क्या अमेरिका मंदी देखेगा? प्रमुख मेट्रिक्स ऑफ़र डाइवर्जेंट लेता है

An उलटा उपज वक्र अमेरिका के युद्ध के बाद की अवधि में मंदी की भविष्यवाणी करने में सबसे अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है। अमेरिकी उपज वक्र वर्तमान में गहराई से उलटा है और कुछ समय के लिए है, यह रास्ते में एक मंदी का संकेत है। हालांकि, रोजगार बाजार असहमत है। जनवरी की रिपोर्ट के अनुसार अमेरिका नौकरियां जोड़ रहा है और बेरोजगारी ऐतिहासिक रूप से कम है। यह देखते हुए कि उपभोक्ता अमेरिकी अर्थव्यवस्था का बहुमत है, जब रोजगार बढ़ रहा है तो अमेरिका के लिए मंदी देखने की काफी संभावना नहीं है। तो क्या हम 2023 में मंदी देखेंगे या नहीं?

उपज वक्र

न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व वर्तमान में अनुमान लगाता है दिसंबर 47 तक 12 महीने के दृश्य पर 2022% पर अमेरिकी मंदी की संभावना. वह ऊँचा है। विडंबना यह है कि यह पिछली 4 अमेरिकी मंदी से पहले की तुलना में अधिक संभावना है।

अच्छे कारण हैं कि उपज वक्र को मंदी की भविष्यवाणी करनी चाहिए और इसका ऐतिहासिक ट्रैक रिकॉर्ड मजबूत है। हालांकि, कोई भी आर्थिक संकेतक सही नहीं है, इसलिए हो सकता है कि इस बार यील्ड कर्व गलत हो रहा हो। बहरहाल, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि उपज वक्र एक अग्रगामी संकेतक है। इसका मतलब है कि हम अभी तक उपज वक्र के मंदी के संकेत को नहीं लिख सकते हैं।

नौकरियां बाजार

उल्टे प्रतिफल वक्र के निराशावाद के विपरीत, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने जनवरी 2023 में आधे मिलियन से अधिक नौकरियों को जोड़ा। यह मोटे तौर पर 2022 के अनुरूप भी है, जब अर्थव्यवस्था ने हर महीने 400,000 से अधिक नौकरियों को जोड़ा। रोजगार में वृद्धि अपेक्षाकृत व्यापक आधार वाली थी। यदि कोई अर्थव्यवस्था लगातार नौकरियों को जोड़ रही है, तो मंदी की संभावना कम है, क्योंकि उपभोक्ता खर्च आर्थिक विकास का एक प्रमुख चालक है और रोजगार के साथ बढ़ता है। इसलिए नौकरियों का बाजार वर्तमान में मंदी का कोई वास्तविक संकेत नहीं देता है।

तो क्या मंदी हो सकती है?

नौकरियों के बाजार से आशावाद और प्रतिफल वक्र का निराशावाद पूरी तरह से विरोधाभासी नहीं हैं। जो परिदृश्य उन्हें समेटेगा वह 2023 में बाद में अमेरिकी मंदी है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उपज वक्र एक अग्रगामी संकेतक है, जबकि नौकरियों का बाजार हाल के आर्थिक प्रदर्शन का आकलन है। पिछले आर्थिक चक्रों में नौकरी के बाजारों में तेजी से बदलाव आया है, मंदी के उभरने के कुछ ही महीनों में बेरोजगारी बढ़ गई है। सिर्फ इसलिए कि नौकरियों का बाजार अभी मजबूत है, इसका मतलब यह नहीं है कि यह 6 महीने के नजरिए से कमजोर नहीं हो सकता। हालाँकि, इसे चलाने के लिए हमें आने वाले महीनों में नौकरियों के आंकड़ों को कमजोर होते देखना होगा, स्पष्ट रूप से यह कुछ ऐसा है जिसे हमने अभी तक नहीं देखा है।

उदाहरण के लिए, अर्थशास्त्री क्लाउडिया साहम का अनुमान है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी के दौर में है जब बेरोजगारी दर का 3 महीने का औसत अपने 12 महीने के निचले स्तर से आधा प्रतिशत बढ़ जाता है। वर्तमान मजबूत नौकरियों के आंकड़ों के बावजूद, यह अभी भी 2023 के लिए काफी संभव है, हालांकि वर्तमान में इसके कोई संकेत नहीं हैं और इस हद तक कि हम मजबूत नौकरियों की रिपोर्ट देखना जारी रखेंगे, इसलिए मंदी की कोई भी संभावना फीकी पड़ जाएगी।

अर्थव्यवस्था के लिए अन्य जोखिम

अन्य आर्थिक संकेतक अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए निराशावाद के लिए अधिक विचारोत्तेजक हैं। हाउसिंग मार्केट, जैसा कि नए बिल्डिंग परमिट द्वारा मापा जाता है, अपेक्षाकृत कमजोर है। बढ़ती बंधक लागत और कम सामर्थ्य आवास बाजार में भी मदद नहीं कर रहे हैं। आवास अर्थव्यवस्था का एक अपेक्षाकृत छोटा हिस्सा है, लेकिन आवास गतिविधि में उतार-चढ़ाव बड़ा हो सकता है, जिसका अर्थ है कि नरम आवास बाजार मंदी में योगदान दे सकता है।

उपभोक्ताओं की उम्मीदें अपेक्षाकृत नकारात्मक हैं और विभिन्न व्यावसायिक सर्वेक्षण भी नरम हैं। ये सभी सुझाव देते हैं कि 2023 में आर्थिक विकास सुस्त हो सकता है, हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि यह मंदी में तब्दील होगा या नहीं।

उस ने कहा, सकारात्मक संकेतक भी हैं, शेयर बाजार अर्थव्यवस्था के सबसे अच्छे प्रमुख संकेतकों में से एक है और आम तौर पर 2023 में अब तक रुका हुआ है। अभी के लिए यह एक अच्छा संकेत हो सकता है।

विचलन

हम वर्तमान में आर्थिक संकेतकों में अपेक्षाकृत उच्च विचलन देख रहे हैं। शेयर बाजार और रोजगार बाजार दोनों आशावाद का सुझाव देते हैं। हालांकि, मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड वाले अन्य संकेतक छाया डाल रहे हैं, विशेष रूप से उपज वक्र। इसे समेटने का एक तरीका यह होगा कि यदि अमेरिकी मंदी 2023 के अंत में आती है। फिर भी, घड़ी उस मंदी के पूर्वानुमान पर टिक रही है, अगर अमेरिका को मंदी देखनी है तो हम आने वाले समय में नौकरी के बाजार में कुछ कमजोरी की उम्मीद करेंगे। महीने। हम इसे वर्तमान में नहीं देख रहे हैं। यह भी बोधगम्य है कि अमेरिका मंदी देखता है क्योंकि नौकरी बाजार में तेजी आती है, शायद आवास या एक अलग आर्थिक झटके जैसे क्षेत्र में अत्यधिक कमजोरी के आधार पर, लेकिन यह ऐतिहासिक रूप से असामान्य होगा।