कैसे टूटी हुई मौद्रिक नीति ईंधन की अस्थिरता

इस समय दुनिया की आर्थिक और सामाजिक संरचनाएं बहुत स्थिर नहीं हैं — या बहुत सुरक्षित नहीं हैं। आपूर्ति श्रृंखला काम नहीं कर रही है और वैश्विक ऊर्जा की कमी बढ़ रही है - जमाखोरी और अशांति के चक्र का कारण बन रही है।

हालाँकि, यह आर्थिक और राजनीतिक अस्थिरता एक शून्य में उत्पन्न नहीं हुई थी। यह उत्तर-औद्योगिक युग को रेखांकित करने वाली मौद्रिक प्रणाली में निहित है। संक्षेप में, यह टूटा हुआ है - और कई कारणों से। लेकिन मौलिक रूप से, दुनिया भर में अस्थिरता बढ़ रही है क्योंकि पैसे का मूल्य लगातार अस्थिर होता जा रहा है। जैसा कि लोग बैंक रन और हाइपरफ्लिनेशन से पीड़ित हैं, वे उन अधिकारियों के खिलाफ हो जाते हैं जो अपने धन की रक्षा करने में विफल रहे। इसलिए लेबनान में लोग हैं अपने ही बैंकों को लूट रहे हैं और चीनी सरकार ने इसके लिए दोगुने प्रयास किए हैं स्क्वैश बैंक कोविड प्रतिबंधों के साथ विरोध करता है.  

अगर हम अपने पैसे को ठीक करके दुनिया को ठीक करना चाहते हैं तो हमें इसे स्थिर बनाना होगा। यह मुख्य समस्या यह है कि डेफी में सरकारें, संस्थान और इनोवेटर्स एक समाधान के रूप में तेजी से स्थिर सिक्कों की तलाश कर रहे हैं। यही कारण है कि रिजर्व दुनिया को स्थिर करने के लिए इस श्रृंखला के निर्माण में ब्लॉकवर्क्स के साथ साझेदारी कर रहा है। उनका मानना ​​है स्थिर धन संपत्ति-समर्थित धन है. 

इस चार भाग श्रृंखला के पहले भाग में, हम बताएंगे कि पैसे ने अपना समर्थन क्यों खो दिया और हमें एक स्थिर विकल्प की आवश्यकता क्यों है। 

स्टेबलाइज़ मनी स्टेबलाइज़ द वर्ल्ड

भाग 1: क्या टूटा है
अस्थिर धन दुनिया के लिए सुरक्षित क्यों नहीं है और मौद्रिक नीति को कैसे समझें
भाग 2: आज लोग इसके बारे में क्या कर रहे हैं?
स्थिर मुद्रा की पेशकश करने वाले मौद्रिक नीति विकल्पों के प्रकारों में गहराई से गोता लगाएँ
भाग 3: आगे बढ़ने का सही तरीका क्या है?
विभिन्न मुद्रास्फीति हेजिंग रणनीति के लिए एक गाइड और उन्हें स्थिर सिक्कों में कैसे इस्तेमाल किया जा सकता है
भाग 4: भविष्य कैसा दिखेगा?
टोकन कैसे स्थिर मुद्रा पारिस्थितिकी तंत्र को बदल देगा, इस पर एक नज़र
हमारे प्रायोजक के बारे में: रिज़र्व
रिजर्व प्रोटोकॉल की व्याख्या करने वाला एक वीडियो

पैसे ने अपना समर्थन क्यों खो दिया

ब्रेटन वुड्स मौद्रिक प्रणाली

मौद्रिक प्रबंधन की ब्रेटन वुड्स प्रणाली आखिरी बार थी जब किसी देश ने किसी संपत्ति द्वारा समर्थित मुद्रा जारी की थी। इसे स्वर्ण मानक कहा जाता था। और 1941 से 1971 तक, अन्य देश एक औंस सोने के लिए $35 को रिडीम कर सकते थे। 

