निवेशक एक अमेरिकी उपभोक्ता-मूल्य सूचकांक जारी करने की तैयारी कर रहे हैं जो मुद्रास्फीति में कोई सार्थक कमी नहीं दिखा सकता है, छिपाने के लिए कुछ सुरक्षित स्थानों को छोड़कर जैसा कि प्रणालीगत जोखिम बढ़ सकता है।
कुछ दिन बाद ही आ रहे हैं सिलिकॉन वैली बैंक का संकट शुक्रवार को छाया रहा मजबूत नौकरियों की रिपोर्ट, मंगलवार को फरवरी की उपभोक्ता-मूल्य सूचकांक रिपोर्ट मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करेगी।
मुद्रास्फीति व्यापारियों को फरवरी के लिए 6% साल-दर-साल हेडलाइन सीपीआई दर देखने की उम्मीद है जनवरी की 6.4% रीडिंग और दिसंबर का 6.5% का स्तर. यहां तक कि संकीर्ण पठन जो अस्थिर भोजन और ऊर्जा की लागत को दूर करता है, एक समस्या हो सकती है। बार्कलेज के शोधकर्ताओं ने कहा कि कोर रीडिंग मासिक आधार पर लगभग 0.4% और साल दर साल 5.5% आनी चाहिए - जनवरी के आंकड़ों के बाद से थोड़ा बदला हुआ।
यह एक ऐसे वातावरण में शामिल होने की संभावना है जिसमें निवेशकों को पहले से कम पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों पर भरोसा करने की आवश्यकता होगी। 1970 के दशक में जब अमेरिका को मंदी का सामना करना पड़ा था, जो धीमी वृद्धि और लगातार मूल्य लाभ की विशेषता थी, तो निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात यह थी कि स्टॉक और बॉन्ड दोनों के लिए कई देशों में उच्च मुद्रास्फीति समान रूप से खराब थी, जो सकारात्मक वास्तविक या उत्पन्न करने में कठिन समय था। डॉयचे बैंक के शोधकर्ताओं हेनरी एलन और जिम रीड के अनुसार मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न।
इस बीच, ऐसे समय में जब फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को बढ़ाने के बारे में अधिक दृढ़ हो गया है, प्रणालीगत जोखिमों की आशंकाओं को बढ़ाकर क्षेत्रीय-बैंक की समस्याएं तस्वीर को और अधिक धुंधला कर रही हैं।
कई बाजार सहभागी 22 मार्च को कम आक्रामक फेड दर वृद्धि और शेष वर्ष के लिए नीति पथ की आशा से चिपके हुए हैं। इस बीच, प्रतिवाद किया जा रहा है कि केंद्रीय बैंक कुछ टूटने की आवाज़ से विचलित नहीं होगा - फेड द्वारा दर वृद्धि के पूरे वर्ष में किए गए किसी भी नुकसान की बोलचाल की विशेषता।
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वाशिंगटन में मौद्रिक नीति विश्लेषिकी के एक अर्थशास्त्री डेरेक टैंग ने कहा, "सिलिकॉन वैली बैंक की समस्याएं" वित्तीय स्थितियों पर पढ़ने के लिए और नीतिगत त्रुटि को अधिक संभावना बनाकर चीजों को जटिल बनाती हैं। फिर भी, "मुद्रास्फीति इतनी अधिक होने पर फेड नीति निर्माता वित्तीय संकट को पूर्ववत करने की स्थिति में नहीं हैं। उनके पास वह विलासिता नहीं है।
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जबकि पिछले वर्ष की दर वृद्धि का प्रभाव पहले से ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था के माध्यम से काम कर रहा है, तांग ने फोन के माध्यम से कहा, "कहानी का दूसरा हिस्सा यह है कि शायद अब तक की दर में वृद्धि मजबूत के खिलाफ जाने के लिए पर्याप्त नहीं है, अधिक- स्थायी मुद्रास्फीति। उन्होंने कहा कि अगर अमेरिका वास्तव में 1970 के दशक की शैली में गतिरोध के दौर में फंस गया है, तो नकदी और वस्तुओं, जैसे कि निर्माण में इस्तेमाल होने वाला लोहा, निवेशकों के लिए सबसे वांछनीय संपत्ति होगी, उन्होंने कहा।
एक और 6%-स्तर सीपीआई पढ़ने की संभावना क्या है, इसलिए नर्व-रैकिंग ताजा अनिश्चितता है जो वित्तीय बाजारों में फेंक सकती है जहां फेड को ब्याज दरों के साथ जाने की जरूरत है। हालांकि नीति निर्माता पीसीई इंडेक्स और कम-अस्थिर कोर रीडिंग को पसंद करते हैं, वार्षिक हेडलाइन सीपीआई दर घरेलू अपेक्षाओं पर इसके प्रभाव के कारण मायने रखती है। अक्टूबर 6 से यह लगातार 2021% से ऊपर रहा है, हालांकि पिछले जून के 9.1% के अपने चरम से नीचे है।
