ग्रेस्केल GBTC बायबैक पर विचार करता है यदि यह SEC मुकदमा हार जाता है

ग्रेस्केल इन्वेस्टमेंट है सूचित GBTC शेयरधारकों को कुछ पूंजी देने के लिए एक आकस्मिक योजना के निवेशक ⏤ भले ही वह GBTC को स्पॉट बिटकॉइन ETF में परिवर्तित होने से रोकने के SEC के फैसले की अपनी अपील खो देता है। ग्रेस्केल 20% शेयर बायबैक स्थापित कर सकता है।

2014 के बाद से सभी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ आवेदक अनियमित, अपतटीय एक्सचेंजों द्वारा बिटकॉइन की कीमत से बाजार में हेरफेर की संवेदनशीलता को दूर करने में विफल रहे हैं। दरअसल, एफटीएक्स की तुलना में धोखाधड़ी और अनियंत्रित हेरफेर के लिए बिटकॉइन बाजारों की भेद्यता को स्पष्ट रूप से कुछ भी नहीं दिखाता है - जो था एक बार बिटकॉइन का दूसरा सबसे बड़ा एक्सचेंज।

ग्रेस्केल ने अपने ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (जीबीटीसी) को ईटीएफ में बदलने की योजना बनाई है। हालांकि, एसईसी ने कई कमियों का हवाला देते हुए आवेदन को खारिज कर दिया।

• फर्म चुनौती दी डिस्ट्रिक्ट ऑफ़ कोलंबिया सर्किट के लिए यूएस कोर्ट ऑफ़ अपील्स में निर्णय।
• इसने अदालत से एसईसी के फैसले को खाली करने के लिए कहा कानूनी संक्षिप्त 11 अक्टूबर, 2022 को दायर किया गया।
• इसमें आरोप लगाया गया है कि SEC ने कई डिजिटल एसेट डेरिवेटिव ETF को मंजूरी देकर लेकिन एक स्पॉट ETF को खारिज करके अपने स्वयं के प्रशासनिक प्रक्रिया अधिनियम का उल्लंघन किया। 

एसईसी ने ग्रेस्केल को एक में फटकार लगाई कानूनी संक्षिप्त, यह कहते हुए कि ईटीएफ की कीमत बिटकॉइन फ्यूचर्स पर है, जो शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर व्यापार करता है, जिसे कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) द्वारा नियंत्रित किया जाता है।

ग्रेस्केल की पुनर्खरीद और एसईसी के साथ लड़ाई के लिए अगला कदम

SEC के खंडन का जवाब देने के लिए ग्रेस्केल के पास 13 जनवरी तक का समय है। अदालत ने तब अंतिम ब्रीफ के लिए 3 फरवरी की समय सीमा तय की। अंत में, यह मौखिक दलीलें सुनेगा और संभावित रूप से उस बिंदु पर फैसला सुनाएगा, या आगे की कार्यवाही की ओर आगे बढ़ेगा।

ग्रेस्केल ने विश्वास व्यक्त किया कि अपील न्यायालय के तीन-न्यायाधीशों का पैनल उसके पक्ष में फैसला सुनाएगा। हालाँकि, अगर यह हार जाता है, तो भी ग्रेस्केल ने अब वापस खरीदने का प्रस्ताव दिया है बकाया GBTC शेयरों का 20% तक. प्रस्ताव ईटीएफ द्वारा संभव किए गए शेयर निर्माण और मोचन तंत्र का विकल्प प्रदान करता है।

GBTC बायबैक के लिए ग्रेस्केल की योजना के लिए शेयरधारकों और SEC से अनुमोदन की आवश्यकता होगी। ग्रेस्केल के सीईओ माइकल सोनेंशिन ने एसईसी आवश्यकताओं को पूरा करने वाली पुनर्खरीद योजना बनाने के बारे में चिंता व्यक्त की।

"एसईसी यह राहत प्रदान नहीं कर सकता है, जिस स्थिति में जीबीटीसी इस तरह के निविदा प्रस्ताव को आगे बढ़ाने में सक्षम नहीं होगा," उन्होंने स्वीकार किया।

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GBTC बायबैक की घोषणा अभी तक - NAV पर -46% की छूट बनी हुई है

GBTC के शेयरों ने हाल ही में अपने शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) के -50% की छूट पर कारोबार किया। प्रेस समय में, यह -46% बैठता है। एआरके इन्वेस्ट जैसी कुछ निवेश फर्मों ने छूट को खरीदारी के अवसर के रूप में देखा, जबकि अन्य ने ग्रेस्केल की मूल कंपनी, डिजिटल मुद्रा समूह (डीसीजी) के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में चिंता व्यक्त की।

डीसीजी के पोर्टफोलियो में एक और कंपनी, जेनेसिस ग्लोबल कैपिटल, टेराफॉर्म लैब्स, थ्री एरो कैपिटल और एफटीएक्स के दिवालिया होने से बुरी तरह प्रभावित हुई है। मूल कंपनी DCG को चाहिए लगभग 1.2 बिलियन डॉलर के नुकसान को अवशोषित करें जब थ्री एरो कैपिटल ने दिवालिएपन के लिए दायर किया था, तब थ्री एरो कैपिटल का जेनेसिस ग्लोबल कैपिटल पर बकाया था।

निवेशकों को लिखे अपने पत्र में, ग्रेस्केल के सीईओ माइकल सोनेंशिन ने जेनेसिस ग्लोबल कैपिटल की स्थिति को स्वीकार किया, लेकिन इस बात से इनकार किया कि यह जीबीटीसी के बिटकॉइन को प्रभावित करता है। उन्होंने कहा कि डीसीजी और जेनेसिस "जीबीटीसी या हमारे किसी अन्य उत्पाद के लिए प्रतिपक्ष या सेवा प्रदाता नहीं हैं, और इस तरह, हमारे उत्पादों के संचालन को प्रभावित नहीं करते हैं।"

6 दिसंबर, 2022 को फ़िर ट्री कैपिटल मैनेजमेंट एलपी नामक एक निवेश सलाहकार के सहयोगी दायर ग्रेस्केल के खिलाफ एक मुकदमा, यह आरोप लगाते हुए कि ग्रेस्केल फंड की तरलता और परिचालन लागत के बारे में जानकारी जारी करने में विफल रहा। सहयोगी कंपनियों का यह भी आरोप है कि ग्रेस्केल में एक विरोधाभासी, अंदरूनी नियंत्रित प्रबंधन संरचना. ग्रेस्केल के सीईओ ने निवेशकों को लिखे अपने पत्र में मुकदमे को संबोधित नहीं किया।

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GBTC के पास वर्तमान में विश्वास में रखे गए बिटकॉइन के लिए मोचन कार्यक्रम का अभाव है। एसईसी के साथ एक पिछला समझौता एक निर्णय के साथ आया था कि इसके पिछले विनियमन एम मोचन विकल्प ने बाजार में हेरफेर के संबंध में एसईसी नियमों का उल्लंघन किया था।

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