आप अभी-अभी सेवानिवृत्त हुए हैं और आपका टारगेट-डेट फंड गिर गया है। आजकल आप क्या करते हैं?

मॉर्निंगस्टार मुझे बताता है कि औसत ऐसे "2020" लक्ष्य-तिथि फंड ने वर्ष की शुरुआत के बाद से अपने मूल्य का 11.6% खो दिया है। उस तरह का पोर्टफोलियो नुकसान युवा लोगों के लिए काफी दर्दनाक है जो अभी भी सुनहरे वर्षों के लिए पैसा जमा कर रहे हैं जो भविष्य में दशकों हैं। लेकिन किसी ऐसे व्यक्ति के लिए जिसने अभी-अभी काम बंद किया है, और जो अपनी संचित बचत के चरम स्तर पर है, यह कोई मज़ाक नहीं है।

बोका रैटन, Fla में मर्सर एडवाइजर्स के वेल्थ एडवाइजर मारी एडम बताते हैं, "हालांकि टारगेट-डेट फंड कई निवेशकों के लिए एक अच्छा, सरल, वन-स्टॉप-शॉपिंग समाधान है, लेकिन वे बाजारों में जो हो रहा है, उससे छिप नहीं सकते।" "ध्यान रखें कि लक्ष्य पोर्टफोलियो स्टॉक और बॉन्ड का मिश्रण है। दुर्भाग्य से, 2022 में अब तक शेयर बाजार नीचे हैं और बॉन्ड बाजार भी नीचे हैं।

इन फंडों के मूल्य में गिरावट उनके निष्पादन के कारण नहीं बल्कि उनकी मौलिक रणनीति के कारण है। जैसे ही आप सेवानिवृत्ति के करीब होते हैं, ये फंड आमतौर पर "जोखिम वाले" शेयरों से "सुरक्षित" बॉन्ड में स्थानांतरित हो जाते हैं। और यह आमतौर पर समझ में आता है, क्योंकि बांड आमतौर पर सुरक्षित होते हैं। अंकल सैम अपने बिलों का भुगतान करेंगे, इसलिए यदि आप ट्रेजरी बांड के मालिक हैं तो आपको ब्याज और मूलधन मिलेगा। ब्लू-चिप निगम आमतौर पर ऐसा ही करते हैं।

असली समस्या? सरल। जब निवेश की बात आती है, कीमत मायने रखती है.

इस साल की शुरुआत तक बांड इतने महंगे हो गए थे कि 10 साल के ट्रेजरी नोट
TMUBMUSD10Y,
2.970% तक
स्पोर्टेड यील्ड (ब्याज दरें) सिर्फ 1.6%, 30-वर्षीय ट्रेजरी बांड
TMUBMUSD30Y,
3.068% तक
केवल 2% प्राप्त हुआ, और सभी "मुद्रास्फीति संरक्षित" ट्रेजरी बांड
वीएआईपीएक्स,
+ 0.72%
वास्तव में क्रय शक्ति खोने की गारंटी थी, भले ही आपने उन्हें कितने समय तक धारण किया हो।

मनी मैनेजर आपको बताएंगे कि 1920 के दशक तक, 10-वर्षीय ट्रेजरी नोटों ने 5% का "औसत" वार्षिक रिटर्न दिया है। और वे सही हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि उन बांडों पर औसत ब्याज दर लगभग 5% रही है।

आप अपने बांड से 5% वार्षिक रिटर्न कैसे प्राप्त करते हैं, जब इसमें केवल 2% ब्याज दर है? आप नहीं कर सकते। गुड लक कोशिश कर रहा है।

1920 के दशक में वापस जाने पर, 10-वर्षीय ट्रेजरी नोटों ने आपको मुद्रास्फीति की दर से औसतन लगभग 2.3% अधिक अर्जित किया है। 1.6% ब्याज देने वाला बॉन्ड मुद्रास्फीति को 2.3% प्रति वर्ष कैसे हरा सकता है? उत्तर: केवल अगर मुद्रास्फीति वास्तव में नकारात्मक है, साल दर साल-ऐसा कुछ जो केवल महामंदी की गहराई के दौरान हुआ है।

(और अगर ऐसा हुआ है, वैसे, आपके शेयरों के साथ शुभकामनाएँ।)

