कारवाना स्टॉक क्रैश क्यों हुआ?

चाबी छीन लेना

• कंपनी द्वारा तीसरी तिमाही के लिए उम्मीद से खराब वित्तीय परिणामों की घोषणा के बाद कारवाना के शेयरों में गिरावट आई।
• उधार लेने की उच्च लागत ने उपयोग किए गए बिक्री बाजार को नुकसान पहुंचाया है, बढ़ी हुई लागतों के कारण लोग वाहन के वित्तपोषण के बारे में दो बार सोच रहे हैं।
• राजस्व 3.39 बिलियन डॉलर पर आ गया, जो 3.71 बिलियन डॉलर के विश्लेषकों की अपेक्षा से बहुत कम था। तिमाही का शुद्ध घाटा $32 मिलियन से बढ़कर $283 मिलियन वर्ष-दर-वर्ष हो गया।

एक समय था जब पुरानी कार की कीमतों ने उड़ान भरी थी, महामारी के दौरान आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों के कारण पहियों के एक नए सेट को प्राप्त करना भी मुश्किल था। घटनाओं के एक आश्चर्यजनक मोड़ में, ऐसा लगता है कि सब कुछ बदल गया है। जबकि कैरवाना की सफलता में तेजी से वृद्धि हुई थी, कंपनी के लिए ज्वार जल्दी से बदल गया क्योंकि वे हाल ही में उच्चतम स्तर से लगभग 98% गिर गए।

Carvana Co. (CVNA) पुराने वाहनों को ऑनलाइन खरीदने और बेचने के लिए अग्रणी ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म है, और कंपनी ने अपने स्टॉक में अचानक गिरावट देखी है। हम यह देखने जा रहे हैं कि कैरवाना का स्टॉक क्यों दुर्घटनाग्रस्त हुआ और आगे बढ़ने की क्या उम्मीद की जाए।

कैरवाना की हालिया आय रिपोर्ट

कारवाना ने 3 नवंबर को तीसरी तिमाही के लिए अपनी कमाई की रिपोर्ट की घोषणा की, और परिणाम विश्लेषकों की अपेक्षा से कहीं ज्यादा खराब थे। रिपोर्ट की कुछ प्रमुख वित्तीय विशेषताएं इस प्रकार हैं:

• कारवाना ने $3.386 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो साल-दर-साल 2.7% कम और विश्लेषक के अनुमान से लगभग $300 मिलियन कम है।
• एक साल पहले इसी अवधि से $ 2.67 के नुकसान की तुलना में कंपनी को $ 0.38 प्रति शेयर का नुकसान हुआ था।
• बेची गई खुदरा इकाइयाँ 102,570 थीं, जो साल-दर-साल 8.4% कम थीं।
• प्रति यूनिट कुल सकल लाभ $3,500 था।
• कुल सकल लाभ $359 मिलियन था, जो एक साल पहले की तुलना में 31.4% कम है।
• SG&A व्यय 656% बढ़कर $20.1 मिलियन था।

पैसा उधार लेने की बढ़ती लागत और अर्थव्यवस्था के बारे में समग्र अनिश्चितता अभी ऑटो खुदरा विक्रेताओं को नुकसान पहुंचा रही है क्योंकि वे उपभोक्ताओं को सस्ता ऋण नहीं दे सकते हैं। कैरवाना के सीईओ और कोफाउंडर एर्नी गार्सिया ने कहा कि यूज्ड कार रिटेलर कम मांग और उच्च मूल्यह्रास की तैयारी कर रहा है। अर्निंग कॉल के दौरान गार्सिया ने विशेष रूप से निम्नलिखित बातें कहीं:

"हम अपनी योजनाओं को इस धारणा के इर्द-गिर्द बना रहे हैं कि अगला साल हमारे उद्योग और अर्थव्यवस्था के लिए एक कठिन वर्ष है।"

कमाई की रिपोर्ट के तुरंत बाद कारवां का स्टॉक दुर्घटनाग्रस्त हो गया, जब कंपनी का अब तक का सबसे खराब कारोबारी दिन 39% गिर गया।

कैरवाना का स्टॉक क्रैश क्यों हुआ?

कैरवाना स्टॉक की 52-सप्ताह की रेंज $6.50 - $304.33 है। एक वर्ष में किसी स्टॉक को $300 से एकल अंक में व्यापार करते देखना असामान्य है।

तो कारवाना के साथ वास्तव में क्या हुआ?

