वैश्विक विद्युतीकरण पुश के लिए कौन भुगतान करने जा रहा है?

एक दशक से अधिक समय से, बिजली बाजार विकास के आधार पर स्थिर है। बिजली उत्पादन (kwh में मापा गया) 3.8 से 2010 तक 2022% या प्रति वर्ष 0.3% बढ़ा, जबकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में प्रति वर्ष 2.0% की वृद्धि हुई। यह ठहराव की तस्वीर है, है ना? लेकिन बिजली कंपनियां वित्तीय रूप से बिक्री से अधिक बढ़ने में कामयाब रहीं। प्रीटैक्स परिचालन आय इसी अवधि में 8.0% या प्रति वर्ष 0.6% बढ़ी। ठीक है, इतना बढ़िया भी नहीं। लेकिन अब विकास के लिए: कुल संपत्ति 76.9%, या 4.8% प्रति वर्ष बढ़ी। (चित्र 1 देखें।)

चित्र 1. उत्पन्न बिजली (ट्रिलियन किलोवाट घंटा), कर पूर्व परिचालन आय ($ दस बिलियन) और कुल संपत्ति ($ ट्रिलियन) —सेमिलॉग स्केल

चित्र 1 के पैमाने को विकास दर में अंतर दिखाने के लिए डिज़ाइन किया गया था। ढलान जितनी तेज होगी, विकास उतनी ही तेजी से होगा। बिक्री बढ़ने पर कुल संपत्ति बढ़ने की उम्मीद की जा सकती है। और जब से वे नहीं बढ़े, बिजली कंपनियों को समान मात्रा की मांग को पूरा करने के लिए त्वरित दर से संपत्ति बढ़ाने की आवश्यकता क्यों है? जाहिर है, महंगाई का इस मामले से कुछ लेना-देना है। आखिरकार, 30 साल पहले बनाई गई सुविधाओं की तुलना में नई सुविधाएं बहुत अधिक महंगी हैं। लेकिन निंदक एक अलग व्याख्या देख सकते हैं जो कह सकते हैं कि नियामक मॉडल में निहित है। कमाई बढ़ाने के लिए विनियमित उपयोगिताओं को अपने दर आधार (संपत्ति) में वृद्धि करनी चाहिए। परिणामस्वरूप उनके प्रबंधक उन रणनीतियों का समर्थन करते हैं जो प्लांट खाते में जुड़ती हैं, खासकर अगर नियामक उन्हें पूंजी की लागत से अधिक निवेश पर रिटर्न अर्जित करने देते हैं। हमारे लिए दिलचस्प सवाल यह है, "बिजली कंपनियां इतनी संपत्ति बढ़ाकर कैसे बच गईं?" हमें लगता है कि संभावित उत्तर यह है कि उन संपत्तियों के कारण बढ़ी हुई लागत दो प्रमुख खर्चों, ब्याज और ईंधन में गिरावट से छिपी हुई थी। यूएस ट्रेजरी दरें, सभी कॉर्पोरेट निश्चित आय प्रतिभूतियों के लिए एक संदर्भ बिंदु, ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर तक गिर गईं। परिणामस्वरूप बढ़ती पूंजी को बनाए रखने की लागत बढ़ते निवेश के अनुपात में नहीं बढ़ी। आप देख सकते हैं कि प्रीटैक्स ऑपरेटिंग आय की प्रवृत्ति में, पूंजीगत लागतों के लिए एक अच्छा प्रॉक्सी। दूसरा, ईंधन की लागत में भी गिरावट आई है, जिससे नई पूंजी की उच्च लागत को ऑफसेट करने में भी मदद मिली है। अंदर होना कोई बुरी बात नहीं है।

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अब आगे देखते हैं। बिजली उद्योग को अब वास्तव में अपने पूंजीगत व्यय को बढ़ाना होगा, शायद इसे दोगुना करना होगा। यह जलवायु परिवर्तन के खिलाफ अपने संयंत्र को मजबूत करने और डीकार्बोनाइज करने और विश्वसनीयता में सुधार करने के लिए है। इलेक्ट्रिक वाहनों से बिजली की बढ़ती मांग और हीटिंग और अन्य औद्योगिक प्रक्रियाओं के विद्युतीकरण के आगे उद्योग को नई सुविधाओं की आवश्यकता है। हमने गणना की है कि बिजली उद्योग (या इसके ग्राहकों और प्रतिस्पर्धियों) को मूल्य निर्धारण के दबाव को कम करने वाले दो बड़े ऑफसेटिंग कारकों (कम ब्याज दरों और ईंधन व्यय) के लाभ के बिना, क्षेत्र में पूंजीगत व्यय को दोगुना करना होगा। उधार पैसा अधिक खर्च होगा, अब जबकि बॉन्ड बुल मार्केट समाप्त हो गया है। और ईंधन की कीमतें भी अधिक होंगी। (मुद्रास्फीति न्यूनीकरण अधिनियम टैक्स क्रेडिट मदद करेगा, शायद आने वाले दशक में पूंजी जुटाने की आवश्यकताओं से 10% कम हो जाएगा।) बिजली उपयोगिताओं ने लागत कम होने पर भविष्य के लिए तैयार करने का एक सुनहरा अवसर गंवा दिया।