इसके समाप्त होने का कारण सरल था। वियतनाम युद्ध ने अमेरिका को जितना खर्च किया था उससे अधिक खर्च करने के लिए प्रेरित किया। और मुक्त बैंकिंग के युग के दौरान जमाकर्ताओं की तरह, राष्ट्रों ने निकासी को सम्मान देने की अमेरिकी सरकार की क्षमता में विश्वास खो दिया। लेकिन जैसे ही सोने के लिए अमेरिकी नोटों को भुनाने के अनुरोध बढ़ने लगे, फेडरल रिजर्व ने उन मोचनों का सम्मान करने की नीति को समाप्त कर दिया। सिद्धांत रूप में, यह निर्णय एक केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंज फ्रीजिंग निकासी से बहुत अलग नहीं है, जब यह दिवालियापन के कगार पर हो। इसका समाधान खोजने के लिए समय चाहिए था।

युद्ध के लिए एक दशक से चल रहे अस्थिर बजट घाटे के साथ संयुक्त इस निर्णय ने आर्थिक मंदी और मुद्रास्फीति के ऐतिहासिक स्तरों में योगदान दिया - 1976 में 12% के चरम पर। और जब इसे दशक के अंत तक वापस डायल किया गया, तो अमेरिकी डॉलर को नुकसान हो चुका था। यह है अपनी क्रय शक्ति का 86% खो दिया 1971 के बाद से.

समय के साथ एक डॉलर की क्रय शक्ति

स्रोत आधिकारिकडेटा.org

पेट्रो-डॉलर का उदय

In जून 1974, डॉलर को सोने के मानक से हटाने के तुरंत बाद, अमेरिका ने अमेरिकी डॉलर में तेल की कीमत के लिए सऊदी अरब के साथ एक सौदा किया। इस समझौते ने अमेरिकी डॉलर के लिए एक वास्तविक तेल खूंटी बनाई। बदले में, अमेरिका एक सैन्य गठबंधन के लिए सहमत हुआ जिसने सउदी को हथियार और सैन्य सहायता देने का वादा किया। 

इस व्यापार समझौते ने डॉलर की वैश्विक मांग में वृद्धि की, जिसने नेटवर्क प्रभावों की एक श्रृंखला को गति प्रदान की जिसने इसे विश्व की आरक्षित मुद्रा के रूप में मजबूत किया। 

कैसे अमेरिका अन्य देशों को मुद्रास्फीति निर्यात करता है

क्योंकि अमेरिका विश्व आरक्षित मुद्रा के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखने में सक्षम रहा है, इसकी मुद्रास्फीति की मौद्रिक नीति ने दुनिया भर की अर्थव्यवस्थाओं को प्रभावित किया।

$20+ ट्रिलियन के सकल घरेलू उत्पाद पर, अमेरिका के पास सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था होने का अनुमान है। चीन और तुर्की जैसे कई देशों ने निर्यात के लिए अमेरिका की बढ़ती मांग पर अपना आर्थिक विकास किया है। कम कीमतों के लिए अमेरिकी उपभोक्ता मांग के साथ संयुक्त रूप से आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर की वैश्विक मांग इन निर्यात पर निर्भर अर्थव्यवस्थाओं पर दबाव डालती है उनकी मुद्रा का अवमूल्यन करें अमेरिकी आयात के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए। इसलिए यदि अमेरिकी मुद्रास्फीति पिछले वर्ष की तरह बढ़ती है, तो इन देशों के लिए अपने माल की लागत कम रखना अधिक कठिन हो जाता है। प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए, वे नई मौद्रिक नीतियों को लागू करते हैं जो अमेरिका की तुलना में उच्च दर पर मुद्रास्फीति को बढ़ाती हैं। 

उदाहरण के लिए, अक्टूबर 24 में तुर्की की वार्षिक मुद्रास्फीति 85.51 साल के उच्च स्तर 2022% पर चढ़ गई। यह बड़े हिस्से में दर में बढ़ोतरी और निर्यात कीमतों को कम रखने के लिए तैयार की गई मौद्रिक नीति के लंबे इतिहास का परिणाम था। दुनिया भर के देशों ने इसी तरह के दबावों को महसूस किया है क्योंकि दिवालिया होने की आशंका ने लेबनान, चीन, वेनेजुएला और अर्जेंटीना में हिंसक बैंक रन शुरू कर दिए हैं।  

