तेल की तंग आपूर्ति के बावजूद अमेरिकी शेल निर्माता बचाव के लिए क्यों नहीं चल रहे हैं?

महान अमेरिकी शेल मशीन दीवार से टकरा गई है।

ड्रिलिंग और फ्रैकिंग गतिविधि सपाट हो गई है, और कुछ शेल अधिकारी चेतावनी दे रहे हैं कि अमेरिकी उत्पादन वृद्धि उम्मीद से कम हो सकती है - शायद बहुत अधिक।

पहले से ही आपूर्ति बाधित तेल बाजारों के लिए यह बुरी खबर है।

ओपेक + कार्टेल के भीतर अतिरिक्त क्षमता की समस्याएं अच्छी तरह से प्रलेखित हैं, एक ईरान परमाणु समझौता जो वैश्विक बाजारों में अधिक ईरानी तेल लाएगा, संभावना नहीं दिखती है, और यूएस स्ट्रेटेजिक पेट्रोलियम रिजर्व (एसपीआर) से रिकॉर्ड कच्चे तेल की रिहाई एक जोड़े में समाप्त हो रही है। हफ़्तों में, और यूरोपीय संघ का एक बड़ा प्रतिबंध रूसी तेल निर्यात को और बाधित करने के लिए तैयार है।

तेल बाजार को एक और बड़ी आपूर्ति संकट का सामना करना पड़ सकता है, जिसका अर्थ है कीमतों में वृद्धि।

बाजार के गहन संकेतों के बावजूद कि अधिक आपूर्ति की आवश्यकता है, शेल उत्पादकों का कहना है कि कार्ड में कोई खैरात नहीं है। अमेरिकी निर्माता परिस्थितियों में वह सब कुछ कर रहे हैं जो वे कर सकते हैं। दरअसल, शेल के अधिकारी यूरोपीय नीति निर्माताओं को चेतावनी दे रहे हैं कि अगर रूसी उत्पादन में और कमी आती है तो वे यूरोप को आपूर्ति संकट से नहीं बचा सकते।

शेल उत्पादकों को अभी भी इस साल और अगले साल पर्याप्त वृद्धि का आनंद मिलेगा - यह उच्च उम्मीदों और पिछले प्रदर्शन की तुलना में बाजार पर नजर रखने वालों को कम कर सकता है।

पिछले कुछ हफ्तों से अमेरिकी तेल उत्पादन लगभग 12.1 मिलियन बैरल प्रतिदिन पर स्थिर है। यह एक दिन में 10 मिलियन बैरल से कम की गिरावट के बाद काफी पलटाव है जब महामारी के दौरान तेल की कीमतें दुर्घटनाग्रस्त हो गईं। फिर भी, यह एक दिन में 13 मिलियन बैरल से बहुत दूर है जो अमेरिका महामारी से पहले उत्पादन कर रहा था।

अधिक परेशान करने वाली बात यह है कि जून के मध्य से यूएस ड्रिलिंग और फ्रैकिंग गतिविधि सपाट रही है, इस अवधि में लगभग 600 तेल रिग काम कर रहे हैं। पर्मियन बेसिन में सक्रिय तेल रिसाव अब 316 नंबर पर है - चार महीनों में सबसे कम। इससे पता चलता है कि अमेरिका के तेल उत्पादन में वृद्धि का मुख्य चालक सबसे विपुल अमेरिकी शेल बेसिन एक महत्वपूर्ण मंदी के दौर से गुजर रहा है, जो भविष्य में सुस्त मात्रा की ओर इशारा करता है।

किसी को आश्चर्य नहीं होना चाहिए अगर अमेरिका इस साल प्रति दिन 1 लाख बैरल जोड़ने में विफल रहता है जिसकी विशेषज्ञों को उम्मीद थी।

पायनियर नेचुरल रिसोर्सेज के सीईओ स्कॉट शेफ़ील्डPXD
, उम्मीद है कि इस साल अमेरिकी उत्पादन में प्रति दिन केवल 500,000 बैरल की वृद्धि होगी - और अगले साल का लाभ 800,000 बैरल प्रतिदिन की वृद्धि से काफी नीचे गिर सकता है जो अब अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन द्वारा अनुमानित है।

यहाँ क्या चल रहा है? महामारी से पहले, शेल वैश्विक मांग वृद्धि को पूरा करने के लिए हर साल पर्याप्त आपूर्ति जोड़ रहा था।

अब, यह क्षेत्र कम होता दिख रहा है। इसका एक हिस्सा आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों, मुद्रास्फीति, और बुनियादी ढांचे की बाधाओं के लिए नीचे है - ऐसी चीजें जो उत्पादकों को उनके हिरन के लिए कम धमाका देती हैं और उन्हें नए निवेश के बारे में दो बार सोचने का कारण बनती हैं। ये मुद्दे कुछ समय के लिए वैश्विक अर्थव्यवस्था में समस्याग्रस्त रहे हैं।

