स्थिर मुद्रा जारीकर्ता Paxos ट्रस्ट, अमेरिकी नियामकों के दबाव में, आने वाले वर्ष में संभावित अरबों को मोचन में सम्मानित करने में सक्षम होना चाहिए।
यह इस बारे में सवाल उठाता है कि क्या फर्म - और, उस मामले के लिए, अन्य जारीकर्ता - बिना किसी रोक-टोक के क्रिप्टो इकोसिस्टम से अपना पैसा खींचने के इच्छुक उपयोगकर्ताओं के ऐसे बड़े अनुरोधों को पूरा कर सकते हैं।
Paxos 13 फरवरी को घोषणा की गई निवेशक संरक्षण कानूनों के उल्लंघन के आरोपों के बीच, यह Binance- ब्रांडेड स्थिर मुद्रा, BUSD की अपनी टकसाल को रोक रहा था।
कंपनी वेल्स नोटिस प्राप्त हुआ अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग से और न्यूयॉर्क के वित्तीय सेवा विभाग द्वारा नए BUSD का निर्माण बंद करने का आदेश दिया गया था।
डिजिटल एसेट मैनेजर मोनोक्रोम के संस्थापक जेफ यू ने ब्लॉकवर्क्स को बताया कि पैक्सोस के स्थिर सिक्कों और इसी तरह के यूएसडी-आधारित डिजिटल सिक्कों पर एसईसी की स्पष्टता की कमी के बारे में उद्योग के अंदरूनी सूत्र चिंतित हैं।
यू ने कहा, "ऐसे उत्पादों पर भरोसा करने वाले धारकों और व्यवसायों के लिए यह अनिश्चितता अंततः संबोधित करने की आवश्यकता होगी।"
पैक्सोस ने टिप्पणी के अनुरोध का तुरंत जवाब नहीं दिया, लेकिन इसके सीईओ, चार्ल्स कैस्कारिला ने पिछले सप्ताह कर्मचारियों को भेजे गए एक ईमेल में कहा कि बिनेंस के साथ फर्म के संबंध को समाप्त करने का निर्णय इसलिए किया गया क्योंकि यह "अब हमारी वर्तमान रणनीतिक प्राथमिकताओं के अनुरूप नहीं है। ," और "वेल्स नोटिस और डीएफएस निर्देश से अलग था।"
2019 से, Paxos Binance के साथ एक लाइसेंस समझौते के माध्यम से BUSD जारी करने और भुनाने के लिए जिम्मेदार है। Paxos ने पुष्टि की है कि वह BUSD को पूरी तरह से समर्थन देना जारी रखेगा और कम से कम फरवरी 2024 तक अपने ग्राहकों को मोचन विकल्प प्रदान करेगा।
पैक्सोस के अपने ब्रांड के तहत जारी किए गए स्थिर सिक्के अप्रभावित रहते हैं, एक प्रवक्ता ने पहले ब्लॉकवर्क्स की पुष्टि की थी।
यू ने कहा कि बीयूएसडी के मामले में, यूएसडी को रिडीम करने के लिए कोई तकनीकी बाधा नहीं लगती है, हालांकि स्थिर मुद्रा मोचन की प्रक्रिया और बाधाएं अक्सर धारकों को अपनी होल्डिंग को किसी अन्य स्थिर मुद्रा में स्वैप करने का विकल्प देती हैं।
बिनेंस के सीईओ चांगपेंग झाओ के सीईओ ने व्यक्त किया चहचहाना पर "समय के साथ" एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर उपयोगकर्ताओं को BUSD से वैकल्पिक स्टैब्लॉक्स में स्थानांतरित करने की उनकी प्रत्याशा।
नवीनतम प्रमाणन आंकड़े
पैक्सोस के अनुसार फरवरी 21 प्रमाणन, 12.43 दिनों की भारित औसत परिपक्वता के साथ, BUSD का कुल टोकन बकाया $3 बिलियन था। स्थिर मुद्रा यूएस ट्रेजरी बिल और यूएस ट्रेजरी ऋण की एक श्रृंखला द्वारा समर्थित है, जो वर्तमान बाजार मूल्य में $ 12.66 बिलियन है।
विलियम फोंग, ऑस्ट्रेलियाई ट्रेडिंग फर्म ज़ीरोकैप के कोषाध्यक्ष ने बताया कि रिडेम्पशन दायित्वों को पूरा करने के लिए आवश्यक तरलता प्राप्त करने वाले ब्लॉकवर्क्स की तुलना केंद्रीय बैंकों द्वारा अपने विदेशी मुद्रा भंडार की उतार-चढ़ाव वाली विनिमय दर को संभालने के तरीके से की जा सकती है।
"इसका मतलब है कि अगर विदेशी मुद्रा की तुलना में घरेलू मुद्रा में अधिक बहिर्वाह होता है, या यदि अर्थव्यवस्था एक बड़ा चालू खाता और व्यापार घाटा चलाती है, तो निवेशकों पर 'स्थिर मुद्रा' बेचने और 'यूएसडी' खरीदने का दबाव होता है," फोंग ने कहा .
