मौद्रिक नीति: परिभाषा, प्रकार और उपकरण

मौद्रिक नीति क्या है?

मौद्रिक नीति आर्थिक विकास और स्थिरता को बढ़ावा देने के उद्देश्य से एक अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति और ब्याज दरों का प्रबंधन करने के लिए एक केंद्रीय बैंक या मौद्रिक प्राधिकरण द्वारा की गई कार्रवाइयों को संदर्भित करती है। मूल्य और क्रेडिट की पहुंच को प्रभावित करने के लिए, इसमें पैसे की आपूर्ति में बदलाव करना, ब्याज दरों को निर्धारित करना या अन्य उपकरणों का उपयोग करना शामिल हो सकता है। 

मौद्रिक नीति का अंतिम लक्ष्य स्वस्थ अर्थव्यवस्था को प्राप्त करना और उसे बनाए रखना है। इसमें आमतौर पर कई उद्देश्यों को संतुलित करना शामिल होता है, जैसे:

आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने, आर्थिक झटकों के प्रभावों को कम करने और सतत आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए, केंद्रीय बैंक धन की आपूर्ति और ब्याज दरों को सावधानीपूर्वक नियंत्रित करते हैं। हालांकि, अद्वितीय परिस्थितियों और प्रत्येक अर्थव्यवस्था की आवश्यकताओं के आधार पर, मौद्रिक नीति के सटीक लक्ष्यों और रणनीतियों में बदलाव हो सकता है।

मौद्रिक नीति के प्रकार

मौद्रिक नीति के दो मुख्य प्रकार हैं:

• विस्तारवादी मौद्रिक नीति: विस्तारवादी मौद्रिक नीति का लक्ष्य मुद्रा आपूर्ति को बढ़ावा देना और आर्थिक विस्तार को बढ़ावा देना है। इसे प्राप्त करने के लिए ब्याज दरों को कम करना, मुद्रा आपूर्ति का विस्तार करना और आरक्षित आवश्यकताओं को आसान बनाना सभी का उपयोग किया जा सकता है।
• संकुचनकारी मौद्रिक नीति: इसका उद्देश्य मुद्रा आपूर्ति को कम करना और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना है। इसे प्राप्त करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि, मुद्रा आपूर्ति को कम करना और आरक्षित आवश्यकताओं को बढ़ावा देना सभी का उपयोग किया जा सकता है।

विभिन्न प्रकार के मौद्रिक नीति उपकरण

मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरणों को मोटे तौर पर तीन प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

• ओपन मार्केट ऑपरेशंस: इसमें केंद्रीय बैंक को पैसे की आपूर्ति बढ़ाने या घटाने के लिए खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदना या बेचना शामिल है।
• ब्याज दरें: केंद्रीय बैंक बेंचमार्क ब्याज दर को बदल सकता है, जो कि वह दर है जिस पर बैंक केंद्रीय बैंक से उधार ले सकते हैं। यह अर्थव्यवस्था में अन्य ब्याज दरों को प्रभावित करता है, उधार लेने और खर्च को प्रभावित करता है।
• आरक्षित आवश्यकताएं: केंद्रीय बैंक बैंकों के लिए आरक्षित आवश्यकताओं को बदल सकता है, जो बैंकों को रिजर्व में रखने वाली धनराशि को प्रभावित करता है और उधार दे सकता है।

कम बार उपयोग किए जाने वाले अन्य उपकरणों में डिस्काउंट विंडो लेंडिंग, नैतिक प्रलोभन और बैंक लेंडिंग पर प्रत्यक्ष नियंत्रण शामिल हैं।

फिएट करेंसी की मौद्रिक नीति बनाम क्रिप्टोकरेंसी की मौद्रिक नीति

मूल्य स्थिरता, पूर्ण रोजगार और आर्थिक विकास जैसे व्यापक आर्थिक लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंक फिएट मुद्राओं के लिए मौद्रिक नीति निर्धारित और कार्यान्वित करते हैं। अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति और मांग को प्रभावित करने के लिए, केंद्रीय बैंक कई तरह के मौद्रिक नीति उपायों को लागू करते हैं, जिसमें ब्याज दरों में बदलाव, खुले बाजार में लेनदेन करना और आरक्षित आवश्यकताओं को लागू करना शामिल है।

