जलवायु परिवर्तन पर अमेरिकी बीमा उद्योग कहां है?

जीवन बीमा पॉलिसियों में मॉडलिंग और मृत्यु जोखिम के प्रबंधन में हम जो विश्लेषणात्मक कठोरता और अनुशासन देखते हैं, वह अमेरिकी संपत्ति और हताहत (पी एंड सी) उद्योग में जलवायु जोखिम के प्रबंधन से लगभग पूरी तरह से गायब है। क्या एक साल की पी एंड सी नीतियों को दोष देना है? तीन पदों में से इस पहली पोस्ट में, मैं सबसे बड़ी यूरोपीय बीमा कंपनी, AXA की तुलना सबसे बड़ी P&C अमेरिकी फर्मों से करूंगा जो एक जलवायु रिपोर्ट प्रकाशित करती हैं: चुब, लिबर्टी म्यूचुअल, और ट्रैवलर्स। भाग I विषय का एक सिंहावलोकन है। भाग II बीमा प्रथाओं या पी एंड सी की बैलेंस शीट के देयता पक्ष की जांच करता है। भाग III निवेश प्रथाओं या उनकी बैलेंस शीट के परिसंपत्ति पक्ष की जांच करता है।

संपत्ति और हताहत (पी एंड सी) बीमा उद्योग जलवायु परिवर्तन के खिलाफ लड़ाई की अग्रिम पंक्ति में होने की उम्मीद है। तूफान, बाढ़ और जंगल की आग ने बीमा उद्योग की पॉकेटबुक को किसी और से पहले प्रभावित किया। इसके शीर्ष पर, यह सर्वविदित है कि 1990 के बाद से जनसंख्या वृद्धि अमेरिका में उन क्षेत्रों में औसत से ऊपर रही है जो तूफान और जंगल की आग के लिए उच्च जोखिम में हैं। ये जलवायु आपदाएं भी आम होती जा रही हैं। उदाहरण के लिए, यात्री अपनी 2021 टीसीएफडी रिपोर्ट में बताते हैं, "कैलिफ़ोर्निया के जंगल की आग ... अब हम पिछले कुछ वर्षों की घटनाओं को पहले की तुलना में कम दूर के रूप में देखते हैं।"

जलवायु जोखिम बीमाकर्ता की बैलेंस शीट की संपत्ति (निवेश) और देयता पक्ष (नुकसान पर अच्छा करने के लिए दायित्व) दोनों को प्रभावित करता है। इन कंपनियों को जलवायु में विशेषज्ञता होनी चाहिए क्योंकि वे जलवायु प्रेरित खतरों से संबंधित बड़ी संख्या में दावों को संसाधित करती हैं। इसलिए, यदि कभी कोई उद्योग था जहां अच्छा करना अच्छा करने के साथ मेल खाता है, तो यह बीमा होना चाहिए। इसके अलावा, एक्चुअरी अमेरिकी जीवन बीमा कंपनियों में मृत्यु दर जोखिम की भविष्यवाणी और प्रबंधन के लिए जो विश्लेषणात्मक कठोरता लाती है, वह जश्न मनाने लायक है। यूएस पी एंड सी के जलवायु जोखिम के प्रबंधन में वह दुर्जेय बौद्धिक और प्रबंधकीय प्रतिभा क्यों अनुपस्थित है? SwissRe, एक प्रमुख पुनर्बीमाकर्ता की 2021 की जलवायु रिपोर्ट में कहा गया है, "2010 से 2020 तक, एहसास हुआ कि लगभग हर साल उम्मीदों से अधिक नुकसान हुआ है। बहुत संभव है, इस अंतर का एक हिस्सा जलवायु परिवर्तन के कारण प्रवृत्ति प्रभावों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।"

यूएस पी एंड सी व्यवसाय में सामान्य धारणा यह रही है कि कैलिफोर्निया में जंगल की आग की संभावना फ्लोरिडा में संभावित तूफान से संबंधित नहीं है। क्या होगा यदि ये घटनाएं जलवायु परिवर्तन के कारण सहसंबद्ध होने लगें? क्या कैलिफोर्निया में एक साथ जंगल की आग और फ्लोरिडा में एक बड़ा तूफान संभावित रूप से यूएस पी एंड सी बीमाकर्ता की पूंजी की स्थिति को खतरे में डाल देगा? अधिक चिंताजनक, बड़े पैमाने पर जलवायु संबंधी आपदा या बड़े नुकसान की एक श्रृंखला समय के साथ, रैखिक के विपरीत, बीमाकर्ता की पूंजी घातीय को प्रभावित करेगी।

