क्यों सिलिकॉन वैली बैंक का संकट अमेरिका के सबसे बड़े बैंकों को झकझोर रहा है

वेस्ट कोस्ट पर दो छोटे बैंकों की समस्याएं पूरे बाजारों में फैल रही हैं और देश के कुछ सबसे बड़े वित्तीय संस्थानों के बारे में नए निवेशकों की चिंता पैदा कर रही हैं।

क्यों? तीन शब्द: बढ़ती ब्याज दरें।

फेडरल रिजर्व की आक्रामक अभियान मुद्रास्फीति को कम करने के लिए कैलिफोर्निया के दो उधार देने वाले संस्थानों - एसवीबी फाइनेंशियल (SIVB) और सिल्वरगेट कैपिटल (SI) — जमाराशि के बहिर्वाह के कारण दोनों को घाटे में संपत्ति बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा। वे संपत्ति बांड थे।

ट्रेजरी बिल जैसी संपत्ति में बैंक बड़े निवेशक होते हैं क्योंकि उन्हें अपनी नकदी जमा करने के लिए बहुत सारी सुरक्षित जगहों की जरूरत होती है। कई वित्तीय संस्थानों ने इन निवेशों को ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों की अवधि के दौरान ढेर कर दिया, जो कि महामारी के शुरुआती वर्षों में फैली हुई थी, क्योंकि बैंकों ने नई जमा राशि ली थी और ऋण देना कुछ हद तक प्रतिबंधित था।

लेकिन अब फेड तेजी से दरों में बढ़ोतरी कर रहा है, फेड चेयर जे पॉवेल ने इस सप्ताह की शुरुआत में चेतावनी दी थी केंद्रीय बैंक को अर्थव्यवस्था को और ठंडा करने के लिए अपनी दर वृद्धि की गति को तेज करना पड़ सकता है. बैंकों के लिए जो समस्या पैदा होती है वह सरल है: उच्च दरें उनके मौजूदा बॉन्ड के मूल्य को कम करती हैं।

SVB के सिलिकॉन वैली बैंक में निकासी स्टार्टअप्स और प्रौद्योगिकी फर्मों से हुई है, जिनमें से कई फेड द्वारा दरें बढ़ाने के बाद नई मुसीबत में पड़ गए।

जमा बहिर्वाह ने SVB को संपत्ति बेचने और $ 1.8 बिलियन का नुकसान उठाने के लिए मजबूर किया, बैंक ने एक कदम उठाया "क्योंकि हम उम्मीद करते हैं कि उच्च ब्याज दरें जारी रहेंगी, सार्वजनिक और निजी बाजारों पर दबाव रहेगा, और हमारे ग्राहकों से कैश-बर्न के स्तर में वृद्धि होगी क्योंकि वे अपने व्यवसायों में निवेश करते हैं। ।” इसके शेयर गुरुवार को 60% से अधिक गिर गए।

शुक्रवार को प्री-मार्केट ट्रेडिंग में, एसवीबी के शेयर 60% नीचे थे ब्लूमबर्ग से रातोंरात रिपोर्टिंग के बाद कहा पीटर थिएल के फाउंडर्स फंड से लेकर यूनियन स्क्वायर वेंचर्स तक वीसी फर्मों ने पोर्टफोलियो कंपनियों को सिलिकॉन वैली बैंक से अपना पैसा खींचने के लिए कहा था।

मजबूर बिक्री, मजबूर नुकसान

बैंकों को उन बांडों पर नुकसान का एहसास नहीं होता है जो बढ़ती दरों के बीच मूल्य में गिरावट आई हो सकती है अगर उन्हें इन परिसंपत्तियों को बेचने के लिए प्रेरित नहीं किया जाता है। लेकिन सिल्वरगेट कैपिटल और एसवीबी फाइनेंशियल के पास वह विकल्प नहीं था। सिल्वरगेट बैंक और एसवीबी के सिलिकॉन वैली बैंक में ग्राहकों की निकासी ने उनके हाथ को मजबूर कर दिया।

कहानी जारी है

सिल्वरगेट में, जो क्रिप्टोक्यूरेंसी ग्राहकों को पूरा करता है, ग्राहकों ने क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज एफटीएक्स के 2022 के पतन के बाद घबराहट में अपना पैसा निकाला। सिल्वरगेट ने जनवरी में कहा था कि डिपॉजिट गिरने से उसे सिक्योरिटीज बेचने से 886 करोड़ डॉलर का घाटा हुआ है। इससे बैंक काफी कमजोर हो गया। बुधवार को इसने कहा कि यह अपने बैंक को बंद कर देगा, और गुरुवार को इसके शेयरों में गिरावट आई.

