही यह स्पष्ट करती है कि "बहुत सारे ऑफ-प्राइस खरीदारी के अवसर" जो कि टीजेएक्स कंपनियों ने देखा है, अभी तक गायब नहीं हुए हैं।

TJX के शेयरों में शुक्रवार को 1.5% से अधिक की वृद्धि हुई, जबकि Nike के शेयरों में 10% से अधिक की गिरावट आई।

नाइके की नकारात्मक चीन बिक्री दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में व्यापार करने की मौजूदा जटिलताओं के बारे में एक अनुस्मारक के रूप में काम करती है।

• चीन में नाइक की बिक्री पहली तिमाही में 1.66 अरब डॉलर थी। जबकि यह वॉल स्ट्रीट की संयमित अपेक्षाओं को पूरा करता था, फिर भी यह 16% साल-दर-साल गिरावट का प्रतिनिधित्व करता था।
• चीन में नाइके की ब्याज और कर (ईबीआईटी) से पहले की कमाई भी एक साल पहले की तुलना में 23% घटकर 541 मिलियन डॉलर हो गई।

हम बीजिंग की तथाकथित "शून्य कोविड नीति" और प्रमुख शहरों में रोलिंग लॉकडाउन से जुड़ी आर्थिक समस्याओं को लागू करने के प्रयासों के बारे में नहीं भूले थे। फिर भी, नाइके के परिणाम क्लब होल्डिंग्स के संदर्भ में विचार करने योग्य हैं Apple (AAPL) और स्टारबक्स (SBUX), दो अन्य उपभोक्ता-केंद्रित कंपनियां जो विकास के लिए चीन पर भरोसा करती हैं।

हम पहचानते हैं कि तीन कंपनियों द्वारा बेचे जाने वाले उत्पादों के प्रकार बहुत भिन्न होते हैं। फिर भी, हमें यह याद रखना होगा कि सिर्फ इसलिए कि लॉकडाउन हटा लिया गया है, हम तिमाही परिणामों में दिखाई देने वाले व्यावसायिक व्यवधानों के साथ जंगल से बाहर नहीं हैं। न केवल परिणाम पिछड़े-दिखने वाले हैं - नाइके के मामले में, वे 31 अगस्त को समाप्त तीन महीनों को कवर करते हैं - लेकिन चीजों को सामान्य होने में समय लगेगा। सौभाग्य से, हमारा विस्तारित निवेश क्षितिज हमें धैर्य रखने की अनुमति देता है।

गुरुवार की रात नाइके की कमाई कॉल पर, सीईओ जॉन डोनाहो ने चीन की तुलना मुद्रास्फीति से की, "हम पूरी तरह से इसकी भविष्यवाणी नहीं कर सकते।"

डोनाहो की भावना वैसी ही है जैसी हमने इस महीने की शुरुआत में कंपनी के निवेशक दिवस के दौरान स्टारबक्स से सुनी थी। चीन स्टारबक्स की दीर्घकालिक दृष्टि का एक बड़ा हिस्सा है - संभावित रूप से 2025 तक अमेरिका को अपने सबसे बड़े बाजार के रूप में पछाड़ना - लेकिन यह अभी सहज नौकायन नहीं है।

ऐप्पल के लिए, इसकी तिमाही में चीन के राजस्व में 1% की गिरावट 25 जून को समाप्त हुआ, प्रबंधन ने कहा कि लॉकडाउन ने मांग को काट दिया। इस महीने के मध्य में iPhone 14 के लॉन्च से बिक्री में तेजी आ सकती है। यूबीएस विश्लेषकों ने गुरुवार को एक नोट में कहा कि चीन में हाई-एंड आईफोन 14 की मांग "मजबूत" प्रतीत होती है, प्रो मॉडल के लिए 2021 की तुलना में लंबे समय तक प्रतीक्षा समय के साथ। "हालांकि, कुछ हद तक उम्मीद है, कम से कम महंगा आईफोन 14 आसानी से उपलब्ध है। चीन, ”फर्म ने कहा, जिसका अर्थ है कम मांग।

लब्बोलुआब यह है कि नाइके, स्टारबक्स और ऐप्पल जैसी कंपनियों के लिए, यह चीन में फिर से खुलने की कहानी है। निवेशक इसकी तड़प को समझते हैं, लेकिन महामारी की नीतियों को और युक्तिसंगत बनाना इन कंपनियों के लिए अच्छी खबर होगी। हमने इसे क्लब होल्डिंग के साथ देखा Wynn रिसॉर्ट्स (WYNN) मकाओ के गेमिंग हब के रूप में मुख्य भूमि चीन से पर्यटकों का फिर से स्वागत करने की दिशा में कदम उठाए। Wynn के शेयर, जिनकी मकाओ में दो संपत्तियां हैं, उस खबर के जवाब में सोमवार को चढ़ गया.

हम जरूरी नहीं कह रहे हैं कि एक समान बाइनरी-प्रकार की घटना है जो एसबीयूएक्स या एएपीएल में प्रमुख एक दिवसीय कदम उठाएगी। हालांकि, निवेशक चीन में परिचालन के माहौल के बारे में अधिक स्पष्टता चाहते हैं। जैसा कि उन्हें विश्वास है कि बीजिंग वास्तविक रूप से "शून्य कोविड" को कम कर रहा है, हम उम्मीद करते हैं कि यह स्टारबक्स, ऐप्पल और इसी तरह के स्टॉक की कीमतों में अपना काम करेगा।

(जिम क्रैमर का चैरिटेबल ट्रस्ट लंबा TJX, COST और SBUX है। देखें यहाँ उत्पन्न करें शेयरों की पूरी सूची के लिए।)

जिम क्रैमर के साथ सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब के ग्राहक के रूप में, जिम द्वारा व्यापार करने से पहले आपको एक व्यापार अलर्ट प्राप्त होगा। जिम अपने धर्मार्थ ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने या बेचने से पहले ट्रेड अलर्ट भेजने के बाद 45 मिनट तक प्रतीक्षा करता है। यदि जिम ने सीएनबीसी टीवी पर किसी स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह व्यापार निष्पादित करने से पहले ट्रेड अलर्ट जारी करने के 72 घंटे बाद प्रतीक्षा करता है।

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