डिस्क ड्राइव व्यवसाय में लंबे समय से बूम और बस्ट चक्र शामिल हैं। मांग बढ़ी, आमतौर पर पर्सनल-कंप्यूटर की बिक्री में बढ़ोतरी से कीमतों में बढ़ोतरी हुई। इसने खिलाड़ियों को सभी तर्कसंगत स्तरों से परे क्षमता बढ़ाने के लिए प्रेरित किया। अधिक क्षमता कीमतों में गिरावट, और दिवालिया होने को गति प्रदान करेगी। एक हार्ड-ड्राइव उद्योग, जिसमें कभी सैकड़ों खिलाड़ी शामिल थे, को घटाकर तीन कर दिया गया है, और केवल दो-
मेमोरी चिप व्यवसाय-या वास्तव में, व्यवसायों में भी समेकन हुआ है। DRAM, या डायनेमिक रैंडम एक्सेस मेमोरी नामक चिप्स हैं, जो पीसी, सर्वर और स्मार्टफोन में अस्थायी रूप से डेटा स्टोर करते हैं। और फ्लैश मेमोरी, या नंद है, जो डिजिटल तर्क है- "नहीं और" के लिए बोलते हैं। नंद का उपयोग सॉलिड-स्टेट ड्राइव, मेमोरी कार्ड और यूएसबी मेमोरी स्टिक के साथ-साथ पीसी, सर्वर और स्मार्टफोन में किया जाता है। DRAM में माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU) और कोरियाई कंपनियों की एक जोड़ी का वर्चस्व है,
सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स
(005930.कोरिया), और
एस के हेनिक्स
(000660. कोरिया)। NAND खिलाड़ियों में माइक्रोन, वेस्टर्न डिजिटल और इसके संयुक्त उद्यम भागीदार Kioxia, और फिर से, Samsung और Hynix शामिल हैं।
मेरे पास है मामला बना दिया पश्चिमी डिजिटल और माइक्रोन के लिए इस स्थान में कई बार, और अब मैं अपने आत्मविश्वास के लिए नए कारण प्रदान करते हुए तालिका को कुछ और पाउंड करने जा रहा हूं।
आइए नीचे की रेखा से शुरू करें, शाब्दिक रूप से। माइक्रोन कीमत/आय के आधार पर बाजार के सबसे सस्ते शेयरों में से एक है - यह अगले 12 महीनों के लिए अनुमानित मुनाफे के लगभग पांच गुना पर ट्रेड करता है। मुझे कोई सस्ता टेक स्टॉक नहीं मिल रहा है। इस बीच, पश्चिमी डिजिटल समान अवधि के मुनाफे के छह गुना के लिए ट्रेड करता है। यह इसे दूसरा सबसे सस्ता टेक स्टॉक बनाता है।
न्यूज़लेटर साइन अप
समीक्षा करें और पूर्वावलोकन करें
हर सप्ताह शाम को हम दिन के परिणामी बाजार की खबरों को उजागर करते हैं और बताते हैं कि कल क्या होने की संभावना है।
हालांकि ये सस्ते स्टॉक से ज्यादा हैं। माइक्रोन और वेस्टर्न डिजिटल ने पिछले हफ्ते सैन फ्रांसिस्को में विश्लेषक बैठकें कीं, और कुछ सामान्य विषय सामने आए। दोनों कंपनियों के पास पांच साल पहले की तुलना में मौलिक रूप से अलग-अलग अंत बाजार हैं - पीसी बाजार के साथ उनके करीबी संबंध फीके पड़ रहे हैं।
पश्चिमी डिजिटल और प्रतिद्वंद्वी सीगेट अब मुख्य रूप से क्लाउड अनुप्रयोगों के लिए उच्च क्षमता वाले ड्राइव प्रदान करते हैं। और अगर आपने ध्यान नहीं दिया था, बादल पर खर्च अभी भी बढ़ रहा है.
