क्यों कॉस्टको स्टॉक हमेशा पूर्णता के लिए मूल्यवान प्रतीत होता है: मॉर्निंग ब्रीफ

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सोमवार, दिसंबर 5, 2022

आज का न्यूज़लेटर by . है ब्रायन सोज़ी, संपादक-बड़े पैमाने पर और याहू फाइनेंस में एंकर। ट्विटर पर सूज़ी को फॉलो करें @BrianSozzi और लिंक्डइन. चलते-फिरते इसे और बाजार की और खबरें पढ़ें याहू फाइनेंस ऐप।

एक शेयर विश्लेषक के रूप में सेवानिवृत्ति के सात साल बाद, मैं आत्मविश्वास से ये दो बातें कह सकता हूं: एक, मैं एक्सेल में मल्टी-फैक्टर मॉडल बनाने से नहीं चूकता; और दो, मैं कभी-कभी कॉस्टको के स्टॉक को कवर करने से चूक जाता हूं।

कॉस्टको, हैंड्स डाउन, क्लाइंट कवरेज प्रदान करने के लिए मेरे पसंदीदा शेयरों में से एक था। मुझे हमेशा से पता था कि प्रबंधन से मुझे क्या मिलने वाला है: तारकीय और लगातार वास्तविक दुनिया के निष्पादन के साथ विवाहित कमाई कॉल पर स्पष्ट, संक्षिप्त मार्गदर्शन।

अगर मेरे पास प्रश्न थे, तो मैं $ 1.50 हॉट डॉग कॉम्बो को पकड़ने और कुछ और विश्लेषण, विश्लेषण और विश्लेषण करने के लिए स्थानीय कॉस्टको के अंदर जा सकता था।

कॉस्टको को कवर करने का एक विशेष रूप से दिलचस्प पहलू — 2022 के लिए याहू फाइनेंस की "कंपनी ऑफ द ईयर" — स्टॉक का मूल्यांकन था। जब तक मैं कॉस्टको के स्टॉक का अध्ययन कर रहा हूं - चलो 18 साल के साथ चलते हैं - यह हमेशा वैल्यूएशन मल्टीपल्स पर कारोबार करता है जो एसएंडपी 500 और टारगेट और वॉलमार्ट जैसे साथियों से ऊपर थे। दूसरे शब्दों में, कॉस्टको का स्टॉक हमेशा की भूमि में अटका हुआ है पूर्णता के लिए कीमत.

इससे जो मुश्किल हुई वह यह है कि कॉस्टको एक धमाकेदार मासिक बिक्री संख्या पोस्ट कर सकता है और स्टॉक को "सिर्फ इसलिए" फटकारा जाएगा क्योंकि कुछ विश्लेषक अधिक झटका चाहते थे।

आज का दिन कोई अपवाद नहीं है।

कॉस्टको का स्टॉक पिछले गुरुवार को 7% तक गिर गया और हमारे शीर्ष पर पहुंच गया टॉप ट्रेंडिंग टिकर पृष्ठ क्योंकि गैस और विदेशी मुद्रा प्रभावों को छोड़कर नवंबर की बिक्री केवल 5.3% बढ़ा। अक्टूबर में बिक्री 6.7% बढ़ी।

36 गुना के फॉरवर्ड पी/ई मल्टीपल पर स्टॉक ट्रेडिंग के लिए महीने-दर-महीने बिक्री में कमी से कटौती नहीं होने वाली है, याहू फाइनेंस डेटा के अनुसार. दूसरी ओर, S&P 500 19 गुना के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग मल्टीपल पर ट्रेड कर रहा है।

कहानी जारी है

तो कॉस्टको के स्टॉक को पूर्णता के लिए हमेशा के लिए कीमत क्यों दी जाती है? स्वीकार करने के लिए कुछ बातें जो मुझे लगता है कि अन्य कंपनियों के आपके विश्लेषण में उपयोगी होंगी:

