शेयर बाजार में सोमवार की बिकवाली अगले चरण के निचले स्तर की शुरुआत क्यों हो सकती है

Krinsky ने MarketWatch को ईमेल की गई टिप्पणियों में कहा, "निवेशकों ने बहुत आत्मसंतुष्टि प्राप्त की है, क्योंकि SPX अपने साल भर के डाउनट्रेंड प्रतिरोध से नीचे जा रहा है, जैसा कि मार्च और अगस्त में हुआ था।"

अन्य बाजार रणनीतिकार उस चेतावनी से सहमत थे, लेकिन स्पष्ट किया कि शालीनता की भावना पिछले छह हफ्तों में बाजार की शक्तिशाली राहत रैली का परिणाम रही है।

फेयरलीड स्ट्रैटेजीज के एक तकनीकी रणनीतिकार केटी स्टॉकटन ने कहा कि स्टॉक के लिए नवीनतम पुलबैक "एक संकेत है कि बाजार नाजुक है, और यथोचित रूप से राहत रैली की लंबी उम्र और परिमाण को देखते हुए।"

सोमवार के सत्र से पहले, S&P 500 16 अक्टूबर को इंट्राडे लो पर 13% से अधिक बढ़ गया था, जिस दिन शेयरों ने एक ऐतिहासिक बदलाव का मंचन किया था। सितंबर से अपेक्षा से अधिक गर्म मुद्रास्फीति के आंकड़े।

शुक्रवार को नवंबर की नौकरियों की रिपोर्ट जारी होने के बाद, एसएंडपी 500 और नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स के साथ सोमवार को शेयरों में फिर से गिरावट आई।
COMP,
-11.01%
डॉव जोन्स मार्केट डेटा के अनुसार, 9 नवंबर के बाद से उनकी सबसे बड़ी कमियां दर्ज की जा रही हैं। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
-0.26%
और रसेल 2000
आरयूटी,
-2.78%
भी तेजी से बिका।

देखें: यहां जानिए दिसंबर में शेयर बाजार के प्रदर्शन के बारे में इतिहास क्या कहता है

VIX सुरक्षा की झूठी भावना को दर्शाता है

व्यापारियों की सुरक्षा की भावना CBOE अस्थिरता सूचकांक में परिलक्षित होती है
वीआईएक्स,
+ 8.87%,
डेटाट्रेक रिसर्च के सह-संस्थापक निकोलस कोलास के अनुसार अन्यथा "वीआईएक्स" या वॉल स्ट्रीट के "डर गेज" के रूप में जाना जाता है।

कोलास ने एक ईमेल में मार्केटवॉच को बताया कि अक्सर एक प्रति-संकेतक, VIX का उप-20 स्तर तक पहुंचना निवेशकों के लिए एक चेतावनी संकेत होना चाहिए था कि स्टॉक बिकवाली के लिए कमजोर थे।

“नीतिगत अनिश्चितता और 2023 में कॉरपोरेट आय के लिए क्या मायने रखता है, इस बारे में बाजार अभी बहुत ही आत्मसंतुष्ट थे। जब हम 20 VIX से नीचे आ जाते हैं, तो बाजारों को लुढ़कने में ज्यादा समय नहीं लगता है, ”कोलास ने एक ईमेल में कहा।

लेकिन जैसा कि कोलास ने समझाया, पिछले कुछ हफ्तों में ऐतिहासिक पैटर्न ने VIX के उल्लेखनीय निम्न स्तर को प्रभावित करने में मदद की है।

सिद्धांत रूप में, मौसमी पैटर्न तय करते हैं कि स्टॉक में रैली साल के अंत तक जारी रहनी चाहिए, जैसा कि मार्केटवॉच ने पिछले सप्ताह रिपोर्ट किया था। आमतौर पर, शेयरों में दिसंबर में रैली होती है क्योंकि तरलता कम हो जाती है और व्यापारी नए पदों को खोलने से बचते हैं, जो वॉल स्ट्रीट पर कुछ लोगों को "सांता क्लॉस रैली" कहते हैं।

चाहे वह पैटर्न इस वर्ष अधिक अस्पष्ट हो।

जैसा कि कोलास ने सोमवार को ग्राहकों को एक नोट में समझाया, अभी शेयरों के लिए मुख्य चिंता यह है कि निवेशक कॉर्पोरेट कमाई की उम्मीदों के लिए और नीचे की ओर संशोधन के जोखिमों की अनदेखी कर रहे हैं, साथ ही साथ मंदी से होने वाले अन्य संभावित झटके कई अर्थशास्त्री संभावना के रूप में देखते हैं.

