यह सादा-वेनिला डिप क्यों नहीं है

शुक्रवार को मिनी रैली इसके बावजूद, मेरे पूर्व सीएनएन सहयोगी के रूप में यह बदसूरत हो रहा है जैक कैफ़र्टी कहते थे। आपने संख्या देखी है और वे सुंदर नहीं हैं: 1939 के बाद से शेयरों के लिए एक साल की सबसे खराब शुरुआत। बड़ी तकनीकी कंपनियों ने खरबों डॉलर का बाजार मूल्य खो दिया है। अपने पोर्टफोलियो को देखना पेट में लात मारने जैसा है।

हालांकि, नरसंहार समान रूप से वितरित नहीं किया जाता है। जबकि डॉव (^ DJI) आज तक 11% वर्ष नीचे है, (बाजार 3 जनवरी को चरम पर है - सुविधाजनक रूप से वर्ष का पहला कारोबारी दिन), तकनीक-भारी NASDAQ (^ IXIC) एक हड्डी-कुचल 25% बंद है।

जैसे कि यह काफी बुरा नहीं है, घर पर रहें और मेम स्टॉक, SPACS और हे भगवान, क्रिप्टो बदतर हैं। उदाहरण: पेलोटन (PTON) एक बिंदु पर 60% की छूट थी, SPACS औसतन 43% नीचे हैं, तथा बिटकॉइन लगभग 55% गिर गया है अपने नवंबर के शिखर से।) इसका मतलब है कि पागलपन का कोई तरीका है।

जोखिम भरे दांव सबसे ज्यादा तेज हो रहे हैं।

हममें से कितने लोगों ने उन चमचमाती वस्तुओं को खरीदा, केवल जलाने के लिए? इसके विपरीत, हम में से कितने लोग डॉव घटकों शेवरॉन, हनीवेल या पी एंड जी को खरीदने के लिए दौड़ पड़े? पहला साल-दर-साल 43% ऊपर है (वॉरेन बफेट ने कुछ उठाया), और देर माननीय और PG साल दर साल नीचे हैं, यह केवल एकल अंकों से है। लेकिन नहीं, हमें ऊंची उड़ान भरनी थी। और अब हम मुश्किल से गिर रहे हैं।

बफेट की बात करें तो, मुझे इस बात पर हंसना होगा कि उनके और बर्कशायर शेयरधारकों के लिए घटनाओं का यह मोड़ कितना क्लासिक रहा है। जैसा कि मैंने हाल ही में नोट किया है, अनगिनत बुलबुले और उन्माद अतीत के साथ, बर्कशायर ने बाजार को पीछे छोड़ दिया, जिससे एक और पीढ़ी के लोगों ने जोर देकर कहा कि बफेट ने अपना निवेश स्पर्श खो दिया है। नहीं!

एक नया वातावरण स्टॉक के एक अलग समूह का पक्षधर है

एक संक्षिप्त पुनर्कथन कि बाजार इसे ठोड़ी पर क्यों ले रहा है: लगातार COVID महामारी, यूक्रेन पर पुतिन का आक्रमण, साथ ही राष्ट्रवाद का उदय और वैश्विकता का पतन, जो सभी आपूर्ति श्रृंखलाओं पर अत्याचार कर रहे हैं और मुद्रास्फीति को बढ़ा रहे हैं। इस बीच, फेड अर्थव्यवस्था को गर्म होने से बचाने के लिए दरें बढ़ा रहा है और अपने पोर्टफोलियो को कम कर रहा है।

मैं यह नहीं कह रहा हूं कि यह सब शेयर बाजार के लिए हमेशा के लिए खराब होने वाला है, लेकिन कम से कम यह नया वातावरण स्टॉक के एक अलग समूह का पक्ष लेगा, जैसे तेल और गैस उत्पादक, और कंपनियां जो अमेरिका में उत्पादन और बिक्री करती हैं , उदाहरण के लिए। इस सप्ताह से एक प्रतीकात्मक संकेत: सऊदी अरामको ने एप्पल को पीछे छोड़ दिया है दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनी के रूप में।

कहानी जारी है

पिमको के प्रबंध निदेशक और पोर्टफोलियो मैनेजर सोनाली पियर ने कहा, "चूंकि फेड दरें बढ़ाता है, वैसे ही बहुत सारी चिंताएं हैं, भले ही आधार मामला 2022 में मंदी के लिए न हो, 2023 और उसके बाद यह कैसा दिखता है।" . "और यही कारण है कि हम कुछ निवेशकों को चक्रीय से गैर-चक्रीय में धुरी देख रहे हैं, और वास्तव में उन कंपनियों के बारे में चिंतित हो रहे हैं जहां उनके पास कम मार्जिन वाले व्यवसाय हैं, और मुद्रास्फीति से निचोड़ना मुश्किल होगा। और परिणामस्वरूप, आप देख सकते हैं कि रक्षात्मक नामों को प्राथमिकता दी गई है।"

वेल्स फ़ार्गो के लिए वैश्विक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति के प्रमुख ट्रेसी मैकमिलियन ने याहू फाइनेंस को बताया, "हम 2020 और 2021 के दौरान अधिक जोखिम वाले थे।" "और हमने इस साल अब तक अपने जोखिम पर वापस खींच लिया है। हम अपने परिसंपत्ति वर्ग आवंटन और हमारे भूगोल के संदर्भ में इक्विटी के भीतर अधिक रूढ़िवादी हो रहे हैं। हम अमेरिका की ओर झुक रहे हैं हम लार्ज- और मिड-कैप की ओर झुक रहे हैं और स्मॉल से दूर हैं। ”

एक सेकंड के लिए पुतिन के पास लौटना, जोखिम से दूर जाने के लिए समझ में आता है, जैसा कि वे वॉल स्ट्रीट पर कहते हैं, और जब आपके पास तीसरे विश्व युद्ध में संकेत देने वाले नुक्स के साथ एक अनियंत्रित निरंकुश होता है। इसे देखते हुए ग्रोथ स्टॉक्स से कौन परेशान होना चाहता है?

