GMX रिव्यू: क्या DeFi का बज़ी 30x लीवरेज एक्सचेंज उपयोग में आसान है?

जीएमएक्स उपयोगकर्ता एक बड़े तरलता पूल से धन उधार लेकर अपने संपार्श्विक के आकार का 30 गुना तक "लंबा" या "छोटा" कर सकते हैं।

विकेंद्रीकृत उत्तोलन

GMX एक लोकप्रिय है विकेन्द्रीकृत विनिमय जो सतत वायदा कारोबार में माहिर है। 2 के अंत में एथेरियम लेयर 2021 नेटवर्क आर्बिट्रम पर लॉन्च किया गया और बाद में हिमस्खलन में तैनात किया गया, परियोजना ने उपयोगकर्ताओं को उनके जमा किए गए संपार्श्विक का 30 गुना तक लाभ उठाने की पेशकश करके तेजी से कर्षण प्राप्त किया है।

उत्तोलन व्यापार - मूल्य आंदोलनों के लिए किसी के जोखिम को बढ़ाने के लिए वित्तीय प्लेटफार्मों से धन उधार लेने का कार्य - हाल के वर्षों में क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र का एक अनिवार्य हिस्सा बन गया है। अन्य बातों के अलावा, यह बाजार सहभागियों को कीमतों में गिरावट से लाभ उठाने, अनिश्चित परिस्थितियों में जोखिम को कम करने और दृढ़ विश्वास होने पर किसी संपत्ति पर बड़ा दांव लगाने की अनुमति देता है। 

क्रिप्टो में उत्तोलन लेने के कई तरीके हैं। Binance, FTX और अन्य केंद्रीकृत एक्सचेंज ग्राहकों को व्यापारिक उद्देश्यों के लिए धन उधार लेने की क्षमता प्रदान करते हैं। Binance और FTX दोनों ही ग्राहकों को उनकी प्रारंभिक जमा राशि का अधिकतम 20 गुना तक उधार लेने देते हैं। एवे और मेकरडीएओ जैसे डेफी प्रोटोकॉल क्रिप्टो संपार्श्विक के खिलाफ अनुमति रहित तरीके से ऋण जारी करते हैं। हाल ही में, GME Group और ProShares जैसी पारंपरिक वित्त कंपनियों ने अपने संस्थागत ग्राहकों को लीवरेज्ड उत्पादों जैसे कि एथेरियम वायदा अनुबंध पर विकल्प और बिटकॉइन शॉर्ट ईटीएफ उनके संस्थागत निवेशकों के लिए।

GMX इस तरह की सेवाओं से अलग है कि यह एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज है जो लीवरेज्ड ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करता है। इस संबंध में, यह अन्य DeFi एक्सचेंजों जैसे Uniswap के समान अनुभव को Binance की पसंद द्वारा प्रदान की जाने वाली लीवरेज ट्रेडिंग सेवाओं के साथ जोड़ती है। GMX पर, उपयोगकर्ता BTC, ETH, AVAX, UNI और LINK ट्रेडों पर 30 गुना तक लेवरेज ले सकते हैं। दूसरे शब्दों में, यदि कोई व्यापारी GMX में $1,000 मूल्य का संपार्श्विक जमा करता है, तो वे इसके तरलता पूल से $30,000 तक उधार लेने में सक्षम होंगे। इस गाइड में, हम यह सुनिश्चित करने के लिए GMX की पेशकश को अनपैक करते हैं कि क्या यह सुरक्षित है, और क्या आपको इसे अपने अगले उच्च विश्वास दांव के लिए उपयोग करना चाहिए। 

GMX पर ट्रेडिंग

GMX पर ट्रेडिंग किसके द्वारा समर्थित है एक बहु-परिसंपत्ति जीएलपी पूल प्रेस समय में $ 254 मिलियन से अधिक मूल्य। कई अन्य लीवरेज्ड ट्रेडिंग सेवाओं के विपरीत, उपयोगकर्ता एक इकाई के बजाय BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI और LINK वाले लिक्विडिटी पूल से धन उधार लेते हैं। 

उपयोगकर्ता एक्सचेंज पर "लंबा," "छोटा" या बस टोकन स्वैप कर सकते हैं। ट्रेडर्स किसी संपत्ति पर लंबे समय तक चलते हैं जब वे इसके मूल्य में वृद्धि की उम्मीद करते हैं, और वे कम कीमत पर संपत्ति वापस खरीदने में सक्षम होने की उम्मीद में कम हो जाते हैं। GMX पर, उपयोगकर्ता अपनी जमा राशि का 1.1x का न्यूनतम उत्तोलन स्तर और लंबे और छोटे ट्रेडों पर 30x का अधिकतम स्तर चुन सकते हैं। 