1.8 बिलियन डॉलर के नुकसान और नई पूंजी जुटाने का खुलासा करने के बाद, सिलिकॉन वैली के सीईओ ग्रेग बेकर ने गुरुवार को उद्यम पूंजीपतियों के साथ एक कॉल में शांत रहने का आग्रह किया। सूचना, इन निवेशकों से पैसे नहीं निकालने के लिए कह रहे हैं। अब यह नए घाटे को कवर करने के लिए 2.25 अरब डॉलर की नई पूंजी जुटाने की मांग कर रहा है।

निवेशकों के बीच अब चिंता यह है कि बहुत बड़े बैंकों को भी ऐसा करने के लिए मजबूर किया जा सकता है। कि भेजा गुरुवार को दिग्गज वित्तीय संस्थानों के शेयर लुढ़के, सबसे बड़े सहित: जेपी मॉर्गन चेज़ (JPM) और बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी). किसी प्रमुख बैंक इंडेक्स में करीब तीन साल में सबसे ज्यादा गुरुवार को गिरावट आई है।

सबसे बड़े अमेरिकी बैंक 2008 में पिछले बड़े बैंकिंग संकट की तुलना में कहीं अधिक मजबूत हैं, क्योंकि नियामकों ने उन्हें अधिक पूंजी रखने और पिछले डेढ़ दशक में कई तनाव परीक्षण परिदृश्यों से बचने के लिए मजबूर किया। और दिग्गजों के पास सिलिकॉन वैली या सिल्वरगेट जैसे बैंकों की तुलना में अधिक विविध फंडिंग और ग्राहक आधार हैं, जो उन्हें चुनौतीपूर्ण समय के दौरान कई और विकल्प देता है।

लंबे समय से बैंकिंग विश्लेषक माइक मेयो ने गुरुवार को कहा सीएनबीसी पर एक उपस्थिति के दौरान सबसे बड़े बैंक "ताकत और स्थिरता के स्तंभ" हैं और 2008 के संकट से पहले की तुलना में कहीं अधिक लचीले हैं। "सबसे बड़े जोखिम सबसे बड़े बैंकों के बाहर हैं," उन्होंने कहा, और फिर भी सभी बैंक "एक ही ब्रश से रंगे जा रहे हैं।"

फेड अध्यक्ष का जिक्र करते हुए उन्होंने कहा, "बैंक स्टॉक, पॉवेल हो गए हैं"।

"चार दशकों में किसी भी समय की तुलना में तेज अवधि में शून्य से 5% ब्याज दरों पर जाने से, आप हताहत होने वाले हैं।"

फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन के अध्यक्ष मार्टिन ग्रुएनबर्ग ने उद्योग के सामने आने वाली नई ब्याज दर जोखिमों पर प्रकाश डाला 6 मार्च को एक भाषण के दौरान, यह देखते हुए कि सभी अमेरिकी बैंकों में 620 के अंत में बिक्री के लिए उपलब्ध और परिपक्व होने वाली प्रतिभूतियों पर अप्राप्त नुकसान कुल $2022 बिलियन था।

उन्होंने कहा, "मौजूदा ब्याज दर के माहौल का बैंकों की फंडिंग और निवेश रणनीतियों की लाभप्रदता और जोखिम प्रोफाइल पर नाटकीय प्रभाव पड़ा है।" “सबसे पहले, उच्च ब्याज दरों के परिणामस्वरूप, बैंकों द्वारा अधिग्रहित लंबी अवधि की परिपक्वता संपत्ति जब ब्याज दरें कम थीं, अब उनके अंकित मूल्य से कम मूल्य की हैं। नतीजा यह है कि अधिकांश बैंकों को प्रतिभूतियों पर कुछ हद तक अचेतन नुकसान होता है।

उन्होंने कहा, ये अचेतन नुकसान, "अप्रत्याशित तरलता की जरूरतों को पूरा करने के लिए बैंक की भविष्य की क्षमता को कमजोर करते हैं।"

ग्रुएनबर्ग के अनुसार, अच्छी खबर यह है कि "बैंक आम तौर पर एक मजबूत वित्तीय स्थिति में हैं, और मूल्यह्रासित प्रतिभूतियों को बेचकर घाटे का एहसास करने के लिए मजबूर नहीं किया गया है।"

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