क्लाउड कंप्यूटिंग की मांग, अक्षय स्रोतों से बिजली, और इलेक्ट्रिक वाहनों के साथ-साथ अधिक चरम मौसम की घटनाओं का मतलब है कि आने वाले वर्षों में बिजली के बुनियादी ढांचे को व्यापक निवेश की आवश्यकता होगी। के शेयरों को धारण करने के कई कारणों में से यह सिर्फ एक है
वेस्को इंटरनेशनल
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वेस्को (टिकर: डब्ल्यूसीसी) विद्युत और संचार उत्पादों का वितरण करता है। इसमें 800 स्थान, 18,000 कर्मचारी, 30,000 आपूर्तिकर्ता, 125,000 ग्राहक और 1.5 मिलियन उत्पाद हैं। पिट्सबर्ग स्थित कंपनी ने 18 में बिक्री में लगभग 2021 बिलियन डॉलर का उत्पादन करने का अनुमान लगाया है और 18.9 में लगभग 2022 बिलियन डॉलर होने की उम्मीद है। अमेरिकी विद्युत-वितरण बाजार में इसका लगभग 15% हिस्सा है। इस तरह के बाजारों की अपेक्षाकृत खंडित प्रकृति वेस्को जैसी बड़ी, अच्छी तरह से पूंजीकृत कंपनियों को छोटे, क्षेत्रीय खिलाड़ियों को पकड़कर या उनसे बाजार हिस्सेदारी लेकर बढ़ने का मौका देती है।
वेस्को स्टॉक, हाल ही में $ 119 पर, इस साल 10% नीचे है, कई अन्य स्मॉल-कैप शेयरों के साथ दंडित किया गया है।
रसेल 2000
स्मॉलकैप को कवर करने वाला इंडेक्स 12 फीसदी नीचे है। गिरावट, जबकि शेयरधारकों के लिए दर्दनाक है, एक आकर्षक प्रवेश बिंदु भी प्रदान करती है।
| डब्ल्यूसीसी कुंजी डेटा | |
|---|---|
| मुख्यालय: | पिट्सबर्ग |
| हाल की कीमत: | $119.17 |
| 52-सप्ताह परिवर्तन: | 56.8% तक |
| बाजार मूल्य (बिल): | $6.0 |
| 2022ई बिक्री (बिल): | $18.9 |
| 2022ई शुद्ध आय (मिलियन): | $576 |
| 2022ई ईपीएस: | $10.82 |
| 2022ई पी/ई: | 11.0 |
| भाग प्रतिफल: | कोई नहीं |
ई = अनुमान
स्रोत: तथ्यसेट
हाल की गिरावट वेस्को या उसके प्रतिद्वंद्वियों के लिए विशिष्ट समस्या की तुलना में स्टॉक-मार्केट की घटना की तरह अधिक महसूस करती है। धर्मनिरपेक्ष बिजली के रुझान सकारात्मक दिखते हैं। बिजली उत्पादन, पारेषण और मांग सभी महत्वपूर्ण परिवर्तन के दौर से गुजर रहे हैं। निवेशक कुछ डेटा बिंदुओं से इसका अर्थ निकाल सकते हैं। उपयोगिता विशाल
अगली ऊर्जा
(एनईई) का अनुमान है कि 2050 तक अमेरिकी अर्थव्यवस्था को पूरी तरह से कार्बन मुक्त करने के लिए 4 ट्रिलियन डॉलर तक के निवेश की आवश्यकता होगी, या लगभग 140 बिलियन डॉलर प्रति वर्ष।
उपयोगिताएँ पहले से ही बिजली पैदा करने वाले उपकरणों को बनाए रखती हैं और प्रतिस्थापित करती हैं। एडिसन इलेक्ट्रिक इंस्टीट्यूट का अनुमान है कि निवेशक-स्वामित्व वाली इलेक्ट्रिक यूटिलिटीज द्वारा कुल अमेरिकी खर्च अगले कुछ वर्षों में औसतन लगभग $140 बिलियन सालाना होगा, जो पिछले कुछ वर्षों में औसतन $120 बिलियन से अधिक है। और वुड मैकेंज़ी की परियोजना है कि बैटरी बैकअप पावर और सौर प्रतिष्ठानों सहित वितरित ऊर्जा संसाधनों पर हर साल दसियों अरबों खर्च किए जाएंगे।
कुछ ओवरलैप और बारीकियां हैं, लेकिन कुल तस्वीर का मतलब है कि वेस्को द्वारा पेश किए जाने वाले बाजारों के लिए अतीत की तुलना में बेहतर विकास।
धर्मनिरपेक्ष टेलविंड के साथ, वेस्को में एक चक्रीय है। अमेरिकी औद्योगिक अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ रही है। इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स, या पीएमआई, लगभग 59 पर है। पिछले 61 वर्षों में लगभग 12 की तुलना में पिछले 52 महीनों में पीएमआई का औसत लगभग 40 है। निर्माताओं के लिए यह शायद ही कभी अच्छा रहा हो, और अधिक विनिर्माण का मतलब वितरकों के लिए अधिक बिक्री है, जिसमें वेस्को भी शामिल है - हालांकि आर्थिक विकास को धीमा करने की चिंता निकट अवधि में बिक्री को कम कर सकती है।
