मुद्रास्फीति के खिलाफ फेड की लड़ाई को जटिल बनाते हुए घर की कीमतें ऊंची क्यों रह सकती हैं

केंद्रीय बैंक के आसान-पैसे के रुख के साथ घर की कीमतों में सालाना लगभग 20% अधिक वृद्धि करने का श्रेय दिया जाता है, यह समझ में आता है कि आवास की कीमतों में संभावित तेज सुधार के बारे में चिंताएं सामने आई हैं, जो कि अर्थव्यवस्था के माध्यम से लहर सकता है।

शहरी संस्थान के अनुसार, उधारकर्ताओं ने हाल के वर्षों में खरबों मूल्य के कम लागत वाले, 30-वर्षीय फिक्स्ड-रेट बंधक ऋण को पहले ही निकाल लिया है, जिससे समायोज्य दरों पर $ 10 ट्रिलियन बंधक बाजार का केवल 12.8% ही रह गया है।

यह मौजूदा घर के मालिकों के लिए अच्छा है, क्योंकि यह 2007 से 2009 तक सबप्राइम मॉर्गेज डिफॉल्ट्स की लहर को बढ़ावा देने वाले ब्याज-दर के झटकों को कम करता है, जिससे घरेलू कीमतों में गिरावट आई है और वित्तीय बाजारों में लापरवाह उत्तोलन को उजागर किया गया है जो एक वैश्विक संकट में बदल गया है।

ब्रैंडीवाइन ग्लोबल इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट के एक पोर्टफोलियो मैनेजर ट्रेसी चेन ने कहा, "यह एक अलग तरह का कर्जदार है, यह कहते हुए कि वह अमेरिकी बंधक बांड में निवेश करना जारी रखती है, पिछले एक दशक में उच्च हामीदारी मानकों को देखते हुए, साथ ही देर से मांस का रिटर्न . "मैं आम सहमति के दृष्टिकोण के प्रति थोड़ा असंवेदनशील हूं कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण आवास गिर जाएगा।"

इसके अलावा, भले ही इस कड़े चक्र में आधिकारिक तौर पर अमेरिकी मंदी की घोषणा की गई हो, ऐतिहासिक डेटा (चार्ट देखें) से पता चलता है कि पिछले 46 वर्षों में मंदी के दौरान घर की कीमतें केवल एक बार नकारात्मक हो गई थीं - 2008 के आसपास की गिरावट जिसे ठीक होने में वर्षों लग गए।

आवास में एक 'हैंगओवर'

जबकि फेड अमेरिका के दीर्घकालिक सामर्थ्य संकट को हल नहीं कर सकता है, जो 2008 के संकट के मद्देनजर बहुत कम घरों के निर्माण से उपजा है, इसकी महामारी नीतियों ने कई पहली बार खरीदारों के लिए चीजें बदतर बना दी हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि आवास की कमी मौजूदा मकान मालिकों और जमींदारों के पक्ष में है, लेकिन किराएदारों के लिए नहीं, विशेष रूप से किराने के सामान की कीमतें जुलाई में 1979 के बाद से सबसे अधिक वृद्धि हुई। बार्कलेज के अर्थशास्त्रियों के अनुसार आश्रय भी "मुख्य मुद्रास्फीति को लंगर डालने के लिए" जारी है, जिन्होंने कहा कि जुलाई के लिए 8.5% वार्षिक उपभोक्ता-मूल्य सूचकांक पढ़ने से मुद्रास्फीति संभावित रूप से कम हो रही है, या कम से कम "सही" में यात्रा की दिशा, ”ग्राहकों को बुधवार के नोट में।

बार्कलेज टीम को यह भी उम्मीद है कि आश्रय मुद्रास्फीति "शरद ऋतु में नरम होना शुरू हो जाएगी", लेकिन चेतावनी दी कि मजबूत मजदूरी, एक तंग श्रम बाजार और भोजन और ऊर्जा के आसपास अनिश्चितता के कारण मुद्रास्फीति भी बहुत अधिक रह सकती है।
सीएल00,
+ 1.16%
कीमतों.

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इनसाइट इन्वेस्टमेंट के एक पोर्टफोलियो मैनेजर स्कॉट रुएस्टरहोल्ज़ ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि आश्रय, शिक्षा और स्वास्थ्य सेवा, या बड़े "चिपचिपा" घटक मुख्य उपभोक्ता-मूल्य सूचकांक के लगभग 50% के लिए लेखांकन करते हैं, सीपीआई को 5.5% से 6% की सीमा में रखने के लिए। वर्ष के अंत तक, ईमेल टिप्पणियों में।

चेन ने फोन पर कहा, "अभी हम जिस दौर से गुजर रहे हैं, वह फेड की गलती है।" "उन्हें पिछले साल कड़ा होना चाहिए था, और वे अभी भी वक्र के पीछे हैं।"

इस साल आक्रामक दरों में बढ़ोतरी के अलावा, फेड भी जारी है अपनी बैलेंस शीट को कम करने के लिए, जिसने केंद्रीय बैंक द्वारा अपने अधिक ट्रेजरी और बंधक बांडों को महामारी के दौरान परिपक्व होने के दौरान, आय को पुनर्निवेश किए बिना, लगभग $ 9 ट्रिलियन के रिकॉर्ड आकार को हिट करना शुरू कर दिया।

"वे एजेंसी एमबीएस के सबसे बड़े धारक हैं," चेन ने केंद्रीय बैंक की लगभग $2.7 ट्रिलियन बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की होल्डिंग के बारे में कहा। "यह COVID के बाद बड़े पैमाने पर प्रोत्साहन से हैंगओवर है।"

राय: महंगाई अभी चरम पर नहीं है क्योंकि किराए अभी भी तेजी से बढ़ रहे हैं

स्टॉक्स बुधवार को तेजी से रैली जुलाई मुद्रास्फीति रिपोर्ट के बाद, एस एंड पी 500 इंडेक्स के साथ
SPX,
+ 2.13%,
डाओ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
+ 1.63%
और नैस्डैक कम्पोजिट इंडेक्स
COMP,
+ 2.89%
मई की शुरुआत के बाद से अपने उच्चतम समापन स्तर पोस्ट कर रहे हैं।