डीएओ के लिए ओटीसी ट्रेड कैसे करें?

डीएओ के लिए ओटीसी ट्रेड कैसे करें?

ट्रेडिंग एक निरंतर विकसित होने वाली बाजार गतिविधि है जिसने बाजार में प्रवेश करने वाले कई लोगों को अवसर प्रदान किया है। विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठनों (डीएओ) की शुरूआत ने विकेन्द्रीकृत व्यापार, ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार के लिए एक ढीले-ढाले शब्द जैसी नई अवधारणाओं के लिए एक आसान प्रवेश प्रदान किया है। किसी संपत्ति के व्यापार योग्य होने के लिए, इसमें शामिल पक्षों की इच्छा होनी चाहिए कि वे इसमें शामिल इंटरफ़ेस या प्रोटोकॉल के शुल्क पर इसका आदान-प्रदान करें। ओटीसी ट्रेडों में, ओवर-द-काउंटर मार्केट्स में ट्रेड की जाने वाली एसेट्स को कहा जाता है का मुकाबला.

विकेंद्रीकृत व्यापार में, बिचौलियों की गतिविधि और इंटरफ़ेस को एल्गोरिथम-सुविधा वाली व्यापार प्रक्रिया के लिए प्रतिस्थापित किया जाता है। यह ट्रेडिंग प्रक्रिया स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट-सक्षम प्रोटोकॉल की एक श्रृंखला से बनी है जो गति, दक्षता और मापनीयता से समझौता किए बिना संकेतों और अनुक्रमित संचालन के सुचारू निष्पादन को सुनिश्चित करेगी।

डीएओ के लिए, प्रक्रिया कोई अलग नहीं है। लेन-देन की वैधता निर्धारित करने के लिए डिज़ाइन किए गए सर्वसम्मति तंत्र द्वारा व्यापार प्रक्रिया को और अधिक कुशल बनाया गया है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि सिस्टम या समझौते सही जगह पर हैं। ये आम सहमति तंत्र संचालन (डिजाइन के अनुसार) में भिन्न होते हैं। वे प्रारंभिक प्रवेशकों से लेकर काम के प्रमाण जैसे बेहतर दांव के प्रमाण और हाल ही में अपनाए गए लोगों जैसे प्राधिकरण के प्रमाण और अधिक सुरक्षित लोगों जैसे बीते हुए समय के प्रमाण से लेकर हैं।

डीएओ ट्रेडिंग का तुलनात्मक लाभ इसकी मजबूती और गतिशीलता है। यहां, ओवर-द-काउंटर (OTC) ट्रेडिंग जैसी अवधारणाएं पारंपरिक यांत्रिक रूप से संचालित ट्रेडिंग प्रोटोकॉल की तुलना में तेजी से पूरी होती हैं। डीएओ में ओटीसी ट्रेडिंग के साथ, टाइम-वेटेड एवरेज प्राइस (TWAP) और वॉल्यूम-वेटेड एवरेज प्राइस (VWAP) जैसे फीचर-समृद्ध मूल्य निर्धारण तंत्र अस्थिरता से संबंधित त्रुटियों और अन्य बाहरी या स्पर्शरेखा कारकों को फ़िल्टर कर सकते हैं।

ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग कैसे काम करती है?

कॉर्पोरेट वित्त संस्थान के अनुसार, ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग दो प्रतिपक्षों के बीच औपचारिक एक्सचेंजों के बाहर और एक्सचेंज नियामक की देखरेख के बिना निष्पादित प्रतिभूतियों का व्यापार है। यह कहने के लिए पर्याप्त है कि डीएओ की शुरूआत से पहले ओटीसी व्यापार की संरचना काफी विकेंद्रीकृत है। तो, यह एक विकेन्द्रीकृत प्रणाली है जिसे वित्तीय मध्यस्थ के बिना निष्पादित किया जाता है, खासकर डीलरों के माध्यम से।

जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया है, DAO OTC ट्रेडिंग सुविधाओं से भरपूर है। जैसी सुविधाओं के साथ TWAP ट्रेडिंग, उपयोगकर्ता उपयोगकर्ता द्वारा निर्दिष्ट समय की औसत कीमत के करीब समय-भारित व्यापार निष्पादन प्राप्त कर सकते हैं। लेकिन यह अन्य सुविधाओं के लिए बंद नहीं है क्योंकि यह एक प्रोटोकॉल है, अन्य सक्षम करने वाली सुविधाएँ स्मार्ट अनुबंध में निर्मित हैं। 

