तरलता ने आज तक डेफी के विकास को प्रेरित किया है, तो भविष्य का दृष्टिकोण क्या है?

फरवरी 2020 के मध्य में, विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के भीतर लॉक किया गया कुल मूल्य पहले आवेदन $1 बिलियन से अधिक हो गए. 2020 की डेफाई गर्मियों से प्रेरित होकर, इसे 20 गुना तक बढ़ने में एक साल भी नहीं लगेगा पहुंच $20 बिलियन और $200 बिलियन तक पहुंचने में केवल दस महीने लगेंगे। अब तक की विकास गति को देखते हुए, यह कल्पना करना अजीब नहीं लगता कि डेफी बाजार अगले एक या दो वर्षों में एक ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा।

हम कर सकते हैं गुण एक चीज़ के लिए यह स्मारकीय वृद्धि - नकदी. पीछे मुड़कर देखें, तो डेफी के विस्तार को तीन युगों में परिभाषित किया जा सकता है, प्रत्येक युग तरलता की बाधाओं को दूर करने और बाजार को प्रतिभागियों के लिए अधिक आकर्षक और कुशल बनाने में एक और महत्वपूर्ण विकास का प्रतिनिधित्व करता है।

डेफी 1.0 — चिकन और अंडे की समस्या को दूर करना

DeFi प्रोटोकॉल 2020 से पहले मौजूद थे, लेकिन तरलता के मामले में उन्हें "चिकन और अंडे" की समस्या का सामना करना पड़ा। सैद्धांतिक रूप से, कोई व्यक्ति उधार या स्वैप पूल को तरलता प्रदान कर सकता है। फिर भी, तरलता प्रदाताओं के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन नहीं हैं जब तक कि व्यापारियों या उधारकर्ताओं को आकर्षित करने के लिए तरलता का एक महत्वपूर्ण द्रव्यमान नहीं है जो शुल्क या ब्याज का भुगतान करेंगे।

यौगिक था 2020 में इस समस्या को सुलझाने वाले पहले व्यक्ति जब इसने खेती प्रोटोकॉल टोकन की अवधारणा पेश की। उधारकर्ताओं से ब्याज के अलावा, कंपाउंड पर ऋणदाता COMP टोकन पुरस्कार भी अर्जित कर सकते हैं, जिससे उन्हें अपनी धनराशि जमा करने पर प्रोत्साहन मिलता है।

यह डेफी गर्मियों के लिए एक शुरुआती पिस्तौल साबित हुई। Uniswap पर सुशी स्वैप के "वैम्पायर अटैक" ने परियोजना संस्थापकों के लिए और प्रेरणा प्रदान की, जिन्होंने ऑन-चेन तरलता को प्रोत्साहित करने के लिए अपने स्वयं के टोकन का उपयोग करना शुरू कर दिया, जिससे उपज खेती की सनक को गंभीरता से लिया गया।

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डेफी 2.0 — पूंजी दक्षता में सुधार

तो, वह डेफी 1.0 था, लगभग वह युग जो हमें $ 1 बिलियन से $ 20 बिलियन तक ले गया। DeFi 2.0, जिस अवधि में $200 बिलियन तक की और वृद्धि देखी गई, पूंजी दक्षता में सुधार लाया। इसने कर्व की वृद्धि देखी, जिसने स्थिर परिसंपत्तियों के लिए यूनिस्वैप के स्वचालित बाजार निर्माताओं (एएमएम) मॉडल को सम्मानित किया, जो कम फिसलन के साथ अधिक केंद्रित व्यापारिक जोड़े पेश करता है।

कर्व ने अपने वोट-एस्क्रो टोकन मॉडल जैसे नवाचारों को भी पेश किया, जो तरलता प्रदाताओं को तरलता की विश्वसनीयता को और बढ़ाने और फिसलन को कम करने के लिए लंबी अवधि के लिए धन को लॉक करने के लिए प्रोत्साहित करता है।

Uniswap v3 ने अपनी अनुकूलन योग्य चलनिधि स्थिति के साथ पूंजी दक्षता में और सुधार लाए। एथेरियम से परे, मल्टीचैन डेफी इकोसिस्टम बीएससी, हिमस्खलन, बहुभुज और अन्य सहित अन्य प्लेटफार्मों पर पनपने लगा।

तो, विकास के अगले चरणों के माध्यम से डेफी को एक ट्रिलियन डॉलर और उससे आगे तक पहुंचने के लिए क्या प्रेरित करेगा? मुझे विश्वास है कि चार प्रमुख घटनाक्रम होंगे।

DEX हाइब्रिड हो जाते हैं

एएमएम मॉडल जो डेफी में इतना सफल साबित हुआ है, यह स्पष्ट हो जाने के बाद विकसित हुआ कि एथेरियम की धीमी गति और उच्च शुल्क ऑर्डर बुक मॉडल को ऑन-चेन जीवित रहने के लिए पर्याप्त रूप से सेवा नहीं देगा।

