फाइजर मजबूती से मूल्य क्षेत्र में है, यहां वह है जो निवेशक खो रहे हैं

निवेशकों को कोविड-19 महामारी से लाभान्वित होने वाली कंपनियों का मूल्यांकन करने में एक पहेली का सामना करना पड़ा है।

फाइजर के (PFE) BioNTech के साथ साझेदारी (बीएनटीएक्स) पिछले दो वर्षों में एक वैक्सीन, इसके एंटीवायरल, पैक्सलोविड, भौतिक रूप से बढ़ी हुई कमाई और इसकी बैलेंस शीट बनाने में। बाजार पहले से ही घटती कोविड-संबंधित बिक्री को छूट दे रहा है, जो पीएफई के 7 गुना मूल्य-से-आय अनुपात में सन्निहित है।

लेकिन 15 में फाइजर स्टॉक पहले से ही लगभग 2023% नीचे है, क्या बाजार ने पीएफई पर अत्यधिक छूट दी है और इसकी पाइपलाइन और अवशिष्ट कोविड लाभ को कम करके आंका है?

फाइजर के वित्त पर एक कड़ी नज़र स्पष्टता प्रदान कर सकती है। 2022 में, फाइजर का 40% राजस्व कोविड से संबंधित था - कुल राजस्व में $ 40 बिलियन में से $ 100 बिलियन।

उल्लेखनीय रूप से, 2019 के अंत में, फाइजर पर 44 बिलियन डॉलर का शुद्ध कर्ज था। शानदार लाभप्रदता के पिछले दो वर्षों में, फाइजर की बैलेंस शीट अब नकद तटस्थ है।

दो साल के कोविड-संबंधी नकदी प्रवाह ने इसके सभी शुद्ध ऋण को मिटा दिया है - $ 8 / शेयर के बराबर - जो 245 बिलियन डॉलर के अपने वर्तमान उद्यम मूल्य (EV) को छोड़ देता है, जो 260 के अंत में $ 2019 बिलियन के EV से थोड़ा कम है। हालांकि फाइजर बायोटेक अधिग्रहण पर इस रखी हुई पूंजी को खर्च कर सकते हैं, बैलेंस शीट में सुधार और लचीलेपन को निवेशकों द्वारा कम सराहा जा रहा है।

निस्संदेह, फाइजर को अपने कोविड कारोबार में तेजी से गिरावट देखने को मिलेगी। हालांकि, ट्रिक यह समझने की होगी कि शेयरों में गिरावट का पूरा डिस्काउंट कब मिलता है।

यूबीएस ने इस पिछले सप्ताह पीएफई को डाउनग्रेड किया, इसलिए नहीं कि उन्हें उम्मीद है कि शेयरों में बहुत कम व्यापार होगा, बल्कि ऊपर जाने के लिए उत्प्रेरक की कमी के कारण। वॉल स्ट्रीट नापसंद करता है जब संख्याओं को नीचे आने की आवश्यकता होती है, जो कि फाइजर के कोविड वैक्सीन और एंटीवायरल बिक्री के मामले में है।

UBS की राय: “यकीनन अधिक सकारात्मक विकास दृष्टिकोण बनाम हमारे पूर्व मॉडल के बावजूद, अब हम PFE को निश्चित राजस्व/EPS गिरावट की अवधि में देखते हैं, अनुमानों के जोखिम के साथ नकारात्मक पक्ष बनाम जब हमने PFE को 2021 में अपग्रेड किया था जब PFE था अनुमानों के उलट, सुनिश्चित उच्च विकास की अवधि में आगे बढ़ रहा है।

फाइजर ने दिसंबर में एक एनालिस्ट डे का आयोजन किया था, जिसमें मुख्य रूप से पांच श्रेणियों: टीके, माइग्रेन, सूजन और इम्यूनोलॉजी, ऑन्कोलॉजी और मोटापा में दवाओं की अपनी मजबूत पाइपलाइन को उजागर किया गया था। इस साल, फाइजर को राजस्व पूर्व-कोविड 7-9% बढ़ने की उम्मीद है।

बैंक ऑफ अमेरिका का मानना ​​​​है कि "अगले 18 महीनों में लॉन्च की गति में निवेशकों को फिर से शामिल करने की क्षमता है क्योंकि फाइजर के शेयरों ने साल-दर-साल कमजोर प्रदर्शन किया है।" फर्म आरएसवी में अपने टीके की प्रगति और एली लिली के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए शुरुआती विकास में अपनी मौखिक जीएलपी -1 मोटापे की दवा की क्षमता पर सकारात्मक है।LLY) और नोवो नॉर्डिस्क (Nvo)।

जब फाइजर इस सप्ताह चौथी तिमाही की कमाई की रिपोर्ट करता है, तो उन्होंने 6.50 के लिए $ 2022 प्रति शेयर अर्जित किया होगा। विश्लेषकों की आम सहमति कमाई का अनुमान 4.30 में लगभग 2023 डॉलर और 4.10 में $ 2024 की महत्वपूर्ण कमी की उम्मीद है। वॉल स्ट्रीट की संभावना पीएफई की कीमत बहुत अधिक नहीं होगी। प्रति शेयर 10-11x आय से अधिक जब तक एक स्पष्ट विकास पथ न हो।

PFE दृढ़ता से मूल्य क्षेत्र में है और कुछ उपायों से अपने पूर्व-महामारी मूल्यांकन पर वापस आ गया है। निवेशक आराम से उच्च $30s से निम्न $40s में शेयर खरीद सकते हैं और $1.64 का एक स्वस्थ लाभांश एकत्र कर सकते हैं, वर्तमान में $3.75 के आसपास कारोबार कर रहे स्टॉक के साथ वर्तमान में 43.80% उपज दे रहा है।

चूंकि शेयर 2023 के दौरान रेंज-बाउंड हो सकते हैं, राइटिंग कवर्ड कॉल रिटर्न में जोड़ देंगे। इसकी मजबूत बैलेंस शीट और प्रचुर मात्रा में नकदी प्रवाह के परिणामस्वरूप बकाया शेयरों का 10% शेयरधारक के अनुकूल स्टॉक बायबैक हो सकता है।

जब फाइजर मंगलवार को कमाई की रिपोर्ट करता है, तो किसी भी अतिरिक्त कमजोरी की संभावना पहल करने या स्थिति में जोड़ने का अवसर साबित होगी।