मुद्रास्फीति में प्रत्येक स्पाइक का मुद्रा की क्रय शक्ति पर स्थायी प्रभाव पड़ता है। 1970 के दशक में अमेरिकी मुद्रास्फीति की तरह, पाठ्यक्रम को उलटना मुश्किल है। संपत्ति-समर्थित मुद्रा की मौद्रिक नीति पर लौटने का कोई वादा नहीं होने के कारण, कानूनी प्रणाली दुनिया भर में धन की क्रय शक्ति और सुरक्षा को नष्ट करना जारी रखेगी।

कैसे एक केंद्रीय बैंक ने पैसे बदले 

इस कहानी की मूल समस्या केवल यह नहीं है कि डॉलर ने अपना समर्थन खो दिया, यह वह तंत्र है जो इसे सक्षम बनाता है। दुनिया भर में क्रय शक्ति और सुरक्षा का क्षरण सीधे तौर पर मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए केंद्रीकृत अल्पसंख्यक के लिए बेलगाम क्षमता से जुड़ा हुआ है। यह अंततः उस नीति का शासन और प्रवर्तन है जो उसके भाग्य और सुरक्षा को निर्धारित करता है। 

अमेरिका की तरह, इसके प्रवर्तन की शक्ति इसके सैन्य समर्थित व्यापार गठजोड़ में निहित है। यह अमेरिका को अन्य देशों और संस्थानों के सामने आने वाले नियंत्रण और संतुलन से मुक्त करता है, क्योंकि कोई अंतरराष्ट्रीय नियामक प्राधिकरण नहीं है जो धन के दुरुपयोग के लिए फेड नीति निर्माताओं का पीछा कर सके। और इसके परिणामस्वरूप, वे जो भी निर्णय लेते हैं उसका प्रभाव पूरी दुनिया की अर्थव्यवस्थाओं पर पड़ता है। 

मौद्रिक नीति क्या है और क्या इसे सुरक्षित बनाती है? 

सबसे बुनियादी स्तर पर, एक मौद्रिक नीति नियमों या निर्णयों का एक समूह है जो यह निर्धारित करती है कि मुद्रा कैसे बनाई, नष्ट, समर्थित और प्रबंधित की जाती है। उदाहरण के लिए, फेड इसके माध्यम से धन बनाता और नष्ट करता है तुलन पत्र. और यह ब्याज दरें निर्धारित करके धन के प्रवाह का प्रबंधन करता है। 

वैकल्पिक प्रणालियाँ, जैसे कि बिटकॉइन, अपनी नीति को कोड में एम्बेड करती हैं। इसे केवल तभी बदला जा सकता है जब अधिकांश नेटवर्क नोड इसे फोर्क करने के लिए सहमत हों। कोड निर्धारित करता है कि कितने सिक्के कभी अस्तित्व में होंगे और सिक्कों को जारी करने और स्थानांतरित करने के लिए आवश्यक शर्तों को निर्धारित करता है। 

मौद्रिक नीति सुरक्षा को दो स्तरों पर मापा जाता है। पहले स्तर पर, इसे उस डिग्री से मापा जाता है जिस तक यह अपनी मुद्रा को मूल्य और पहुंच खोने से बचाता है। लोगों को अपने पैसे का उपयोग करने में सक्षम होना चाहिए बिना किसी बैंक के पहुंच से इनकार करने या हैकर द्वारा धन चुराने के डर के बिना। और उन्हीं लोगों को यह विश्वास करने की आवश्यकता है कि मूल्य समय के साथ स्थिर रहेगा।

दूसरे स्तर पर, यह इस बात से मापा जाता है कि नीति कैसे संचालित होती है। यदि नीति एक एकल इकाई द्वारा शासित होती है, जैसे कि फेडरल रिजर्व, बनाम एक विकेन्द्रीकृत आम सहमति, तो सोने या किसी अन्य मुद्रा जैसी वस्तु के लिए अपना समर्थन खोने का अधिक जोखिम होता है। 

