तेल की गिरावट, तकनीकी पतन और फेड कटौती? रणनीतिकार ने शेयर किया 2023 का बाजार 'आश्चर्यचकित'

वित्तीय बाजारों के लिए एक उथल-पुथल भरे वर्ष के बाद, स्टैंडर्ड चार्टर्ड 2023 के लिए कई संभावित आश्चर्यों को रेखांकित किया है जो कहते हैं कि बाजार द्वारा "कम कीमत" दी जा रही है।

बैंक के अनुसंधान प्रमुख और मुख्य रणनीतिकार, एरिक रॉबर्टसन ने कहा कि जोखिम में गिरावट और धारणा में सुधार होने पर भी बाजार में बड़े बदलाव अगले साल भी जारी रहने की संभावना है। उन्होंने निवेशकों को चेतावनी दी कि वे "एक और साल की घबराहट और परेशान दिमाग" के लिए तैयार रहें।

रॉबर्टसन के अनुसार, सभी का सबसे बड़ा आश्चर्य, "अधिक सौम्य आर्थिक और वित्तीय-बाजार की स्थितियों" पर वापसी होगी, जिसमें वैश्विक मंदी की ओर इशारा करते हुए आम सहमति होगी और अगले साल संपत्ति वर्गों में और अशांति होगी।

जैसे, उन्होंने आठ संभावित बाजार आश्चर्यों का नाम दिया, जिनकी 2023 में होने की "गैर-शून्य संभावना" है, जो "भौतिक रूप से बाजार की आम सहमति के बाहर" या बैंक के अपने आधारभूत विचारों के बाहर हैं, लेकिन "बाजारों द्वारा कम कीमत" हैं।

तेल की कीमतों में गिरावट

लगातार आपूर्ति रुकावटों और यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के परिणामस्वरूप तेल की कीमतों में 2022 की पहली छमाही में वृद्धि हुई, और शेष वर्ष के दौरान अस्थिर बनी रही। उन्होंने 35 जून और 14 नवंबर के बीच ओपेक+ से उत्पादन में कटौती के साथ 28% की गिरावट दर्ज की और चीन में आर्थिक पुनरुत्थान की उम्मीद से गिरावट को और तेज होने से रोका।

हालांकि, रॉबर्टसन ने सुझाव दिया कि उम्मीद से कहीं अधिक गहरी वैश्विक मंदी, जिसमें कोविड-19 मामलों में अप्रत्याशित उछाल के पीछे चीनी रिकवरी में देरी भी शामिल है, 2023 में पहले की लचीली अर्थव्यवस्थाओं में भी "तेल की मांग में महत्वपूर्ण गिरावट" का कारण बन सकती है। .

यदि रूस-यूक्रेन संघर्ष का समाधान होता है, तो यह "युद्ध से संबंधित जोखिम प्रीमिया" को हटा देगा - रिटर्न की अतिरिक्त दर निवेशक अधिक जोखिम लेने की उम्मीद कर सकते हैं - तेल से, जिससे कीमतों में उनके मूल्य का लगभग 50% कम हो जाता है। रॉबर्टसन की "संभावित आश्चर्य" की सूची के अनुसार 2023 की पहली छमाही।

"तेल की कीमतों में तेजी से गिरावट के साथ, रूस Q1-2023 से आगे अपनी सैन्य गतिविधियों को निधि देने में असमर्थ है और युद्धविराम के लिए सहमत है। हालांकि शांति वार्ता लंबी होती है, युद्ध की समाप्ति जोखिम प्रीमियम का कारण बनती है जिसने ऊर्जा की कीमतों को पूरी तरह से गायब कर दिया था," रॉबर्टसन ने अनुमान लगाया।

"सैन्य संघर्ष से संबंधित जोखिम ने आस्थगित अनुबंधों के सापेक्ष अग्रिम अनुबंध की कीमतों को ऊंचा रखने में मदद की थी, लेकिन जोखिम प्रीमियम में गिरावट और युद्ध की समाप्ति Q1-2023 में तेल वक्र को उल्टा देखती है।"

इस संभावित परिदृश्य में, तेल की कीमतों में गिरावट अंतरराष्ट्रीय बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड को अपने मौजूदा स्तर 79 डॉलर प्रति बैरल से महज 40 डॉलर प्रति बैरल तक ले जाएगी, जो महामारी के चरम के बाद से इसका सबसे निचला बिंदु है।

