फरवरी के सीपीआई मुद्रास्फीति संख्या से क्या अपेक्षा करें

जनवरी के लिए CPI डेटा 8.30 फरवरी: 14 को सुबह 2023 बजे ET पर जारी किया जाएगा। मुद्रास्फीति वर्तमान में सबसे अधिक देखे जाने वाले आर्थिक संकेतकों में से एक है, क्योंकि यह ब्याज दरों पर फेड की सोच को काफी हद तक प्रेरित कर रही है।

हाल ही में, मुद्रास्फीति 2022 के मध्य के उच्च स्तर से कम हुई है, लेकिन फेड को अभी भी चिंता है कि मुद्रास्फीति अपने 2% लक्ष्य पर जितनी जल्दी हो सके वापस नहीं आएगी। मुद्रास्फीति के तात्कालिक अनुमान बताते हैं कि जनवरी के महीने के सीपीआई डेटा में मुद्रास्फीति हाल की तुलना में कुछ अधिक हो सकती है। हाल के अनुमानों का मतलब है फेड वर्तमान में बाजार की अपेक्षा से थोड़ा अधिक दरों को स्थानांतरित करने की योजना बना रहा है, फरवरी की सीपीआई रिपोर्ट उस बहस में एक केंद्रीय डेटा बिंदु होगी। मुख्य मुद्रास्फीति और सीपीआई के भीतर आवास के रुझान को देखना महत्वपूर्ण होगा।

कोर मुद्रास्फीति देखें

फेड की मुख्य चिंता यह है कि हालांकि हेडलाइन मुद्रास्फीति में गिरावट आई है, मुख्य मुद्रास्फीति में ज्यादा गिरावट नहीं आई है। हेडलाइन मुद्रास्फीति जून 9 में 2022% से अधिक हो गई और दिसंबर 6.5 में गिरकर 2022% हो गई।

हालांकि, मुख्य मुद्रास्फीति, जिसमें खाद्य और ऊर्जा की लागत शामिल नहीं है, सितंबर 6.7 में 2022% पर पहुंच गई और दिसंबर 5.5 के लिए साल-दर-साल 2022% पर आ गई। यह शायद ही कोई बड़ी गिरावट है। हालांकि हेडलाइन मुद्रास्फीति गिर रही है, हाल के महीनों में गिरावट का एक महत्वपूर्ण चालक ऊर्जा की कीमतों में गिरावट रही है। कोर मुद्रास्फीति पिछले 6 महीनों के लिए 12% के करीब की सीमा में रही है, और फेड चिंतित है कि कोर मुद्रास्फीति "हठपूर्वक बग़ल में" बढ़ रही है जैसा कि जेरोम पॉवेल ने पिछले नवंबर में ब्रोकिंग इंस्टीट्यूशन में एक प्रस्तुति में इसका वर्णन किया था।

यूएस कोर मुद्रास्फीति, साल-दर-साल प्रतिशत परिवर्तन, 2022

उस ने कहा, सितंबर 2022 से मूल मुद्रास्फीति में गिरावट की शुरुआत हुई है, क्योंकि मुद्रास्फीति थोड़ी कम हो गई है और कई श्रेणियों में मूल्य निर्धारण कम हो गया है। यदि यह प्रवृत्ति बनी रहती है, तो यह फेड को घटती मुद्रास्फीति पर अधिक आशावादी बनने का कारण बन सकता है। बहरहाल, प्रमुख मुद्रास्फीति में किसी भी तेज गिरावट की मौजूदा कमी, उत्साहजनक हेडलाइन संख्या के बावजूद फेड को चिंतित करती है। आदर्श रूप से बाजारों के लिए, फरवरी का सीपीआई डेटा कोर मुद्रास्फीति में अधिक मजबूत गिरावट दिखाएगा।

