फेड के जंबो रेट में बढ़ोतरी के बाद स्टॉक और बॉन्ड राहत-रैली मोड में क्यों गए?

एक मौन प्रारंभिक प्रतिक्रिया के बाद, जिसने ट्रेजरी उपज वक्र को संक्षेप में उलटा देखा, बॉन्ड, स्टॉक और यहां तक ​​​​कि क्रिप्टोकुरेंसी की कीमतों की कीमतों में बढ़ोतरी हुई क्योंकि पॉवेल ने बढ़ोतरी के आकार पर पर्याप्त उतार-चढ़ाव वाला कमरा छोड़ दिया, जो निवेशक जुलाई की बैठक में उम्मीद कर सकते हैं, पॉवेल ने कहा कि वह 75 आधार अंकों या 50 आधार अंकों के साथ जा सकता है - और यह कि फेड हमेशा की तरह डेटा पर निर्भर रहेगा।

ग्राहम कैपिटल मैनेजमेंट के संस्थापक और अध्यक्ष केनेथ जी ट्रोपिन ने कहा, "मुझे लगता है कि हम इस बैठक में आए थे, लोगों को वास्तव में सबसे ज्यादा डर था, कि हम न केवल 75 आधार अंक प्राप्त करने जा रहे थे, बल्कि वह बहुत ही हौसले से बात करेंगे।" , एक मैक्रो हेज फंड, $18 बिलियन का प्रबंधन। "अंत में उसने ऐसा नहीं किया, उसने बुद्धिमानी से खुद को कुछ वैकल्पिकता दी।"

अधिक आक्रामक लहजे के साथ चौंकाने वाले बाजारों के बजाय, पॉवेल "अधिक कूटनीतिक, अधिक मापा गया था। लेकिन वह वही है, ”ट्रोपिन ने कहा।

अंत में, ऐसा लग रहा है कि हालिया बिकवाली के दौरान बाजार खुद से आगे निकल गया होगा क्योंकि निवेशकों ने बुधवार को 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद की थी। पक्का हुआ दिखाई दिया द वॉल स्ट्रीट जर्नल में सोमवार को एक रिपोर्ट के अनुसार, यह दर्शाता है कि बड़े आकार के कदम पर विचार किया जा रहा था।

कुछ बाजार गुरु, जिनमें शामिल हैं पेन्सिलवेनिया विश्वविद्यालय के जेरेमी सीगल, फेड को "इसकी दवा लेने" और पूर्ण प्रतिशत अंक की वृद्धि के लिए कॉल करके जवाब दिया। स्थानांतरण की उम्मीदों के जवाब में, ब्याज दर वायदा ने न केवल जून में, बल्कि जुलाई में भी 75 आधार अंकों में मूल्य निर्धारण शुरू किया, जब फेड की नीति-निर्धारण समिति अपनी अगली दो दिवसीय बैठक आयोजित करेगी।

लेकिन जब यह नीचे आया, तो पॉवेल ने जुलाई में 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी के साथ जाने के लिए खुद को पर्याप्त जगह छोड़ने का विकल्प चुना, और निवेशकों ने सराहना की, ट्रोपिन ने कहा।

फिर भी, आगे और दर्द की संभावना हमेशा बनी रहती है। जब फेड के "डॉट प्लॉट" और आर्थिक अनुमानों की बात आती है, तो एलियांज के मोहम्मद एल-एरियन ने कहा कि फेड की दर वृद्धि के "फ्रंट-लोडिंग" के साथ-साथ आर्थिक विकास की गति में गिरावट ने "स्टैगफ्लेशनरी बेसलाइन" का संकेत दिया। मार्केटवॉच ने पहले लिखा था बाजारों के लिए इसका क्या अर्थ हो सकता है, इसके बारे में अधिक।