जब प्रतिभागी स्थिर सिक्के खरीदते हैं, तो वे बाद में उसी राशि के लिए उन्हें वापस बेचने में सक्षम होने की उम्मीद करते हैं। कभी-कभी, व्यक्ति खरीदार की तुलना में अधिक स्थिर मुद्रा बेचना चाहते हैं।
यह तब हो सकता है जब लोगों का संपत्ति में विश्वास कम होने लगे, या उन्हें अपने पैसे का उपयोग पूरी तरह से किसी और चीज़ के लिए करने की आवश्यकता हो। उस उदाहरण में, स्थिर मुद्रा जारीकर्ता को उन सभी सिक्कों को वापस खरीदने के लिए पर्याप्त धन के साथ आने की जरूरत है जो लोग बेचना चाहते हैं।
जारीकर्ता आम तौर पर ऐसा कुछ संपत्तियों को ऑफलोड करके करते हैं जो उनके पास आरक्षित हैं, जैसे सरकारी बांड या नकदी।
फोंग ने कहा कि फिक्स्ड-इनकम मार्केट लगभग 120 ट्रिलियन डॉलर का है, जिसका मतलब है कि शॉर्ट नोटिस पर भी सेकेंडरी लिक्विडिटी स्थिर मुद्रा प्राप्ति की जरूरतों को पूरा करने के लिए पर्याप्त है।
कॉइनगेको के अनुसंधान प्रमुख झोंग यांग चान ने सहमति व्यक्त की।
"टी-बिल बहुत तरल साधन हैं। पैक्सोस उन टी-बिलों को बाजार में बेच सकता है।"
प्रतिद्वंद्वी स्थिर मुद्रा जारीकर्ता टीथर ने अपना निर्णय लिया वाणिज्यिक पत्र को खत्म करने के लिए अपने स्थिर मुद्रा भंडार से, उन्हें पिछले साल पूरी तरह से यूएस ट्रेजरी बिलों के साथ बदलकर, पारदर्शिता को बढ़ावा देने और उपयोगकर्ताओं के धन के आसपास की सुरक्षा के लिए।
यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज लगभग औसत दैनिक मात्रा रिकॉर्ड करती है 615 $ अरबप्रतिभूति उद्योग और वित्तीय बाजार संघ के अनुसार।
विश्लेषकों ने कहा कि समस्या तब शुरू होती है जब जारीकर्ता के पास स्थिर मुद्रा का समर्थन करने वाली ज्यादातर जोखिम भरी या अतरल संपत्ति होती है। जारीकर्ताओं के लिए उन सभी स्थिर सिक्कों को वापस खरीदने के लिए पर्याप्त धन प्राप्त करना कठिन हो सकता है जिन्हें लोग बेचना चाहते हैं।
यह अंततः किसी दिए गए स्थिर मुद्रा के मूल्य को गिराने का कारण बन सकता है, जिससे कुछ जारीकर्ताओं को दैनिक मोचन को पूरा करने के लिए बाल कटवाने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
इस प्रकार, रिजर्व के आसपास प्रचलित आम सहमति विकसित हुई है, जोखिम वाली संपत्तियों की टोकरी से अधिक स्थिर मानी जाने वाली संपत्तियों से दूर जा रही है।
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स्रोत: https://blockworks.co/news/how-hard-is-it-for-stablecoin-issuers-to-cash-out-billions