• कॉस्टको के पास कॉस्टको सदस्य बनने के लिए भुगतान की जाने वाली वार्षिक राशि में एक आवर्ती राजस्व धारा है। वॉल स्ट्रीट उन कंपनियों को एक उच्च पी/ई अनुपात प्रदान करेगा जिनके पास आवर्ती राजस्व धाराएं हैं क्योंकि यह सुरक्षा का मार्जिन प्रदान करता है - ऐप्पल और किसी भी सॉफ्टवेयर-ए-ए-सर्विस कंपनी को देखें। जब कॉस्टको अनिवार्य रूप से सदस्यता शुल्क बढ़ाता है 2023 में, आराम से बैठें और स्टॉक को उतारते हुए देखें क्योंकि यह उच्च मार्जिन वाली राजस्व धारा और भी अधिक लाभकारी टेलविंड बन जाती है।

• कॉस्टको को बीजे होलसेल और सैम्स क्लब जैसे शुद्ध प्रतिद्वंद्वियों के सापेक्ष एक बेहतर, अधिक सुसंगत ऑपरेटर के रूप में देखा जाता है। दूसरे तरीके से देखा जाए, तो आप किसी ऐसी कंपनी के शेयर के लिए अधिक भुगतान करना चाहते हैं, जो समय के साथ-साथ अपने साथियों के सेट को मौलिक रूप से बेहतर बनाती है।

• कॉस्टको एक नकदी गाय है, बड़े हिस्से में इसके पूर्वोक्त आवर्ती सदस्यता से नकदी प्रवाह के कारण। कॉस्टको ने ऐतिहासिक रूप से अधिक उच्च मार्जिन सदस्यता शुल्क आय उत्पन्न करने के लिए अधिक नए क्लब खोलने में अतिरिक्त नकदी की प्रतिज्ञा की है। यह पुण्य चक्र है।

यह सब कहने के बाद, यह जानकर आश्वस्त होता है कि खेल में अभी भी विश्लेषक कॉस्टको पर महान मूल्यांकन बहस के साथ कुश्ती जारी रखते हैं।

गोल्डमैन सैक्स रिटेल ने कहा, "मूल्यांकन कुछ लोगों को कुछ परेशान करता है क्योंकि वे बाजार के लिए इतने बड़े प्रीमियम पर हैं।" केट मैकशेन मुझे बताया। "वे वॉलमार्ट और अन्य बड़े बॉक्स खुदरा विक्रेताओं के लिए इतने बड़े प्रीमियम पर हैं कि कुछ लोग इसे पूरी तरह से नहीं समझते हैं या वे वास्तव में उनके बीच की खाई को पाट नहीं सकते हैं। निश्चित रूप से, हम जानते हैं कि कॉस्टको एक महान खुदरा विक्रेता है, लेकिन क्या उन्हें वॉलमार्ट की तुलना में 10 गुना अधिक मूल्यांकन [पीई अनुपात] पर होना चाहिए?

कैश फ्लो विश्लेषण में और छूट नहीं मिलने पर बधाई। हैप्पी ट्रेडिंग!

वर्ष 2022 की अधिक याहू फाइनेंस कंपनी कवरेज:

आज क्या देखें

अर्थव्यवस्था

• 9:45 AM ET: एसएंडपी ग्लोबल यूएस सर्विसेज पीएमआई, नवंबर अंतिम (46.1 अपेक्षित, 46.1 पूर्व माह के दौरान)

• 9:45 AM ET: एसएंडपी ग्लोबल यूएस कम्पोजिट पीएमआई, नवंबर अंतिम (पूर्व माह के दौरान 46.3)

• 10:00 AM ET: फैक्टरी आदेश, अक्टूबर (0.7% अपेक्षित, पूर्व माह के दौरान 0.3%)

• 10:00 AM ET: टिकाऊ वस्तुओं आदेश, अक्टूबर अंतिम (पूर्व माह के दौरान 1.0%)

• 10:00 AM ET: परिवहन को छोड़कर टिकाऊ, अक्टूबर फाइनल (0.5% अपेक्षित, 0.5% पिछले महीने के दौरान)

• 10:00 AM ET: विमान को छोड़कर गैर-रक्षा पूंजीगत सामान ऑर्डर, अक्टूबर अंतिम (पूर्व माह के दौरान 0.7%)

• 10:00 AM ET: विमान को छोड़कर गैर-रक्षा पूंजीगत सामान शिपमेंट, अक्टूबर अंतिम (पूर्व माह के दौरान 1.3%)

• 10:00 AM ET: आईएसएम सेवा सूचकांक, नवंबर (53.3 अपेक्षित, 54.4 पूर्व माह के दौरान)

कमाई

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