ईसीबी की जंबो दर वृद्धि पीटा हुआ यूरो की मदद क्यों नहीं कर रही है

इसे ऊर्जा संकट पर दोष दें जो यूरोजोन मुद्रास्फीति को बढ़ा रहा है और यूरोजोन अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जाने के लिए तैयार है।

"यूरोप की गैस आपूर्ति में बाधाओं के कारण मंदी की संभावना के बारे में चिंताओं को मौद्रिक तंगी से यूरो (यूरो) को होने वाले लाभ से आगे बढ़ना जारी रखना चाहिए, और जब तक कि एच 2 (दूसरी छमाही) 2022 में अमेरिका के लिए विकास की संभावनाएं बेहतर रहती हैं, मैक्वेरी के वैश्विक एफएक्स और रेट रणनीतिकार थियरी विज़मैन ने एक नोट में कहा।

यूरो
EURUSD,
+ 1.06%
0.7% गिरकर 0.9949 डॉलर हो गया, जो इस सप्ताह की शुरुआत में लगभग 20 साल के निचले स्तर 0.99 डॉलर से कम नहीं था।

एक कमजोर यूरो केवल मुद्रास्फीति की तस्वीर को खराब करता है, जिससे आयातित सामान यूरोजोन खरीदारों के लिए अधिक महंगा हो जाता है। ईसीबी के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने एक संवाददाता सम्मेलन में कहा, "यूरो के मूल्यह्रास ने मुद्रास्फीति के दबाव के निर्माण में भी जोड़ा है।"

लेगार्ड ने जोर देकर कहा कि ईसीबी एक विशिष्ट यूरो विनिमय दर को लक्षित नहीं करता है - और नहीं करेगा, लेकिन कहा कि अर्थव्यवस्था पर कमजोर मुद्रा का प्रभाव नीति निर्माताओं द्वारा नोट किया गया है।

नॉर्डिया के वरिष्ठ मैक्रो रणनीतिकार सेबेस्टियन गैली ने एक नोट में कहा, "दिलचस्प बात यह है कि ईसीबी आयातित मुद्रास्फीति के स्रोत के रूप में यूरो पर ध्यान केंद्रित करना शुरू कर रहा है, जब यह पहले प्रतिस्पर्धी अवमूल्यन पर केंद्रित था।"

यूरो को उठाना ईसीबी के लिए एक कठिन काम होगा, उन्होंने कहा, एक पृष्ठभूमि के खिलाफ, जिसमें यूएस और यूरोज़ोन में ब्याज दरों के बीच का अंतर लंबे डॉलर के दांव पर पहले से ही "बुलबुले" बाजार को हिला देने के लिए बहुत संकीर्ण है, गैली ने कहा .

दरअसल, अमेरिकी डॉलर अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में चरमरा रहा है, इस सप्ताह 1998 के बाद से जापानी येन के मुकाबले अपने सबसे मजबूत स्तर पर कारोबार कर रहा है।
यूएसडीजेपीवाई,
-1.38%
और ब्रिटिश पाउंड के मुकाबले 35 साल का उच्च स्तर
जीबीपीयूएसडी,
+ 1.21%.

“ईसीबी को बाजार को यह समझाने की जरूरत है कि वह बहुत अधिक दरों में बढ़ोतरी किए बिना एक मजबूत यूरो चाहता है। यह देखते हुए कि यूरो का स्तर बड़े डॉलर के लंबे पदों के कारण स्वाभाविक रूप से अस्थिर है, हम महीनों की अवधि में अस्थिरता में तेज वृद्धि देख सकते हैं, हालांकि अगले कुछ हफ्तों में रेंज ट्रेडिंग अधिक होने की संभावना है, ”गैली ने लिखा।

एक बयान में, ईसीबी गवर्निंग काउंसिल ने कहा कि मुद्रास्फीति के जवाब में और अधिक दरों में बढ़ोतरी होने की संभावना है जो "बहुत अधिक" बनी हुई है और "विस्तारित अवधि के लिए लक्ष्य से ऊपर रहने की संभावना है।"

