कल मेकर डीएओ ने यूएसडीसी को 500 मिलियन डीएआई या यूएस डॉलर तक के लिक्विड बॉन्ड में निवेश करने के लिए मेकर वॉल्ट लॉन्च करने की घोषणा की।
मेकर गवर्नेंस ने उच्च गुणवत्ता वाले बॉन्ड में पहला डीएओ बैलेंस शीट निवेश निष्पादित किया।
MIP65: Monetalis Clydesdale 500 मिलियन DAI की ऋण सीमा के साथ PSM के USDC को लिक्विड बॉन्ड रणनीतियों में निवेश करने के उद्देश्य से एक मेकर वॉल्ट को सक्रिय करेगा। pic.twitter.com/LlpBUkYXxE
- निर्माता (@MakerDAO) अक्टूबर 6
डीएओ के भीतर एक प्रारंभिक वोट ने इस उद्देश्य के लिए पहले 1 मिलियन डीएआई पायलट हस्तांतरण को मंजूरी दे दी है, और 500 मिलियन डीएआई कैप तक पहुंचने तक प्रक्रिया को पूरा करने के लिए और वोटों की आवश्यकता होगी।
फंड का 80% अल्पकालिक यूएस ट्रेजरी बॉन्ड में निवेश किया जाएगा, शेष 20% IG कॉर्पोरेट बॉन्ड में।
• यूएस शॉर्ट-टर्म ट्रेजरी में 80% (40% 0-1y यूएस ट्रेजरी ईटीएफ ईटीएफ और 60% 1-3y यूएस ट्रेजरी ने ब्लैकरॉक से ईटीएफ जारी किया)।
• आईजी कॉरपोरेट बॉन्ड में 20% (यूएस ट्रेजरी इंडेक्स का विभाजन और बैली गिफोर्ड से 0-5y निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए सक्रिय वैश्विक जनादेश)।
- निर्माता (@MakerDAO) अक्टूबर 6
मेकर डीएओ की अल्पकालिक तरलता में सुधार की योजना
यह सब का हिस्सा है MIP65 मोनेटेलिस क्लाइडेस्डेल, जो पीएसएम के माध्यम से यूएसडीसी का अधिग्रहण करने के लिए एक आरडब्ल्यूए वॉल्ट को सक्रिय करेगा और उन्हें मोनेटेलिस द्वारा आयोजित और रखरखाव किए गए फंड द्वारा आयोजित उच्च गुणवत्ता वाले तरल बांड में निवेश करेगा।
मेकर डीएओ के इस विकल्प को चुनने के आधिकारिक कारण सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण हैं कि मेकर की बैलेंस शीट पर यूएसडीसी में एक बड़ा एक्सपोजर है जो कोई रिटर्न नहीं देता है। दूसरी ओर, बांड कम से कम एक प्रदान करते हैं।
इसके अलावा, पेशेवर बॉन्ड प्रबंधकों के साथ काम करना और विविधीकरण रणनीति शुरू करना प्राथमिकता माना जाता है।
यह याद रखने योग्य है कि डीएआई अमेरिकी डॉलर के मूल्य के लिए एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है, इस प्रकार यूएसडी के साथ समानता के आसपास कम या ज्यादा निश्चित बाजार मूल्य बनाए रखने की क्षमता के कारण संभावित उतार-चढ़ाव के अधीन है।
मेकर डीएओ डीएओ है जो डीएआई का प्रबंधन करता है, इसलिए यह वास्तव में इसके बाजार मूल्य के लिए जिम्मेदार है।
बाजार पूंजीकरण के हिसाब से DAI दुनिया की चौथी सबसे बड़ी स्थिर मुद्रा है, जिसमें से अधिक है प्रचलन में 6.3 बिलियन टोकन.