GMX चैनलिंक ऑरेकल द्वारा संचालित है। यह अस्थायी बत्तियों से परिसमापन जोखिम को कम करने के लिए प्रमुख वॉल्यूम एक्सचेंजों से कुल मूल्य फ़ीड का उपयोग करता है। एक परिसमापन तब होता है जब उपयोगकर्ता का संपार्श्विक व्यापार को बनाए रखने के लिए अपर्याप्त हो जाता है; प्लेटफॉर्म तब जबरदस्ती स्थिति को बंद कर देता है और अपने नुकसान को कवर करने के लिए जमा को पॉकेट में डाल देता है। 

जब कोई उपयोगकर्ता कोई व्यापार या जमा संपार्श्विक खोलता है, तो GMX उसके डॉलर मूल्य का एक स्नैपशॉट लेता है। संपार्श्विक का मूल्य पूरे व्यापार में नहीं बदलता है, भले ही अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत हो। 

किसी पोजीशन को खोलने या बंद करने के लिए ट्रेडिंग फीस 0.1% पर आती है। हर घंटे डिपॉजिट से एक परिवर्तनीय उधार शुल्क भी काटा जाता है। स्वैप शुल्क 0.33% है। जैसा कि प्रोटोकॉल स्वयं प्रतिपक्ष के रूप में कार्य करता है, ट्रेडों में प्रवेश करने और बाहर निकलने पर न्यूनतम मूल्य प्रभाव होता है। GMX का दावा है कि यह अपने ट्रेडिंग पूल में तरलता की गहराई के आधार पर मार्क प्राइस पर बड़े ट्रेडों को निष्पादित कर सकता है। 

जब कोई उपयोगकर्ता लंबे समय तक जाना चाहता है, तो वे जिस टोकन पर दांव लगा रहे हैं, उसमें संपार्श्विक प्रदान कर सकते हैं। उन्हें मिलने वाले किसी भी लाभ का भुगतान उसी संपत्ति में किया जाता है। शॉर्ट्स के लिए, संपार्श्विक GMX के समर्थित स्थिर मुद्रा-USDC, USDT, DAI, या FRAX तक सीमित है। इस्तेमाल किए गए स्थिर मुद्रा में शॉर्ट्स पर लाभ का भुगतान किया जाता है। 

टोकनोमिक्स और तरलता

प्रोटोकॉल में दो देशी टोकन हैं: GMX और GLP।

GMX यूटिलिटी और गवर्नेंस टोकन है। यह वर्तमान में हो सकता है दांव पर लगा दिया आर्बिट्रम पर 22.95% और हिमस्खलन पर 22.79% ब्याज दर के लिए। 

स्टेकर तीन प्रकार के पुरस्कार अर्जित कर सकते हैं जब वे GMX को लॉक करते हैं: एस्क्रोड GMX (esGMX), गुणक अंक, और ETH या AVAX पुरस्कार। esGMX एक डेरिवेटिव है जिसे समय की अवधि में GMX के लिए दांव पर लगाया जा सकता है या रिडीम किया जा सकता है, जबकि मल्टीप्लायर पॉइंट लंबी अवधि के GMX स्टेकर्स को उनकी होल्डिंग पर ब्याज दर बढ़ाकर पुरस्कृत करते हैं। इसके अतिरिक्त, स्वैप और लीवरेज ट्रेडिंग से उत्पन्न शुल्क का 30% ETH (आर्बिट्रम पर) या AVAX (हिमस्खलन पर) में परिवर्तित हो जाता है और स्टेक GMX धारकों को वितरित कर दिया जाता है। 

जीएमएक्स टोकन में फ्लोर प्राइस फंड भी है। इसका उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि जीएलपी पूल में पर्याप्त तरलता है, स्टेक किए गए जीएमएक्स के लिए ईटीएच पुरस्कारों की एक विश्वसनीय धारा प्रदान करें और ईटीएच के खिलाफ जीएमएक्स की न्यूनतम कीमत बनाए रखने के लिए जीएमएक्स टोकन खरीदें और जलाएं। फंड GMX/ETH लिक्विडिटी जोड़ी के माध्यम से अर्जित शुल्क के कारण बढ़ता है; यह ओलंपसडीएओ बॉन्ड द्वारा भी समर्थित है।

लेखन के समय, कुल GMX आपूर्ति खड़ा 7,954,166 पर $ 328 मिलियन से अधिक मूल्य, जिसमें से 86% दांव पर लगा है। कुल आपूर्ति esGMX रिडेम्प्शन के आधार पर भिन्न होती है, लेकिन विकास दल ने अनुमान लगाया है कि आपूर्ति 13.25 मिलियन से अधिक नहीं होगी। उस सीमा से परे, नया GMX टोकन बनाना DAO अनुमोदन पर सशर्त होगा। 