मेरा आकलन यह है कि अमेरिका में पी एंड सी उद्योग उतना दृश्यमान या सक्रिय नहीं रहा है जितना कि जलवायु जोखिम बातचीत का नेतृत्व करने में हो सकता था। यह आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि यूरोप में सामाजिक, राजनीतिक और आर्थिक दबाव अलग हैं, और आंशिक रूप से क्योंकि अमेरिकी नीति धारकों के लिए प्रोत्साहन कुछ अधिक अदूरदर्शी हैं।

वार्षिक नीति लेखन प्रोत्साहन

क्या वार्षिक नीति लेखन चक्र को दोष देना है? एक बीमा कंपनी जो अगले 15-30 वर्षों के लिए जीवन बीमा पॉलिसी लिखती है, उसे आपकी मृत्यु दर का अनुमान लगाने के लिए बीमांकिक संसाधनों को समर्पित करने के लिए प्रोत्साहन मिलता है। हालांकि, पी एंड सी बीमा अनुबंध, जलवायु घटनाओं से होने वाले नुकसान को कवर करते हुए, आमतौर पर केवल एक वर्ष के लिए लिखे जाते हैं और उद्योग के लिए भविष्य में दूर तक देखने के लिए प्रोत्साहन आवश्यक रूप से सीमित होते हैं।

शीर्ष दस यूएस पी एंड सी बीमाकर्ता

परिदृश्य को थोड़ा बेहतर ढंग से समझने के लिए, मैंने एक शीर्ष फ्रांसीसी बीमाकर्ता AXA XL (नवीनतम उपलब्ध 85 पृष्ठ) के स्थिरता प्रकटीकरण में गहराई से खुदाई करना शुरू किया। 2022 जलवायु रिपोर्ट) एक्सा का राजस्व 99 अरब यूरो थे, आधा P&C व्यवसाय से आता है और लगभग 20% स्वास्थ्य संबंधी बीमा से आता है। मैं एएक्सए को यह सोचने का स्वर्ण मानक मानता हूं कि जलवायु जोखिम उनके कवरेज और निवेश निर्णयों दोनों को कैसे प्रभावित करता है।

अटलांटिक के दूसरी ओर के एक बीमाकर्ता के साथ AXA को बेंचमार्क करने के लिए, मैंने पाया शीर्ष दस पी एंड सी बीमाकर्ता, यूएस में राजस्व के आधार पर रैंक किया गया है, वे हैं स्टेट फार्म, बर्कशायर हैथवे, प्रोग्रेसिव, ऑलस्टेट, लिबर्टी म्यूचुअल, ट्रैवलर्स, यूएसएए, चब, फार्मर्स इंश्योरेंस और नेशनवाइड। रिटर्न कुछ हद तक निराशाजनक था।

स्टेट फार्म का 2021 स्थिरता रिपोर्ट बुनियादी है और इसमें AXA द्वारा उठाए गए किसी भी मुद्दे को शामिल नहीं किया गया है। मेरा प्रारंभिक विचार था कि यदि राज्य फार्म का अधिकांश व्यवसाय ऑटोमोबाइल और जीवन को कवर करने पर निर्भर करता है, तो इस तरह की चुप्पी को दूर किया जा सकता है। लेकिन यह पता चला है कि स्टेट फ़ार्म द्वारा 25 में अपने गृह बीमा व्यवसाय के लिए प्रीमियम के रूप में $2021 बिलियन का संग्रह किया गया था। यह जेब में बदलाव नहीं है और जलवायु के मुद्दे गृह पोर्टफोलियो के लिए प्रासंगिक होंगे।

बर्कशायर हैथवे ईएसजी के बारे में जाने-माने संशयवादी हैं, और उनके समूह की उनकी स्थिरता की चर्चा में कुल मिलाकर शामिल हैं एक पेज. प्रगतिशील एक 51-पृष्ठ स्थिरता रखता है रिपोर्ट लेकिन उस रिपोर्ट में सीईओ का बयान प्रोग्रेसिव के डीई एंड आई प्रयासों पर बहुत अधिक केंद्रित है, न कि जलवायु पर। प्रगतिशील एक पृष्ठ को जोखिमों की सामान्य चर्चा के लिए समर्पित करता है (पृष्ठ 13 और 14) और जलवायु पर सामान्य पाठ का आधा पृष्ठ प्रकाशित करता है (पृष्ठ 15)। निवेश पक्ष पर, प्रोग्रेसिव का कहना है कि उनके 80% बॉन्ड में MSCI ESG रेटिंग है। वे यह भी कहते हैं कि उन्होंने अपने सीएमबीएस (संपार्श्विक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों) पोर्टफोलियो में इमारतों की LEED स्थिति पर नज़र रखना शुरू कर दिया है। मोटे तौर पर प्रोग्रेसिव के 35 बिलियन डॉलर का 2021 $ 47 बिलियन का राजस्व ऑटो बीमा से आता है जिसके लिए जलवायु इतनी बड़ी चिंता का विषय नहीं है। हालांकि, लगभग 2 बिलियन डॉलर का वार्षिक प्रीमियम भौतिक जोखिमों का बीमा करने से आता है जहां जलवायु एक जोखिम कारक होना चाहिए। इसके अलावा, इन सभी बीमाकर्ताओं की बैलेंस शीट का परिसंपत्ति पक्ष जलवायु जोखिमों के संपर्क में है।