यह सुनिश्चित करने के लिए, हाल के दिनों में जारी किए गए आर्थिक आंकड़े चौथी तिमाही में अपेक्षाकृत मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ओर इशारा करते हैं। शुक्रवार को जारी नौकरियों के आंकड़ों से पता चलता है कि प्रौद्योगिकी कंपनियों और बैंकों द्वारा बड़े पैमाने पर छंटनी की रिपोर्ट के बावजूद अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने नवंबर में एक ठोस क्लिप पर नौकरियां जोड़ना जारी रखा।

सोमवार को जारी सेवा क्षेत्र की गतिविधि के ISM के बैरोमीटर ने उम्मीद से अधिक मजबूत होकर बाजारों को हिला दिया। इन सभी आंकड़ों ने आशंका जताई है कि अगर फेडरल रिजर्व को मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई में सफल होने की उम्मीद है तो उसे और भी अधिक आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने की आवश्यकता होगी।

अधिक आक्रामक दर वृद्धि, सिद्धांत रूप में, अर्थव्यवस्था के लिए "कठिन लैंडिंग" को उत्तेजित कर सकती है।

क्या गिरती ट्रेजरी यील्ड घटते रिटर्न के बिंदु पर आ गई है?

जैसा कि बीटीआईजी के क्रिंस्की ने समझाया, इक्विटी बाजारों के लिए शालीनता की भावना अद्वितीय नहीं है। बॉन्ड यील्ड भी बीटीआईजी की अपेक्षा से अधिक गिर गई है, उन्होंने ग्राहकों को हाल ही में एक नोट में कहा, शायद मौद्रिक नीति और अर्थव्यवस्था दोनों के लिए अनिश्चित दृष्टिकोण से अधिक उचित है।

10 साल के ट्रेजरी नोट पर उपज के बाद से
TMUBMUSD10Y,
3.571% तक
अक्टूबर में 4.2% से ऊपर, गिरती ट्रेजरी यील्ड ने स्टॉक सहित जोखिम वाली संपत्तियों की एक श्रृंखला का समर्थन करने में मदद की है और जंक बांड। वॉल स्ट्रीट द्वारा माने जाने वाले 10 साल के नोट पर उपज "जोखिम मुक्त दर" है, जिसके खिलाफ शेयरों का मूल्य है, सोमवार देर रात 3.6% की शर्मीली थी। पैदावार बांड की कीमतों के विपरीत चलती है

यहां तक ​​कि अगर पैदावार में गिरावट जारी रहती है, तो डायनेमिक जहां कम ट्रेजरी की पैदावार स्टॉक की कीमतों को बढ़ावा देने में मदद करती है, कम रिटर्न के बिंदु तक पहुंच सकती है, क्रिंस्की ने समझाया।

क्रिंस्की ने ग्राहकों के लिए एक नोट में कहा, "जबकि हमें लगता है कि यह स्तर कायम है, हमें आश्चर्य है कि 3.50% से नीचे के ब्रेक को इक्विटी के अनुकूल माना जाएगा...[w]ई को कुछ संदेह है।"

वॉल स्ट्रीट के अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि 2023 में कुछ समय के लिए मंदी शुरू हो जाएगी, जो उम्मीदें समर्थित हैं अत्यधिक उलटा खजाना उपज वक्र, जिसे एक विश्वसनीय मंदी संकेतक के रूप में देखा जाता है.

इन सभी में निवेशकों की शेष सप्ताह के लिए अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों पर कड़ी नजर है। रणनीतिकारों ने कहा कि शुक्रवार को देय नवंबर में निर्माता-मूल्य वृद्धि पर एक रिपोर्ट बाजारों के लिए एक और प्रमुख उत्प्रेरक हो सकती है।