दूसरा टोकन, जीएलपी, प्रोटोकॉल के ट्रेडिंग पूल में प्रयुक्त संपत्ति के सूचकांक का प्रतिनिधित्व करता है। जीएलपी सिक्कों को बीटीसी या ईटीएच जैसे इंडेक्स से संपत्तियों का उपयोग करके खनन किया जा सकता है, और इन संपत्तियों को भुनाने के लिए जलाया जा सकता है। जीएलपी धारक तरलता प्रदान करते हैं जो व्यापारियों को उत्तोलन प्राप्त करने की आवश्यकता होती है। इसका मतलब यह है कि जब ट्रेडर नुकसान उठाते हैं तो वे प्रॉफिट बुक करते हैं और जब ट्रेडर प्रॉफिट बुक करते हैं तो वे लॉस लेते हैं। इसके अतिरिक्त, वे esGMX पुरस्कार और प्रोटोकॉल द्वारा उत्पन्न शुल्क का 70% प्राप्त करते हैं। शुल्क का भुगतान ETH या AVAX में किया जाता है। जीएलपी टोकन स्वचालित रूप से होते हैं दांव पर लगा दिया और केवल छुड़ाया जा सकता है, बेचा नहीं जा सकता। आर्बिट्रम पर वर्तमान ब्याज दर 31.38% और हिमस्खलन पर 25.85% है।

जीएलपी की कीमत इसकी अंतर्निहित संपत्तियों की कीमत के साथ-साथ जीएमएक्स उपयोगकर्ताओं के बाजार के प्रति जोखिम पर निर्भर है। सबसे विशेष रूप से, GLP को नुकसान होता है जब GMX ट्रेडर बाजार को शॉर्ट करते हैं और पूल एसेट्स की कीमत भी घट जाती है। हालांकि, जब GMX ट्रेडर शॉर्ट जाते हैं और कीमतें बढ़ती हैं, GMX ट्रेडर लॉन्ग जाते हैं और कीमतें गिरती हैं, और GMX ट्रेडर लॉन्ग जाते हैं और कीमतें बढ़ती हैं, तो GLP धारक लाभ के लिए खड़े होते हैं।

निष्कर्ष

जीएमएक्स उपयोगकर्ता के अनुकूल है। ट्रेडिंग अनुभव सहज लगता है, और सिस्टम उपयोगकर्ताओं को संपूर्ण डेटा प्रदान करता है। जब भी किसी स्थिति में प्रवेश या समापन होता है, संपार्श्विक आकार को खोजना आसान होता है, उत्तोलन राशि, प्रवेश मूल्य, परिसमापन मूल्य, शुल्क, उपलब्ध तरलता, फिसलन, प्रसार और PnL (लाभ और हानि)। प्रोटोकॉल का इंटरफ़ेस प्रबंधन, ट्रेडिंग वॉल्यूम, फीस और ट्रेडर पोजीशन के तहत अपनी संपत्ति से संबंधित प्रचुर मात्रा में जानकारी प्रदान करता है। वेबसाइट जीएमएक्स और जीएलपी के बाजार पूंजीकरण का भी विवरण देती है और परियोजना की साझेदारी, एकीकरण और संबंधित सामुदायिक परियोजनाओं पर प्रकाश डालती है। वेबसाइट में एक प्रलेखन खंड भी शामिल है, जो एक्सचेंज के विभिन्न घटकों के बारे में जानकारी प्रदान करता है, और आर्बिट्रम या हिमस्खलन को पाटने या जीएमएक्स और जीएलपी टोकन प्राप्त करने के तरीकों का सुझाव देता है। इसकी विस्तृत वेबसाइट के लिए धन्यवाद, GMX पारदर्शिता का आभास देता है। नतीजतन, प्रोटोकॉल के तंत्र को समझना अपेक्षाकृत सरल है।

इसकी अनुमति रहित पहुंच और लीवरेज्ड ट्रेडिंग पेशकश के साथ, GMX विकेंद्रीकृत और केंद्रीकृत एक्सचेंजों दोनों के अनुभव को जोड़ती है, यह दर्शाता है कि DeFi प्रोटोकॉल अभी भी हर दिन नई जमीन तोड़ रहे हैं। प्रोटोकॉल की ट्रेडिंग वॉल्यूम है तीन गुना से अधिक पिछले दो महीनों में और अब $290 मिलियन और $150 मिलियन दैनिक के बीच है, जो क्रिप्टो मूल निवासियों के बीच बढ़ती रुचि को दर्शाता है। चूंकि जीएमएक्स अभी तक अपने केंद्रीकृत समकक्षों की तरह अरबों डॉलर की मात्रा को संभाल नहीं पाता है, यह वर्तमान में छोटे खुदरा व्यापारियों के लिए सबसे उपयुक्त उत्पाद है। फिर भी, हाल के महीनों में तेजी से विकास के बाद, GMX जल्द ही संस्थागत बाजार को आकर्षित कर सकता है क्योंकि अधिक बड़े खिलाड़ी DeFi के साथ प्रयोग करना शुरू कर देते हैं। आगे विकास के लिए और अधिक जगह के साथ, इस पर नजर रखना उचित है।

प्रकटीकरण: लेखन के समय, इस लेख के लेखक के पास ETH और कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी हैं।