"एनएफटी? मिलते हैं अगले एपिसोड में!"- द क्रिप्टोनोमिस्ट

MiCA (यूरोपीय आयोग का क्रिप्टो-परिसंपत्तियों में बाजारों का विनियमन) एक तक पहुंच गया है नया मील का पत्थर गोद लेने के अपने रास्ते पर: 5 अक्टूबर को, यूरोप की परिषद ने कुछ बदलावों के साथ प्रस्तावित विनियमन के लिए एक नई रिलीज को मंजूरी दी, जो कि पिछली गर्मियों में संसद, आयोग और परिषद के बीच सहमत हुए पाठ पर डाला गया है, जिसके परिणामस्वरूप- परीक्षण प्रक्रिया कहलाती है। अगले संस्थागत कदमों में 10 अक्टूबर को इकोन (यानी, आर्थिक और मौद्रिक मामलों की यूरोपीय संसद की समिति) में एक मार्ग शामिल होगा और अंत में एक पूर्ण सत्र में यूरोपीय संसद में अंतिम मार्ग होगा। फिर जो कुछ रह जाएगा वह इसके प्रकाशन की प्रतीक्षा करना है।

कानून के इस भावपूर्ण टुकड़े के बारे में पहले ही काफी कुछ कहा जा चुका है: जन्म से बूढ़ा, और सबसे बढ़कर, अधूरा, सिद्धांत की याचिका के बावजूद जो इसे क्रिप्टो संपत्तियों पर एक सामान्य और सर्वव्यापी संग्रह बनाना चाहता है।

दरअसल, 5 अक्टूबर को यूरोप की परिषद की कलम से हाल ही में निकले पाठ को पढ़ने से भी यह स्पष्ट हो जाता है कि Defi और NFTS, एक नियम के रूप में और विशिष्ट मान्यताओं के अधीन, मीका के दायरे से बाहर रहते हैं।

मीका के वर्तमान संस्करण में एनएफटी शामिल नहीं है

एनएफटी की बात करें तो, नवीनतम पाठ्य समायोजन के बाद भी, वे यूरोपीय कानून के लिए एक रहस्य वस्तु बने हुए हैं, जैसे वे इतालवी राष्ट्रीय कानून के लिए हैं।

हमें इस मुद्दे के बारे में लिखने का अवसर पहले ही मिल चुका है: इतालवी कानून में, विश्लेषणात्मक रूप से अवधारणा को परिभाषित करने वाले कोई विशिष्ट नियम नहीं हैं। इसके अलावा, एएमएल कानून में निहित आभासी मुद्रा की परिभाषा (विधायी डिक्री 231/2007) इतना व्यापक और अतिप्रवाह (यूरोपीय एएमएल निर्देशों में निहित परिभाषा से बहुत परे) है कि इसमें जोखिम शामिल है, अनुचित रूप से, एनएफटी भी।

इसका परिणाम कर और एएमएल दोनों मोर्चों पर गंभीर अनिश्चितताओं के ढांचे में होता है।

आज यह स्पष्ट है कि जिन लोगों को उम्मीद थी कि यूरोपीय विनियमन इस विशिष्ट प्रकार की संपत्ति पर कुछ और निश्चितता लाएगा, वे निराश होंगे।

वास्तव में, 5 अक्टूबर को अद्यतन किए गए विनियमन के संस्करण की एक परीक्षा, सामान्य अर्थों में, यूरोपीय विधायक की स्पष्ट इच्छा को उन मामलों को छोड़कर विनियमन के दायरे में एनएफटी के मामले को नहीं लाने के लिए दिखाती है, जिनमें ये संपत्ति, उनकी औपचारिक उपस्थिति के बावजूद, वास्तव में खुद को उन उपयोगों के लिए उधार देती है जो व्यवहार में उन्हें बदल देते हैं, लेकिन बाद की तारीख में विशिष्ट विनियमन को स्थगित करने के लिए।

संक्षेप में, एनएफटी के लिए, यूरोपीय विधायक अपना समय ले रहे हैं और ऐसा लगता है जैसे कह रहे हैं: 

"एनएफटीएस? आपको अगली किश्त में पता चल जाएगा। ”

पाठ को पढ़ने से पता चलता है कि यूरोपीय विधायक ईएसएमए (यूरोपीय सुरक्षा और बाजार प्राधिकरण) और ईएसए (यानी, यूरोपीय बैंकिंग, बाजार और बीमा पर्यवेक्षकों) को विभिन्न प्रकार की क्रिप्टो-परिसंपत्तियों के विश्लेषणात्मक वर्गीकरण पर पहुंचने की इच्छा रखते हैं। .

फिर यूरोपीय आयोग को दोनों के परामर्श के बाद एक रिपोर्ट तैयार करने का कार्य दिया जाता है एस्मा और ईबीए (यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण), अपूरणीय और अद्वितीय संपत्तियों के लिए बाजार की स्थिति और उस बाजार की विशिष्टताओं के लिए नियामक ढांचे की पर्याप्तता पर। सभी विनियम के लागू होने के 18 महीनों के भीतर।

स्पष्ट होना: ऐसा नहीं है कि प्रस्तावित विनियमन के वर्तमान शब्दों में इस प्रकार की संपत्ति के संदर्भों का अभाव है।