वेस्को ने 2020 के मध्य में एक और इलेक्ट्रॉनिक्स वितरक, एनिक्सटर इंटरनेशनल को खरीदा। जैसा कि एकीकरण जारी है, यह लागत को कम करने, लाभ मार्जिन को बढ़ाने के नए तरीके खोजता रहता है।
नवंबर के सम्मेलन में वेस्को के सीईओ जॉन एंगेल ने कहा, "हमने विलय के बंद होने के बाद से 2023 के अंत तक दो बार अपने लागत तालमेल लक्ष्य बढ़ाए हैं।" जब एनिक्सटर के साथ विलय हुआ तो वेस्को ने मूल रूप से संयुक्त लागत में लगभग 200 मिलियन डॉलर की कटौती की उम्मीद की थी। वार्षिक लागत बचत $300 मिलियन के करीब होनी चाहिए, 100 तक एक और $2023 मिलियन का एहसास होना बाकी है। प्रबंधन ने सौदे से क्रॉस-सेलिंग तालमेल में लगभग $ 200 मिलियन की कल्पना की, क्योंकि Anixter और Wesco के पास बहुत अधिक ग्राहक ओवरलैप नहीं थे।
एक नकारात्मक: विलय से वेस्को का शुद्ध कर्ज 5.3 अरब डॉलर से बढ़कर लगभग 1.5 अरब डॉलर हो गया; सितंबर के अंत में यह आंकड़ा 4.4 अरब डॉलर था। लेकिन कंपनी आने वाली तिमाहियों में इसमें से कुछ का भुगतान करने की उम्मीद करती है, जो मौजूदा 2 से नीचे 3.5 से 4 गुना के ऋण-से-एबिटा अनुपात को लक्षित करती है। (एबिटा ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई के लिए खड़ा है।)
ज्यादा कर्ज किसी भी कंपनी के लिए जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन इससे शेयरधारकों को भी फायदा हो सकता है। आज, Wesco का उद्यम मूल्य - उसके ऋण का योग और उसका $6 बिलियन का बाजार पूंजीकरण- लगभग 11 बिलियन डॉलर है, जिसमें पसंदीदा शेयर भी शामिल हैं। चूंकि मुक्त नकदी प्रवाह का उपयोग दायित्वों का भुगतान करने के लिए किया जाता है, ऋण से इक्विटी में मूल्य का बदलाव होता है। वेस्को से अगले तीन वर्षों में लगभग 2 बिलियन डॉलर का मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न होने की उम्मीद है।
मुद्रास्फीति एक और जोखिम है, लेकिन वितरण व्यवसायों के लिए यह इतनी बड़ी बात नहीं है। आरबीसी कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषक डीन ड्रे ने कहा, "वे कुछ भी नहीं बनाते हैं।" वितरक अनिवार्य रूप से उत्पादों को खरीदते और बेचते हैं, एक प्रसार कमाते हैं। कुछ हद तक मुद्रास्फीति वास्तव में उन्हें लाभान्वित कर सकती है, क्योंकि समय के साथ इन्वेंट्री थोड़ी अधिक मूल्यवान हो जाती है।
इन्वेंटरी-मुद्रास्फीति मध्यस्थता लंबे समय तक स्टॉक रखने का एक कारण नहीं है, लेकिन वितरण व्यवसाय मॉडल की स्थिरता है। वेस्को ने पिछली 40 तिमाहियों में समायोजित आधार पर कोई घाटा नहीं पैदा किया है।
ड्राय ने वेस्को को 2022 के लिए अपनी शीर्ष चुनौतियों में से एक कहा क्योंकि धर्मनिरपेक्ष, चक्रीय और कंपनी-विशिष्ट टेलविंड के ट्राइफेक्टा के कारण। शेयर के लिए उनका टारगेट प्राइस 158 डॉलर है। यह उनकी 13.6 वेस्को आय के लगभग 2022 डॉलर प्रति शेयर के अनुमान का लगभग 11.60 गुना है।
यह कई कंपनियों के लिए एक बड़ा मूल्यांकन गुणक नहीं है। लेकिन वेस्को ने पिछले कुछ वर्षों में लगभग 12 गुना के औसत मूल्य/आय अनुपात में हाथ बदले हैं। यह विलय से पहले था, बिजली से संबंधित खर्च में संभावित वृद्धि से पहले, और एसएंडपी 500 से पहले 20 की अनुमानित आय के 2022 गुना के लिए कारोबार करना शुरू कर दिया था।
यदि शेयर 14 से 15 गुना आय प्राप्त करते हैं, तो वे 170 में 2022 डॉलर तक पहुंच सकते हैं, जो उनके हाल के 43 डॉलर से लगभग 119% अधिक है। और बिक्री में लगभग 3% की औसत वार्षिक दर से बढ़ने और लगभग 13% की निचली-पंक्ति आय के साथ, निश्चित रूप से मेज पर कई विस्तार हैं।
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स्रोत: https://www.barrons.com/articles/buy-wesco-stock-51643415466?siteid=yhoof2&yptr=yahoo