मास-एडॉप्शन का अर्थ है विनियमित अंडरकोलेटराइज्ड डेफी लोन

DeFi द्वारा गैर-संपार्श्विक ऋणों को बाधित करने की बहुत अधिक संभावना है। डस्क नेटवर्क के पास चेन पर संपार्श्विक ऋण के तहत पूरी तरह से विनियमित समाधान लाने का समाधान है।

विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) का विकास जारी है, और हम DeFi समुदाय की जरूरतों को पूरा करने के लिए अधिक से अधिक सेवाओं, उपकरणों और उत्पादों को खेलते हुए देखते हैं। एएमएम, स्थिर सिक्के, और संपार्श्विक ऋण इसके कुछ उदाहरण हैं, और प्रत्येक एक पारंपरिक वित्तीय सेवा को श्रृंखला पर लाने के लिए डेफी पारिस्थितिकी तंत्र को इस तरह से विकसित करता है। 

अनुपालन/विनियमन की चुनौतियाँ इस स्थान पर बनी हुई हैं, जिन्हें जल्द ही लागू किया जाएगा मीका विनियमन एक के लिए। फिर भी, DeFi का विकास और विकास जारी है, और यह ब्लॉकचेन पारिस्थितिकी तंत्र का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बन गया है।

अंडरकोलेटरलाइज़्ड लोन डेफी की दुनिया द्वारा बाधित की जाने वाली नवीनतम अवधारणाओं में से एक है। यह RegFi (विनियमित वित्त) की एक प्रमुख विशेषता है, लेकिन DeFi क्षेत्र में, एक व्यवहार्य अंडरकोलेटरलाइज्ड लेंडिंग मार्केट को कैसे चलाना, वितरित करना और बनाए रखना है, इस पर अभी भी काम किया जा रहा है।

ऑर्थोगोनल ट्रेडिंग और इसका अंडरकोलेटरलाइज्ड लोन

हाल ही में यह पता चला कि ऑर्थोगोनल ट्रेडिंग के पास M11 द्वारा प्रबंधित एक पूल से संपार्श्विक ऋण था, और मेपल फाइनेंस के टूलिंग के माध्यम से जारी किया गया था। मेपल फाइनेंस और M11 ने खुलासा किया कि FTX की हार के बाद ऑर्थोगोनल ने अपने वित्त की स्थिति को गलत तरीके से प्रस्तुत किया, और कई लोगों की तरह, उनके पास तरलता की समस्या थी और इसलिए उन्होंने ऋण का अनुरोध किया। कर्ज मांगने के बाद से कंपनी दिवालिया हो गई है।

ऑर्थोगोनल का उदाहरण इंगित करता है कि कम-संपार्श्विक ऋण एक ऐसी चीज है जिसे DeFi को ऑन और ऑफ-चेन फाइनेंस दोनों के लिए एक यथार्थवादी विकल्प बनने से पहले ठीक करने की आवश्यकता है। 

यह समझना अत्यावश्यक है कि हम केवल RegFi में उपयोग किए गए तरीकों को DeFi और इसकी विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुकूल बनाए बिना नियोजित नहीं कर सकते। प्रौद्योगिकी, व्यवसाय करने के तरीके और RegFi में लागू होने वाले उत्पादों के मामले में दोनों में बहुत अंतर है, उन्हें केवल सिलाई के बिना DeFi में दोहराया नहीं जा सकता है।

अंडरकोलेटरलाइज्ड लोन डेफी में एक भूमिका निभाते हैं और आवश्यक हैं, और डस्क केवल एक ही नहीं है, यदि केवल प्रोटोकॉल नहीं है जो इसे डेफी इकोसिस्टम में सफलतापूर्वक पेश कर सकता है।

अंडरकोलेटराइज्ड लोन को समझना और डेफी में उनकी आवश्यकता क्यों है

संपार्श्विक ऋण

कम जमानत वाले ऋणों की बारीकियों में जाने से पहले, उनके विपरीत, संपार्श्विककृत या कभी-कभी अधिक संपार्श्विक ऋणों का पता लगाने की आवश्यकता होती है। ओवरकोलेटरलाइज्ड लोन डेफी के भीतर लोकप्रिय हैं और उस ऋण को संदर्भित करते हैं जिसमें आप अपनी क्रिप्टोकरेंसी को संपार्श्विक के रूप में रखते हैं और इसके खिलाफ उधार ले सकते हैं। 

