बीआईएस रिपोर्ट: क्रिप्टोकरेंसी के लिए तीन दृष्टिकोण

बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) ने एक बुलेटिन जारी किया है जिसमें 2022 में देखी गई गिरावट से बचने के लिए क्रिप्टोकरेंसी से जुड़े जोखिमों को दूर करने के लिए तीन संभावित तरीकों का सुझाव दिया गया है।

वैश्विक बैंकिंग समन्वय निकाय, बीआईएस ने शीर्षक से एक पेपर जारी किया है क्रिप्टो में जोखिमों को संबोधित करना: विकल्प निर्धारित करना, जिसमें यह क्रिप्टोक्यूरेंसी विनियमन के लिए तीन दृष्टिकोण सुझाता है। बीआईएस का कहना है कि एफटीएक्स के पतन के बाद हुई अराजकता के बाद, नियामक अब क्रिप्टो को नजरअंदाज नहीं कर सकते।

हाल ही में क्रिप्टो बाजार की उथल-पुथल जोखिमों से निपटने की अत्यावश्यकता पर प्रकाश डालती है। ध्वनि नवाचार को प्रोत्साहित करने के लिए केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं को जारी करने सहित नीतिगत कार्रवाई की विभिन्न पंक्तियाँ हैं। #BISबुलेटिन #Crypto #CBDC # रीजनिंग https://t.co/DnI4GXi35X pic.twitter.com/qVDPSWBBwC

- बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (@BIS_org) जनवरी ७,२०२१

क्रिप्टो सेक्टर को अनियंत्रित छोड़ना अब व्यवहार्य नहीं है

अपने अंश में, BIS ने संकेत दिया कि FTX और सैम बैंकमैन-फ्राइड के पूरे क्रिप्टो साम्राज्य के पतन ने प्रदर्शित किया कि क्रिप्टोकरेंसी में विकेंद्रीकरण का विचार अक्सर अवास्तविक और भ्रमपूर्ण होता है क्योंकि शासन विकेंद्रीकृत वित्त परियोजनाओं के बहुमत में केंद्रित है और इस कारण से, उद्योग उस बिंदु पर नहीं है जहां वह पूरी तरह से स्व-शासित होने के लिए तैयार हो। क्रिप्टो उद्योग पारंपरिक वित्त (ट्रेडफी) के समान कई कमजोरियों के संपर्क में है, लेकिन क्रिप्टो की बारीकियों से जोखिम और बढ़ जाता है। बीआईएस के लेखकों का तर्क है कि इसलिए हम उचित विनियमन के बिना क्रिप्टो क्षेत्र को छोड़ सकते हैं क्योंकि यह खुदरा निवेशकों के लिए बहुत बड़ा खतरा है। बीआईएस ने राय दी:

क्रिप्टो में कई बिजनेस मॉडल एकमुश्त पोंजी स्कीम निकले। इन विशेषताओं के साथ-साथ भारी सूचना घाटे वाले ग्राहकों का सामना करना पड़ता है, जो निवेशक सुरक्षा और बाजार की अखंडता को कमजोर करता है।

क्रिप्टोकरेंसी को प्रतिबंधित, नियंत्रित या विनियमित करें

ऊपर बताए गए कारणों के लिए, BIS ने क्रिप्टोकरेंसी से निपटने के लिए तीन तरीकों की पेशकश की है:

क्रिप्टो दुनिया की लक्षित विशेषताओं और प्रत्येक उपाय की सापेक्ष प्रभावकारिता के आधार पर, या तो स्टैंड-अलोन उपायों के रूप में या संयोजन में, अधिकारी विशिष्ट प्रतिबंध, रोकथाम और विनियमन को जोड़ सकते हैं। चित्रण के माध्यम से, अलग-अलग क्षेत्राधिकार ऊर्जा-गहन प्रूफ-ऑफ-वर्क टोकन या एल्गोरिथम स्टैब्लॉक्स के वितरण पर प्रतिबंध लगा सकते हैं। कुछ मध्यस्थ जो ट्रेडफी और क्रिप्टो को पाटते हैं, उन्हें भी विनियमित किया जा सकता है। नियंत्रण रणनीति के हिस्से के रूप में क्रिप्टो के अन्य हिस्सों को अलग किया जा सकता है।