वैकल्पिक रूप से, यदि शासन तंत्र बहुत कठोर है, तो यह वैश्विक अर्थव्यवस्था की जरूरतों को पूरा करने में सक्षम नहीं हो सकता है। बिटकॉइन मानक के आलोचकों का तर्क है कि एक बार ब्लॉक पुरस्कारों को धीरे-धीरे कम कर दिया जाता है, माइनर फीस 21 मिलियन बिटकॉइन के नेटवर्क को सुरक्षित करने के इच्छुक सत्यापनकर्ताओं के विविध सेट को प्रोत्साहित करने के लिए पर्याप्त नहीं होगी। उनका तर्क है कि अगर प्रोटोकॉल व्यापक रूप से अपनाना चाहता है तो प्रोटोकॉल को अंततः बदलने की आवश्यकता होगी।  

स्थिर मुद्रा समाधान

क्रिप्टो मुद्रा के रूप में वर्गीकृत प्रत्येक डिजिटल संपत्ति एक वैकल्पिक मौद्रिक नीति का प्रतिनिधित्व करती है। लेकिन बहुत कम लोगों ने अमेरिकी डॉलर की तुलना में अधिक मूल्य स्थिरता प्रदान करने का साहस किया है। Stablecoins क्रिप्टोकरेंसी का एकमात्र वर्ग है जो फिएट सिस्टम के लिए एक स्थिर विकल्प प्रदान करने का प्रयास करता है - कुछ के साथ अधिक क्रय शक्ति सुरक्षा भी प्रदान करता है। 

उदाहरण के लिए, 2021 के मार्च में, रिज़र्व प्रोटोकॉल ने लैटिन अमेरिका में लोगों को अपनी आजीविका को हाइपरफ्लिनेशन से बचाने में मदद करने के लिए अपना पहला स्थिर मुद्रा, रिज़र्व डॉलर (RSV) और रिज़र्व ऐप लॉन्च किया। जब स्थानीय राष्ट्रीय मुद्रा प्रति सप्ताह 6% बढ़ रही है, तो डॉलर की स्थिर मुद्रा पर प्रति वर्ष 2% से 8% की मुद्रास्फीति क्रय शक्ति को संरक्षित करने का एक आसान, सुरक्षित तरीका प्रदान करती है।

वर्तमान में 670,000 पंजीकृत उपयोगकर्ता 25,000 से अधिक व्यापारियों का उपयोग करते हैं, RSV स्थिर मुद्रा के साथ $300 मिलियन से अधिक मासिक लेनदेन करते हैं - क्रिप्टो में अधिकांश मात्रा के विपरीत, जो अटकलें हैं, यह सब वास्तविक वाणिज्य है। प्राथमिक उपयोग पेरोल, पी2पी भुगतान, प्रेषण और मर्चेंट खरीदारी हैं। रिज़र्व ऐप अर्जेंटीना, वेनेज़ुएला, पनामा, पेरू और कोलंबिया में उपलब्ध है और जल्द ही मेक्सिको में लॉन्च होगा। 

रिजर्व प्रोटोकॉल के पीछे समुदाय का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति और सेंसरशिप प्रतिरोधी मुद्रा की आवश्यकता हाइपरफ्लिनेशन का अनुभव करने वाले देशों से परे है। मानवता सामूहिक रूप से बहुत अधिक समय व्यतीत करती है, और अक्सर अपनी खर्च करने की शक्ति को लंबे समय तक बनाए रखने में विफल रहती है। दुनिया को वैधानिक और केंद्रीकृत मुद्रा प्रणालियों के विकल्प की आवश्यकता है, यही वजह है कि रिज़र्व ने अपने प्रोटोकॉल को अपडेट किया ताकि कोई भी विकेंद्रीकृत संपत्ति समर्थित स्थिर मुद्रा लॉन्च कर सके। लेकिन इन नए या मौजूदा स्थिर सिक्कों में से किसी के सफल होने की क्षमता का वास्तव में मूल्यांकन करने के लिए, हमें विभिन्न प्रकार के मौजूदा स्थिर सिक्कों की जांच करने की आवश्यकता है।

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पढ़ना स्थिर सिक्कों के लिए निवेशक की मार्गदर्शिका एक स्थिर मुद्रा जारीकर्ता की मौद्रिक नीति की सुरक्षा को मापने का तरीका जानने के लिए।