बिटमेक्स एक्सचेंज के पूर्व सीईओ आर्थर हेस ने हाल ही में संयुक्त राज्य अमेरिका में आसन्न आर्थिक परेशानियों के कारण "वैश्विक वित्तीय मंदी" की भविष्यवाणी की है। ब्लॉग पोस्ट, 19 जनवरी को प्रकाशित। आर्थर हेस के अनुसार, बिटकॉइन में मौजूदा रैली को एक नए बैल रन की शुरुआत के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए।
आर्थर हेस 2023 बाजार दृष्टिकोण
पहली नजर में, आर्थर हेस ने यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स (त्रुटिपूर्ण और भ्रामक) उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) श्रृंखला का उल्लेख किया। कई बाजार विश्लेषकों का मानना है कि सीपीआई की हालिया लगातार गिरावट केवल एक बात का संकेत दे सकती है: सर पॉवेल मुफ्त पैसे के नल को फिर से खोलने और मार्च 2020 की तरह बारिश करने के लिए तैयार हो रहे हैं।
हालांकि, आर्थर कई बाजार विश्लेषकों के विश्वास पर विश्वास नहीं करता है। बाजार में वृद्धि से यह सवाल उठता है कि बिटकॉइन कैसे प्रतिक्रिया करेगा। इसका प्रभावी ढंग से अनुमान लगाने के लिए, हमें दो आवश्यक बिटकॉइन तथ्यों पर विचार करना चाहिए।
पहला यह है कि बिटकॉइन और बड़े क्रिप्टो पूंजी बाजार एकमात्र ऐसे बाजार हैं जो वास्तव में केंद्रीय बैंकरों और विशाल वैश्विक वित्तीय संस्थानों के हेरफेर से मुक्त हैं। बिटकॉइन के बारे में समझने वाली दूसरी बात यह है कि, दुनिया की वैश्विक फिएट मौद्रिक प्रणाली की फिजूलखर्ची की प्रतिक्रिया के रूप में, इसकी कीमत विश्वव्यापी तरलता (वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में यूएसडी के कार्य के कारण) के भविष्य के पाठ्यक्रम पर काफी निर्भर है।
उस अंत तक, बिटकॉइन ने पिछले दो महीनों में एक सपाट यूएसडी तरलता सूचकांक मूल्य से बेहतर प्रदर्शन किया है। आर्थर हेस के अनुसार, इससे पता चलता है कि बाजार का मानना है कि फेड की धुरी आसन्न है।
2023 में बीटीसी और क्रिप्टो बाजार का प्रदर्शन
आर्थर हेस के अनुसार, बिटकॉइन केवल $ 16,000 के स्थानीय निम्न स्तर से उछल रहा है। उनका मानना है कि बिटकॉइन तब तक एक नए पठार और प्रवृत्ति पर पहुंच जाएगा जब तक कि यूएसडी तरलता की कमी में सुधार न हो जाए।
हालांकि, एक दूसरा बाजार दृष्टिकोण है: जैसे ही बाजार फिर से शुरू होने की उम्मीद करता है, बिटकॉइन रिबाउंडिंग कर रहा है फेड यूएसडी मनी प्रिंटिंग। यदि यह मामला है, तो आर्थर दो संभावित परिणामों की कल्पना करता है:
एक यह है कि यदि फेड धुरी के साथ आगे नहीं बढ़ता है, या यदि कई फेड गवर्नर "अच्छे" सीपीआई संख्या के बाद भी धुरी की किसी भी संभावना को कम करते हैं, तो बिटकॉइन की संभावना पिछले चढ़ाव पर वापस जाएगी।
दूसरा, अगर फेड धुरी बनाता है, तो बिटकॉइन का अच्छा प्रदर्शन जारी रहेगा, और यह उछाल एक धर्मनिरपेक्ष बैल बाजार की शुरुआत को चिह्नित करेगा। हालाँकि, यदि दोनों घटनाएँ सामने आती हैं, तो निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी खरीदनी चाहिए।
संयुक्त राज्य नौकरी बाजार प्रभाव
रिपोर्टों के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका में मजदूरी उसी दर से बढ़ रही है जिस दर से मुद्रास्फीति बढ़ रही है। यानी जहां चीजें अधिक महंगी होती जा रही हैं, वहीं अधिक मजदूरी के कारण लोगों की उन वस्तुओं को खरीदने की क्षमता समान दर से बढ़ रही है।
नतीजतन, एक जोखिम है कि लोगों की बढ़ी हुई क्रय शक्ति अधिक माल मुद्रास्फीति को बढ़ावा देगी। इसे दूसरे तरीके से रखने के लिए, सामान निर्माता यह समझ सकते हैं कि उनके खरीदार पहले की तुलना में आज अधिक पैसा कमा रहे हैं और अपने ग्राहकों के हाल के वेतन लाभ को और अधिक एकत्र करने के लिए उनकी कीमतें और भी अधिक बढ़ा सकते हैं।