Amazon.com
(AMZN),
माइक्रोसॉफ्ट
(MSFT), और
वर्णमाला
(GOOGL) अपने क्लाउड व्यवसायों में मजबूत और तेज वृद्धि की रिपोर्ट करना जारी रखे हुए है। मुझे नहीं पता कि मेटावर्स वास्तव में कभी मौजूद होगा, लेकिन अगर ऐसा होता है, तो यह डिस्क ड्राइव पर रहने वाला है। आप वेस्टर्न डिजिटल और सीगेट ड्राइव के रैक के बिना क्रिप्टो, मशीन लर्निंग या आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस नहीं कर सकते।
ड्राइव कंपनियों की तरह, माइक्रोन के कारोबार में पीसी और स्मार्टफोन दोनों का ही दबदबा था। लेकिन वो भी जल्दी से बदल रहा है. माइक्रोन के मुख्य व्यवसाय अधिकारी, सुमित सदाना ने पिछले सप्ताह कहा था कि कंपनी को उम्मीद है कि पीसी और मोबाइल एंड मार्केट्स का वित्त वर्ष 38 में कंपनी के कुल राजस्व का 2025% हिस्सा होगा, जो 55 में 2021% से कम होगा। उनका प्रोजेक्ट डेटा सेंटर 42 होगा। 2025 तक व्यापार का%, 30% से ऊपर। और ऑटोमोटिव, औद्योगिक और नेटवर्किंग बाजारों को 20% से 15% राजस्व पर चढ़ना चाहिए। सदाना ने कहा कि इन बदलावों के परिणामस्वरूप उच्च विकास, कम मौसमी और अधिक अनुमानित वित्तीय प्रदर्शन होगा।
वेस्टर्न डिजिटल के सीईओ डेविड गोएकेलर।
डेविड पॉल मॉरिस / ब्लूमबर्ग
कुछ निवेशक मूल्य को अनलॉक करने के लिए अधिक आक्रामक दृष्टिकोण पर जोर दे रहे हैं। एक्टिविस्ट निवेशक इलियट मैनेजमेंट ने हाल ही में वेस्टर्न डिजिटल में 6% हिस्सेदारी का खुलासा किया, जिससे कंपनी को अपनी हार्ड-ड्राइव और NAND व्यवसायों को अलग करने का आह्वान किया गया। वेस्टर्न ने 2016 में सैनडिस्क के $16 बिलियन के अधिग्रहण के माध्यम से नंद व्यवसाय में प्रवेश किया। छह साल बाद, पूरी कंपनी का बाजार मूल्य $17 बिलियन है।
इलियट ने वेस्टर्न के बोर्ड को लिखे एक पत्र में तर्क दिया कि अगर व्यवसायों को अलग किया गया तो कंपनी का स्टॉक दोगुना हो सकता है। इलियट का अनुमान है कि पश्चिमी नंद व्यवसाय का मूल्य $17 बिलियन से $20 बिलियन तक है। अगर यह सही है, तो निवेशकों को हार्ड-ड्राइव व्यवसाय मुफ्त में मिल रहा है।
माइक्रोन सिर्फ पागलपन से सस्ता दिखता है, लेकिन इसके लिए मेरा शब्द न लें। "हमारा मानना है कि हमारे स्टॉक का मूल्यांकन कम है," सदाना ने पिछले सप्ताह मुझे बताया था।
पिछले हफ्ते कंपनी की विश्लेषक बैठक में, माइक्रोन ने अनुमान लगाया कि इसके फैब और अनुसंधान और विकास सुविधाओं के लिए प्रतिस्थापन लागत लगभग 100 अरब डॉलर है। और वह कंपनी को अपनी इंजीनियरिंग प्रतिभा और 50,000 पेटेंट के लिए बिल्कुल भी श्रेय नहीं दे रहा है। अकेले उस आधार पर, माइक्रोन का $75 बिलियन का बाजार मूल्य निरर्थक लगता है। माइक्रोन अपने स्टॉक पुनर्खरीद कार्यक्रम में तेजी ला रहा है - कंपनी ने कहा कि उसने मौजूदा तिमाही में $ 700 मिलियन का स्टॉक पहले ही पुनर्खरीद कर लिया है, और यह खरीदारी नहीं की गई है।
बैठक में, माइक्रोन के मुख्य वित्तीय अधिकारी मार्क मर्फी ने कंपनी के लिए एक नया दीर्घकालिक वित्तीय मॉडल रखा, जिसमें उच्च-एकल अंकों में चक्रों में राजस्व वृद्धि, 30% ऑपरेटिंग मार्जिन और 10% से बेहतर फ्री-कैश- प्रवाह मार्जिन। और उन्होंने नोट किया कि माइक्रोन आगे बढ़ने वाले धारकों को 100% मुफ्त नकदी प्रवाह का भुगतान करने का इरादा रखता है। पिछले हफ्ते, कंपनी ने अपने लाभांश में 15% की वृद्धि की। आप आने वाले वर्षों में और बढ़ोतरी की उम्मीद कर सकते हैं।
इसमें कोई संदेह नहीं है कि मौजूदा माहौल में कुछ निवेशकों को कुछ तकनीकी शेयरों को कुचलने के लिए लुभाया जाएगा- और उनमें से कई पश्चिमी या माइक्रोन की तुलना में तेजी से बढ़ेंगे। लेकिन ये कंपनियां कहीं भी दो सबसे सस्ते तकनीकी स्टॉक हैं, जिनमें दृष्टिकोण में सुधार, पता योग्य बाजारों का विस्तार और मोटे रिटर्न की संभावना है।
शब्द के हर अर्थ में उनकी सराहना की जाती है।
करने के लिए लिखें एरिक जे। सविट्ज़ पर [ईमेल संरक्षित]