कौन सा बेहतर खरीद रहे हैं?

सीपीआई-लिंक्ड बचत बांड वह सब नहीं है जो इसे तोड़ दिया गया है। TIPS मुद्रास्फीति से थोड़ी बेहतर सुरक्षा प्रदान करते हैं।

व्यक्तिगत-वित्त पंडित उन लोगों से प्यार करते हैं जो मैं बांड करता हूं। सुज ऑरमन: "नंबर 1 निवेश जो आप में से हर एक के पास होना चाहिए, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता।" बर्टन मल्कील: "बिल्कुल शानदार।" पिछले महीने इन चीजों के लिए मची भगदड़ ने ट्रेजरीडायरेक्ट वेबसाइट को क्रैश कर दिया था।

विरोधाभासी दृष्टिकोण: मैं बंधन बिल्कुल औसत दर्जे का होता है। वे विपणन योग्य ट्रेजरी बांड से भी बदतर भुगतान करते हैं, वे आपके सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो को अव्यवस्थित करते हैं और उन्हें आपको गरीब बनाने की गारंटी दी जाती है।

सबसे हालिया मुद्रास्फीति रिपोर्ट के साथ अप्रिय आश्चर्य (8.6%) को देखते हुए, स्टैम्पिंग निस्संदेह जारी रहेगी। बांड वास्तव में किसी भी बैंक खाते की तुलना में लंबी अवधि के बचतकर्ताओं के लिए एक बेहतर सौदा है। लेकिन वे वह नहीं करते जो उनके धारक उनसे करना चाहते हैं, जो कि डॉलर के क्षय से बचत को प्रतिरक्षित करना है।

I बांड बचत बांड हैं जो एक निश्चित ब्याज दर और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के लिए एक अर्धवार्षिक समायोजन का भुगतान करते हैं। आप बैंक खाते को ट्रेजरी की अनाड़ी वेबसाइट से जोड़ने के बाद इन बांडों को खरीदते हैं। प्रति कैलेंडर वर्ष अधिकतम खरीदारी $10,000 प्रति व्यक्ति (एक जोड़े के लिए $20,000) है। बांड को उनके पहले 12 महीनों के दौरान भुनाया नहीं जा सकता है; तब से 60-महीने के निशान तक तीन महीने के ब्याज की हानि के साथ एक मोचन आता है।

पांच साल के बाद आई बांड को बिना दंड के भुनाया जा सकता है। खरीदार के पास कराधान को स्थगित करने का विकल्प होता है जब तक कि बांड को भुनाया या परिपक्व नहीं किया जाता है, और आमतौर पर यह एक स्मार्ट बात है। 30 वर्षों में परिपक्वता पर बांड ब्याज अर्जित करना बंद कर देता है। आई बांड पर ब्याज, जैसा कि अमेरिकी सरकार के सभी ऋणों पर है, राज्य आयकर से मुक्त है।

आज खरीदे गए I बांड पर निश्चित दर बांड के जीवनकाल के लिए 0% है। मुद्रास्फीति समायोजन हर छह महीने में बदलता है और अब वार्षिक 9.62% उत्पन्न करता है। अर्थात्, यदि आप अभी $10,000 डालते हैं, तो आपको आपके पहले छमाही वर्ष के लिए $481 का ब्याज क्रेडिट किया जाएगा।

भद्दे बैंक प्रतिफल के युग में, $481 का अर्धवार्षिक कूपन बहुत अच्छा लगता है। लेकिन 0% निश्चित दर का मतलब है कि, मुद्रास्फीति के शुद्ध, आप शून्य कमा रहे हैं। इसके अलावा, भले ही आप क्रय शक्ति के मामले में सिर्फ पानी का कारोबार कर रहे हों, आपको अंततः अपने ब्याज पर आयकर देना होगा। उस कर के लिए अनुमति दें और आप पाते हैं कि आपका वास्तविक रिटर्न नकारात्मक है।