BIS के पहले दृष्टिकोण में सभी संबद्ध जोखिमों को समाप्त करने के लिए क्रिप्टोकरेंसी पर पूर्ण प्रतिबंध शामिल है। यह दृष्टिकोण निवेशकों को घोटालों जैसी कमजोरियों से बचाएगा। वे आगे तर्क देते हैं कि यह दृष्टिकोण वित्तीय प्रणालियों की स्थिरता को बढ़ाएगा। क्रिप्टोकरेंसी पर पूर्ण प्रतिबंध लगाना हालांकि व्यवहार्य नहीं है क्योंकि प्रतिबंधों को दरकिनार किया जा सकता है।

BIS का दूसरा तरीका है, TradFi से क्रिप्टोकरेंसी को अलग करना या उसमें शामिल करना। इसके द्वारा, BIS का अर्थ रिंगफेंसिंग क्रिप्टोकरेंसी है ताकि ट्रेडफाई के साथ न्यूनतम ओवरलैप हो। विशेषज्ञ हालांकि स्वीकार करते हैं कि ऐसा दृष्टिकोण अब संभव नहीं है क्योंकि उद्योग एक ऐसे बिंदु पर विकसित हो गया है जहां यह ट्रेडफाई के साथ जुड़ा हुआ है। यह दृष्टिकोण निवेशकों को बेहतर सुरक्षा प्रदान नहीं करेगा।

बीआईएस अपने तीसरे दृष्टिकोण के रूप में क्रिप्टोकरंसीज को विनियमित करने की पेशकश करता है और कटौती से, यह लेने के लिए सबसे यथार्थवादी दृष्टिकोण लगता है। क्रिप्टो को विनियमित करने का मतलब होगा कि सरकारें पारंपरिक वित्तीय संस्थानों की तरह ही उद्योग को बहुत हद तक नियंत्रित कर सकती हैं। यह तर्क देता है कि "जिम्मेदार खिलाड़ी", जिसका अर्थ है कि वे संस्थाएँ जो एक सुरक्षित और स्थायी क्रिप्टो उद्योग के लिए प्रतिबद्ध हैं, उचित विनियमन से लाभान्वित होंगी। हालाँकि विनियमन चुनौतीपूर्ण होगा क्योंकि विकेंद्रीकृत स्थान में "संदर्भ बिंदु" की पहचान करना मुश्किल है। एक संदर्भ बिंदु कानूनी संस्थाओं या जिम्मेदार व्यक्तियों को संदर्भित करता है। हालांकि बीआईएस का कहना है कि वह इस तरह के प्रयास के शुरुआती बिंदु को उस इकाई के रूप में देखता है जिसका प्रोटोकॉल पर नियंत्रण है।

अपने निष्कर्ष में, बीआईएस ने केंद्रीय बैंकों को ध्वनि नवाचार स्थापित करने और भुगतान समाधान तैयार करने के लिए प्रोत्साहित किया है जो क्रिप्टोकरंसीज के लाभों पर भरोसा करने वालों की पेशकश करेगा, जैसे कि लागत-दक्षता, गति और वित्तीय समावेशन, क्रिप्टो के जोखिम के बिना। वैकल्पिक रूप से, यह भी सुझाव दिया गया है कि अधिक केंद्रीय बैंक केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं (CBDCs) का विकास करें, और इस तरह, क्रिप्टोकरेंसी की वैश्विक मांग को काफी कम किया जा सकता है।

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए प्रदान किया गया है। यह कानूनी, कर, निवेश, वित्तीय, या अन्य सलाह के रूप में इस्तेमाल करने की पेशकश या इरादा नहीं है।