विश्लेषकों ने बहस की थी कि क्या ईसीबी दरों में 50 आधार अंकों या 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी करेगा। निर्णय का अर्थ है कि ईसीबी की जमा सुविधा पर ब्याज दर 0% से बढ़कर 0.75% हो जाएगी, जबकि मुख्य पुनर्वित्त संचालन पर दर बढ़कर 1.25% हो जाएगी और सीमांत ऋण सुविधा पर दर बढ़कर 1.5% हो जाएगी। यह कदम 75 में 1999 आधार अंकों की चाल के बाद सबसे बड़ा है, जिसका उद्देश्य तत्कालीन नई लॉन्च की गई एकल मुद्रा को स्थिर करना था।

गुरुवार का कदम जुलाई में 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी का अनुसरण करता है और अमेरिकी फेडरल रिजर्व सहित अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों के कदमों को गूँजता है, जो इस महीने के अंत में तीसरा 75 आधार अंक देने की उम्मीद है।

आईएनजी में मैक्रो के ग्लोबल हेड कार्स्टन ब्रेज़्स्की ने एक नोट में कहा, "आज के फैसले से, यह स्पष्ट है कि ईसीबी ने मुद्रास्फीति लक्ष्य और पूर्वानुमान को छोड़ दिया है और वास्तविक मुद्रास्फीति को कम करने पर ध्यान केंद्रित करने वाले केंद्रीय बैंकों के समूह में शामिल हो गया है।"

निर्णय ने विकल्पों की कमी को दर्शाया, अर्थशास्त्री ने कहा।

यह स्पष्ट नहीं है कि "मौद्रिक नीति मुद्रास्फीति को कैसे कम कर सकती है जो मुख्य रूप से (बाहरी) आपूर्ति-पक्ष कारकों द्वारा संचालित होती है। यहां तक ​​कि नीतिगत दरों में बढ़ोतरी का मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर असर कुछ भी हो लेकिन निश्चित है। “उसी समय, आज की दर वृद्धि का आकार यह निर्धारित नहीं करेगा कि यूरोजोन अर्थव्यवस्था मंदी में फिसलती है या नहीं और मंदी को कम या ज्यादा गंभीर नहीं बनाएगी। सर्दियों में यूरोजोन में कोई भी मंदी ऊर्जा की कीमतों से प्रेरित होगी न कि ब्याज दरों से।"

यूरोजोन मुद्रास्फीति अगस्त में 9.1% पर पहुंच गई और इसके और बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि रूस यूक्रेन पर आक्रमण के बाद पश्चिमी शक्तियों द्वारा लगाए गए व्यापक प्रतिबंधों के जवाब में ऊर्जा आपूर्ति में कटौती करता है।

ईसीबी ने अपने बयान में कहा कि हाल के आंकड़े यूरो क्षेत्र के आर्थिक विकास में भारी मंदी की ओर इशारा करते हैं, अर्थव्यवस्था के वर्ष में बाद में और 2023 की पहली तिमाही में स्थिर होने की उम्मीद है।

"बहुत अधिक ऊर्जा की कीमतें लोगों की आय की क्रय शक्ति को कम कर रही हैं और हालांकि आपूर्ति की बाधाएं कम हो रही हैं, फिर भी वे आर्थिक गतिविधियों को बाधित कर रहे हैं। इसके अलावा, प्रतिकूल भू-राजनीतिक स्थिति, विशेष रूप से यूक्रेन के प्रति रूस की अनुचित आक्रामकता, व्यवसायों और उपभोक्ताओं के विश्वास पर भार डाल रही है, ”ईसीबी ने कहा।

2022 में सकल घरेलू उत्पाद के साथ ईसीबी कर्मचारियों ने आर्थिक विकास के लिए पूर्वानुमानों को तेजी से संशोधित किया, जो अब 3.1%, 0.9 में 2023% और 1.9 में 2024% पर देखा गया।