आपके पोर्टफोलियो के लिए इनवर्टेड यील्ड कर्व का क्या मतलब है

जैसा कि निवेशकों ने फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में 0.75 प्रतिशत की एक और बढ़ोतरी को पचा लिया है, सरकारी बॉन्ड बाजारों में संकट का संकेत दे सकते हैं।

फेड की खबरों के आगे, नीति-संवेदनशील 2-year ट्रेजरी बुधवार को उपज बढ़कर 4.006% हो गई, अक्टूबर 2007 के बाद से उच्चतम स्तर, और बेंचमार्क 10-year ट्रेजरी के बाद 3.561% पर पहुंच गया इस सप्ताह 11 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंचना.

जब छोटी अवधि के सरकारी बॉन्ड में लंबी अवधि के बॉन्ड की तुलना में अधिक प्रतिफल होता है, जिसे के रूप में जाना जाता है उपज वक्र व्युत्क्रम, इसे भविष्य की मंदी के लिए एक चेतावनी संकेत के रूप में देखा जाता है। और 2 साल और 10 साल के ट्रेजरी के बीच बारीकी से देखा जाने वाला फैलाव उल्टा होना जारी है।  

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सॉल्ट लेक सिटी में फाइव सीजन्स फाइनेंशियल प्लानिंग के मालिक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार पॉल विंटर ने कहा, "उच्च बॉन्ड यील्ड शेयर बाजार और उसके निवेशकों के लिए बुरी खबर है।"

विंटर ने कहा कि उच्च बॉन्ड यील्ड फंड के लिए अधिक प्रतिस्पर्धा पैदा करती है जो अन्यथा स्टॉक मार्केट में जा सकती है, और स्टॉक का आकलन करने के लिए गणना में उपयोग किए जाने वाले उच्च ट्रेजरी यील्ड के साथ, विश्लेषक भविष्य में अपेक्षित नकदी प्रवाह को कम कर सकते हैं।

क्या अधिक है, कंपनियों के लिए बांड जारी करना कम आकर्षक हो सकता है स्टॉक बायबैक, लाभदायक कंपनियों के लिए शेयरधारकों को नकद वापस करने का एक तरीका, विंटर ने कहा।

बाजार की ब्याज दरें और बांड की कीमतें आमतौर पर विपरीत दिशाओं में ले जाएँ, जिसका अर्थ है कि उच्च दरें बांड मूल्यों में गिरावट का कारण बनती हैं। बांड की कीमतों और प्रतिफल के बीच एक विपरीत संबंध भी है, जो बांड मूल्यों में गिरावट के रूप में बढ़ता है।

फेड रेट हाइक ने कुछ हद तक उच्च बॉन्ड यील्ड में योगदान दिया है, विंटर ने कहा, ट्रेजरी यील्ड कर्व में अलग-अलग प्रभाव के साथ। 

"जितनी दूर आप उपज वक्र पर आगे बढ़ते हैं और जितना अधिक आप क्रेडिट गुणवत्ता में नीचे जाते हैं, उतनी ही कम फेड दर वृद्धि ब्याज दरों को प्रभावित करती है," उन्होंने कहा।

उन्होंने कहा कि इस साल उल्टे उपज वक्र का एक बड़ा कारण है, 2 साल की पैदावार 10 साल या 30 साल की पैदावार से अधिक नाटकीय रूप से बढ़ रही है, उन्होंने कहा।  

फ्लोरिडा के बोका रैटन में यूलिन एंड कंपनी वेल्थ मैनेजमेंट के सीएफपी और सीईओ जॉन यूलिन ने कहा, यह देखने के लिए अपने पोर्टफोलियो के विविधीकरण पर फिर से विचार करने का एक अच्छा समय है कि क्या परिवर्तनों की आवश्यकता है, जैसे कि आपकी जोखिम सहनशीलता से मेल खाने के लिए संपत्तियों को पुन: व्यवस्थित करना।

बांड पक्ष पर, सलाहकार तथाकथित अवधि देखते हैं, ब्याज दर में बदलाव के प्रति बांड की संवेदनशीलता को मापते हैं। वर्षों में व्यक्त, कूपन में अवधि कारक, परिपक्वता का समय और अवधि के माध्यम से भुगतान की गई उपज। 

जबकि ग्राहक उच्च बांड प्रतिफल का स्वागत करते हैं, यूलिन ने सुझाव दिया है कि दरों में बढ़ोतरी के साथ अवधि को कम रखें और लंबी अवधि के बॉन्ड के जोखिम को कम करें। "अवधि जोखिम अगले वर्ष में आपकी बचत से काट सकता है, चाहे क्षेत्र या क्रेडिट गुणवत्ता कुछ भी हो," उन्होंने कहा।

विंटर स्टॉक आवंटन को "मूल्य और गुणवत्ता" की ओर झुकाने का सुझाव देता है, आमतौर पर परिसंपत्ति से कम के लिए व्यापार, विकास शेयरों पर होता है, जो कि औसत-औसत रिटर्न प्रदान करने की उम्मीद की जा सकती है। अक्सर, मूल्य निवेशक कम मूल्यांकन वाली कंपनियों की तलाश कर रहे हैं जिनकी समय के साथ सराहना की उम्मीद है। 

"सबसे ऊपर, निवेशकों को हमेशा की तरह अनुशासित और धैर्यवान रहना चाहिए, लेकिन अधिक विशेष रूप से यदि उनका मानना ​​​​है कि दरों में वृद्धि जारी रहेगी," उन्होंने कहा।