काल्पनिक उदाहरण: आप 24% ब्रैकेट में हैं, आपका मूलधन $10,000 है और मुद्रास्फीति 10% है। एक वर्ष के बाद, आपके पास $11,000 की शेष राशि है लेकिन कर के रूप में $240 का बकाया है, जिसका भुगतान अभी या बाद में किया जाना है। $10,760 जो आपका है वह एक साल पहले $10,000 से कम खरीदता है।

समझें कि क्या हो रहा है। सरकार घाटे में चल रही है। यह कुछ हद तक पैसे छापने के लिए और कुछ हिस्से में बचतकर्ताओं से उधार लेकर इसे कवर करता है। बचत करने वालों को हर गुजरते साल के साथ गरीब बनाया जाता है। ध्यान दें कि टैक्स कलेक्टर और उधारकर्ता एक ही इकाई हैं, यूएस ट्रेजरी।

यह कच्चा सौदा है। आप ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज, उर्फ ​​​​टिप्स खरीदकर बेहतर-थोड़ा बेहतर कर सकते हैं। दस वर्षों में देय TIPS 0.4% की वास्तविक वापसी का भुगतान नहीं करते हैं और 30 वर्षों में देय 0.7% की वास्तविक वापसी का भुगतान करते हैं। टिप्स खरीदारों को उनके वास्तविक रिटर्न और उनके वार्षिक मुद्रास्फीति भत्ते दोनों पर तत्काल कर का भुगतान करना होगा।

आप TIPS को सीधे ट्रेजरी से उसकी आवधिक नीलामी में खरीद सकते हैं, उन्हें ब्रोकर से सेकेंड-हैंड खरीद सकते हैं, या छोटी रकम के लिए सर्वश्रेष्ठ- कम लागत वाले फंड जैसे Schwab US TIPS ETF में शेयर खरीद सकते हैं। TIPS करों के बाद एक नकारात्मक वास्तविक रिटर्न भी देते हैं, लेकिन यह I बॉन्ड पर रिटर्न जितना नकारात्मक नहीं है।

गंभीर परिणाम नीचे दिए गए दो ग्राफ़ में प्लॉट किए गए हैं। पहला ग्राफ मानता है कि मुद्रास्फीति पहले वर्ष में उच्च- 8%, दूसरे वर्ष में 5% - और फिर निम्न स्तर पर गिरती है जो बांड बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप 30-वर्ष के औसत को लाती है।

आगे की धारणाएं: खरीदार मध्यम उच्च टैक्स ब्रैकेट में है, आई बॉन्ड पर उपलब्ध टैक्स डिफरल विकल्प का लाभ उठाता है और टीआईपीएस खरीदते समय 30 साल की परिपक्वता का विकल्प चुनता है।

इस परिदृश्य में I बॉन्ड का टैक्स डिफरल कुछ लायक है, लेकिन यह TIPS के 0.7% यील्ड लाभ को दूर करने के लिए पर्याप्त नहीं है।

क्या होगा अगर मुद्रास्फीति अधिक गर्म हो जाए? दूसरा ग्राफ अगले 30 वर्षों में मुद्रास्फीति को बांड बाजार मूल्य निर्धारण में निर्मित की तुलना में दो प्रतिशत अंक अधिक मानता है।

यहां, टैक्स डिफरल लंबी होल्डिंग अवधि के अंत में, I बांड को विपणन योग्य TIPS के साथ टाई चलाने में सक्षम बनाता है। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि एक आई बांड धारक को उच्च मुद्रास्फीति के लिए प्रार्थना करनी चाहिए। उच्च मुद्रास्फीति का अर्थ है अधिक प्रेत आय पर कर लगाना। उच्च मुद्रास्फीति के साथ, धन की कमी तेजी से होती है।