ट्रेजरी बांड इतने महंगे हो गए कि "जोखिम-मुक्त रिटर्न" की पेशकश करने के बजाय, जो कि निवेशक आमतौर पर चाहते हैं, उन्होंने अनिवार्य रूप से "रिटर्न-फ्री जोखिम" की पेशकश की। ब्याज दर मुद्रास्फीति की प्रचलित दर से इतनी नीचे थी कि ये बांड आपको वास्तविक क्रय शक्ति के संदर्भ में पैसे खर्च करने वाले थे। इस बीच, अगर फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरें बढ़ाने का फैसला किया, तो मौजूदा बांड गिरने वाले थे।

आखिर कौन अगले 1.6 वर्षों के लिए 10% ब्याज में लॉक करना चाहता है जब मुद्रा बाजार अब आपको सालाना 3% का भुगतान करेगा?

कोई आश्चर्य नहीं कि यूएस बॉन्ड मार्केट इंडेक्स
एजीजी,
+ 0.40%
लगभग 10% नीचे है, 10 साल का ट्रेजरी नोट
आईईएफ,
+ 0.71%
11%, और माना जाता है कि सुपर "सुरक्षित" दीर्घकालिक ट्रेजरी बांड
ईडीवी,
+ 2.67%
जितना 30%। यहां तक ​​कि मुद्रास्फीति-संरक्षित ट्रेजरी बांड
टिप,
+ 0.69%
औसतन 7% गिरे हैं।

इस साल के बॉन्ड रूट के बारे में एकमात्र आश्चर्य यह है कि इसमें इतना समय लगा। हो सकता है कि कुछ ही समय में फेड रणनीति को उलट देगा और "मात्रात्मक सहजता" का एक और दौर शुरू करेगा। वहाँ फिर, शायद नहीं।

टारगेट-डेट फंड में फंसे लोगों के लिए, यहां अच्छी खबर है: सेवानिवृत्त लोगों के लिए खुले निवेश के अवसर उनके मुकाबले बेहतर हैं।

उदाहरण के लिए, इस साल के बॉन्ड रूट ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी की है। 10 साल के नोट में अब लगभग 3% और लंबी अवधि के ट्रेजरी की पैदावार 3% से अधिक है। (बॉन्ड सीसॉ की तरह होते हैं: कीमत तब गिरती है जब यील्ड या ब्याज दर बढ़ती है, और इसके विपरीत।)

मुद्रास्फीति की तुलना में यह अभी भी निराशाजनक है, वर्तमान में 8% से ऊपर चल रहा है, लेकिन कम से कम यह इससे बेहतर है। (और बांड बाजार द्वारा मुद्रास्फीति में बहुत जल्द तेजी से गिरावट आने की उम्मीद है।)

निवेश-ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड बेहतर दिखते हैं
एलक्यूडी,
+ 0.37%,
फेडरल रिजर्व के आंकड़ों के मुताबिक औसत ब्याज दर 5% के करीब है।

मुद्रास्फीति-संरक्षित TIPS बांड अब मुद्रास्फीति से अधिक भुगतान करते हैं। लंबी अवधि के टिप्स बांड
एलटीपीजेड,
+ 2.54%
0.6 वर्षों के लिए आधिकारिक मुद्रास्फीति को प्रति वर्ष 30% तक मात देने की गारंटी है।

संकट का सामना कर रहे सेवानिवृत्त लोगों के लिए शायद सबसे अच्छी खबर यह है कि कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड के बाद वार्षिकी दरों में इस साल अब तक तेजी से उछाल आया है.

वार्षिकियां बीमा कंपनियों द्वारा जारी किए गए अनुबंध हैं जो आपको मरने तक एक वर्ष में एक निश्चित राशि का भुगतान करने का वादा करते हैं, चाहे वह कल हो या 2100 में। वे उन लोगों के लिए एक ठोस उत्पाद हैं जो अपनी बचत से सबसे अधिक सेवानिवृत्ति आय को निचोड़ने की कोशिश कर रहे हैं। एक 70 वर्षीय महिला के लिए वार्षिकी भुगतान दरों में एक वर्ष से भी कम समय में लगभग 10% की वृद्धि हुई है। वे अभी और भी ऊपर जा सकते हैं - कोई नहीं जानता - लेकिन वे देखने लायक हैं।