यूके की अर्थव्यवस्था अभी सबसे कमजोर में से एक क्यों है

एक निवेश रणनीतिकार के अनुसार, यूके में एक आर्थिक विलक्षणता है जो इसे "इस समय दुनिया के सबसे कमजोर देशों में से एक" बनाती है।

क्रिबस्टोन स्ट्रैटेजिक मैक्रो के संस्थापक माइक हैरिस का तर्क है कि ब्रिटेन के लिए एक बड़ी समस्या यह है कि इसका बंधक बाजार "अत्यधिक अल्पकालिक" है। जबकि अमेरिका और यूरोप के अन्य हिस्सों में नागरिक लंबी अवधि के बंधक को पसंद करते हैं, कई ब्रितानी पांच साल से कम के अल्पकालिक ऋण का विकल्प चुनते हैं। ट्रैकर बंधक भी लोकप्रिय हैं जो बैंक ऑफ इंग्लैंड की आधार दर के साथ उतार-चढ़ाव करते हैं।

हैरिस ने शुक्रवार को सीएनबीसी को बताया कि यह एक मुद्दा है क्योंकि दर बढ़ने से घरेलू आय में तुरंत नुकसान होगा, जबकि यह वास्तव में मुद्रास्फीति के मुद्दे से नहीं निपट सकता है। उन्होंने बताया कि यूके एक ऐसा देश है जो "मुद्रास्फीति का आयात करता है", इसलिए बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी का प्रभाव केवल आपूर्ति और मांग का पुनर्संतुलन नहीं था जो धीरे-धीरे उपभोक्ता मूल्य वृद्धि पर लगाम लगाएगा।

“यहां हम वास्तव में एक शुद्ध स्थिति से नहीं निपट रहे हैं जहां हम अर्थव्यवस्था को धीमा करने की कोशिश कर रहे हैं, हम अंततः उम्मीदों को संतुलित करने की कोशिश कर रहे हैं, और यूके एक ऐसा देश है जो मुद्रास्फीति का आयात करता है … इसलिए हम प्रभावी रूप से ऐसी स्थिति में नहीं हैं जहां हम केवल आपूर्ति और मांग पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रभावी रूप से स्वतंत्र हैं,” उन्होंने कहा।

उन्होंने कहा: "हम ऐसी स्थिति में फंस गए हैं जहां वैश्विक मुद्रास्फीति इस स्तर पर हमारी मुद्रास्फीति को बढ़ा रही है, हमें उपभोक्ता पर प्रहार करना होगा और भविष्य में खर्च करने की प्रवृत्ति को कम करने के बजाय, हम वास्तव में घरेलू आय से और पैसा निकाल रहे हैं, जो अमेरिका में नहीं होता है"

इंग्लैंड के बैंक ब्याज दरों में एक चौथाई प्रतिशत की बढ़ोतरी गुरुवार को इसकी आधार ब्याज दर 1% तक बढ़ गई। यह 2009 के बाद से सबसे अधिक ब्याज दरें हैं और बीओई की लगातार चौथी बढ़ोतरी थी। केंद्रीय बैंक ने यह भी अनुमान लगाया है कि इस वर्ष मुद्रास्फीति 10% तक पहुंच जाएगी, यूक्रेन पर रूस के अकारण हमले के कारण खाद्य और ऊर्जा की कीमतें बढ़ जाएंगी।

हैरिस ने कहा कि उन्होंने बैंक ऑफ इंग्लैंड से दो बार डेटा मांगा था कि देश में कितना ऋण दो साल की अवधि के लिए तय किया गया था और कितना पांच साल के लिए निर्धारित किया गया था, लेकिन उन्होंने कहा कि उन्हें बताया गया था कि केंद्रीय बैंक ने वह जानकारी नहीं रखी थी।

हैरिस ने तर्क दिया कि "एक केंद्रीय बैंक के लिए हर दर वृद्धि से जुड़े आर्थिक प्रभाव की सराहना न करना बिल्कुल पागलपन है।" उन्होंने बताया कि उपभोक्ता व्यवहार में पाँच वर्षों में बहुत अधिक परिवर्तन होने की संभावना नहीं है, लेकिन दो वर्षों में यह बदल जाएगा।

ट्रेड एसोसिएशन यूके फाइनेंस के आंकड़ों के अनुसार, 1.5 मिलियन निश्चित दर बंधक सौदे 2022 में समाप्त होने वाले हैं, अन्य 1.5 मिलियन अगले वर्ष समाप्त होने वाले हैं।

शुक्रवार को जारी आंकड़ों में, निवेश मंच हरग्रीव्स लैंसडाउन ने गणना की कि नवीनतम ब्याज दर में बढ़ोतरी के बाद, दो साल की निश्चित अवधि के सौदे के अंत में गिरवी रखने वाले किसी व्यक्ति का मासिक भुगतान £61 तक बढ़ सकता है। यदि आधार दर 1.5% तक पहुंच जाती है, तो हरग्रीव्स लैंसडाउन ने यह निष्कर्ष निकाला कि उनके मासिक बंधक भुगतान में £134 जुड़ सकता है। अप्रैल में प्लेटफ़ॉर्म की ओर से यूके के 2,000 वयस्कों पर किए गए एक सर्वेक्षण के अनुसार, एक तिहाई से अधिक लोगों को उन अतिरिक्त लागतों को वहन करने के लिए संघर्ष करना पड़ेगा।