स्टॉक्स ने सोमवार के सत्र को एस एंड पी 500 . के साथ उच्च स्तर पर समाप्त किया
SPX,
+ 1.46%
1.5 पर 3,789% ऊपर, एक ऐतिहासिक पांच-दिवसीय नुकसान के बाद पहला दैनिक लाभ, जिसने लार्ज-कैप बेंचमार्क को 10 की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर व्यापार करने के लिए 2021% से अधिक की गिरावट देखी, क्योंकि इसने एक भालू बाजार में गिरावट की पुष्टि की। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
+ 1.00%
300 अंक या 1% से थोड़ा अधिक बढ़ा। नैस्डैक कम्पोजिट
COMP,
+ 2.50%
2.5% बढ़कर 11,099 पर बंद हुआ। Bitcoin
BTCUSD,
+ 3.88%
दिन कम समाप्त हुआ, लेकिन फेड के बाद के अपने निम्न स्तर से अच्छी तरह से दूर।

कॉबो वोलैटिलिटी इंडेक्स, जिसे अक्सर वीआईएक्स के रूप में जाना जाता है, दिन के निचले स्तर 29.4 पर समाप्त हुआ, लेकिन सत्र के अपने निचले स्तर से बंद हो गया क्योंकि शेयरों ने अपने लाभ को बंद कर दिया। फिर भी, सूचकांक इस सप्ताह की शुरुआत में 35 से ऊपर के उच्च स्तर पर पहुंच गया।

यह ध्यान देने योग्य है कि पांच साल के ट्रेजरी नोट्स पर उपज
TMUBMUSD05Y,
3.412% तक
30 साल के ट्रेजरी बांड की तुलना में अधिक रहा
TMUBMUSD30Y,
3.351% तक .
जबकि FOMC के अनुमानों ने मंदी को चित्रित नहीं किया, और पॉवेल ने इस बात से इनकार किया कि यह केंद्रीय बैंक का उद्देश्य था, फेड अध्यक्ष ने कहा कि उच्च बेरोजगारी एक संकेत होगा कि फेड का नीतिगत नुस्खा काम कर रहा है।

कुल मिलाकर, हालांकि, बॉन्ड और स्टॉक दोनों ने दिन में उच्च स्तर पर समाप्त किया, क्योंकि स्टॉक में "राहत रैली" बॉन्ड तक बढ़ा दी गई थी। यील्ड कर्व के साथ आगे जो कुछ भी होता है, यह संभावना है कि लंबी अवधि की दरें "लंगर" बनी रहेंगी क्योंकि अर्थव्यवस्था एक स्टैगफ्लेशनरी स्वाद को और अधिक लेना शुरू कर देती है, ब्रायन प्राइस, निवेश प्रबंधन के प्रमुख, कॉमनवेल्थ, स्वतंत्र दलाल का एक नेटवर्क ने कहा। डीलर जिनके पास प्रबंधन के तहत $ 150 बिलियन है।

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और स्टॉक और बॉन्ड दोनों संभावित रूप से अस्थिर रहेंगे, क्योंकि निवेशक आर्थिक आंकड़ों के साथ-साथ कॉर्पोरेट आय पर शून्य हैं, जो कि अगले महीने दूसरी तिमाही की कमाई का मौसम शुरू होने पर एक कारक बन जाएगा।

प्राइस ने कहा, 'मुझे नहीं लगता कि जब तक महंगाई कम नहीं होगी, तब तक बाजार अपने पैर जमा लेगा।

और दुर्भाग्य से, फेड इसके बारे में केवल इतना ही कर सकता है।

"फेड केवल इतना ही स्पष्ट रूप से कर सकता है कि वे केवल इतना ही नियंत्रित कर सकते हैं ... वहां"
आपूर्ति पक्ष के अन्य पहलू हैं। फेड वास्तव में प्रभावित नहीं कर सकता
ऊर्जा आपूर्ति, उम्मीद है कि कुछ सुधार होंगे, ”उन्होंने कहा।