अतीत में, इसका मूल्य $ 0.90 से $ 1.22 तक रहा है, लेकिन 2021 के बाद से यह सीमा कम हो गई है। वास्तव में, हाल के दिनों में यह फिर कभी $ 0.99 से नीचे नहीं गिरा है, और यह नवंबर 1.01 में एक बहुत ही दुर्लभ उदाहरण को छोड़कर, फिर कभी $ 2021 से ऊपर नहीं बढ़ा है।
मई में टेरा पारिस्थितिकी तंत्र के विस्फोट के दौरान भी, यूएसटी एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा द्वारा डॉलर के साथ खूंटी के नुकसान के कारण, डीएआई ने बहुत अच्छी तरह से आयोजित किया, कभी भी $ 0.99 से $ 1.01 की सीमा से विचलित नहीं हुआ। यह ± 1% उतार-चढ़ाव रेंज है।
इसके बावजूद, मेकर डीएओ ने बड़ी मात्रा में यूएसडीसी द्वारा डीएआई के मूल्य का समर्थन करने के कारण संभावित भेद्यता का पता लगाया, और डीएआई को संपार्श्विक बनाने के लिए धन के आवंटन में विविधता लाकर जोखिम को कम करने का निर्णय लिया।
इसे ध्यान में रखते हुए, बांडों की पसंद, और विशेष रूप से अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी, अन्य स्थिर मुद्रा प्रबंधकों के अनुरूप है, क्योंकि यह प्रभावी रूप से इस संभावना को बढ़ाता है कि स्थिर मुद्रा का मूल्य अमेरिकी डॉलर के बराबर रहेगा। .
DAI, मेकर की एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा
यह ध्यान देने योग्य है कि हालांकि डीएआई कुछ मायनों में यूएसटी के समान एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है, लेकिन इसमें कभी भी समान समस्याएं नहीं हुई हैं।
DAI स्वयं पहले के एक स्थिर मुद्रा से निकला था, जिसे अब कहा जाता है भारतीय खेल प्राधिकरण, जिससे इसे नाम विरासत में मिला, और जिसे 2019 के अंत तक पूरी तरह से बदल दिया गया। SAI, जिसे कभी DAI कहा जाता था, पहले केवल में संपार्श्विक था। ETH (एथेरियम), जिसका अर्थ था कि संभावित depeg का जोखिम नगण्य से बहुत दूर था।
इसके बावजूद, SAI द्वारा छुआ गया अब तक का सबसे कम मूल्य $0.92 था, इसलिए हालांकि अतीत में कुछ समस्याएं रही हैं, डॉलर के साथ खूंटी वास्तव में कभी नहीं खोई थी।
बात यह है कि मेकर का प्रबंधन हमेशा विवेकपूर्ण रहा है, और जब भी समस्याएं होती हैं तो वे हमेशा कदम उठाने में कामयाब होते हैं ताकि कम से कम मध्यम/दीर्घावधि में खूंटी को बचाया जा सके।
इस हद तक कि एक बिंदु पर उन्होंने तय किया कि ईटीएच के साथ एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा को संपार्श्विक बनाना बहुत जोखिम भरा था, और बिटकॉइन सहित अन्य संपार्श्विक के लिए खोला गया। जब यह नई दिशा शुरू की गई, तो एक नया स्थिर मुद्रा बनाया गया और इसका नाम DAI रखा गया, जबकि पिछले वाले का नाम बदलकर SAI कर दिया गया, और अंततः इसे लगभग पूरी तरह से बदल दिया गया।
आज तक, प्रचलन में केवल 21 मिलियन से अधिक SAI हैं, इतना अधिक कि यह अब एक वास्तविक स्थिर मुद्रा नहीं है, बल्कि एक सट्टा टोकन है जो कि 2021 के दौरान विशुद्ध रूप से सट्टा कारणों से $ 25 की कीमत से अधिक हो गया।
डॉलर के साथ नए डीएआई के खूंटी में संभवतः सबसे अधिक योगदान देने वाले विकल्पों में से एक यह तथ्य है कि इसने संपार्श्विक को विविधता प्रदान की है, विशेष रूप से यूएसडीसी को जोड़कर। यूएसडीसी एक गैर-एल्गोरिदमिक स्थिर मुद्रा है, लेकिन कॉइनबेस के साथ साझेदारी में सर्किल द्वारा जारी किए गए यूएस डॉलर या समकक्ष द्वारा 100% संपार्श्विक।
यह बाजार पूंजीकरण के साथ दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी स्थिर मुद्रा है प्रचलन में 46 बिलियन से अधिक टोकन.
