फेड की मार्च बैठक से क्या अपेक्षा करें

फेड 22 मार्च को दोपहर 2 बजे ET पर फिर से अल्पकालिक ब्याज दरों के लिए अपने लक्ष्य की घोषणा करेगा, इसके बाद 2.30 ET पर फेड चेयर जेरोम पॉवेल के साथ एक प्रेस कॉन्फ्रेंस होगी जो फेड के लिखित बयान को अतिरिक्त रंग प्रदान करेगी। बाजार उम्मीद करते हैं कि दरें फिर से बढ़ेंगी, शायद 0.25-प्रतिशत-अंक, हालांकि बाजार वर्तमान में 1 में से 4 संभावना का अनुमान लगाते हैं कि दरें 0.5-प्रतिशत-अंक बढ़ जाती हैं। यदि हम एक बड़ी वृद्धि के लिए ट्रैक पर हैं, तो फेड अधिकारी आने वाले हफ्तों में भाषणों में इसका संकेत दे सकते हैं, यह देखते हुए कि उम्मीदों को कितनी सावधानी से प्रबंधित किया जाता है।

मुद्रास्फीति के आंकड़ों के संबंध में

अमेरिकी मुद्रास्फीति को वश में करने का प्रयास उतना अच्छा नहीं चल रहा है जितना पहले सोचा गया था जनवरी के महंगाई के आंकड़े. हां, मुद्रास्फीति कम हो रही है, लेकिन नहीं, यह फेड के 2% वार्षिक लक्ष्य के पर्याप्त रूप से उतनी तेजी से नहीं पहुंच रही है जितनी तेजी से कई लोग चाहेंगे। जनवरी के आंकड़ों का तात्पर्य है कि ऊर्जा लागत में हालिया गिरावट के बाद, और कुछ सकारात्मक प्रवृत्तियों के बावजूद, मुख्य मुद्रास्फीति बहुत अधिक बनी हुई है। मार्च में फेड की बैठक से पहले उस दृश्य को अपडेट करने के लिए और आर्थिक आंकड़े होंगे। उदाहरण के लिए, 14 मार्च को जारी होने वाला उपभोक्ता मूल्य सूचकांक महत्वपूर्ण होने की संभावना है।

उच्च दर और मंदी का जोखिम

उम्मीद यह है कि फेड मार्च की बैठक से थोड़ा अधिक दरें बढ़ा सकता है। हालांकि, उस अधिकतम स्तर की सीमा हो सकती है जहां तक ​​फेड बिना किसी अवांछित दुष्प्रभाव के दरें बढ़ा सकता है, खासकर जब मौद्रिक नीति के पिछड़े प्रभाव पर विचार किया जाता है। इससे यह संभावना बनती है कि फेड अधिक नाटकीय रूप से दरें बढ़ाने के बजाय 5% से 6% की सीमा में लंबी अवधि के लिए उच्च दरों को बनाए रखता है। ऐसा इसलिए क्योंकि मौद्रिक नीति को इसका पूरा प्रभाव महसूस होने में 12-18 महीने लग सकते हैं। इसका मतलब है कि फेड ने दरों को सही स्तर पर सेट किया हो सकता है, लेकिन प्रतीक्षा करने की आवश्यकता है। यदि ऐसा है, तो उन्हें ऊंचा करने से अर्थव्यवस्था को अनावश्यक आर्थिक नुकसान हो सकता है।

फेड पहले से ही मौद्रिक नीति को प्रतिबंधात्मक मानता है। उदाहरण के लिए, दरें बहुत अधिक बढ़ाने का कारण होगा राष्ट्रीय ऋण पर ब्याज दरों में पर्याप्त वृद्धि करना. बेशक, यह फेड की प्राथमिक चिंता नहीं है, लेकिन वे अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए मंदी का कारण बने बिना मुद्रास्फीति को कम करना पसंद करेंगे।

दुर्भाग्य से, कुछ का मानना ​​है कि कीमतों को नियंत्रण में लाने के लिए अब अमेरिकी मंदी की आवश्यकता हो सकती है। उदाहरण के लिए, फरवरी की अपनी बैठक के कार्यवृत्त में फेड ने कहा कि। "मुद्रास्फीति अस्वीकार्य रूप से उच्च रहने के साथ, प्रतिभागियों को उम्मीद थी कि वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद में नीचे की प्रवृत्ति की वृद्धि की अवधि को बेहतर संतुलन में कुल मांग लाने की आवश्यकता होगी।" अनिवार्य रूप से फेड सुझाव दे रहा है कि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए मंदी, या कम से कम धीमी आर्थिक वृद्धि की आवश्यकता हो सकती है।

आर्थिक पूर्वानुमान

फेड देखें "आर्थिक अनुमानों का सारांश" या "प्रोजेक्शन सामग्री" मार्च की ब्याज दर के फैसले के साथ, इनमें फेड नीति निर्माताओं के विभिन्न पूर्वानुमान शामिल हैं, लेकिन महत्वपूर्ण संकेत जहां नीति निर्माताओं को लगता है कि दरें 2023 और उसके बाद बंद हो जाएंगी। दिसंबर में, औसत उम्मीद 2023 को 5.1% पर बंद करने की थी, यह उम्मीद मार्च अपडेट के साथ अधिक बढ़ जाएगी, लेकिन महत्वपूर्ण सवाल यह है कि कितना।

फेड अधिक से अधिक चलती दरों के बीच संतुलन बनाए रखेगा, और उन्हें लंबे समय तक चरम स्तर पर बनाए रखेगा। वर्तमान में, बाजार मार्च, मई और जून में दर बढ़ने की उम्मीद करते हैं। (ध्यान दें कि फेड अप्रैल में ब्याज दरों को निर्धारित करने के लिए निर्धारित नहीं है क्योंकि फेड आम तौर पर ब्याज दरों को साल में आठ बार सेट करता है, मासिक नहीं। हालांकि, फेड जब चाहे तब दरों को समायोजित कर सकता है यदि आर्थिक समाचार इसके योग्य हों, जैसे चरम के दौरान आर्थिक घटनाएँ जैसे कि महामारी और वित्तीय संकट के दौरान।)

हम फेड के मिलने से पहले फरवरी के आंकड़ों के साथ अर्थव्यवस्था के बारे में अधिक जानेंगे, नौकरियों और मुद्रास्फीति की खबरों पर विशेष ध्यान देने के साथ, लेकिन वर्तमान उम्मीदें हैं कि फेड 22 मार्च को फिर से दरें बढ़ाएगा, और आगे 0.25-प्रतिशत-बिंदु का संकेत देगा। दर में वृद्धि आ रही है, साथ ही कुछ समय के लिए उच्चतम स्तर पर दरों को बनाए रखना है। असली सवाल यह है कि उच्च दरें कैसे बढ़ेंगी और वे वहां कितने समय तक रहेंगी। हालाँकि, हाल के सप्ताहों में, बाजार में पहले से ही 2023 में पहले की अपेक्षा अधिक तेजतर्रार दृष्टिकोण की कीमत लगाई गई है।