हैरिस ने कहा कि वर्तमान दर वृद्धि के कारण "हम ऐसे माहौल में हैं जहां हम शायद उससे अधिक मांग को नष्ट करने जा रहे हैं जितनी हमें करनी चाहिए थी क्योंकि बैंक ऑफ इंग्लैंड और [पूर्व गवर्नर] मार्क कार्नी ने अपना काम उस तरह नहीं किया जैसा उन्हें करना चाहिए था।"

उन्होंने कहा कि यह गतिशीलता वैश्विक वित्तीय संकट की शुरुआत से ठीक पहले 2007 में फेडरल रिजर्व के समान थी, क्योंकि "वे लोगों को बंधक लेने की अनुमति दे रहे थे जब उन्हें पता था कि अगर घर की कीमतें गिर गईं तो वे उन्हें चुका नहीं पाएंगे क्योंकि उन्हें पुनर्वित्त करना होगा इसलिए एक अंतर्निहित अस्थिरता है।"

हैरिस ने कहा कि यूके अब एक ऐसे चरण में है जहां वह "संगीत का सामना कर रहा है।"

उन्होंने कहा, "मैं कहूंगा कि ब्रिटेन इस समय दुनिया के सबसे कमजोर देशों में से एक है क्योंकि उस गतिशीलता और इस तथ्य के कारण कि केंद्रीय बैंक के गवर्नरों ने इसके बारे में कुछ नहीं किया है, उनके पास अभी भी कुछ समय हो सकता है," उन्होंने तर्क दिया कि यदि नीति निर्माताओं के पास अब इस ऋण अवधि को बढ़ाने का साधन है, तो उन्हें "सक्रिय रूप से" ऐसा करना चाहिए।

बैंक ऑफ इंग्लैंड के एक प्रवक्ता ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया लेकिन सीएनबीसी को गवर्नर एंड्रयू बेली और मुख्य अर्थशास्त्री ह्यू पिल के हालिया बयानों की ओर इशारा किया।

अतीत में, दो-वर्षीय निश्चित अवधि के बंधक लोकप्रिय रहे हैं क्योंकि छोटी उधार अवधि के कारण वे सस्ते होते हैं। हालाँकि, यूके फाइनेंस ने कहा कि पांच-वर्षीय समझौतों की लोकप्रियता बढ़ रही है, 50 में 2021% निश्चित अवधि के अनुबंध इस अवधि के थे, जबकि 45% दो-वर्षीय अनुबंधों पर थे।

ब्लूमबर्ग के अनुसार, पिछले सप्ताह के बैंक ऑफ इंग्लैंड के आंकड़ों से पता चला है कि नए बंधक पर "प्रभावी" ब्याज दर - भुगतान की गई वास्तविक ब्याज दर - मार्च में 14 आधार अंक बढ़कर 1.73% हो गई - कम से कम 2016 के बाद से सबसे बड़ी वृद्धि।

शुक्रवार को सीएनबीसी के "स्ट्रीट साइन्स यूरोप" पर बोलते हुए, बैंक ऑफ इंग्लैंड के मुख्य अर्थशास्त्री ह्यू पिल ने यह भी बताया कि मुद्रास्फीति में वृद्धि बाहरी झटकों के कारण हो रही है।

उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक के सदस्यों के लिए मुद्रास्फीति की 10% दर का अनुमान लगाना "असुविधाजनक" था, जो बैंक के 2% के दीर्घकालिक लक्ष्य से काफी ऊपर है।

पिल ने कहा, "निश्चित रूप से उस असुविधा को ब्रिटेन में घरों और फर्मों पर रहने की लागत में कमी के वास्तविक प्रभाव के संदर्भ में देखा जाना चाहिए, यह उनके लिए नीति निर्माता के दृष्टिकोण से असुविधा से अधिक दर्दनाक है।"

उन्होंने बताया कि बैंक ऑफ इंग्लैंड यह सुनिश्चित करने के लिए मौद्रिक नीति का उपयोग करने की कोशिश कर रहा है कि मुद्रास्फीति के उन चालकों के परिणामस्वरूप लगातार ऊंची कीमतें न हों, और 1970 के दशक की तरह मुद्रास्फीतिजनित मंदी का माहौल न बने। लेकिन उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक "अर्थव्यवस्था में अनावश्यक अस्थिरता" लाए बिना मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर वापस लाना चाहता है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली ने गुरुवार को सीएनबीसी के ज्योफ कटमोर को बताया कि यूके "अभूतपूर्व रूप से बड़ा झटका इस देश में विदेश से आने वाली वास्तविक आय, व्यापार के मुद्दों के संदर्भ में।

बेली ने ब्याज दरें बढ़ाने के लिए केंद्रीय बैंक के अधिक सतर्क दृष्टिकोण का भी बचाव किया, इसके एमपीसी के तीन असहमत सदस्यों ने तर्क दिया कि बीओई को अपनी बढ़ोतरी के साथ और अधिक आक्रामक होना चाहिए।