ओवर-द-काउंटर बाजारों को धोखाधड़ी के संदेह के साथ देखा जाता है क्योंकि वे अक्सर पीयर-टू-पीयर होते हैं और पारंपरिक नियामक निकायों (संयुक्त राज्य में एसईसी) द्वारा कम विनियमित होते हैं, लेकिन यह दावा न केवल भ्रामक है बल्कि वास्तविकताओं के विपरीत है। आदान-प्रदान। हम्बोल्ट विश्वविद्यालय के उल्फ ब्रुगमैन, अल्बर्टा विश्वविद्यालय के आदित्य कौल, शिकागो बूथ के क्रिश्चियन लेउज, और ओहियो राज्य के इंग्रिड एम ने एक अध्ययन किया जिसमें दिखाया गया है कि भले ही नियम अस्थिर हैं और नियामक ढांचा प्रति बाजार भिन्न होता है, ओटीसी व्यापार "मिश्रित नियामक" के अधीन है। शासन ”। 

मैं डीएओ में ओटीसी का व्यापार कैसे कर सकता हूं?

ओवर-द-काउंटर ट्रेडों में, एक प्रोटोकॉल एडमिनिस्ट्रेटर होता है, और ट्रेड होने से पहले प्रतिभागियों को एडमिनिस्ट्रेटर के साथ संवाद करना चाहिए। उपयोगकर्ता व्यापार के साथ आगे बढ़ने से पहले व्यापार से जुड़े जोखिम (हानि, मार्जिन या उत्तोलन जोखिम, अत्यधिक अस्थिरता) को भी स्वीकार करते हैं। एक मूल्य सहमति तंत्र होना चाहिए जो व्यापार की गई संपत्ति को सीधे शामिल पक्षों के बीच गैर-हिरासत तरीके से आयोजित करने की अनुमति देगा। इसके परिणामस्वरूप अधिक गोपनीयता और विनियमन के लिए थोड़ा जोखिम होगा।

ओटीसी व्यापार करने के लिए, विशेष रूप से बड़े पैमाने के आदेशों के लिए, व्यापार की जाने वाली संपत्ति के नियंत्रण वाली पार्टी को एक्सचेंज की जाने वाली संपत्ति की कीमत निर्धारित करने का अधिकार है। जब कीमत निर्धारित की जाती है, तो बाजार एल्गोरिद्म (डीएओ के मामले में, स्मार्ट अनुबंध) ब्रोकर-डीलर सिस्टम के माध्यम से बोलीदाताओं और ऑफ़र को जोड़ता है, जो स्मार्ट अनुबंध का एक प्रभावी हिस्सा है। इसलिए दोनों पक्ष उपलब्ध प्रस्तावों के आधार पर सौदे कर सकते हैं।

ओटीसी व्यापार में व्यापार निष्पादन अत्यधिक कुशल और दो प्रतिभागियों के बीच निजी है। ट्रेडों को प्रतिभागियों के बीच इलेक्ट्रॉनिक रूप से आयोजित किया जाता है, जो कि नीलामी प्रणाली में आपके पास मौजूद चीज़ों से बहुत अलग है। इसके अलावा एक ओटीसी बाजार में, अन्य बाजार सहभागियों को उस कीमत के बारे में पता चले बिना जिस पर लेनदेन पूरा किया गया था, एक ऑर्डर भरा और निष्पादित किया जा सकता है। 

निष्कर्ष

डीएओ में, डीईएक्स के माध्यम से ओटीसी बिक्री के लिए एक स्पष्ट कॉल है, प्रक्रिया को सुगम बनाने के लिए कस्टम-निर्मित टूल के साथ। इससे क्या हल होता है? ऑफ-चेन प्रक्रियाओं के साथ ट्रस्ट के मुद्दे हल हो गए हैं। केवाईसी और एएमएल प्रक्रियाओं जैसी सुरक्षा संरचना के कारण ओटीसी ट्रेडों के लिए नेटिव एप्लिकेशन अधिक विश्वसनीय हैं, लेकिन दोष एस्क्रो स्थिति है जहां व्यापारियों को अपने ट्रेडों को भरने के लिए मैचिंग ऑर्डर के लिए सोर्स करना पड़ता है।  

हालांकि डीएओ की अनुमति रहित प्रणाली ओटीसी ट्रेडिंग के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करती है, लेकिन इससे जुड़े जोखिम भी हैं। पहला प्रतिपक्ष जोखिम है, इसमें शामिल पक्षों के बीच अनुबंध की शर्तों को पूरा न करने या डिफ़ॉल्ट का जोखिम है। जोखिम व्यापारिक संपत्तियों के लिए विशिष्ट अंतर्निहित मूल्य की कमी से उत्पन्न होता है, और खराब अवधारणात्मक परिसंपत्ति डिजाइन के परिणामस्वरूप ओवरएक्सपोजर और तरलता संकट हो सकता है। यदि कोई मध्यस्थ न हो तो सट्टा की समस्या उत्पन्न हो जाती है जैसा कि पहले कहा जा चुका है। एक सट्टा बाजार फिर भी बाजार के खिलाड़ियों द्वारा अनपेक्षित अराजकता के अधीन है।