आर्थर हेस के अनुसार, उस परिदृश्य के तहत, जेरोम पॉवेल के पास ब्याज दरें बढ़ाने का कोई न कोई बहाना होगा।
अमेरिकी ट्रेजरी की भागीदारी
दिसंबर 2022 में कोर पीसीई साल दर साल 4.7% अधिक था। टी-बिल वर्तमान में 4.7 महीने के बाद 6% से अधिक कमा रहे हैं। नतीजतन, सर पॉवेल के पास ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने के लिए काफी गुंजाइश है। अधिक महत्वपूर्ण रूप से, पावेल फेड की बैलेंस शीट को सिकोड़ना जारी रखने के लिए स्वतंत्र होंगे, जहां वह चाहते हैं कि मौद्रिक स्थितियों को कड़ा किया जाए।
सीपीआई में गिरावट कुछ संकेत दे सकती है। हालांकि, आर्थर हेस का मानना है कि अंतिम फेड की बारी की तारीख का अनुमान लगाने के मामले में इससे कोई फर्क नहीं पड़ता है।
हालांकि, आर्थर हेस का तर्क है कि सीपीआई के आंकड़े को अनदेखा करना और क्यूटी के माध्यम से फेड बैलेंस शीट को कम करना जारी रखने के परिणामस्वरूप एक क्रेडिट बाजार व्यवधान घटना होगी जो "ओह शिट!" फेड के लिए पल और उन्हें आक्रामक तरीके से दिशा बदलने के लिए मजबूर करें।
यदि 2022 में आधे ट्रिलियन डॉलर के निष्कासन ने कुछ सौ वर्षों में सबसे खराब बॉन्ड और स्टॉक प्रदर्शन बनाया, तो कल्पना करें कि 2023 में उस राशि को दोगुना करने पर क्या होगा। जब पैसा इंजेक्ट किया जाता है बनाम निकाला जाता है तो बाजारों की प्रतिक्रिया नहीं होती है। सममित - और इस तरह, मुझे उम्मीद है कि अनपेक्षित परिणामों का कानून फेड को गधे में काटेगा क्योंकि यह तरलता को वापस लेना जारी रखता है।
आर्थर हेस
वर्तमान फेड दर वृद्धि परिदृश्य जोखिमपूर्ण संपत्तियों के लिए मूल्य गड्ढा बनाते हैं। आर्थर हेस के अनुसार, 2023 फेड पिवोट्स तक 2022 जितना ही खराब हो सकता है।
2023 में सोने का प्रदर्शन
पहली नजर में, आप आसानी से यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि सोने में हालिया उछाल बाजार के दृष्टिकोण को दर्शाता है कि फेड निकट भविष्य में पाठ्यक्रम को उलट देगा। यह एक उचित निष्कर्ष है। हालांकि, आर्थर का मानना है कि सोने में तेजी पूरी तरह से दूसरी वजह से है। नतीजतन, यह महत्वपूर्ण है कि सोने और बिटकॉइन की वृद्धि को फेड की ओर मुड़ने की पुष्टि के रूप में गलती न करें।
आर्थर हेस और अन्य टिप्पणीकारों के अनुसार, हाल के कुछ महत्वपूर्ण भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के परिणामस्वरूप, जैसे संयुक्त राज्य अमेरिका ने पश्चिमी बैंकिंग प्रणाली में रूस की "संपत्ति" को फ्रीज कर दिया है, दुनिया के डी-डॉलरकरण में अगले कुछ वर्षों में तेजी आएगी।
आर्थर का मानना है कि जल्द या बाद में, बाकी दुनिया यह सीख लेगी कि यूएस ट्रेजरी बांड में निवेश करने का कोई मतलब नहीं है जब उनका भाग्य रूस के समान हो सकता है। यह सोने को सबसे स्पष्ट और आकर्षक निवेश विकल्प के रूप में छोड़ देता है।
गावेकल रिसर्च से ऊपर का उत्कृष्ट चार्ट स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि अमेरिकी ट्रेजरी की तुलना में सोना एक बेहतर ऊर्जा भंडार है। जब वे पिवट करने का निर्णय लेते हैं, तो फेड स्पष्ट रूप से सख्त मौद्रिक नीति को छोड़ने का इरादा व्यक्त करेगा।
फेड ने 2021 के अंत में घोषणा की कि वह पैसे की आपूर्ति को सीमित करके और ब्याज दरों को बढ़ाकर मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए स्विच करेगा। उन्होंने मार्च 2022 में ऐसा करना शुरू किया, और जो कोई भी उन पर विश्वास नहीं करता था, उसे मार डाला गया। नतीजतन, विपरीत दिशा में एक ही बात होने की संभावना है: द फेड हमें बताएगा कि यह कब पूरा होगा, और यदि आप उन पर विश्वास नहीं करते हैं, तो आप आने वाले बड़े उछाल से चूक जाएंगे।
स्रोत: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/