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स्थिर मुद्राएं प्रतिभूतियां हैं? खैर, यह इतना आसान नहीं है, वकीलों का कहना है

02/13/2023
बिटकॉइन एथेरियम समाचार

हाल ही में संयुक्त राज्य प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा बिनेंस यूएसडी पर पैक्सोस ट्रस्ट कंपनी के खिलाफ नियोजित प्रवर्तन कार्रवाई की सूचना दीBUSD) समुदाय में कई लोग सवाल कर रहे हैं कि नियामक एक स्थिर मुद्रा को सुरक्षा के रूप में कैसे देख सकता है।

ब्लॉकचेन के वकीलों ने कॉइनटेग्राफ को बताया कि जब उत्तर काला और सफेद नहीं है, तो इसके लिए एक तर्क मौजूद है कि क्या स्थिर मुद्रा लाभ की उम्मीद में जारी की गई थी या प्रतिभूतियों के डेरिवेटिव हैं।

12 फरवरी को द वॉल स्ट्रीट जर्नल की एक रिपोर्ट से पता चला कि एसईसी है पैक्सोस ट्रस्ट कंपनी पर मुकदमा करने की योजना Binance USD जारी करने के संबंध में, यह 2019 में Binance के साथ साझेदारी में बनाई गई एक स्थिर मुद्रा है। नोटिस के भीतर, SEC ने कथित तौर पर आरोप लगाया कि BUSD एक अपंजीकृत सुरक्षा है।

आरएमआईटी के ब्लॉकचैन इनोवेशन हब के एक वरिष्ठ व्याख्याता आरोन लेन ने कॉइनटेग्राफ को बताया कि जब एसईसी इन स्थिर मुद्राओं को प्रतिभूति होने का दावा कर सकता है, तो उस प्रस्ताव का अमेरिकी न्यायालयों द्वारा निर्णायक रूप से परीक्षण नहीं किया गया है:

"स्थिर सिक्कों के साथ, एक विशेष रूप से विवादास्पद मुद्दा यह होगा कि क्या स्थिर मुद्रा में निवेश ने एक व्यक्ति को लाभ की उम्मीद की ओर अग्रसर किया (होवे परीक्षण का 'तीसरा हाथ')।

"एक संकीर्ण दृष्टिकोण पर, स्थिर मुद्रा का संपूर्ण विचार यह है कि यह स्थिर है। एक व्यापक दृष्टिकोण पर, यह तर्क दिया जा सकता है कि आर्बिट्रेज, हेजिंग और स्टेकिंग अवसर लाभ की उम्मीद प्रदान करते हैं," उन्होंने कहा।

लेन ने यह भी बताया कि एक स्थिर मुद्रा अमेरिकी प्रतिभूति कानूनों के तहत गिर सकती है यदि यह किसी सुरक्षा के व्युत्पन्न के रूप में पाया जाता है।

यह कुछ ऐसा है एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्स्लर ने जोर दिया अमेरिकन बार एसोसिएशन डेरिवेटिव एंड फ्यूचर्स लॉ कमेटी के जुलाई 2021 के भाषण में दृढ़ता से:

"कोई गलती न करें: इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि यह स्टॉक टोकन है, प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित एक स्थिर मूल्य टोकन है, या कोई अन्य आभासी उत्पाद है जो अंतर्निहित प्रतिभूतियों को सिंथेटिक जोखिम प्रदान करता है।"

"ये प्लेटफॉर्म - चाहे विकेंद्रीकृत या केंद्रीकृत वित्त स्थान में हों - प्रतिभूति कानूनों द्वारा फंसाए गए हैं और हमारे प्रतिभूति शासन के भीतर काम करना चाहिए," उन्होंने उस समय कहा था।

हालांकि, लेन ने जोर देकर कहा कि अंततः प्रत्येक मामला "अपने स्वयं के तथ्यों को चालू करेगा," विशेष रूप से जब एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा पर निर्णय लेना बल्कि एक क्रिप्टो या फिएट-संपार्श्विक एक था।

हाल ही में एक पद क्विन एमानुएल ट्रायल वकीलों ने भी इस विषय से संपर्क किया है, यह समझाते हुए कि "स्थिर मूल्य" के लिए "रैंप अप" करने के लिए, उन्हें कभी-कभी पर्याप्त रूप से स्थिर करने से पहले छूट पर पेश किया जा सकता है।

"ये बिक्री एक तर्क का समर्थन कर सकती है कि शुरुआती खरीदार, जारीकर्ताओं और खरीदारों द्वारा समान रूप से औपचारिक अस्वीकरण के बावजूद, उच्च कीमत पर स्थिरीकरण के बाद पुनर्विक्रय के इरादे से खरीदते हैं," यह लिखा था।