क्या हम मंदी की ओर बढ़ रहे हैं?

मैं समझता हूं कि यह बात एक बार में बदल सकती है और शायद शुक्रवार इसकी शुरुआत थी। लेकिन कहो ऐसा नहीं है। क्या यह बाजार मंदी और मुद्रास्फीति में उछाल मंदी का कारण बनेगा? जरूरी नही। सभी प्रकार की दुर्भाग्यपूर्ण घटनाएं जैसे स्टॉक में उतार-चढ़ाव और बढ़ती कीमतों के साथ-साथ तेल की कीमत के झटके और, (जैसा कि हमने देखा है), महामारी मंदी का कारण बन सकती है। लेकिन यह अपरिहार्य नहीं है। उदाहरण के लिए, न तो 2010 की फ्लैश दुर्घटना, न ही अगस्त 2011 की भालू बाजार, न ही अगस्त 2015 की बाजार में बिकवाली, और न ही 19.73 के पतन में 2018% बाजार में गिरावट ने मंदी का कारण बना।

हमारी हालिया उलझन का सबसे निकटतम परिणाम 2000 का तकनीकी बुलबुला फटना और उसके बाद मार्च 2001 से नवंबर 2001 की मंदी हो सकता है। ऊपर किया। और निश्चित रूप से 2000/9 के हमलों से मंदी तेज हो गई थी।

लेकिन हमारे पास शायद इस बार और भी अधिक गंभीर बहिर्जात कारक हैं (COVID, पुतिन, आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दे और मुद्रास्फीति।) वह सब प्लस एक खोया हुआ बाजार वैश्विक अर्थव्यवस्था को अनुबंधित करने के लिए पर्याप्त से अधिक है।

भले ही, यह संभावना है कि हम इस दुखी मौसम में कुछ गणना देखेंगे। कैथी वुड के आर्क इनोवेशन ईटीएफ ने शुक्रवार को जोरदार वापसी की, लेकिन इस साल अभी भी 54% नीचे है और हाल ही में इससे अधिक बंद था फरवरी 75 में अपने उच्च स्तर से 2021%। वुड्स हालिया अंतर्वाह हालांकि कथित तौर पर मजबूत रहा है, और हाल ही में वह कॉइनबेस के उदास शेयरों को तोड़ रही थी (सिक्का).

इसके बाद टाइगर ग्लोबल है, जो कथित तौर पर साल-दर-साल घाटे में $17 बिलियन तक पहुंच गया है, लगभग मिटा रहा है इसके लाभ का दो-तिहाई 2001 में इसकी शुरुआत के बाद से। एफटीई के मुताबिक अन्य फंड, जैसे कोट्यू मैनेजमेंट, तथाकथित टाइगर शावक द्वारा चलाए जाते हैं, (फंड मैनेजर जो कभी जूलियन रॉबर्टसन के टाइगर मैनेजमेंट के लिए काम करते थे) को भी कथित तौर पर पस्त किया जा रहा है क्योंकि उन्होंने पेलोटन और जूम जैसे स्टे-ऑन-होम नामों पर जोर दिया था।ZM).

और सिलिकॉन वैली से, क्रंचबेस रिपोर्ट वह प्रमुख वीसी आंद्रेसेन होरोविट्ज़ के बड़े उड़ने वाले आईपीओ अब, ठीक है, इतना नहीं:

"आंद्रेसेन की 17 पोर्टफोलियो कंपनियों में से, जो पिछले 1 महीनों में $ 18 बिलियन या उससे अधिक के शुरुआती मूल्यांकन पर सार्वजनिक हुईं, लेकिन सभी अपने ऑफ़र मूल्य से नीचे कारोबार कर रही हैं। और यहां तक ​​​​कि एक बाहरी - Airbnb - अपने पहले दिन के समापन मूल्य से नीचे है," क्रंचबेस ने कहा।

निचला रेखा: बाजार में कभी भी तेजी आ सकती है, लेकिन यह मेरे लिए एक सादे-वेनिला डुबकी की तरह महसूस नहीं करता है।

यह लेख मॉर्निंग ब्रीफ के शनिवार संस्करण में 14 मई, 2022 को प्रदर्शित किया गया था। मॉर्निंग ब्रीफ को सीधे अपने इनबॉक्स में हर सोमवार से शुक्रवार सुबह 6:30 बजे ईटी पर भेजें। सदस्यता

याहू फाइनेंस के प्रधान संपादक एंडी सर्वर द्वारा। ट्विटर पर उसका अनुसरण करें: @ सेवर

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