विद्युतीकरण, निश्चित रूप से, बिजली की अधिक बिक्री की ओर ले जाएगा, शायद मौजूदा स्तरों से 50-100% अधिक। लेकिन जब? अपर्याप्त सेवा, विश्वसनीयता जोखिम और कम रिचार्जिंग सुविधाओं का सामना करते हुए, उपभोक्ता विद्युतीकरण से पहले प्रतीक्षा करने का निर्णय ले सकते हैं। हालांकि घरेलू हीटिंग के संबंध में लकड़ी जलाने वाले स्टोव के अलावा लगभग सभी प्रणालियां पहले से ही कुछ हद तक इलेक्ट्रिक हैं और पावर आउटेज उन्हें बेकार कर देते हैं। बिजली संयंत्र पर खर्च करने से अब विद्युतीकरण में तेजी आ सकती है। लेकिन ग्राहकों को "प्लग इन" करने की गारंटी देने से पहले कंपनियों को खर्च करने के लिए कैसे राजी किया जाए? और मुख्य रूप से भविष्य के ग्राहकों के लिए उपयोगी होने के लिए सेवाओं का निर्माण करते समय नियामकों को आज के उपयोगिता ग्राहकों को चार्ज करने के लिए कैसे राजी किया जाए? यही असली दुविधा हो सकती है।

कई दशक पहले, ब्राजील के नियामक टेलीफोन कंपनी को एक नया टेलीफोन स्थापना शुल्क लेने की अनुमति नहीं देते थे, जो स्थापना की लागत को कवर करता था, कथित तौर पर उपभोक्ताओं की सुरक्षा के लिए। परिणामस्वरूप टेलीफोन कंपनी को विलायक बने रहने के लिए प्रतिष्ठानों को गंभीर रूप से सीमित करना पड़ा। उपभोक्ताओं को जो टेलीफोन चाहते थे उन्हें ब्लैक मार्केट आपूर्तिकर्ताओं के पास जाना पड़ा जिन्होंने स्थापना की वास्तविक लागत से अधिक शुल्क लिया। स्थापना मूल्य को सीमित करने से उपयोगिता उपभोक्ताओं की रक्षा नहीं हुई। जो लोग सेवा चाहते थे या चाहते थे, उन्होंने इसके लिए भुगतान किया। उन्होंने टेलीफ़ोन कंपनी की बजाय किसी और को अधिक भुगतान किया।

और यह हमें स्थापित निवेशक स्वामित्व वाले बिजली उद्योग, अनिच्छुक नियामकों के लिए सबसे बड़ा खतरा हो सकता है। उच्च दरों के निहित होने के कारण, वे आगे के भारी खर्च के खिलाफ पीछे हट सकते हैं, विशेष रूप से उद्योग की जलवायु और विश्वसनीयता के मुद्दों की लंबी उपेक्षा को देखते हुए। हमने कहीं और दिखाया है कि विद्युत उद्योग लंबी अवधि में विस्तारित पूंजी कार्यक्रम की लागत वहन कर सकता है और यह कि उपभोक्ताओं पर प्रभाव मामूली होगा। लेकिन उन्नत उपयोगिता पूंजी कार्यक्रम के पहले वर्षों में थोड़ा स्पष्ट रिटर्न के साथ बड़ा खर्च शामिल हो सकता है। नियामक बिजली कंपनियों को आराम करने के लिए कह सकते हैं क्योंकि मूल्य वृद्धि मौजूदा नियामकों या राजनेताओं को चुनाव जीतने या नियोजित रहने में मदद नहीं करती है। और उपयोगिता अधिकारी, जिनके लिए यथास्थिति काफी अच्छी है, इस मुद्दे को आगे बढ़ाने के लिए बहुत कम कारण देख सकते हैं। हमारी बात (और यह ब्राजील से कैसे संबंधित है)? वे लोग जो एक निश्चित स्तर की सेवा (पर्यावरण या विश्वसनीयता के दृष्टिकोण से) चाहते हैं, वे जो कुछ भी चाहते हैं उसे प्राप्त करने के लिए (कारण के भीतर) खर्च करेंगे। समग्र रूप से समाज कुछ भी नहीं बचा सकता है। यदि वे सेवा या विश्वसनीयता को कम करते हैं, तो पुरानी विद्युत कंपनी को अधिक पैसा नहीं मिलेगा, लेकिन कुछ अन्य ऊर्जा सेवा प्रदाता को मिलेगा।

संक्षेप में, बिजली उद्योग एक विभक्ति बिंदु पर है। पूंजीगत व्यय के नजरिए से खाई से बाहर रहते हुए तेजी से लेन में आने की चुनौती है। आइए देखें कि वे इसे कैसे संभालते हैं।

Oilprice.com के लिए लियोनार्ड हाइमन और विलियम टिल्स द्वारा

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