कैसे नया यूरोपीय विनियमन अपूरणीय टोकन की व्याख्या करता है

प्रस्ताव के प्रस्तावना भाग में, उदाहरण के लिए, "पुनर्लेखन" (6 बी) है जो विधायक के इरादे को स्पष्ट करता है कि वे विनियमन में शामिल न हों, जिन्हें "क्रिप्टो-संपत्तियां जो अन्य क्रिप्टो-संपत्तियों के साथ अद्वितीय और अपूरणीय हैं" के रूप में परिभाषित किया गया है। , जिसमें डिजिटल कला और संग्रहणीय वस्तुएं शामिल हैं, जिसका मूल्य प्रत्येक क्रिप्टो-परिसंपत्ति की अनूठी विशेषताओं और टोकन धारक को प्रदान की जाने वाली उपयोगिता के कारण है।"

रिकिटल (6c) तब अपूरणीय संपत्तियों की प्रकृति को जिम्मेदार ठहराने या बाहर करने के लिए कुछ मार्गदर्शन प्रदान करता है। इस प्रकार यह कहा गया है कि अपूरणीय संपत्ति के अंशों को अपूरणीय नहीं माना जाना चाहिए; कि बड़ी संख्या में सीरियल जारी या संग्रह संपत्ति की वास्तविक प्रतिरूपता का संकेतक होना चाहिए; कि क्रिप्टो-परिसंपत्ति के विशिष्ट पहचानकर्ता के मात्र गुण को किसी विशेष संपत्ति को अपूरणीय के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए पर्याप्त संकेतक नहीं माना जाना चाहिए; अंत में, यह विनियमन उन परिसंपत्तियों पर भी लागू होना चाहिए, जो अपूरणीय होने की उपस्थिति में, वास्तव में वास्तविक विशेषताएं हैं जो उन्हें ऐसा नहीं बनाती हैं; और यह कि, उपयुक्त योग्यता के लिए, सक्षम प्राधिकारियों को जारीकर्ता द्वारा दी जा सकने वाली योग्यता की परवाह किए बिना, फॉर्म से अधिक पदार्थ के मानदंड की ओर बढ़ना चाहिए।

इन प्रस्तावनाओं का पालन प्रस्ताव के सकारात्मक भाग में किया जाता है जहाँ वास्तविक नियम निर्धारित होते हैं।

इस प्रकार, में अनुच्छेद 2, पैराग्राफ 2.क स्पष्ट रूप से बताता है कि विनियमन क्रिप्टो-परिसंपत्तियों पर लागू नहीं होता है जो अद्वितीय हैं और अन्य क्रिप्टो-परिसंपत्तियों के साथ बदली नहीं जा सकती हैं।

अनुच्छेद 122बी यूरोपीय आयोग द्वारा एक रिपोर्ट के परिणाम के लिए विशिष्ट विनियमन को अपनाने में उस आस्थगन को नियंत्रित करता है और, पैराग्राफ 1 पत्र (डी) में, रिपोर्ट की सामग्री को परिभाषित करता है जिसके आधार पर भविष्य के विनियमन के अधिनियमन का मूल्यांकन किया जाना है।

इस प्रकार की रिपोर्ट में अपूरणीय आस्तियों के लिए बाजारों के विकास, इस प्रकार की आस्तियों के विनियामक व्यवहार की पर्याप्तता और अद्वितीय, गैर -परिवर्तनीय संपत्ति और संबंधित सेवाएं प्रदान करने वाली संस्थाओं की।

इसमें ऐसे कई संकेतों का अभाव है जो इसके बजाय पिछले पाठ में अद्वितीय और अपूरणीय संपत्तियों के संदर्भ में निहित थे। उदाहरण के लिए, कला। पिछले पाठ के पैराग्राफ 4 में, अपूरणीय क्रिप्टो-परिसंपत्तियों को छोड़कर, श्वेत पत्र के प्रारूपण, अधिसूचना और प्रकाशन के अधिकांश दायित्वों के आवेदन, फिर भी एक दायित्व लगाया, यहां तक ​​​​कि उन लोगों के लिए भी जो इस तरह के क्रिप्टो की पेशकश करते हैं। -संपत्ति, एक "कानूनी इकाई" के रूप में योग्य होने और कुछ सामान्य दायित्वों का पालन करने के लिए: एक ईमानदार, सही और पेशेवर तरीके से कार्य करने के लिए; संचार में पारदर्शिता और सुगमता; हितों के टकराव का निषेध; मानक के अनुसार सुरक्षा मानकों का पालन करने का दायित्व; उपयोक्ताओं के हित में कार्य करना, समान शर्तों के सिद्धांतों को लागू करना आदि।

संक्षेप में, यदि इकोन कमेटी और संसद में आने वाले मार्ग में प्रस्तावित विनियमन में महत्वपूर्ण बदलाव नहीं आते हैं, तो जिस पाठ को मंजूरी दी जाएगी, वह इस प्रकार की संपत्ति के उपयुक्त वर्गीकरण की कमी से संबंधित कई मुद्दों को अनसुलझा छोड़ देगा।

ये ऑपरेटरों और उपयोगकर्ताओं के लिए महत्वपूर्ण महत्व के मुद्दे हैं। इनमें मनी लॉन्ड्रिंग रोधी विनियमों का मुद्दा शामिल है, लेकिन वैट के सही आवेदन के पहलू भी शामिल हैं: दोनों मुद्दे यूरोपीय संघ के लिए प्रासंगिक हैं।

एक चूक अवसर, संभवतः क्रिप्टो दुनिया से संबंधित अधिक सख्ती से मौद्रिक और वित्तीय मुद्दों के प्रति अतिरंजित तनाव से वातानुकूलित है, जो कि उपकरण प्रदान करने की वास्तविक आवश्यकता से विचलित हो गया है जो कि आवेदन के कई क्षेत्रों में आर्थिक पहल और गतिविधियों के व्यवस्थित विकास की सुविधा प्रदान करता है। क्रिप्टो प्रौद्योगिकियों के।