ऑलस्टेट का 2021 10-K बताता है कि उनके $40 बिलियन के प्रीमियम राजस्व में से, $27 बिलियन ऑटो से संबंधित है, लेकिन 10 बिलियन डॉलर का एक बड़ा हिस्सा बीमा घरों से आता है। ऑलस्टेट बाहर रखता है 106-पृष्ठ स्थिरता रिपोर्ट लेकिन शब्द "जलवायु" केवल पृष्ठ 65 पर दिखाई देता है। जलवायु चर्चा पृष्ठ 65 के बाद तीन पृष्ठों तक फैली हुई है। ऑलस्टेट का कहना है कि उसके पास जलवायु तनाव का सामना करने के लिए पर्याप्त पूंजी है।

के प्रयास USAA, किसान और राष्ट्रव्यापी जलवायु क्षेत्र में न्यूनतम प्रतीत होता है। यूएसएए के पास "पर्यावरणीय जिम्मेदारी" नामक एक वेबपेज है जहां वे रीसाइक्लिंग, कागज के उपयोग में कमी, पानी में बचत और ऊर्जा के उपयोग के बारे में बात करते हैं। किसान "कॉर्पोरेट नागरिकता" नामक एक पृष्ठ प्रकाशित करते हैं, जहां उनका ध्यान ज्यादातर अपने कर्मचारियों, विविधता और समावेश के प्रयासों, प्लास्टिक के उपयोग में कटौती, कागज, पेड़ लगाने, धर्मार्थ योगदान, धर्मार्थ गैर सरकारी संगठनों (गैर-सरकारी संगठनों) के साथ भागीदारी पर होता है। किसान बीमा ओपन," एक गोल्फ टूर्नामेंट जो वे पीजीए (पेशेवर गोल्फ एसोसिएशन) के साथ आयोजित करते हैं।

राष्ट्रव्यापी एक 15-पृष्ठ कॉर्पोरेट जिम्मेदारी रिपोर्ट रखता है जिसमें समुदायों, देने, खाद्य सुरक्षा, अमेरिकन रेड क्रॉस, यूनाइटेड वे के साथ काम, किफायती आवास में निवेश, स्वास्थ्य देखभाल, शिक्षा, स्वच्छ पानी, बच्चों की भलाई, विविधता और समावेश के प्रयासों को शामिल किया गया है। निदेशक मंडल, नैतिकता और शासन के विविध बोर्ड। वे पर्यावरण के लिए एक पृष्ठ समर्पित करते हैं जो अपने स्वयं के कार्बन पदचिह्न को कम करने, कचरे को कम करने, पानी के उपयोग, कागज के उपयोग और लैंडफिल डायवर्जन को छूता है।

लिबर्टी म्युचुअल ने अपनी 2021 में दूसरी टीसीएफडी रिपोर्ट. यात्रियों को और Chubb TCFD रिपोर्ट भी प्रकाशित की है। इसलिए, इन तीन अमेरिकी फर्मों चुब, लिबर्टी म्यूचुअल और ट्रैवलर्स के साथ एएक्सए के प्रयासों की तुलना करना सार्थक लगता है। एक गहरे गोता लगाने से पहले, यह दोहराने लायक है कि शीर्ष 10 यूएस पी एंड सी बीमाकर्ताओं में से सात अपनी बैलेंस शीट पर जलवायु जोखिम के प्रभावों की गंभीर चर्चा की रिपोर्ट नहीं करते हैं। डिफ़ॉल्ट उत्तर यह तर्क देने के लिए हो सकता है कि उनके जलवायु जोखिम जोखिम एक बड़ी चर्चा को वारंट करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। मुझे उस परिकल्पना पर संदेह है। मुझे यह मानना ​​होगा कि रिपोर्टिंग की अनुपस्थिति का अर्थ है या तो उनकी कंपनियों के अंदर जलवायु के महत्व पर आंतरिक सहमति का अभाव या उस जोखिम को समझने में निवेश की कमी।