नाउकास्ट

दुर्भाग्य से, जनवरी के मुद्रास्फीति के आंकड़ों के लिए नाउकास्ट वर्तमान में बहुत आशावादी नहीं हैं। क्लीवलैंड फेड उत्पादन करता है मुद्रास्फीति के आंकड़ों का वर्तमान. ये नाउकास्ट सीपीआई रिपोर्ट का अनुमान लगाने के लिए आसानी से उपलब्ध मौजूदा कीमतों का उपयोग करने पर आधारित हैं। फरवरी की सीपीआई रिपोर्ट में इन नाउकास्ट में हेडलाइन और कोर सीपीआई दोनों लगभग 0.5% महीने-दर-महीने आ रहे हैं। यह जुलाई 2022 के बाद से देखी गई मुद्रास्फीति की मासिक दर से अधिक होगी। हालांकि, हाल के महीनों में इन मौजूदा अनुमानों ने मुद्रास्फीति की दर को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया है, हालांकि उनका दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड मजबूत है।

हाउसिंग

आश्रय लागत सीपीआई मुद्रास्फीति का सबसे बड़ा घटक है। हालांकि हाल के महीनों में अमेरिका में आवास की लागत में नरमी आई है, सीपीआई संख्या ने इसे प्रतिबिंबित नहीं किया है। के कारण माना जाता है सीपीआई रिपोर्ट में उपयोग की जाने वाली आवास लागत का अनुमान लगाने के लिए सांख्यिकीय तरीके, जो डेटा में अंतराल पैदा करते हैं। हालाँकि, उस अंतराल के समय का अनुमान लगाना कठिन है। यदि आश्रय की लागत अंतत: घटने लगती है, जैसा कि जेरोम पॉवेल सहित कई लोगों ने अनुमान लगाया है, तो इससे आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति बहुत कम हो सकती है। हालांकि, दिसंबर 2022 के महीने के लिए सीपीआई रिपोर्ट में, आश्रय लागत वास्तव में 0.8% महीने-दर-महीने बढ़ी, नवंबर के 0.6% महीने-दर-महीने के बदलाव में वृद्धि हुई। सीपीआई डेटा में आवास लागत में गिरावट, मुद्रास्फीति को 2 में फेड के 2023% लक्ष्य की ओर वापस लाने में एक महत्वपूर्ण कारक हो सकता है।

बाजार का प्रभाव

फेड अधिक प्रेरक डेटा की तलाश कर रहा है कि अमेरिका में मुद्रास्फीति हाल के उच्च स्तरों से नियंत्रण में आ रही है। फरवरी की सीपीआई रिपोर्ट यह प्रदान कर सकती है, जिससे फेड को 2023 में जल्द ही दरों में बढ़ोतरी रोकने के लिए प्रेरित किया जा सकता है, शायद फेड की मई की बैठक के बाद ही दरें स्थिर रहेंगी।

हालांकि, तेल की कीमतें वर्तमान में जनवरी में बढ़ रही हैं, जिसका अर्थ यह हो सकता है कि हाल की मुद्रास्फीति रिपोर्ट में ऊर्जा लागत में गिरावट से लाभ कम होना शुरू हो गया है, और जनवरी से मुद्रास्फीति के रुझान पर अभी के आंकड़े भी आशावादी नहीं हैं। फेड और बाजार दोनों इस बात से सहमत हैं कि फेड ब्याज दर चक्र के शीर्ष के करीब है, लेकिन अगर फरवरी की मुद्रास्फीति रिपोर्ट मुद्रास्फीति में निरंतर भौतिक गिरावट नहीं दिखाती है, तो फेड 2023 में बाजार की वर्तमान अपेक्षा से अधिक बढ़ोतरी कर सकता है।

दरें 5% से अधिक तक बढ़ रही हैं यह कुछ ऐसा है जिसके बारे में फेड नीति-निर्माता हाल के सप्ताहों में काफी मुखर रहे हैं, बाजार की उम्मीदों के बावजूद कि हम दरों को काफी अधिक नहीं देख सकते हैं। यदि फरवरी के आंकड़े उत्साहजनक नहीं हैं, तो बाजारों को अपनी मौजूदा उम्मीदों को संशोधित करना पड़ सकता है कि दर में वृद्धि का अंत आसन्न है।