एक उदाहरण $10,000 मूल्य का $ETH जमा कर रहा है, और फिर इसके बदले $9,000 मूल्य की स्थिर मुद्रा उधार ले रहा है। जब उधारकर्ता अपना ऋण चुकाता है, तो उन्हें अपना $ETH वापस मिल जाता है। यदि कोई उधारकर्ता अपना ऋण चुकाने में सक्षम नहीं है, या संपार्श्विक पुट अप का मूल्य उनके द्वारा लिए गए उधार की तुलना में एक निश्चित सीमा से नीचे गिर जाता है, तो ऋण चुकाने के लिए संपार्श्विक का परिसमापन किया जाता है।

DeFi के विकास में संपार्श्विक ऋण महत्वपूर्ण रहे हैं। ऑन-चेन ऋण की पेशकश करना फायदेमंद है क्योंकि स्मार्ट अनुबंधों द्वारा श्रृंखला पर परिसमापन निष्पादित किया जाता है, जिससे वे अधिक कुशल और सरल हो जाते हैं - यदि उधारकर्ता की स्थिति 1 से नीचे आती है, तो स्थिति समाप्त हो जाती है।

अल्पसंपार्श्विक ऋण

अंडरकोलेटरलाइज़्ड लोन ऐसे लोन होते हैं जिनमें आप धन उधार लेने में सक्षम होने से पहले ऋण की पूरी राशि को संपार्श्विक के रूप में नहीं रखते हैं। इसका एक सरल उदाहरण बंधक उद्योग है। घर खरीदने के इच्छुक व्यक्तियों के पास अक्सर इसके लिए पूरी तरह से भुगतान करने के लिए तरलता नहीं होती है और इसलिए ऋण के लिए बैंक का रुख करते हैं। 

बैंक एक संभावित खरीदार के क्रेडिट इतिहास और आय की समीक्षा करते हैं और ऐसे डेटा पर ऋण देने के अपने निर्णय को आधार बनाते हैं। हालाँकि, बैंकों को बाकी उधार देने से पहले जमा के रूप में एक निश्चित प्रतिशत की आवश्यकता होती है। अगर कोई व्यक्ति ऋण चुकाने में विफल रहता है, तो बैंक उनके पैसे वसूल करने के लिए घर को जब्त कर लेगा और उसे बेच देगा।

इस प्रकार के ऋण व्यक्तियों को वित्तपोषण सुरक्षित करने की अनुमति देकर अर्थव्यवस्था को बढ़ने देते हैं। सुरक्षित वित्तपोषण के साथ, व्यक्ति उन संपत्तियों में निवेश कर सकते हैं जिनकी सराहना की उम्मीद है। इसके अलावा, कई तरह से उधार ली गई धनराशि का उपयोग आर्थिक गतिविधियों को प्रोत्साहित करता है और विकास को प्रोत्साहित करता है।

क्रिप्टो और डेफी में प्रमुख मुद्दों में से एक यह है कि यह आसान नहीं है बनाना मूल्य। हां, हम फिएट को क्रिप्टो टोकन में बदल सकते हैं, और हम उनके बीच अदला-बदली करते हुए संपत्ति को स्थानांतरित कर सकते हैं, लेकिन यह डेफी सैंडबॉक्स के भीतर सीमित है। DeFi के लिए RegFi का एक व्यवहार्य विकल्प प्रदान करने के लिए, इसे फिएट से क्रिप्टो संपत्ति में आने वाले नए पैसे पर निर्भर रहने के बजाय अपने अंडरकोलेटरलाइज्ड ऋण तंत्र को विकसित और अनुकूलित करने की आवश्यकता है।

ऑर्थोगोनल ट्रेडिंग में क्या गलत हुआ?

