निवेशकों को बेहतर कॉर्पोरेट कर प्रकटीकरण की आवश्यकता क्यों है - भाग II

भाग II में, मैं आमतौर पर उपयोग की जाने वाली कॉर्पोरेट तकनीकों की समीक्षा करता हूं ताकि विदेशों में कम टैक्स हेवन में लाभ को आश्रय दिया जा सके और क्यों एक ईएसजी निवेशक क्षेत्राधिकार डेटा द्वारा अधिक पारदर्शी अधिकार क्षेत्र के लिए जोर देना चाहता है। मैं सुझाव देता हूं कि इस तरह के प्रकटीकरण को कैसा दिखना चाहिए, इसका एक अस्थायी रोल मॉडल।

विदेशों में कर आश्रय

विदेशों में आश्रयों में टैक्स धोखाधड़ी आम तौर पर केवल तभी प्रकाश में आती है जब कांग्रेस की सुनवाई होती है या विघटनकारी घटना होती है जैसे कि स्वर्ग का कागज हैक होता है। किसी कंपनी के 10-के में कर फुटनोट के माध्यम से शायद ही कोई, यदि कभी हो, कर धोखाधड़ी की खोज कर सकता है।

मुझे विदेशी कर आश्रयों से संबंधित कांग्रेस की सुनवाई मिली नवम्बर 1999 और नवम्बर 2003 अप्रैल 2005, तथा नवम्बर 2012. ऐसी सुनवाई, कांग्रेस के शोध और हैक्स के कारण ज्यादातर कॉर्पोरेट टैक्स का दुरुपयोग सामने आया:

· Apple के कर से बचाव के प्रयास न्यूयॉर्क टाइम्स के अनुसार, 74 और 2009 के बीच आंतरिक राजस्व सेवा की पहुंच से कम से कम $2012 बिलियन स्थानांतरित कर दिया गया।

· नाइके बताया जाता है कि बरमूडा ने पर्याप्त लाभ को शून्य कर में स्थानांतरित कर दिया है। इस्तेमाल किया जाने वाला तंत्र अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों के बीच बहुत आम है जिनके पास बौद्धिक संपदा (आईपी) का कुछ रूप है। नाइके अपने लोगो, ब्रांडिंग और जूतों के डिजाइन से संबंधित आईपी को अपनी बरमूडीयन सहायक कंपनी में पंजीकृत करता है। वह सहायक कंपनी दुनिया के बाकी हिस्सों में नाइके की सहायक कंपनियों पर आईपी का उपयोग करने के लिए "स्थानांतरण मूल्य" का उपयोग करती है, जिससे नाइके को उन देशों में कम कर का भुगतान करने की अनुमति मिलती है जहां यह अपने उत्पादों को बेचता है और अपने शून्य कर बरमूडान सहायक में मुनाफा जमा करता है।

क्योंकि नाइके के लोगो और ब्रांडिंग में कोई तरल बाजार नहीं है, कोई भी वास्तव में नहीं जानता है कि हस्तांतरण मूल्य क्या उचित है जैसे कि विदेशी सहायक कंपनियां आईपी रखने वाली बरमुडन सहायक कंपनी को उचित रूप से क्षतिपूर्ति कर सकती हैं। इसलिए, उम्मीद कर सकते हैं कि नाइके बरमूडा सीमा के उच्च अंत में स्थानांतरण मूल्य वसूल करेगा। उसके शीर्ष पर, मार्केटिंग और ब्रांडिंग आईपी निश्चित रूप से यहां अमेरिका में बनाया गया था क्योंकि बरमुडन सहायक कंपनी नाइके के शीर्ष विपणन प्रबंधकों को नाइके के शीर्ष पर नियुक्त नहीं करती है। मेरा अनुमान है कि नाइके के लिए विज्ञापन अभियानों की योजना बनाने वाली विज्ञापन एजेंसी बरमूडा में भी स्थित नहीं है।