कारवाना को $1 स्टॉक समझा गया

मॉर्गन स्टेनली के एक विश्लेषक एडम जोनास ने कहा कि वह कारवाना के लिए अपने $68 मूल्य लक्ष्य को खींच रहे थे और कंपनी का मूल्य अब $1 प्रति शेयर जितना कम हो सकता है। यह नया मूल्य लक्ष्य कंपनी के खराब वित्तीय परिणामों के साथ-साथ मौजूदा आर्थिक वातावरण से आता है जहां पुरानी कारों का बाजार गिर रहा है। वहीं, ब्याज दरों में बढ़ोतरी का असर उपभोक्ता खर्च पर पड़ना जारी है।

कैरवाना के खराब वित्तीय परिणाम

कमाई में कमी के आलोक में, कई निवेशक बैलेंस शीट की ओर इशारा कर रहे हैं क्योंकि उन्हें कंपनी के दीर्घकालिक विकास की चिंता है। कारवाना के पास ज्यादा नकदी नहीं है, और उनके पास 6.3 बिलियन डॉलर का कर्ज है, जिसमें वरिष्ठ नोटों में 5.7 बिलियन डॉलर शामिल हैं। घाटे की भरपाई के लिए कंपनी लगातार कर्ज लेती रही है। वित्त के रूप में उन्होंने विकास योजनाओं के लिए पूर्व में धन उधार लिया है। कमाई की रिपोर्ट का सबसे चौंकाने वाला पहलू यह है कि कंपनी ने कितनी नकदी जलाई है। कारवाना की नकदी और समतुल्य इस वर्ष की दूसरी तिमाही में कुल $1.05 बिलियन थी, अब इसके पास केवल $316 मिलियन शेष हैं।

राजस्व 3.39 बिलियन डॉलर पर आ गया, जो 3.71 बिलियन डॉलर के विश्लेषकों की अपेक्षा से बहुत कम था। साल-दर-साल कुल शुद्ध घाटा $32 मिलियन से बढ़कर $283 मिलियन हो गया। निवेशकों के लिए यह बहुत बुरी खबर थी।

प्रति यूनिट संख्या में सकल लाभ चिंता का कारण था

भले ही घोषित किए गए कई वित्तीय आंकड़े एक भारी निराशा थे, लेकिन सबसे बुरी खबर यह हो सकती है कि प्रति यूनिट सकल लाभ $1,172 से गिरकर $3,500 हो गया। चूंकि यह प्रमुख मीट्रिक ड्राइविंग लाभप्रदता है, यह स्पष्ट है कि प्रयुक्त कार की कीमतों में गिरावट जारी है, जिसका अर्थ है कि कंपनी इन्वेंट्री पर बैठी है जो मूल्य में गिर रही है। इस बात को लेकर चिंताएं हैं कि ब्याज दरों के बढ़ने से प्रति यूनिट सकल लाभ में गिरावट जारी रह सकती है।

कैरवाना ने आर्थिक मंदी के लिए तैयार नहीं किया

जबकि कंपनी महामारी के दौरान पनपी थी जब अर्थव्यवस्था में प्रोत्साहन राशि का संचार हो रहा था और लोग ऑनलाइन खरीदारी के विकल्पों की तलाश कर रहे थे, उन्होंने दरों में बढ़ोतरी की तैयारी के लिए आवश्यक उपाय नहीं किए। घर से अधिक सुलभ खरीदारी के बाद बिक्री में वृद्धि के कारण कंपनी ऊंची उड़ान भर रही थी; हालांकि, कंपनी के पास उपभोक्ता मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त वाहन नहीं थे, जिससे उन्हें ADESA और एक अशुभ समय में उपयोग की गई कारों की रिकॉर्ड मात्रा खरीदने के लिए प्रेरित किया गया, क्योंकि ऋण दर में वृद्धि से मांग धीमी होने लगी थी।

कंपनी को विपणन पर खर्च की जाने वाली राशि के लिए आलोचना का सामना करना पड़ा, जिसमें एक सुपरबॉवेल विज्ञापन भी शामिल था, जिसे कई लोगों ने मंच पर विचार करते हुए महसूस किया था। यह स्पष्ट है कि अर्थव्यवस्था में एक चुनौतीपूर्ण समय के दौरान कैरवाना ने बहुत अधिक नकदी खर्च की है।

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पुरानी कारों के साथ क्या हो रहा है?

