आपको पता चल जाएगा कि भालू बाजार समाप्त होने के करीब है जब चिंतित निवेशक 'पैनिक' बटन दबाते हैं

बेशक, शेयर बाजार मंच कर सकता है एक बड़ी रैली किसी भी समय। लेकिन विश्लेषण से पता चलता है कि किसी भी तरह की तेजी शायद एक भालू-बाजार रैली से अधिक नहीं होगी।

मैं इन निष्कर्षों को दो स्टॉक-मार्केट सेंटीमेंट इंडेक्स की विफलता पर आधारित करता हूं, मेरी फर्म न केवल अत्यधिक निराशावाद (उनके ऐतिहासिक वितरण के निचले 10%) के अपने संबंधित क्षेत्रों में गिरती है, बल्कि एक या दो दिन से अधिक समय तक वहां रहती है। . ये दो सूचकांक - हल्बर्ट स्टॉक न्यूज़लेटर सेंटीमेंट इंडेक्स (एचएसएनएसआई) और हल्बर्ट नैस्डैक न्यूज़लैटर सेंटीमेंट इंडेक्स (एचएनएनएसआई) - अल्पकालिक स्टॉक मार्केट टाइमर के एक विशेष सबसेट के बीच औसत अनुशंसित इक्विटी एक्सपोजर स्तर को दर्शाते हैं।

मैंने पहले भी लिखा है इन सूचकांकों के अपने वितरण के निचले स्तर पर बने रहने में विफलता के बारे में। मैंने जो मीट्रिक प्रस्तावित किया है, वह पिछले महीने के दौरान व्यापारिक दिनों की संख्या है जिसमें दोनों सूचकांक अपने निचले दशमांश में रहते हैं। यह वर्तमान में 23.8% पर है, जो उस स्तर से काफी कम है, जिस स्तर पर यह प्रतिशत पूर्व बाजार की बोतलों के अवसर पर बढ़ा। उदाहरण के लिए, वैश्विक वित्तीय संकट के साथ 2007-09 के भालू बाजार के निचले भाग में, तुलनीय कुल 81.0% था।

संधिपत्र संकेत

एक समान निष्कर्ष तकनीकी विश्लेषकों के "कैपिट्यूलेशन" के रूप में संदर्भित होने की अनुपस्थिति से आता है। इन्वेस्टोपेडिया इसे "बिक्री के दबाव का नाटकीय उछाल ... के रूप में परिभाषित करता है जो निवेशकों द्वारा बड़े पैमाने पर आत्मसमर्पण का प्रतीक है।" जबकि विश्लेषकों ने समर्पण को अलग तरह से परिभाषित किया है, उनमें से कोई भी मैं यह नहीं मानता कि समर्पण अभी तक हुआ है।

ऐसे ही एक विश्लेषक हैं मैनुअल ब्ले, के संपादक TheDowTheory.com, जैक शैनेप द्वारा स्थापित एक सलाहकार सेवा। हालांकि समर्पण के लिए उनके विशेष मानदंड मालिकाना हैं, उनकी वेबसाइट इंगित करती है कि वे एक "अल्पकालिक थरथरानवाला पर आधारित हैं जो तीन प्रमुख शेयर बाजार सूचकांकों (डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज) के बीच विचलन के प्रतिशत को मापता है।
DJIA,
+ 2.03%,
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500
SPX,
+ 2.25%
और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज कम्पोजिट) ​​और उनके दस-सप्ताह, समय-भारित चलती औसत।"

आवश्यक स्तर प्रत्येक सप्ताह बदलते हैं। लेकिन अभी के लिए, ब्ले ने एक ईमेल में कहा, इन स्तरों से नीचे बंद होने के लिए तीन बाजार औसत में से कम से कम दो की आवश्यकता होगी: 28,407 से नीचे डॉव; एस एंड पी 500 3,553 से नीचे; और NYSE कंपोजिट 13,532 से नीचे। इनमें से प्रत्येक बाजार बेंचमार्क वर्तमान में कई प्रतिशत अंक अधिक है।

एक अन्य तकनीकी विश्लेषक जो भालू बाजार के अंत का संकेत देने के लिए समर्पण की प्रतीक्षा कर रहा है, वह है सैम स्टोवल, मुख्य निवेश रणनीतिकार सीएफआरए अनुसंधान. इस सप्ताह ग्राहकों को एक ईमेल में, स्टोवाल ने कहा कि वह समर्पण की अपनी परिभाषा को "एसएंडपी 15 के लिए इंट्रा-डे हाई और लो के बीच दैनिक प्रतिशत के 500-दिन के औसत अंतर" पर आधारित करता है। कैपिट्यूलेशन इंगित किया गया है "जब स्पाइक [हैं] दो मानक विचलन से ऊपर।"

एक ईमेल में, स्टोवल ने लिखा है कि बाजार वर्तमान में "1 मानक विचलन से ऊपर है, लेकिन दो मानक विचलन से नीचे है, जिसका अर्थ है कि हमें और गिरना है।"

(पूर्ण प्रकटीकरण: न तो TheDowTheory.com और न ही CFRA रिसर्च/स्टोवाल उन सलाहकारों में से हैं जो अपने रिटर्न को ट्रैक करने के लिए मेरी ऑडिटिंग फर्म के साथ अनुबंध करते हैं।)

कैपिट्यूलेशन की अनुपस्थिति इस बात की गारंटी नहीं देती है कि भालू बाजार को और आगे जाना है, मैं जोड़ने की जल्दबाजी करता हूं। ब्लेय बताते हैं कि, जबकि समर्पण एक विश्वसनीय संकेतक है, भालू बाजार समाप्त हो रहा है, सभी भालू बाजार समर्पण के साथ समाप्त नहीं होते हैं। आखिर कोई भी इंडिकेटर परफेक्ट नहीं होता।

फिर भी, इतिहास हमें सिखाता है कि यह भालू बाजार आत्मसमर्पण में समाप्त होने की सबसे अधिक संभावना है। इसलिए बिक्री के चरमोत्कर्ष की तलाश में रहें, जैसा कि बाजार के टाइमर के बीच अत्यधिक मंदी, अस्थिरता में स्पाइक्स और बाजार के औसत में बड़ी गिरावट से स्पष्ट है। यदि ऐसा चरमोत्कर्ष होता है, तो विपरीत निवेशक उठ खड़े होंगे और नोटिस लेंगे।

मार्क हलबर्ट मार्केटवेच के लिए एक नियमित योगदानकर्ता है। उनकी हलबर्ट रेटिंग निवेश समाचारपत्रकों को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करती हैं। उस पर पहुंचा जा सकता है [ईमेल संरक्षित]

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