ऊर्जा उद्योग के लिए जो अद्वितीय है वह कमोडिटी बाजारों में अत्यधिक अस्थिरता है जिसे हमने हाल ही में देखा है।

तीसरी तिमाही में, अब तक अंतरराष्ट्रीय बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड और यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) 20 में महामारी की शुरुआत के बाद से सबसे खराब तिमाही प्रतिशत गिरावट के लिए लगभग 2020 प्रतिशत नीचे हैं। जून में डब्ल्यूटीआई 120 डॉलर प्रति बैरल से अधिक था लेकिन पिछले महीने घटकर $80 हो गया। अभी यह 85 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है।

कीमतों की इस तरह की चेतावनी किसी भी निर्माता को नई पूंजी परिव्यय करने के बारे में सोचने पर विराम देती है।

ऊर्जा बाजारों में आपूर्ति की तंगी के प्रोत्साहन के बावजूद, बढ़ती ब्याज दरें और आर्थिक मंदी का डर अधिकारियों के दिमाग में वजन कर रहा है।

शेफ़ील्ड को लगता है कि 10 तक तेल क्षेत्र की मुद्रास्फीति लगभग 2023 प्रतिशत पर स्थिर रहेगी, लेकिन चेतावनी दी है कि डीजल की कीमतें - अधिकांश ड्रिलिंग रिग और फ्रैकिंग उपकरण को बिजली देने के लिए आवश्यक हैं - उच्च मुद्रास्फीति के संभावित चालक हैं। ठोस मांग और निर्यात के कारण डीजल के भंडार में गिरावट आई है, और सर्दियों से पहले अमेरिकी आपूर्ति पांच साल के निचले स्तर पर पहुंच गई है, जो इस प्रकार के ईंधन की मजबूत मांग का समय है।

शेल उत्पादन को रोके रखने वाले निवेशक और राजनीतिक दबाव भी हैं। वॉल स्ट्रीट इस समय महत्वपूर्ण उत्पादन वृद्धि का आशीर्वाद नहीं दे रहा है, इसके बजाय कम-उत्पादन, उच्च-लाभ वाले मॉडल को प्राथमिकता देता है जो लाभांश को प्राथमिकता देता है और बायबैक साझा करता है।

शेल उद्योग में अधिकारियों के लिए मुआवजा प्रोत्साहन अब उत्पादन वृद्धि लक्ष्यों के बजाय नकद वापसी लक्ष्य पर हावी है। इसका मतलब है कि कम विकास वाला मॉडल इस क्षेत्र में बेक हो गया है।

बिडेन प्रशासन की जीवाश्म ईंधन नीतियों और संदेशों ने निवेश के माहौल में मदद नहीं की है। व्हाइट हाउस आज उत्पादकों से अधिक आपूर्ति के लिए कह सकता है, लेकिन उनकी नीतिगत प्राथमिकताएं पांच वर्षों के भीतर उस अतिरिक्त आपूर्ति की आवश्यकता को समाप्त करना चाहती हैं। यह समयरेखा एक ऐसे उद्योग में बहुत कम है जो अक्सर 20 साल या उससे अधिक की समय-सीमा पर निवेश करता है।

यहां तक ​​​​कि छोटे निवेश चक्रों के साथ शेल नाटकों के लिए, नए रिग और कर्मचारियों में लाखों डॉलर का निवेश करने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन है यदि कंपनियों को दीर्घकालिक रिटर्न नहीं दिखता है।

यह सब शेल क्षेत्र के लिए पक्षाघात के करीब कुछ जोड़ता है। इतनी सारी ताकतों को एक साथ धकेलने और खींचने के साथ, कई अधिकारियों के दिमाग में विवेकपूर्ण कदम यह है कि कुछ न करें - प्रतीक्षा करें और देखें कि यह पागल बाजार कैसे निकलता है।

दरअसल, अनिश्चित समय में एक महत्वपूर्ण उत्पादन वृद्धि जोखिम भरा है; यह बेहतर है कि वापस बैठकर मुनाफा लिया जाए - खासकर जब निवेशक इस क्षेत्र से यही चाहते हैं।

तेल बाजारों के लिए खतरा यह है कि आने वाले महीनों में रूसी आपूर्ति के साथ चीजें गलत हो जाती हैं। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी को लगता है कि दुनिया के सबसे बड़े पेट्रोलियम निर्यातक रूस से तेल की बिक्री में लगभग 20 प्रतिशत की गिरावट आ सकती है, जब यूरोपीय संघ का प्रतिबंध 5 दिसंबर को पूर्ण रूप से प्रभावी हो जाएगा।

यदि वह भविष्यवाणी सही है, तो शून्य को भरने के लिए कौन कदम उठाएगा? इस बार शेल पर भरोसा न करें - कम से कम इन परिस्थितियों में तो नहीं।