· Google का "डच सैंडविच” इस व्यवस्था से कंपनी को विदेशी टैक्स हेवन आयरलैंड द्वारा लगाए गए कम करों से भी बचने में मदद मिलती है। यह आयरलैंड में आईपी छोड़ने की मानक रणनीति के साथ शुरू होता है और इस प्रकार उस कम कर वाली सहायक कंपनी में आय जमा करता है। आयरिश विदहोल्डिंग टैक्स को कम करने के लिए, Google की डबलिन इकाई से भुगतान सीधे बरमूडा को नहीं जाता है। इसके बजाय, उन्हें नीदरलैंड में फिर से भेजा जाता है क्योंकि आयरिश कर कानून अन्य यूरोपीय संघ के सदस्य देशों में कंपनियों को कुछ रॉयल्टी से छूट देता है। शुल्क पहले एक डच इकाई, Google नीदरलैंड्स होल्डिंग्स बीवी को जाता है, जो बरमूडा इकाई को अपने लगभग सभी संग्रहों का भुगतान करती है। डच सहायक कंपनी के पास कोई कर्मचारी नहीं है!

· आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली दो अन्य तकनीकें हैं I ऋण और कमाई अलग करना. विचार उच्च कर क्षेत्राधिकार में अधिक और कम कर वाले क्षेत्र में कम उधार लेने का है। इस प्रकार, मुनाफे को उच्च कर व्यवस्था से कम कर व्यवस्था में स्थानांतरित किया जा सकता है। एक संबंधित अभ्यास कमाई को अलग करना है, जहां एक विदेशी माता पिता अपनी यूएस सहायक कंपनी को उधार दे सकता है। वैकल्पिक रूप से, एक असंबद्ध विदेशी उधारकर्ता, जो अमेरिकी ब्याज आय पर कर के अधीन नहीं है, एक अमेरिकी फर्म को उधार दे सकता है। इसलिए, ब्याज व्यय उच्च कर अमेरिकी क्षेत्राधिकार में बुक किए जाते हैं जबकि ब्याज आय कम कर वाले विदेशी क्षेत्राधिकार में एकत्र की जाती है।

· आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली एक अन्य तकनीक "चेक बॉक्स" प्रावधान है. कम कर वाले देश में अमेरिकी मूल की सहायक कंपनी उच्च कर वाले देश में अपनी सहायक कंपनी को अमेरिकी कर उद्देश्यों के लिए कटौती योग्य ब्याज के साथ उधार दे सकती है क्योंकि उच्च कर वाला देश फर्म को एक अलग निगम के रूप में मान्यता देता है। आम तौर पर, कम कर वाले देश में सहायक द्वारा प्राप्त ब्याज को निष्क्रिय या वर्तमान अमेरिकी कर के अधीन आय माना जाएगा।

हालाँकि, चेक-द-बॉक्स नियमों के तहत, उच्च-कर निगम एक फॉर्म पर शाब्दिक रूप से "बॉक्स को चेक" करके एक अलग इकाई के रूप में अवहेलना करने का चुनाव कर सकता है। इस प्रकार, यूएस के परिप्रेक्ष्य से, कोई ब्याज आय का भुगतान नहीं होगा क्योंकि दोनों एक ही इकाई हैं। ए कांग्रेस के शोध पत्र सुझाव देता है कि चेक-द-बॉक्स और इसी तरह के हाइब्रिड इकाई संचालन का उपयोग अन्य प्रकार की आय से बचने के लिए भी किया जा सकता है, उदाहरण के लिए, अनुबंध निर्माण व्यवस्था से।

· ए क्रॉस-क्रेडिट दृष्टिकोण एक अमेरिकी फर्म को करों में कटौती करने में भी मदद कर सकता है। कम कर वाले देश से संयुक्त राज्य अमेरिका में प्राप्त होने वाली आय क्रॉस क्रेडिटिंग के कारण करों से बच सकती है: एक अधिकार क्षेत्र में या एक प्रकार की आय पर भुगतान किए गए अतिरिक्त विदेशी करों का उपयोग अमेरिकी कर को ऑफसेट करने के लिए जो अन्य आय पर देय होगा।

ऊपर बताई गई कंपनियों के 10-के को करीब से पढ़ने से सूचित निवेशक कंपनी द्वारा ऐसी कर से बचने की रणनीतियों के वास्तविक निष्पादन के बारे में काफी स्पष्ट हो जाएगा।