सैद्धांतिक रूप से, एक और 6%-स्तरीय वार्षिक हेडलाइन CPI रीडिंग में 50 मार्च को 22-आधार-बिंदु फेड रेट वृद्धि की संभावना को बढ़ावा देने की क्षमता है। 6 में और उधार की कीमतों को एक से दो साल तक ऊंचा रहना होगा।
कैपिटल इकोनॉमिक्स के वरिष्ठ बाजार अर्थशास्त्री थॉमस मैथ्यूज के अनुसार, फेड 1970 के दशक में "स्टॉप-गो" मौद्रिक-नीति के दृष्टिकोण को दोहराने से बचना चाहता है, जब केंद्रीय बैंक बार-बार वित्तीय स्थितियों को कसने और ढीला करने के बीच स्विच करता था।
1970 के दशक में वापस, S&P 500
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ड्यूश बैंक के मुताबिक, पूरे दशक के लिए सालाना आधार पर 6% की औसत नाममात्र रिटर्न का उत्पादन किया, हालांकि सूचकांक वास्तविक रूप से 1% कम हो गया था। शोधकर्ता एलन और रीड ने कहा, ट्रेजरी को "भी नुकसान हुआ", नाममात्र रिटर्न के साथ भी मुद्रास्फीति से मिटा दिया गया, जिन्होंने प्रमुख संपत्ति के लिए सबसे खराब दशक में से एक के रूप में वर्णित किया।
बैंक द्वारा उत्पादित एक सूचकांक, जो एक दर्जन से अधिक विकसित-बाजार बांड और इक्विटी प्रतिशतक मूल्यांकन को देखता है, 1800 के दशक के अंत तक 1970 के बाद से अपने निम्नतम स्तर पर पहुंच गया।
स्रोत: डॉयचे बैंक
पिछले सप्ताह के दौरान, वित्तीय बाजारों ने उच्च ब्याज दरों की संभावनाओं में मूल्य निर्धारण के बीच आगे और पीछे टॉगल किया है - फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल द्वारा दो दिनों की गवाही से प्रबलित - और केंद्रीय बैंक की बढ़ोतरी के कारण होने वाली क्षति को देखते हुए। का बंद होना सिलिकॉन वैली बैंक ने उच्च दरों के टोल पर ध्यान केंद्रित किया है और अन्य बैंकों पर एक बादल रखा है।
शुक्रवार को, नीति-संवेदनशील 2-वर्षीय ट्रेजरी दर
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2008 के बाद से इसकी एक दिन की सबसे बड़ी गिरावट थी क्योंकि निवेशक सरकारी ऋण की सुरक्षा के लिए आते रहे। व्यापारियों ने इस महीने के अंत में कम-आक्रामक, तिमाही-बिंदु दर वृद्धि की संभावना को बढ़ाया - जो कि 4.75% और 5% के मौजूदा स्तर से फेड-फंड दर लक्ष्य को 4.5% और 4.75% के बीच ले जाएगा। सभी तीन प्रमुख यूएस स्टॉक इंडेक्स
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COMP,
कम समाप्त किया और 2023 का अपना सबसे खराब सप्ताह पोस्ट किया।
फरवरी के लिए मंगलवार की सीपीआई रिपोर्ट शायद आने वाले सप्ताह के लिए सबसे महत्वपूर्ण डेटा है। सोमवार के लिए कोई बड़ा डेटा निर्धारित नहीं है। सीपीआई रिपोर्ट से पहले मंगलवार को एनएफआईबी लघु व्यवसाय आशावाद सूचकांक देय है।
बाहर की जाँच करें: मार्केटवॉच आर्थिक कैलेंडर
खुदरा बिक्री के आंकड़ों, न्यूयॉर्क फेड के एम्पायर स्टेट मैन्युफैक्चरिंग सर्वे और यूएस होम बिल्डर्स के भरोसे के साथ फरवरी का उत्पादक-मूल्य सूचकांक बुधवार को देय है।
गुरुवार के डेटा रिलीज़ में साप्ताहिक बेरोज़गारी के दावे, हाउसिंग स्टार्ट, बिल्डिंग परमिट और फ़िलाडेल्फ़िया फेड के मैन्युफैक्चरिंग सर्वे शामिल हैं। शुक्रवार को, औद्योगिक उत्पादन, क्षमता उपयोग, कॉन्फ़्रेंस बोर्ड के यूएस लीडिंग इकोनॉमिक इंडेक्स, और यूनिवर्सिटी ऑफ़ मिशिगन के उपभोक्ता-भावना सूचकांक पर अपडेट रोल करते हैं।
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/whats-next-for-stocks-after-silicon-valley-bank-collapse-as-investors-await-crucial-inflation-reading-18b43ced?siteid=yhoof2&yptr= याहू