अमेरिकी डॉलर 2022 की शुरुआत में हेड स्क्रैचर की पेशकश कर रहा है: इस साल फेडरल रिजर्व द्वारा चार ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में व्यापारियों द्वारा आक्रामक रूप से पेंसिल के रूप में मुद्रा क्यों गिरती रहती है क्योंकि यह लाल-गर्म मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए हाथापाई करता है?
आईसीई यूएस डॉलर इंडेक्स
DXY,
छह प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों की एक टोकरी के खिलाफ मुद्रा का एक उपाय, गुरुवार को 0.1% नीचे 94.81 पर था, जो दो महीने के निचले स्तर पर था। इस सप्ताह अब तक सूचकांक 1% गिरा है, जिससे नए साल की शुरुआत के बाद से इसमें 1.2% की गिरावट आई है।
अधिक "आक्रामक" केंद्रीय बैंक से मौद्रिक नीति के अधिक आक्रामक कड़े होने से आमतौर पर मुद्रा का समर्थन करने की उम्मीद की जाएगी। प्रतिक्रिया अधिक समझ में आ सकती है, हालांकि, अगर कोई यह देखता है कि फेड द्वारा दर-वृद्धि चक्र शुरू करने के बाद अंततः ब्याज दरों में कितनी कम वृद्धि होने की उम्मीद है, तो सोसाइटी जेनरल के वैश्विक मैक्रो रणनीतिकार किट जक्स ने कहा।
उन्होंने कहा कि व्यापारियों ने इस साल चार दर वृद्धि में कीमतों में तेजी से बढ़ोतरी की है, फिर भी वे फेड-फंड दर की तलाश करते हैं, वर्तमान में 0% से 0.25% की सीमा में, 2% से अधिक नहीं। यह यथार्थवादी नहीं है, लेकिन यह न केवल डॉलर, बल्कि अन्य परिसंपत्तियों के हाल के प्रदर्शन की व्याख्या कर सकता है।
"बाजार वंडरलैंड में हैं," उन्होंने गुरुवार के नोट में कहा।
उन्होंने कहा कि अमेरिकी शेयर बाजार के निवेशक 2% की "टर्मिनल दर" की संभावना से खुश हैं, और अधिक तेज़ फेड की अनदेखी कर रहे हैं क्योंकि तेज दर वृद्धि की संभावना उम्मीदों को दर्शाती है कि COVID-19 महामारी का सबसे बुरा समय खत्म हो गया है, उन्होंने कहा।
एक फेड-फंड दर 2% पर टॉपिंग एक "गोल्डीलॉक्स" परिदृश्य है - चरम पर, जक्स ने कहा, और यह बुधवार की प्रतिक्रिया में दिसंबर उपभोक्ता-मूल्य सूचकांक में 7% साल-दर-साल वृद्धि में परिलक्षित होता है, ए लगभग 40 साल का उच्चतम, जिसने एस एंड पी 500 देखा
SPX,
अपने सर्वकालिक उच्च और Cboe अस्थिरता सूचकांक के 2% के भीतर वापस चढ़ें
वीआईएक्स,
मुश्किल से पीछे हटना।
पता करने की जरूरत: क्या यह समय फ़ेड से लड़ने का है? इस अनुभवी रणनीतिकार का कहना है कि केंद्रीय बैंक घर की कीमतों में 20% की गिरावट और शेयरों में 30% की गिरावट का जोखिम नहीं उठाएगा।
वीआईएक्स, अपेक्षित एसएंडपी 500 अस्थिरता का एक उपाय, इस सप्ताह की शुरुआत में 23 से ऊपर चार-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो कि इसके दीर्घकालिक औसत से नीचे 19 के आसपास वापस खिसकने से पहले था। तकनीकी शेयरों द्वारा उछाल के रूप में शेयरों ने गुरुवार को जमीन खो दी। भाप, नैस्डैक कम्पोजिट छोड़कर
COMP,
2.5% नीचे, जबकि एसएंडपी 500 1.4% और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज गिर गया
DJIA,
शेड 0.5%।
डॉलर की निरंतर कमजोरी उसी समग्र मनोदशा के अनुरूप है, जक्स ने कहा।
"सीपीआई के आंकड़े सुर्खियां बनते हैं, लेकिन अगर रेट मार्केट को नहीं लगता है कि वे फेड पर और अधिक कसने के लिए दबाव डालते हैं (जैसा कि तेजी से विरोध किया जाता है) और इक्विटी मार्केट को नहीं लगता कि वे अर्थव्यवस्था के लिए खतरा हैं, तो क्यों चाहिए एफएक्स बाजार यह निष्कर्ष नहीं निकालता है कि अन्य (सस्ती) मुद्राएं लाभान्वित हो सकती हैं क्योंकि दुनिया भर में महामारी के बाद की वसूली होती है? ” उसने पूछा।
समस्या, जक्स ने कहा, यह एक ऐसा परिदृश्य है जिसमें फेड अमेरिकी अर्थव्यवस्था को पूर्ण रोजगार और मामूली मुद्रास्फीति के साथ संतुलन में वापस कर सकता है, केवल दरों को 2% तक ले कर "वास्तविक दुनिया नहीं, परियों की कहानियों की चीजें है।"
कैपिटल इकोनॉमिक्स के वरिष्ठ बाजार अर्थशास्त्री जोनास गोल्टरमैन ने गुरुवार के नोट में कहा, वास्तव में, 2% से नीचे की टर्मिनल दर "नीति निर्माताओं के संकेत के साथ तेजी से बढ़ रही है।"
फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने इस सप्ताह की शुरुआत में संकेत दिया था कि नीति निर्माता नीति को एक तटस्थ या सख्त सेटिंग में लाना चाहते हैं, जो कि 2.5% से ऊपर की नीति दर का सुझाव देता है, गोल्टरमैन ने कहा। और सुझाव है कि "मात्रात्मक कस", जैसा कि फेड अपनी बैलेंस शीट को सिकोड़ता है, जल्द ही शुरू होगा और अपने पिछले कड़े चक्र की तुलना में तेजी से आगे बढ़ेगा, उच्च टर्मिनल दर की ओर एक और संकेत है, उन्होंने कहा।
"यदि फेड अधिक व्यापक रूप से नीतिगत रुख को कड़ा करने के अपने स्पष्ट इरादे में सफल होता है, तो हमें लगता है कि इससे डॉलर में मजबूती आएगी," गोल्टरमैन ने लिखा।
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/markets-are-in-wonderland-when-it-comes-to-inflation-and-the-fed-and-thats-sinking-the-us-dollar- 11642104388?siteid=yhoof2&yptr=yahoo