के अनुसार मैनहेम प्रयुक्त वाहन मूल्य सूचकांक, इस्तेमाल की गई कार की कीमतों में साल-दर-साल 10.6% की गिरावट आई है। महामारी ऑटो उद्योग के लिए एकदम सही समय था क्योंकि वे उपभोक्ताओं को वाहन में निवेश करने के लिए अपने कुछ प्रोत्साहन राशि का उपयोग करने के लिए कम वित्तपोषण की पेशकश कर सकते थे। महामारी के दौरान एक ऐसा समय भी था जब पहियों के एक नए सेट को हाथ में लेना लगभग असंभव था। अब वाहन की कीमतें गिर रही हैं ब्याज दरों एक की आशंका के साथ गोली मारो संभावित मंदी उपभोक्ता खर्च पर भी असर

चूंकि कारवाना केवल इस्तेमाल किए गए वाहनों को बेचता है, व्यापार मॉडल कारों को बेचने से कम पर खरीदने पर आधारित होता है। अनुमानित 55% प्रयुक्त कार खरीदार पहिया के पीछे जाने के लिए ऋण लेते हैं। ऑटो लोन की दरें 15 साल के उच्च स्तर पर पहुंचने के साथ, बढ़ती ब्याज दरें कई लोगों को अभी इतनी बड़ी खरीदारी के वित्तपोषण से रोक देंगी।

इस्तेमाल की गई कार की कीमतों में गिरावट के साथ, कैरवाना की इन्वेंट्री का मूल्य गिर रहा है जैसा कि आप इसे पढ़ते हैं। अगर यूज्ड कार की कीमतों में मौजूदा गिरावट जारी रहती है, तो इससे कैरवाना के लाभ मार्जिन में काफी कमी आएगी।

कैरवाना के लिए आगे क्या है?

निवेशक चिंतित हैं कि कंपनी आर्थिक अनिश्चितता के समय में अरबों डॉलर की मूल्यह्रास संपत्ति पर बैठी है, नकदी जल रही है।

प्रबंधन ने भविष्यवाणी की कि चौथी तिमाही में बेची गई खुदरा इकाइयां और प्रति यूनिट सकल मुनाफा गिर जाएगा। यह निराशाजनक है क्योंकि शुरुआत में विश्लेषक कुल राजस्व को बढ़ाकर 3.76 अरब डॉलर करने की उम्मीद कर रहे थे। ऐसा नहीं लगता कि कैरवाना इस नंबर तक पहुंचेगा। वास्तव में डर है कि कंपनी दिवालिया हो जाएगी। आर्थिक माहौल के साथ संयुक्त रूप से हाथ में नकदी का कम स्तर यह संभावना नहीं बनाता है कि कंपनी निकट भविष्य में स्थिर हो सकती है।

छेद में कारवाना का इक्का यह है कि उनके पास अचल संपत्ति और वाहन सूची जैसी चीजों सहित अल्पकालिक ऋण सुविधा और अनपेक्षित संपत्ति के माध्यम से $ 4.4 बिलियन उपलब्ध तरलता तक पहुंच है। अगर उन्हें आने वाली तिमाहियों में और पैसा उधार लेना पड़े तो वे इसका फायदा उठा सकते हैं।

कंपनी की आधिकारिक कमाई रिपोर्ट में, ऑटो रिटेलर ने 2023 के लिए मात्रात्मक पूर्वानुमान भी नहीं दिया क्योंकि उन्हें लगा कि मौजूदा माहौल ऐसा सटीक रूप से करना चुनौतीपूर्ण बना रहा है। 14 नवंबर की सुबह कारवाना के शेयरों में लगभग 14% की गिरावट आई क्योंकि कंपनी निवेशकों का विश्वास हासिल करने के लिए संघर्ष कर रही थी।

आपको कैसे निवेश करना चाहिए?

इन महामारी की सफलता की कहानियों में से कई अब अनुग्रह से गिरावट का अनुभव कर रही हैं क्योंकि उपभोक्ता खर्च करने की आदतें उच्च ब्याज दरों को समायोजित करने के लिए स्थानांतरित हो जाती हैं। इसका मतलब यह है कि शेयर बाजार में काफी उतार-चढ़ाव है, जिससे आपकी स्थिति के लिए सबसे अच्छा निवेश खोजना चुनौतीपूर्ण हो जाता है।

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क्या कैरवाना $1 का स्टॉक बन जाएगा? क्या अर्थव्यवस्था के सामान्य होने पर कंपनी वापस उछाल देगी? केवल समय ही बताएगा कि यूज्ड कार रिटेलर इस कठिन आर्थिक समय को कैसे नेविगेट करेगा। बड़े पैमाने पर बिकवाली के साथ कारवाना के लिए अल्पकालिक दृष्टिकोण आशाजनक नहीं दिखता है क्योंकि वे निवेशकों का विश्वास हासिल करने के लिए संघर्ष करते हैं।

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