मेकर डीएओ पारिस्थितिकी तंत्र में यूएसडीसी और बांड
के अलावा USDC डीएआई के समर्थन में मेकर की तिजोरी ने खूंटी के नुकसान के जोखिम को नाटकीय रूप से कम कर दिया, इतना अधिक कि जब यूएसटी ने एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा के बाजार मूल्य को फंसाया तो डीएआई संपार्श्विक स्थिर मुद्रा यूएसडीटी की तुलना में कम गिर गया।
इसके अलावा, तथ्य यह है कि डीएआई का प्रबंधक एक डीएओ है, न कि लोगों की एक टीम जो मनमाने ढंग से कार्य कर सकती है, इस एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा को मनमाने तरीके से प्रबंधित करना असंभव बना देता है। बुनियादी रणनीति में परिवर्तन या सुधार, और ठोस कार्रवाइयां, उन्हें निष्पादित करने से पहले हमेशा एक विशिष्ट वोट द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए, और यह हेडशॉट, या हाथ से लिखने से रोकता है, जो खूंटी पर हिंसक और अचानक प्रभाव डाल सकता है।
मेकर्स जैसे डीएओ विकेंद्रीकृत स्वायत्त संगठन हैं, ठीक इसलिए क्योंकि वे वास्तव में विकेन्द्रीकृत हैं, उनके पास किसी प्रकार का नेता या संकीर्ण प्रबंधन टीम नहीं है जो स्वतंत्र और मनमाने ढंग से निर्णय ले सके।
इन सभी कारणों से, डीएआई एक बहुत ही विशिष्ट एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है, और दूसरों से अलग है। वास्तव में, क्रिप्टो बाजारों में हुई सभी सनसनीखेज चीजों का सामना करते हुए, यह न केवल कई महीनों से बहुत अच्छी तरह से पकड़ रहा है, बल्कि इसने समय के साथ बाजार पूंजीकरण भी हासिल किया है जो कि किसी भी अन्य की तुलना में बहुत अधिक है यूएसटी के अलावा एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा।
हालांकि, यूएसटी कुछ बिंदु पर, शायद खराब या जोखिम भरे प्रबंधन के कारण, और मुख्य रूप से एक उच्च-जोखिम संपार्श्विक रणनीति के कारण, जो मेकर डीएओ द्वारा हाल ही में चुनी गई कम-जोखिम रणनीति से बहुत अलग थी, के कारण फट गया।
अब पहले से ही काफी कम जोखिम को और कम करने के लिए, मेकर डीएओ ने यूएस ट्रेजरी बॉन्ड में निवेश किए गए फंड के एक छोटे प्रतिशत के साथ डीएआई को आंशिक रूप से संपार्श्विक बनाने का भी फैसला किया है।
पूंजीकरण में $500 बिलियन से अधिक में से $6 मिलियन छोटा है, या सिर्फ 8% से अधिक है, लेकिन यह DAI के डीपेग जोखिम को यथासंभव कम करने की कोशिश करने के लिए मेकर DAO के दृष्टिकोण और रणनीति का एक बहुत अच्छा विचार देता है।
दूसरी ओर, यूएसटी की रणनीति, इसके बजाय, अधिक जोखिम भरी थी, संभवतः लक्ष्य के साथ डीपेग जोखिम को कम करने के बजाय लाभ कमाने पर अधिक ध्यान केंद्रित किया गया था।
अंत में, डीएआई की रणनीति रंग ला रही है, यह देखते हुए कि यह एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा समय के साथ साबित हो रही है, जबकि यूएसटी की रणनीति कुल विफलता रही है।
जोखिम एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों की बिल्कुल भी अच्छी विशेषता नहीं है, इतना कि यह उनकी मूल रणनीति को पूरी तरह से उड़ा देने के लिए अपेक्षाकृत कम जोखिम भी ले सकता है।
स्रोत: https://en.cryptonomist.ch/2022/10/07/maker-dao-invests-500-million-treasuries-bonds/