टैक्स डिफरल के अलावा, सेविंग बॉन्ड का एक और फायदा है: यह एक फ्री पुट ऑप्शन के साथ आता है। आपको पूरे 30 साल की अवधि के लिए निवेशित रहने की जरूरत नहीं है। पांच साल बाद आप किसी भी समय मूलधन और अर्जित ब्याज के लिए बांड दे सकते हैं।

यदि वास्तविक ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो वह विकल्प कुछ के लायक होगा। आप I बांड को भुना सकते हैं, ब्याज पर कर का भुगतान कर सकते हैं, और आय का उपयोग दीर्घकालिक TIPS खरीदने के लिए वर्तमान 0.7% से बेहतर भुगतान कर सकते हैं।

लेकिन अब आई बांड के मुख्य नुकसान को देखें। वे केवल छोटी खुराक में उपलब्ध हैं। यदि $10,000 का बांड आपके निवल मूल्य का एक बड़ा अंश होगा, तो इससे कोई फर्क नहीं पड़ता। लेकिन अगर यह सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में एक छोटा तत्व है, तो यह वित्तीय अव्यवस्था पैदा करेगा।

यदि आप अपने आयकर से अधिक भुगतान करते हैं और कागजी बचत बांड के रूप में धनवापसी लेते हैं, तो आपको प्रति वर्ष अतिरिक्त $5,000 I बांड खरीदने की अनुमति है। यह अधिक अव्यवस्था है। उससे बचिए।

मैं बांड आपके ब्रोकर की अन्य परिसंपत्तियों के साथ नहीं रख सकता। आपको अपने स्वयं के लॉग-इन और पासवर्ड के साथ एक अलग ट्रेजरीडायरेक्ट खाता बनाए रखना होगा। क्या आप या आपके उत्तराधिकारी अगले 30 वर्षों में इस संपत्ति का ट्रैक खो देंगे? इसके बारे में सोचो। ध्यान दें कि ट्रेजरी $ 29 बिलियन के परिपक्व और लावारिस कागज बचत बांड पर बैठा है।

अपना ज़हर उठाएं। कोई फर्क नहीं पड़ता कि बांड क्या है, यूएस ट्रेजरी आपको पैसे उधार देने पर आपको गरीब बना देगा। आई बांड निश्चित रूप से लंबी अवधि की बचत के लिए बैंक सीडी को मात देता है, लेकिन समृद्ध निवेशकों के लिए विपणन योग्य टिप्स शायद अधिक मायने रखते हैं।

हम यहां नए अधिग्रहीत बांडों के बारे में बात कर रहे हैं। यदि आप भाग्यशाली हैं कि आपने वर्षों पहले I बांड खरीदे हैं, जब निश्चित दर 3% से ऊपर है, तब तक उन्हें परिपक्व होने तक लटकाएं।

आफ्टरटैक्स बॉन्ड वैल्यू के ग्राफ़ एक ऐसे निवेशक को मानते हैं जो आज 24% ब्रैकेट में है और 33 के टैक्स कानून के 2017 की शुरुआत में समाप्त होने पर इसे 2026% तक बढ़ा दिया जाएगा; वे दरें एक विवाहित जोड़े पर लागू होंगी जो अब कर योग्य आय में $ 250,000 की रिपोर्ट कर रही हैं। भविष्य की मुद्रास्फीति के बारे में बांड बाजार की धारणा को नाममात्र और वास्तविक बांड के बीच उपज अंतर के रूप में लिया जाता है, नाममात्र बांड पर जोखिम प्रीमियम के लिए 0.1% भत्ता घटाया जाता है।

I बांड पर अधिक जानकारी के लिए:

टिप्सवॉच उपयोगी संदर्भ साइट है।

यूएस ट्रेजरी TIPS की तुलना I बॉन्ड से करता है यहाँ उत्पन्न करें.

उन बचत बांडों के साथ खतरा: खोया और पाया विभाग एक चेतावनी है।