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दूसरी ओर, cryptocurrencies बिटकॉइन की तरह (BTC) एक विकेन्द्रीकृत मौद्रिक नीति का उपयोग करें, जो एक केंद्रीय प्राधिकरण या केंद्रीय बैंक द्वारा केंद्रीकृत निर्णय लेने के बजाय विकेंद्रीकृत, एल्गोरिथम नियमों पर आधारित एक क्रिप्टोकरंसी में पैसे की आपूर्ति को नियंत्रित करने के दृष्टिकोण को संदर्भित करता है।

विकेंद्रीकृत मौद्रिक प्रणाली में, क्रिप्टोक्यूरेंसी के सॉफ़्टवेयर में संग्रहीत गणितीय एल्गोरिदम निर्माण और संचलन को नियंत्रित करें से पैसा। यह सुनिश्चित करता है कि मुद्रा की आपूर्ति स्थिर बनी रहे और इसके अधीन नहीं है एक केंद्रीय प्राधिकरण द्वारा मनमाना परिवर्तन। उदाहरण के लिए, बिटकॉइन 21 मिलियन तक सीमित है, और इसकी निर्माण दर समय के साथ धीरे-धीरे कम होती जाती है।

केंद्रीकरण के विपरीत मौद्रिक नीति के विकेंद्रीकरण के कई लाभ हैं। अधिक स्थिर और पूर्वानुमेय मौद्रिक नीति की स्थापना करके, यह एक केंद्रीकृत प्राधिकरण में विश्वास की आवश्यकता को दूर करता है और मुद्रास्फीति के जोखिम को कम करता है। इसके अलावा, यह सरकारों के लिए राजनीति या वाणिज्य के उद्देश्यों के लिए धन की आपूर्ति में हेरफेर करना अधिक चुनौतीपूर्ण बना देता है।

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हालाँकि, विकेंद्रीकृत मौद्रिक नीतियों की अपनी चुनौतियाँ भी हैं। वे बाजार की स्थितियों में तेजी से बदलाव पर प्रतिक्रिया करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं क्योंकि वे केंद्रीकृत मौद्रिक नीति की तुलना में कम लचीले हैं। इसके अतिरिक्त, विभिन्न क्रिप्टोकरेंसी की कमी से अपस्फीतिकारी दबाव लोगों को निवेश करने और पैसा खर्च करने से रोक सकता है।

सीबीडीसी की मौद्रिक नीति कैसी दिखेगी?

चूंकि केंद्रीय बैंक की मात्रा को संशोधित करने में सक्षम होंगे केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राएँ (CBDC) अपने व्यापक आर्थिक लक्ष्यों को पूरा करने के लिए, पारंपरिक फिएट मुद्राओं के समान, केंद्रीय बैंकों द्वारा जारी किए गए सीबीडीसी, क्रिप्टोकरेंसी की तुलना में धन की आपूर्ति और मांग पर अधिक नियंत्रण प्रदान कर सकते हैं। यह इंगित करता है कि केंद्रीय बैंक संचलन में धन की मात्रा को प्रभावित कर सकते हैं और ब्याज दरों में बदलाव करके, खुले बाजार के लेनदेन का संचालन करके और आरक्षित आवश्यकताओं को लागू करके अर्थव्यवस्था में इसकी मांग को प्रभावित कर सकते हैं।

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हालाँकि, CBDC की सटीक मौद्रिक नीति उनके व्यक्तिगत डिज़ाइन और उन्हें जारी करने वाले केंद्रीय बैंकों के लक्ष्यों पर निर्भर करेगी। कुछ सीबीडीसी की मौद्रिक नीतियां अधिक ओपन एंडेड हो सकती हैं, जबकि अन्य की मौजूदा फिएट करेंसी या क्रिप्टोकरेंसी के साथ अधिक निकटता से जुड़ी हो सकती हैं। डिजिटल मुद्राओं की विकासशील प्रकृति और इस नई तकनीक को अपनाने के लिए केंद्रीय बैंकों की आवश्यकता अंततः सीबीडीसी की मौद्रिक नीति को प्रभावित करेगी।