आज शेयर बाजार में गिरावट क्यों आई? इसने अंत में जेरोम पॉवेल के संदेश को जोर से और स्पष्ट रूप से सुना।

शब्दों का आकर

जैक्सन होल आ गया है और चला गया है, और एकमात्र आश्चर्य यह हो सकता है कि शेयर बाजार हैरान.

लेकिन आश्चर्य तो हुआ। शेयर बाजार की शुरुआत पिछले हफ्ते बैकफुट पर हुई थी, एक उपयुक्त प्रतिक्रिया के रूप में निवेशकों को एहसास हुआ कि उन्होंने एक डोविश फेडरल रिजर्व की संभावनाओं को कम करके आंका होगा। फिर भी बाजार पुनः प्राप्त भूमि शुक्रवार को बैठक में जा रहे थे, क्योंकि निवेशकों ने डुबकी लगाई थी। फिर, अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने बात करना शुरू किया. उन्होंने संगोष्ठी में उपस्थित लोगों से कहा कि फेड को मुद्रास्फीति को अपने 2% लक्ष्य पर वापस लाने की जरूरत है, ऐसा करने में समय लगेगा, और सितंबर में एक और बड़ी ब्याज दर में वृद्धि की संभावना है। भाषण, जो 30 मिनट तक चल सकता था, में केवल 10 लगे।

यार्डेनी रिसर्च के मुख्य निवेश रणनीतिकार एड यार्डेनी लिखते हैं, "फेड के जैक्सन होल सम्मेलन में आज फेड चेयर जेरोम पॉवेल का भाषण छोटा और तेजतर्रार था।" "उन्होंने किसी भी तरह की उम्मीदों को खारिज कर दिया कि फेड करेगा इसके कसने को रोकें और अगले साल ब्याज दरें कम कर सकते हैं। ”

क्या उसने कभी, और बाजारों ने संदेश को याद नहीं किया। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज शुक्रवार को 3% गिर गया और सप्ताह के अंत में 4.3% गिर गया, जबकि

S & P 500
सप्ताह के अंत में 3.4% की गिरावट के साथ सूचकांक 4% गिर गया। जून के बाद से यह उनका सबसे खराब सप्ताह था।

ऐसा नहीं है कि निवेशक इस बात को लेकर चिंतित हैं कि अगली बैठक में क्या होगा। के मुताबिक सीएमई फेडवॉच टूल, पॉवेल के शुक्रवार को बोलने के बाद, वायदा बाजार में तीन-तिमाही बिंदु दर वृद्धि की 61 प्रतिशत संभावना थी, जो एक दिन पहले 64% थी। असली डर अगली बढ़ोतरी के आकार के बारे में नहीं है, लेकिन जब बढ़ोतरी रुक जाती है और कितनी देर तक दरें ऊंची रहती हैं-भले ही इसका मतलब मंदी का कारण हो। कैपिटल इकोनॉमिक्स के बाजार अर्थशास्त्री थॉमस मैथ्यूज लिखते हैं, "[हम] नहीं सोचते कि केंद्रीय बैंक अभी 'धुरी' करने के लिए तैयार है।" "हमें संदेह है, इसका मतलब है कि केंद्रीय बैंक कुछ समय के लिए बाजारों के लिए एक हेडविंड बना रहेगा।"

और विशेष रूप से महंगे विकास शेयरों के लिए। यह आश्चर्य के रूप में नहीं आना चाहिए कि तकनीक-भारी

नैस्डेक
नुकसान का खामियाजा उठाया, शुक्रवार को 3.9% गिरकर सप्ताह के अंत में 4.4% गिर गया। यह समझ में आता है, यह देखते हुए कि महंगा विकास स्टॉक बढ़ती ब्याज दरों और जैसे शेयरों के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील हैं

Nvidia

(टिकर: एनवीडीए) और

ट्रेड डेस्क

(TTD), जो क्रमशः 42.7 और 57.9 गुना आय पर व्यापार करता है, अभी भी सस्ते नहीं हैं।

हालांकि, निवेशक उन्हें छोड़ने के लिए तैयार नहीं हैं। गोल्डमैन सैक्स के आंकड़ों के अनुसार, वर्ष की दूसरी तिमाही के दौरान 20 गुना उद्यम मूल्य/बिक्री या इससे अधिक पर कारोबार करने वाले शेयरों में वृद्धि हुई म्युचुअल फंड। इसका मतलब है जैसे स्टॉक जोड़ना

हिमपात का एक खंड

(SNOW), ट्रेड डेस्क, और Nvidia, दूसरों के बीच में। जून के निचले स्तर से रोटेशन के दौरान यह अच्छी तरह से काम करता था, लेकिन विशेष रूप से दर्दनाक हो सकता है अगर फेड निवेशकों की अपेक्षा से अधिक दरें बढ़ाने जा रहा है। "यह भाषण इक्विटी बाजारों पर 'विकास' व्यापार के साथ नीचे की ओर दबाव बनाए रखने की संभावना है। और 'लॉन्ग ड्यूरेशन' सब-सेक्टर और स्टॉक सबसे ज्यादा हिट हो रहे हैं," वोल्फ रिसर्च के रणनीतिकार क्रिस सेन्येक लिखते हैं।

यह अब से 2 सितंबर को होने वाली अगली फेड बैठक के लिए एक चट्टानी सवारी कर सकता है।

करने के लिए लिखें बेन लेविसोह पर [ईमेल संरक्षित]