कंपनी दिवालिया हो गई थी लेकिन अपनी वित्तीय स्थिति को गलत तरीके से पेश करने में सक्षम थी और एक ऐसा ऋण ले सकती थी जिसे चुकाने में वह असमर्थ थी। RegFi के पास कम संपार्श्विक ऋणों का समर्थन करने के लिए कई तंत्र हैं जैसे कि बैंक और नियामक जो क्रेडिट चेक करते हैं, और इन तंत्रों के बावजूद, वे अभी भी इसे गलत कर सकते हैं। 

ऑर्थोगोनल ट्रेडिंग के मामले में, उनके "अपनी वित्तीय स्थिति को गलत तरीके से प्रस्तुत करने" के कारण ऐसी स्थिति पैदा हो गई थी, जहां M11 द्वारा प्रबंधित उधार पूल अब अपूरणीय ऋण का सामना कर रहा है जिसमें उस ऋण को वापस लेने का बोझ ऋणदाता पर पड़ता है।

RegFi में, जब किसी उधारकर्ता को पैसा उधार दिया जाता है और उधारकर्ता उस ऋण को चुका नहीं पाता है, तो इसका बोझ ऋणदाता पर पड़ता है। कुछ ऐसी कार्रवाइयाँ हैं जिन्हें आप अपने धन की वसूली के लिए कर सकते हैं, लेकिन ऐसा कभी नहीं हो सकता है। पैसे उधार देने का निर्णय लेते समय उधारदाताओं को दो बाह्यताओं पर विचार करने की आवश्यकता है:

1. एक मूल्यह्रास संपत्ति
2. संपत्ति का गलत मूल्यांकन या गलत बयानी

जैसा कि जोखिम उधारदाताओं के पास है, बहुत से रूढ़िवादी हैं जो यह तय करते हैं कि किसे पैसा उधार देना है, जिससे व्यवसायों के लिए आवश्यक वित्तपोषण तक पहुंच बनाना मुश्किल हो जाता है, जबकि जो लोग एक स्वच्छ क्रेडिट इतिहास प्रदान कर सकते हैं, उनके पास तरलता तक आसान पहुंच होती है। 

अत्यधिक संपार्श्विक, ऑन-चेन ऋण इसे उलट देते हैं क्योंकि उधारकर्ताओं को अग्रिम में संपार्श्विक प्रदान करना चाहिए और यदि वे ऋण चुकाने में असमर्थ हैं या उनके संपार्श्विक का मूल्य उनके द्वारा उधार लिए गए मूल्य से कम हो जाता है, तो वे स्वचालित रूप से समाप्त हो जाते हैं। इस मामले में जोखिम उधारकर्ता पर पड़ता है और एक स्मार्ट अनुबंध स्वचालित रूप से परिसमापन निष्पादित करेगा।

डस्क का दृढ़ विश्वास है कि हमारे पास दोनों दुनिया के सर्वश्रेष्ठ हो सकते हैं - RegFi गैर-संपार्श्विक ऋणों के विकास-सुगम प्रभाव लेकिन अत्यधिक संपार्श्विक ऋणों में नियोजित स्मार्ट अनुबंधों की दक्षता के साथ।

डस्क नेटवर्क का समाधान

डस्क का लक्ष्य डेफी में विनियमन लाकर वित्त को बेहतर बनाना है और ऐसा करने के तरीकों में से एक कुशल तरीके से अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने वाले अंडरकोलेटरलाइज्ड ऋण, ऑन-चेन की पेशकश करना और क्रिप्टो सैंडबॉक्स खोलने वाला है। 

डस्क एक लेयर-1 ब्लॉकचैन है जिसमें रेग्युलेटेड डेफी (RegDeFi) की नई अवधारणा को स्थापित और स्थापित किया गया है। विनियमित डेफी पारंपरिक वित्तीय संस्थानों को ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी तक पहुंच प्रदान करते हुए क्रिप्टो सैंडबॉक्स को वित्त की पारंपरिक दुनिया में खोलता है। जैसा कि ये दो दुनिया एक साथ आती हैं, प्रतिभूतियों, बांडों और अन्य वित्तीय उत्पादों को चिन्हित किया जा सकता है और श्रृंखला पर लाया जा सकता है।

RegFi को वर्तमान में संपत्तियों के बीच एकरूपता की कमी के कारण चुनौती मिल रही है। संक्षेप में, एक घर एक सुरक्षा के समान नहीं है जो फिएट से अलग है। ब्लॉकचेन की दुनिया में, यह कोई समस्या नहीं है - वे केवल बाइट-एन्कोडेड डेटा हैं। 