फेड ने 200 आधार अंकों की कटौती की

2022 की मुख्य केंद्रीय बैंक की कहानी थी यूएस फेडरल रिजर्व के बढ़ती कीमतों का कम आकलन, और अध्यक्ष जेरोम पॉवेल का मैया अपराध वह मुद्रास्फीति, वास्तव में, "क्षणभंगुर" नहीं थी।

फेड ने बाद में अपनी अल्पकालिक उधार दर को वर्ष की शुरुआत में 0.25% -0.5% की लक्ष्य सीमा से बढ़ाकर नवंबर में 3.75% -4% कर दिया है, इसकी दिसंबर की बैठक में और वृद्धि की उम्मीद है। बाजार लगभग 5% के अंतिम शिखर का मूल्य निर्धारण कर रहा है।

रॉबर्टसन ने कहा कि अगले साल के लिए एक संभावित जोखिम यह है कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी अब 2023 की बड़े पैमाने पर ब्याज दर में बढ़ोतरी से होने वाली आर्थिक क्षति को कम आंकती है।

रॉबर्टसन की "संभावित आश्चर्यों" की सूची के अनुसार, यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था वर्ष की पहली छमाही में गहरी मंदी में गिर जाती है, तो केंद्रीय बैंक को 200 आधार अंकों तक दरों में कटौती करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।

उन्होंने कहा, "2023 में कथा जल्दी से बदल जाती है क्योंकि नींव में दरारें अर्थव्यवस्था के सबसे अधिक लीवरेज्ड क्षेत्रों से सबसे स्थिर तक फैल जाती हैं," उन्होंने कहा।

"एफओएमसी का संदेश भी एक बड़ी कठिन लैंडिंग से बचने के लिए तरलता प्रदान करने की आवश्यकता के लिए विस्तारित अवधि के लिए मौद्रिक स्थितियों को प्रतिबंधात्मक रखने की आवश्यकता से तेजी से स्थानांतरित होता है।"

टेक शेयरों में और भी गिरावट है

2022 के दौरान ग्रोथ-ओरिएंटेड टेक्नोलॉजी शेयरों में तेजी आई क्योंकि ब्याज दरों में तेजी से बढ़ोतरी ने पूंजी की लागत में वृद्धि की।

लेकिन स्टैंडर्ड चार्टर्ड का कहना है कि सेक्टर और भी आगे बढ़ सकता था 2023 में गिरना है।

RSI नैस्डैक 100 वर्ष की शुरुआत के बाद से सोमवार को 29% से अधिक नीचे बंद हुआ, हालांकि 15 अक्टूबर और 13 दिसंबर के बीच 1% की रैली हुई नरमी मुद्रास्फीति प्रिंट के पीछे वार्षिक घाटे को कम करने में मदद की।

2023 के लिए संभावित आश्चर्य की अपनी सूची पर, रॉबर्टसन ने कहा कि सूचकांक 50% से 6,000 तक गिर सकता है।

"प्रौद्योगिकी क्षेत्र मोटे तौर पर 2023 में नुकसान उठाना जारी रखता है, हार्डवेयर, सॉफ्टवेयर और अर्धचालकों की मांग में गिरावट से तौला जाता है," उन्होंने अनुमान लगाया।

"इसके अलावा, बढ़ती वित्तपोषण लागत और सिकुड़ती तरलता निजी कंपनियों के लिए धन में गिरावट का कारण बनती है, जिससे पूरे क्षेत्र में महत्वपूर्ण मूल्यांकन में कटौती होती है, साथ ही साथ नौकरी के नुकसान की लहर भी होती है।"

अगली पीढ़ी की टेक कंपनियां 2023 में दिवालिया होने में वृद्धि देख सकती हैं, जिससे इन कंपनियों की मार्केट कैप हिस्सेदारी कम हो जाएगी। S & P 500 रॉबर्टसन के अनुसार, वर्ष के अंत तक 29.5% अपने चरम पर से 20% तक।

"एसएंडपी 500 में तकनीकी क्षेत्र का प्रभुत्व व्यापक इक्विटी इंडेक्स को भी नीचे गिरा देता है," उन्होंने सुझाव दिया, "तकनीक क्षेत्र वैश्विक इक्विटी पतन की ओर जाता है।"