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हालांकि, हाई-स्पीड लो-कॉस्ट ब्लॉकचैन पर डीआईएफआई के अस्तित्व का मतलब है कि हम ऑर्डर बुक मॉडल का उपयोग करके विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों (डीईएक्स) की संख्या में वृद्धि देख सकते हैं। तेजी से निपटान का समय फिसलन के जोखिम को कम करता है, जबकि कम से नगण्य शुल्क बाजार निर्माताओं के लिए ऑर्डर बुक एक्सचेंज को लाभदायक बनाता है।

विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों के कई उदाहरण पहले से ही उभर रहे केंद्रीय सीमा आदेश पुस्तकों का उपयोग कर रहे हैं - सीरम, सोलाना पर बनाया गया, हिमस्खलन पर डेक्सलॉट और पोलकाडॉट पर पोलकाडेक्स, कई उदाहरण देने के लिए। ऑर्डर बुक एक्सचेंजों के अस्तित्व से संस्थागत और पेशेवर निवेशकों को शामिल करना आसान हो सकता है, क्योंकि वे अधिक परिचित व्यापारिक अनुभव के लिए सीमा आदेश की अनुमति देते हैं।

क्रॉस-चेन कंपोज़िबिलिटी

एथेरियम के अलावा अन्य ब्लॉकचेन पर डेफी प्रोटोकॉल के प्रसार के परिणामस्वरूप विभिन्न पारिस्थितिक तंत्रों में तरलता का महत्वपूर्ण विखंडन हुआ है। कुछ हद तक, डेवलपर्स ने ब्लॉकचेन के बीच पुलों के साथ इस पर काबू पाने की कोशिश की है, लेकिन हाल ही में सोलाना जैसे हैक हुए हैं वर्महोल ब्रिज हैक चिंताएं पैदा कर दी हैं.

फिर भी, DeFi में खंडित तरलता को अनलॉक करने और आगे के निवेश को आकर्षित करने के लिए सुरक्षित क्रॉस-चेन कंपोजिबिलिटी आवश्यक होती जा रही है। कुछ सकारात्मक संकेत हैं - उदाहरण के लिए, हाल ही में बिनेंस बनाया गया सिम्बायोसिस में एक रणनीतिक निवेश, एक क्रॉस-चेन तरलता प्रोटोकॉल। इसी तरह, थोरचेन, एक क्रॉस-चेन लिक्विडिटी नेटवर्क है, जिसे पिछले साल लॉन्च किया गया था और हाल ही में लॉक्ड वैल्यू में तेजी से बढ़त हासिल की है, जो क्रॉस-चेन लिक्विडिटी के लिए स्पष्ट भूख को दर्शाता है।

ब्लॉकचेन और डेफी का वित्तीय बाजारों में विलय होना शुरू हो गया है

अब जब क्रिप्टो एक मान्यता प्राप्त वैश्विक वित्तीय संपत्ति बन रही है, यह केवल कुछ समय पहले की बात है जब ब्लॉकचेन और डेफी के साथ सीमाएं धुंधली होने लगती हैं। यह दो दिशाओं में आगे बढ़ने की संभावना है। पहला, स्थापित वैश्विक वित्तीय प्रणाली से चलनिधि को चेन पर लाकर, और दूसरा, संस्थानों द्वारा क्रिप्टो-संबंधित विकेन्द्रीकृत वित्तीय उत्पादों को अपनाकर।

कई क्रिप्टो परियोजनाओं ने अब संस्थागत-ग्रेड उत्पाद लॉन्च किए हैं, और अधिक पाइपलाइन में हैं। पहले से ही एक मेटामास्क इंस्टीट्यूशनल वॉलेट है, जबकि आवे और अल्केमी संस्थानों के लिए नो योर कस्टमर (केवाईसी) पूल संचालित करते हैं।

दूसरी ओर, सैम बैंकमैन-फ्राइड वित्तीय प्रणाली को श्रृंखला पर लाने के लिए झंडा फहरा रहे हैं। मार्च में, उन्होंने फ्लोरिडा में फ्यूचर्स इंडस्ट्री एसोसिएशन में बात करते हुए अमेरिकी नियामकों को प्रस्ताव दिया कि क्रिप्टो बाजारों के लिए विकसित प्रथाओं का उपयोग करके वित्तीय बाजारों में जोखिम प्रबंधन को स्वचालित किया जा सकता है। एफटी टुकड़े का स्वर कवर कहानी बता रही है - पारंपरिक वित्तीय प्रेस का क्रिप्टो और ब्लॉकचेन के प्रति जो तिरस्कारपूर्ण, यहां तक ​​कि तिरस्कारपूर्ण रवैया था, उससे कहीं दूर, अब यह साज़िश से भरा हुआ है।

किसी का अनुमान है कि जब DeFi ट्रिलियन-डॉलर के मील के पत्थर तक पहुँच जाता है। लेकिन, हम में से जो विकास, निवेश और नवाचार की वर्तमान गति को देख रहे हैं, वे काफी आश्वस्त महसूस करते हैं कि हम बाद में नहीं बल्कि जल्द ही वहां पहुंच जाएंगे।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है, और पाठकों को निर्णय लेते समय अपना शोध करना चाहिए।

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