क्यों जेनेट येलेन और भी ज्यादा ताकतवर बनने वाली हैं

Asपहली महिला कुर्सी अमेरिकी फेडरल रिजर्व बैंक की जेनेट येलेन दूसरे स्थान पर रहीं फ़ोर्ब्स 100 में दुनिया की 2014 सबसे शक्तिशाली महिलाओं की सूची।

इस साल, ट्रेज़री के सचिव के रूप में - उन्होंने उस कांच की छत को भी तोड़ दिया है - येलेन ने नंबर 33 स्थान प्राप्त किया।

76 वर्षीय ब्रुकलिन मूल एक विभक्ति बिंदु पर ट्रेजरी को हेल कर रहा है। अमेरिकी ऋण जमा हो रहा है, मुद्रास्फीति अविश्वसनीय है और रूस के खिलाफ आर्थिक प्रतिबंधों ने अमेरिकी ट्रेजरी बिलों की सुरक्षित आश्रय स्थिति पर सवाल उठाया है। इसे सब जोड़ें, और येलेन का कार्यकाल दिखा रहा है कि टेक्नोक्रेट होने की तुलना में ट्रेजरी सचिव का काम अधिक है।

पावर-ब्रोकर का दर्जा अपने आप कोषागार विभाग के शीर्ष के साथ नहीं आता है। वास्तव में, नौकरी को अक्सर एक महिमामंडित बॉन्ड ट्रेडर से ज्यादा कुछ नहीं के रूप में खारिज कर दिया गया है। पिछली शताब्दी के अधिकांश समय के लिए, अमेरिकी ऋण को कम करने के लिए हथियार घुमाने या बैकरूम सौदों पर बातचीत करने की बिल्कुल आवश्यकता नहीं है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि यूएस ट्रेजरी बिल वैश्विक वित्तीय प्रणाली की जीवनदायिनी हैं। दोस्तों और दुश्मनों को समान रूप से स्थिरता खरीदने की जरूरत है, केवल खजाना ही बेच सकता है। अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक प्रणाली को नियंत्रित करने वाले नियमों को व्यावहारिक रूप से इसकी आवश्यकता होती है।

नौकरी की नीरस प्रकृति हो सकती है कि ट्रेजरी सचिव आमतौर पर थोड़े समय के लिए ही क्यों रहते हैं। 1981 से 2014 तक, नौकरी पर औसत समय केवल 2.79 वर्ष था, इसके अनुसार वाशिंगटन पोस्ट. यह किसी भी कैबिनेट स्तर के पद के लिए दूसरा सबसे छोटा औसत कार्यकाल था।

वह तब था।

आज, मंडल भर में, सबसे बड़े खरीदार हैं कटौती करना. इसमें फेड भी शामिल है, जो मात्रात्मक सहजता नीति के तहत अमेरिकी ऋण पर टिका हुआ है, जिसे येलन ने बोर्ड के सदस्य और अध्यक्ष के रूप में चैंपियन बनाया। विदेशी सरकारें, केंद्रीय बैंक और जापानी पेंशन प्रणाली जैसे बड़े वित्तीय संस्थान भी पहले की तुलना में कम खरीद रहे हैं।

उन्हें शायद ही दोष दिया जा सकता है। सकल घरेलू उत्पाद के लिए अमेरिकी ऋण, सरकार की बकाया राशि का भुगतान करने की क्षमता का एक उपाय, कोविड -120 महामारी की शुरुआत के बाद से 19% से अधिक आसमान छू गया है।

उस उपाय से, जहां आप प्राप्त करते हैं उसके आधार पर तिथि, अमेरिका या तो पहले से कहीं अधिक ऋणी है या द्वितीय विश्व युद्ध के बाद के स्तरों के शिखर के भीतर है।

फिर महंगाई का वह छोटा सा मुद्दा है।

यदि आप चाहते हैं कि आपका पैसा बढ़ती कीमतों के साथ बना रहे तो अमेरिकी ऋण खरीदना एक बुरा सौदा है। इसका मतलब यह है कि अगर मुद्रास्फीति कम नहीं होती है, तो निवेशक अपने द्वारा खरीदे जाने वाले प्रत्येक बिल पर, वास्तविक अर्थों में पैसा खो देंगे। मौजूदा वैश्विक वित्तीय शासन गारंटी देता है कि खरीदार लाइन अप करना जारी रखेंगे। लेकिन उन्हें यह पसंद नहीं आएगा.

अभी और है। यूक्रेन पर रूस के अकारण हमले के जवाब में, बिडेन प्रशासन ने हथियारबंद अभूतपूर्व प्रतिबंधों के माध्यम से ट्रेजरी होल्डिंग्स।

अमेरिकी कर्ज एक कुदाल बन गया है। पिछले ट्रेजरी सचिवों ने पहले वित्तीय प्रतिबंधों के प्रवर्तन की देखरेख की है। यह नया नहीं है। हालांकि, किसी ने कभी ऐसी नीति नहीं संभाली है जिसके साथ येलेन फंसी हुई है। रूस की पहुंच को अवरुद्ध करके, ट्रेजरी ने बहुत ही सुरक्षित-हेवन स्थिति को कम करने का जोखिम उठाया है जिसने अमेरिकी डॉलर को विश्व की आरक्षित मुद्रा बनाने में मदद की है।

येलन की विरासत इस बात पर निर्भर करती है कि क्या वह प्रतिबंधों को लागू कर सकती है और साथ ही अन्य देशों को अमेरिकी मौद्रिक व्यवस्था से भागने का बहाना नहीं दे सकती है।

इन कारणों से, जेनेट येलेन अपने हाल के किसी भी पूर्ववर्तियों की तुलना में अधिक शक्ति अर्जित कर सकती हैं। हो सकता है कि उसके लिए 2.79 साल से अधिक समय तक टिके रहने के लिए पर्याप्त कारण होगा - या उसे एक उत्साही अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए बलि का बकरा बना दिया जाएगा, जिसे वह जाने से पहले छोड़ने के लिए मजबूर किया जाएगा।

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