पारंपरिक संपत्तियों को टोकन देकर हम इस समस्या को हल कर सकते हैं। यदि किसी संपत्ति पर कोई मूल्य लगाया जा सकता है, तो इसे ऑन-चेन एकीकृत किया जा सकता है और अन्य सभी संपत्तियों के समान समरूपता हो सकती है। लेकिन यह वित्तीय क्षेत्र को क्या प्रदान कर सकता है? इसका मतलब है कि हम ब्लॉकचेन की तकनीकी दक्षता के साथ कम-संपार्श्विक ऋणों की पूंजी दक्षता प्राप्त कर सकते हैं।

RegDeFi - उधार और उधार बाजार पर लागू होने पर - कई मुद्दों को दूर करता है। उधारदाताओं के बाहरी चेहरे हटा दिए जाते हैं, और उधारदाताओं के लिए जोखिम कम हो जाता है क्योंकि उधारकर्ता ऋण चुकाने में असमर्थ होने पर संपत्ति के सहारा का बोझ उधारकर्ता पर पड़ता है। 

लेकिन, डिजिटल संपत्ति की दुनिया में हम खुद को जिस अनिश्चित स्थिति में पाते हैं, उसे देखते हुए, सबसे महत्वपूर्ण मुद्दों में से एक यह है कि कंपनियों के झूठ बोलने और उनकी वित्तीय स्थिति को गलत तरीके से पेश करने की क्षमता है। इसके अलावा, और कुछ सबसे महत्वपूर्ण तर्क देंगे, यह एक केंद्रीकृत इकाई की आवश्यकता को दूर करता है।

व्यावहारिक रूप से, RegDeFi को निम्न तरीके से लागू किया जाएगा:

यदि आप घर खरीदने के लिए ऋण लेते हैं, तो इसे टोकन किया जा सकता है, जिससे पहले की ऑफ-चेन संपत्तियों के लिए ऑन-चेन ऋण संभव हो सके। घर अब ऑन-चेन है और डिजिटल पहचान से जुड़ा हुआ है। वास्तविक दुनिया के सामान और पारंपरिक प्रतिभूतियां भी नाममात्र की हैं और इसलिए इन्हें चेन पर कारोबार किया जा सकता है। 

ऋणदाता अब एक उधारकर्ता की पहचान से जुड़ी संपत्ति को पुनः प्राप्त करने में सक्षम हैं, और इस तरह, DeFi क्रिप्टो की दुनिया से आगे बढ़ सकता है और RegDeFi बन सकता है।

गिरवी रखे गए ऋण डेफी को कैसे बदलेंगे?

जैसा कि पहले बताया जा चुका है, कम संपार्श्विक ऋणों ने भविष्य के रिटर्न के वादे के आधार पर व्यक्तियों, व्यवसायों और उद्योगों को बढ़ने की अनुमति देकर अर्थव्यवस्था का निर्माण किया है। डस्क नेटवर्क की तकनीक और नियामक अनुपालन के साथ, इसे ऑन-चेन लाया जा सकता है।

क्षमता अनंत है। क्या हम भविष्य में जमा के रूप में $ETH का उपयोग करके संपत्ति खरीद सकते हैं? पारंपरिक वित्तीय संस्थान कितने कुशल और पारदर्शी बनेंगे? RegDeFi के माध्यम से प्राप्त ऋणों से कितने व्यवसायों का निर्माण होगा? 

लेकिन, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि उधारकर्ता यह जानकर कैसे कार्य करेंगे कि उनका ऋण एक स्मार्ट अनुबंध द्वारा प्रबंधित किया जाता है - कुछ शर्तों को पूरा करने पर स्वचालित रूप से निष्पादित होता है - न कि उन लोगों द्वारा जिन्हें झूठ बोला जा सकता है और हेरफेर किया जा सकता है? अंत में, ऑन-चेन और ऑफ-चेन के बीच की खाई को पाटने का एक तरीका है। 

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए प्रदान किया गया है। यह कानूनी, कर, निवेश, वित्तीय, या अन्य सलाह के रूप में इस्तेमाल करने की पेशकश या इरादा नहीं है।