मैंने सहकर्मियों से यह भी सुना है कि निवेशक ऐसी योजनाओं के बारे में नहीं जानते हैं क्योंकि सीईओ और बोर्ड का काम भुगतान किए गए करों को कम करना है और इसलिए शुद्ध आय को अधिकतम करना है। मुझे यह आपत्ति विचित्र लगती है। जब तक खुलासे एक सूचित निवेशक को कर के बाद नकदी प्रवाह या कर-पश्चात् आय या कर-पश्चात् भविष्य से जुड़े नकदी प्रवाह और आय से जुड़ी अनिश्चितता की भविष्यवाणी करने में सहायता करते हैं, मैं सुझाव दूंगा कि निवेशक को जानने का अधिकार है। अगर और कुछ नहीं, तो प्रेस द्वारा या इस तरह के छल-कपट पर नज़र रखने वाले गैर-सरकारी संगठन (गैर-सरकारी संगठन) द्वारा शर्मिंदा होने के शीर्षक जोखिम से बचने के लिए। एक ईएसजी निवेशक के लिए अधिक प्रासंगिक, एक अमेरिकी कंपनी सबसे अच्छा ईएसजी प्रदर्शन कर सकती है, वह करों के अपने उचित हिस्से का भुगतान करना है।

क्या होगा अगर कुछ किया जा सकता है/किया जाना चाहिए?

सार्वजनिक कंपनी कर रिटर्न प्रकाशित करें

यदि सार्वजनिक कंपनियाँ हों तो इस तरह की बहुत सारी गड़बड़ी को अपेक्षाकृत आसानी से संबोधित किया जा सकता है उनके कर रिटर्न प्रकाशित करें या यदि कांग्रेस या अन्य नियामक सार्वजनिक कंपनियों से ऐसा करवाते हैं, जैसा कि मैंने पहले भी तर्क दिया है। यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेशक बहुराष्ट्रीय कंपनियों द्वारा विदेशी टैक्स हेवन में मुनाफे को दूर करने के लिए उपयोग की जाने वाली टैक्स प्लानिंग रणनीतियों के बारे में कुछ भी नहीं जानता है।

उदाहरण के लिए, फोर्ड ने खुलासा किया है कि "31 दिसंबर, 2021 को, $16.7 बिलियन की गैर-अमेरिकी आय को संयुक्त राज्य के बाहर संचालन में अनिश्चित काल के लिए पुनर्निवेशित माना जाता है, जिसके लिए आस्थगित कर प्रदान नहीं किए गए हैं।" संक्षेप में, $16.7 बिलियन विदेशों में छिपा कर रखे गए हैं और फोर्ड के कर व्यय संख्या में भविष्य की संभावित कर देनदारियों को शामिल नहीं किया गया है, जिन्हें आईआरएस (आंतरिक राजस्व सेवा) को भुगतान करना होगा यदि इस तरह के मुनाफे को अमेरिका में वापस लाया गया था। यह भी स्पष्ट नहीं है कि फोर्ड द्वारा गणना की गई तकनीकों में से कौन सी (ट्रांसफर प्राइसिंग, कम टैक्स हेवन में आईपी, चेक बॉक्स प्रावधान या ऋण या आय स्ट्रिपिंग, क्रॉस क्रेडिटिंग या कुछ अन्य तकनीक) का उपयोग किया गया था।

अधिक विस्तृत GAAP प्रकटीकरण

एक समझौता राजस्व, लागत, ब्याज और इसलिए कई भौगोलिक न्यायालयों में कर को ट्रैक करने के लिए बेहतर कर प्रकटीकरण के लिए पूछना है। जीआरआई (ग्लोबल रिपोर्टिंग इनिशिएटिव) ने प्रकटीकरण के निम्नलिखित सेट का प्रस्ताव किया है। मेरा मानना ​​है वह सुमुचय अंतिम नियम बनाने के बारे में बातचीत के लिए एक बढ़िया शुरुआती बिंदु है।

विशेष रूप से, जीआरआई के दस्तावेज़ के खंड 207-4 में निम्नलिखित प्रकटीकरण प्रस्तावित हैं:

एक। सभी कर क्षेत्राधिकार जहां संगठन के लेखापरीक्षित समेकित वित्तीय विवरणों में शामिल संस्थाएं, या सार्वजनिक रिकॉर्ड पर दर्ज की गई वित्तीय जानकारी में, कर उद्देश्यों के लिए निवासी हैं।

बी। प्रकटीकरण 207-4-ए में रिपोर्ट किए गए प्रत्येक कर क्षेत्राधिकार के लिए:

· निवासी संस्थाओं के नाम;

· संगठन की प्राथमिक गतिविधियां;

· कर्मचारियों की संख्या, और इस संख्या की गणना का आधार;

· तीसरे पक्ष की बिक्री से राजस्व;

· अन्य कर क्षेत्राधिकारों के साथ अंतर-समूह लेनदेन से राजस्व;

· कर पूर्व लाभ/हानि;

· नकद और नकद समकक्षों के अलावा मूर्त संपत्ति;

· नकद आधार पर भुगतान किया गया कॉर्पोरेट आयकर;

· लाभ/हानि पर अर्जित कॉर्पोरेट आयकर;

· लाभ/हानि पर उपार्जित कॉर्पोरेट आय कर और देय कर के बीच अंतर के कारण यदि वैधानिक कर दर को कर से पहले लाभ/हानि पर लागू किया जाता है।

इसके अलावा, प्रकटीकरण 207-4-ए में रिपोर्ट किए गए प्रत्येक कर क्षेत्राधिकार के लिए, कंपनी रिपोर्ट करेगी:

· कुल कर्मचारी पारिश्रमिक;

· कर्मचारियों की ओर से रोके गए और भुगतान किए गए कर;

· कर प्राधिकरण की ओर से ग्राहकों से एकत्रित कर;

· उद्योग से संबंधित और अन्य कर या सरकारों को भुगतान;

· महत्वपूर्ण अनिश्चित कर स्थितियां;

· कर क्षेत्राधिकार में संस्थाओं द्वारा आयोजित इंट्रा-कंपनी ऋण का संतुलन, और ऋण पर भुगतान की गई ब्याज दर की गणना का आधार।

जीआरआई मानक एक उत्कृष्ट शुरुआत है, लेकिन अमेरिकी कर कानूनों के तहत विशिष्ट कर परिहार योजनाओं को संबोधित करने के लिए इन प्रकटीकरण आवश्यकताओं को संशोधित करने या विस्तारित करने के लिए और अधिक काम करने की आवश्यकता है।

यूरोपीय संघ का देश देश द्वारा रिपोर्टिंग

RSI ईयू के नए नियम जल्द ही 750 मिलियन यूरो के कुल समेकित राजस्व के साथ बहुराष्ट्रीय कंपनियों को रिपोर्ट करने की आवश्यकता होगी यदि वे यूरोपीय संघ के अभिभावक हैं या अन्यथा यूरोपीय संघ की सहायक कंपनियां या एक निश्चित आकार की शाखाएं हैं। नियम बड़े यूरोपीय संघ के संचालन के साथ कुछ अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों को फंसाएगा।

रिपोर्ट में सात प्रमुख क्षेत्रों के भीतर समूह के सभी सदस्यों (यानी, गैर-यूरोपीय संघ के सदस्यों सहित) की जानकारी की आवश्यकता होगी: गतिविधियों का संक्षिप्त विवरण, कर्मचारियों की संख्या, शुद्ध कारोबार (संबंधित पार्टी टर्नओवर सहित), कर, कर से पहले लाभ या हानि उपार्जित और भुगतान किया गया, और अंत में संचित आय की राशि। उपार्जित आयकर और भुगतान किए गए आयकर की रिपोर्ट की गई राशियों के बीच वास्तविक विसंगतियों की हद तक, रिपोर्ट में इन विसंगतियों के लिए स्पष्टीकरण प्रदान करने वाला एक समग्र विवरण शामिल हो सकता है।

