यदि वे थे, तो फेड के पास मूल्य वृद्धि की गति को 2% के लक्ष्य पर वापस लाने के लिए बहुत कठिन काम होगा। अर्थव्यवस्था को धीमा करने के लिए दरों में बहुत अधिक वृद्धि करनी होगी ताकि कंपनियों को कीमतें बढ़ाने से रोका जा सके और श्रमिकों को इसके लिए उच्च वेतन की मांग करने से रोका जा सके।
मुद्रास्फीति की उम्मीदों को ट्रैक करने का एक अच्छा तरीका नियमित ट्रेजरी बांड और ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों, या टिप्स के बीच उपज में अंतर को देखना है।
ट्रेजरी बांड को समझना आसान है। वे साल में दो बार ब्याज का भुगतान करते हैं और निवेशकों को परिपक्वता पर अंकित मूल्य वापस देते हैं। TIPS का अंकित मूल्य मुद्रास्फीति की दर से बढ़ता है, और भुगतान किया गया ब्याज समायोजित अंकित मूल्य राशि पर आधारित होता है, इसलिए मुद्रास्फीति के कारण निवेशक कोई क्रय शक्ति नहीं खोते हैं।
वर्तमान में, 10-वर्षीय TIPS केवल लगभग 0.2% प्रतिफल दे रहे हैं। 10 साल के रेगुलर ट्रेजरी बॉन्ड से लगभग 3.1% यील्ड मिलती है। इसलिए TIPS के अंकित मूल्य को मुद्रास्फीति-समायोजित ट्रेजरी ऋण के लिए 2.9% तक उठाना होगा ताकि नियमित 10-वर्ष के नोटों के समान कुल रिटर्न की पेशकश की जा सके।
यील्ड में यह अंतर 10 साल के क्षितिज पर मौजूदा मुद्रास्फीति की उम्मीद है।
निवेशकों को उस संख्या को देखना चाहिए कि क्या उम्मीदें नियंत्रण से बाहर हो रही हैं। यदि वे हैं, तो फेड उच्च और तेजी से दरें बढ़ाएगा। यदि वे 2% की ओर बढ़ते हैं, तो फेड पर ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए बहुत कम दबाव होगा, और केंद्रीय बैंक के कम आक्रामक रुख अपनाने की संभावना है।
निवेशक यह भी सुनिश्चित कर सकते हैं कि अल्पकालिक और दीर्घकालिक मुद्रास्फीति दरों के बीच कोई बड़ा अंतर नहीं है। 5 साल की अपेक्षित मुद्रास्फीति दर लगभग 3.2% है, जो 10 साल के ब्रेक-ईवन मुद्रास्फीति दर से थोड़ा अधिक है। यह कुछ समझ में आता है क्योंकि मुद्रास्फीति की दर समय के साथ आज के उच्च स्तर से नीचे आने की उम्मीद है।
5- और 10 साल की दोनों उम्मीदें हाल के शिखर से नीचे हैं। यह एक छोटा संकेत है कि फेड नीति काम कर रही है।
निवेशक फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सेंट लुइस और इसके फेडरल रिजर्व इकोनॉमिक डेटा, या FRED, वेबसाइट के माध्यम से मुफ्त डेटा पा सकते हैं। यह दोनों को प्रकाशित करता है 5 साल और 10 साल निवेशकों को कोई गणित किए बिना उम्मीदें।
फेड रेट बढ़ता है, और अधिक की संभावना ने हाल ही में शेयर बाजार में कुछ जंगली व्यापार को जन्म दिया है।
S & P 500
और
डाओ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
बुधवार को 3% और 2.8% ऊपर बंद हुआ, लेकिन गुरुवार को क्रमशः 3.6% और 3.1% नीचे बंद हुआ।
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