चर्चा तीन अमेरिकी बीमा कंपनियों: चुब, लिबर्टी और ट्रैवलर्स के सापेक्ष AXA द्वारा पीछा किए गए प्रश्नों और विभिन्न रणनीतियों की एक श्रृंखला का अनुसरण करती है। तुलना केवल एक बेंचमार्किंग अभ्यास के रूप में होती है। मैं समझता हूं कि हर फर्म अपने अवसरों और बाधाओं को देखते हुए अपनी रणनीति का पालन करेगी। इसके अलावा, इस तरह की सोच और संस्थान के व्यापक खरीद और प्रक्रियाओं का समर्थन करने के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचे के निर्माण में प्रत्येक कंपनी का अपना सीखने की अवस्था होती है।

यहां कुछ उच्च-स्तरीय निष्कर्ष दिए गए हैं जो कंपनियों की बैलेंस शीट के दायित्व और परिसंपत्ति पक्ष दोनों को कवर करते हैं।

उच्च स्तरीय निष्कर्ष

क्या बीमाकर्ता ने कोई जलवायु रणनीति तैयार की है?

सभी चार कंपनियों ने अपनी जलवायु रणनीति स्पष्ट कर दी है। मैं विवरण की चर्चा अगले भाग पर छोड़ दूंगा। संक्षेप में, AXA एकमात्र ऐसी कंपनी है जिसने रणनीतिक लक्ष्यों को विशिष्ट KPI (प्रमुख प्रदर्शन संकेतक) से जोड़ा है। अमेरिकी बीमा कंपनियों ने संख्यात्मक लक्ष्यों के स्पष्ट लिंक के बिना उच्च स्तरीय विवरण प्रस्तुत किए।

दोहरी भौतिकता पर बीमाकर्ता के क्या विचार हैं?

ESG के बारे में सोचते हुए AXA दोहरी भौतिकता का कट्टर समर्थक है। अशिक्षित के लिए, "दोहरी भौतिकता" का अर्थ है उनके निवेश पर जलवायु के प्रभाव के बारे में सोचना, लेकिन जलवायु पर इन निवेशों को अंतर्निहित करने वाली फर्मों के संचालन द्वारा लगाए गए बाहरी पहलू। अन्य बीमाकर्ता भौतिकता को दोगुना करने के लिए अधिक या कोई स्थान नहीं देते हैं।

क्या मेट्रिक्स का पूरा डैशबोर्ड प्रस्तुत किया गया है?

आदर्श रूप से, फर्म को समय के साथ अपने मेट्रिक्स के कुछ उद्देश्य लक्ष्य या मानक और समय श्रृंखला डेटा के बेंचमार्क के साथ अपने मेट्रिक्स का एक डैशबोर्ड प्रस्तुत करना चाहिए ताकि उपयोगकर्ता समय के साथ और समय को स्थिर रखते हुए, एक बेंचमार्क पोर्टफोलियो में प्रगति को ट्रैक कर सके। AXA के पास इन पंक्तियों के साथ एक उत्कृष्ट डैशबोर्ड है। मुझे अन्य बीमाकर्ताओं के लिए इतना विस्तृत डैशबोर्ड नहीं मिला।

जलवायु डेटा का स्वैच्छिक ऑडिट

PwC ने AXA की प्रक्रियाओं और अंतर्निहित मान्यताओं पर एक सीमित आश्वासन रिपोर्ट जारी की है। अन्य बीमाकर्ता जलवायु जोखिम मेट्रिक्स और प्रक्रियाओं के आश्वासन पर चर्चा नहीं करते हैं।

क्या कार्यकारी और कर्मचारियों का मुआवजा जलवायु लक्ष्यों से जुड़ा है?

AXA, बताता है कि निम्नलिखित तीन प्रमुख प्रदर्शन संकेतक (KPI) को अधिकारियों और 5,000 AXA कर्मचारियों के मुआवजे के पैकेज में शामिल किया जाएगा: (i) डॉव जोन्स सस्टेनेबिलिटी इंडेक्स रैंकिंग; (ii) परिचालन कार्बन उत्सर्जन में कमी; और (iii) निवेश से संबंधित कार्बन फुटप्रिंट में कमी (इसकी सामान्य खाता संपत्ति के लिए)। मुझे अन्य बीमाकर्ताओं के प्रकटीकरण में ऐसी प्रतिबद्धता नहीं मिली।

मैं भाग II और III में दिखाऊंगा कि AXA अपने तीन चयनित अमेरिकी समकक्षों की तुलना में समान रूप से काफी विशिष्ट है। मैंने कॉर्पोरेट रिपोर्टिंग के संबंध में इन चार कंपनियों के नियामक वातावरण में अंतर का गहन विश्लेषण नहीं किया है और यह कुछ अंतरों की व्याख्या कर सकता है।

भाग II में, मैं AXA की तुलना इन तीन कंपनियों से उनके बीमा व्यवसाय या उनकी बैलेंस शीट के देयता पक्ष के संदर्भ में करूँगा।