सतह पर, यूरोपीय संघ की आवश्यकता पिछले पैराग्राफ में चर्चा की गई जीआरआई ग्रिड की तुलना में ढीली दिखती है, लेकिन जहां तक ​​अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों की यूरोपीय संघ की सहायक कंपनियों का संबंध है, यूरोपीय संघ की संरचना में पहले से ही कानून होने का लाभ है। लंदन बिजनेस स्कूल के मार्सेल ओलबर्ट बताते हैं कि देश-दर-देश रिपोर्टिंग उपयोगकर्ताओं को उन मामलों की पहचान करने में सहायता करती है जहां प्री-टैक्स लाभप्रदता बहुत अधिक है (कर्मचारी द्वारा या टर्नओवर के प्रतिशत के रूप में) विशेष रूप से हांगकांग, लक्ज़मबर्ग और केमैन द्वीप जैसे टैक्स हेवन में तुलना में जर्मनी, यू, के या यूएस जैसे प्रमुख मुख्यधारा के बाजार।

जबकि मैं मार्सेल से सहमत हूं, मुझे यूरोपीय संघ के देश-दर-देश रिपोर्टिंग प्रस्ताव की कम से कम तीन सीमाएं दिखाई देती हैं। सबसे पहले, मुझे यकीन नहीं है कि देश-दर-देश प्रस्ताव निवेशकों और उपयोगकर्ताओं को स्पष्ट रूप से हस्तांतरण-मूल्य निर्धारण धोखाधड़ी की पहचान करने की अनुमति देता है। यह आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि फर्मों को देश द्वारा कर रिटर्न के अनुसार आय के विपरीत लेखांकन आय प्रस्तुत करने की आवश्यकता होती है, जो कि गोपनीय बनी रहती है।

दूसरा, यूरोपीय संघ रिपोर्टिंग संरचना में कर से पहले लाभ पर निर्भरता इंटरकंपनी ब्याज शुल्क से वैध ब्याज व्यय को अस्पष्ट करती है, जो संभावित कर युद्धाभ्यास हैं। इसके अलावा, प्रीटैक्स अकाउंटिंग इनकम में आमतौर पर कई एक बार के शुल्क या लाभ या आय शामिल होती है, जिनका ट्रांसफर प्राइसिंग से कोई लेना-देना नहीं होता है।

तीसरा, यूरोपीय संघ में, देश-दर-देश डेटा के साथ आस्थगित कर परिसंपत्ति और देयता खातों में दर सामंजस्य तालिका और आंदोलनों का मिलान करना कठिन बना हुआ है। अर्थात्, जीएएपी वित्तीय विवरणों में नहीं कर खातों में परिलक्षित कर धोखाधड़ी यूरोपीय संघ प्रणाली के तहत अदृश्य बनी रहेगी।

इस समस्या का एकमात्र वास्तविक उत्तर सार्वजनिक फर्मों से उनके कर रिटर्न को प्रकाशित करने के लिए कहना है। यूरोपीय संघ देश दर देश रिपोर्टिंग एक अच्छी शुरुआत है और जीआरआई का मॉडल देश और देश की रिपोर्टिंग से बेहतर है।

संक्षेप में, मुझे आशा है कि मैंने आपको विश्वास दिलाया है कि आज हमारे पास जो कुछ है, उसके सापेक्ष हमें कॉर्पोरेट करों से संबंधित कहीं बेहतर प्रकटीकरण की आवश्यकता है। एक सूचित निवेशक एक टिकाऊ प्रभावी कर दर की भविष्यवाणी करने में सक्षम होने के लिए कुछ स्पष्टता चाहता है ताकि वह कर नकदी प्रवाह और कर-पश्चात् आय के बाद भविष्य का अनुमान लगा सके। एक ईएसजी निवेशक अमेरिकी कंपनियों, विशेष रूप से बहुराष्ट्रीय कंपनियों द्वारा अभ्यास किए गए टैक्स आश्रय की सटीक प्रकृति का आकलन करने के लिए क्षेत्राधिकार डेटा द्वारा अधिक विस्तृत क्षेत्राधिकार चाहता है।

जैसा कि मैंने कक्षा में कहा, एक कंपनी जो सबसे अच्छा ESG कर सकती है, वह है करों के उचित हिस्से का भुगतान करना!