क्या स्थिर सिक्के प्रतिभूतियां हैं? क्विन एमानुएल ट्रायल वकीलों से एक कानूनी विश्लेषण। स्रोत। क्विन एमानुएल।

लेकिन जब स्थिर मुद्रा जारीकर्ता विवाद को तय करने के लिए अदालतों का सहारा ले सकते हैं, तो कई लोगों का मानना ​​​​है कि SEC का "प्रवर्तन द्वारा विनियमन" दृष्टिकोण अनपेक्षित है।

पाइपर एल्डरमैन के डिजिटल एसेट वकील और पार्टनर माइकल बेसिना ने कॉइनटेग्राफ को बताया कि एसईसी को कानूनी रूप से अनुपालन करने की मांग करने वाले उद्योग के खिलाड़ियों की मदद करने के लिए "समझदार मार्गदर्शन" प्रदान करना चाहिए:

"प्रवर्तन द्वारा विनियमन नीति परिणामों को पूरा करने का एक अक्षम तरीका है, जैसा कि एसईसी आयुक्त पियर्स ने हाल ही में क्रैकेन अभियोजन पक्ष के संबंध में अपनी तीखी असहमति में देखा है। जब एक तेजी से बढ़ता उद्योग मौजूदा नियामक ढांचे में फिट नहीं बैठता है और अनुपालन के लिए स्पष्ट रास्ते तलाश रहा है, तो मुकदमों का सहारा लेने की तुलना में सगाई और समझदार मार्गदर्शन कहीं बेहतर तरीका है।

Cinneamhain Ventures के पार्टनर एडम कोचरन ने 181,000 फरवरी को अपने 13 ट्विटर फॉलोअर्स को एक और विचार दिया, यह देखते हुए कि SEC किसी भी कंपनी पर मुकदमा कर सकता है जो 1933 के बहुत व्यापक प्रतिभूति अधिनियम के तहत वित्तीय संपत्ति जारी करती है:

डिजिटल परिसंपत्ति निवेशक ने तब समझाया कि एसईसी हावे टेस्ट तक सीमित नहीं है:

"तथ्य यह है कि इन संपत्तियों में अंतर्निहित कोषागार हैं, उन्हें एक मनी मार्केट फंड की तरह बहुत कुछ बनाता है, धारकों को सुरक्षा के लिए उजागर करता है, भले ही वे इससे कमाई न करें। एक तर्क देना (जिससे मैं सहमत नहीं हूं, लेकिन एक उचित पर्याप्त है) कि वे एक सुरक्षा हो सकते हैं।

"पूरी तरह से लड़ने के लायक है, लेकिन हर कोई जो इसे बंद कर रहा है" लोल एसईसी गलत हो गया, यह हॉवे टेस्ट पास नहीं करता है "को फिर से मूल्यांकन करने की जरूरत है। एसईसी, मानो या न मानो, के पास जानकार प्रतिभूति परामर्शदाता हैं," उन्होंने कहा।

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एसईसी से नवीनतम रिपोर्ट की गई कार्रवाई 10 फरवरी को रिपोर्ट सामने आने के बाद आई है पैक्सोस ट्रस्ट की जांच की जा रही थी न्यूयॉर्क वित्तीय सेवा विभाग द्वारा एक अपुष्ट कारण के लिए।

शुरुआती रिपोर्टों पर टिप्पणी करते हुए, Binance के एक प्रवक्ता ने कहा कि BUSD एक "Paxos द्वारा जारी और स्वामित्व वाला उत्पाद" है, Binance अपने ब्रांड को BUSD के साथ उपयोग करने के लिए फर्म को लाइसेंस देता है। इसमें कहा गया है कि Paxos को न्यूयॉर्क डिपार्टमेंट ऑफ फाइनेंशियल सर्विसेज (NYDFS) द्वारा नियंत्रित किया जाता है और BUSD "1 से 1 समर्थित स्थिर मुद्रा" है।

प्रवक्ता ने कहा, "स्थिर सिक्के अस्थिर बाजारों से शरण लेने वाले निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण सुरक्षा जाल हैं, और उनकी पहुंच को सीमित करने से दुनिया भर में लाखों लोगों को सीधे नुकसान होगा।" “हम स्थिति की निगरानी करना जारी रखेंगे। हमारे वैश्विक उपयोगकर्ताओं के पास स्थिर सिक्कों की एक विस्तृत श्रृंखला उपलब्ध है।"