विगत, वर्तमान, भविष्य पूर्व बीएनवाई मेलन डेविड श्वेद के साथ

2022 समाप्त हो रहा है, और बिटकॉइनिस्ट के हमारे कर्मचारियों ने क्रिप्टो उद्योग पर कुछ परिप्रेक्ष्य प्रदान करने के लिए इस क्रिप्टो हॉलिडे स्पेशल को लॉन्च करने का निर्णय लिया। क्रिप्टो के लिए इस साल के उतार-चढ़ाव को समझने के लिए हम कई मेहमानों के साथ बात करेंगे।

चार्ल्स डिकेन के क्लासिक, "ए क्रिसमस कैरोल" की भावना में, हम विभिन्न कोणों से क्रिप्टो को देखेंगे, 2023 के लिए इसके संभावित प्रक्षेपवक्र को देखेंगे और एक उद्योग के इन विभिन्न विचारों के बीच सामान्य आधार खोजेंगे जो वित्त के भविष्य का समर्थन कर सकते हैं। 

कल, हमने क्रिप्टो के अतीत, वर्तमान और भविष्य पर उनके दृष्टिकोण पर निवेश फर्म ब्लोफिन के साथ बात की। आज, हम डेविड श्वेड के साथ श्रृंखला जारी रखते हैं, बीएनवाई मेलन में डिजिटल संपत्ति प्रौद्योगिकी के पूर्व वैश्विक प्रमुख, दुनिया के सबसे बड़े संरक्षक और प्रतिभूति सेवा प्रदाता, और हालबॉर्न के वर्तमान सीओओ।

श्वेद: "जो बदल गया वह वास्तविकता थी कि सच्ची पैदावार के लिए बहुत अच्छा है, सच्चा होने के लिए बहुत अच्छा है। पैसा कहीं से आने की जरूरत है, और यह पता चला है कि यह जोखिम वाले ऋणों और अन्य व्यावसायिक प्रथाओं से आ रहा था जो क्रिप्टो की कीमत में लगातार वृद्धि पर निर्भर थे (…)।"

यह प्रमुख वित्तीय संस्थान, अमेरिका के कुछ सबसे बड़े बैंकों, गोल्डमैन सैक्स, मॉर्गन स्टेनली, जेपी मॉर्गन के साथ, अंततः 2021 और 2022 में क्रिप्टोकरेंसी को गले लगा लिया। फिर भी, उद्योग में हाल की घटनाएं विरासत वित्तीय के लिए क्रिप्टो और डिजिटल संपत्ति अपनाने को प्रभावित कर सकती हैं। संस्थानों।

श्वेद: "जब क्रिप्टो बाजारों में प्रवेश / विस्तार की बात आती है तो मैंने ट्रेडफाई से कोई मंदी नहीं देखी है।"

पारंपरिक वित्त (TradFi) और क्रिप्टो वित्त, अपने कई रूपों (CeFi, DeFi, आदि) में अभिसरण कर रहे हैं। क्या थ्री एरो कैपिटल (3AC) और FTX का पतन इन संस्थानों को क्रिप्टो से दूर कर देगा? 2023 के लिए संभावित नियामक दृष्टिकोण क्या है? हमने इस पूर्व बीएनवाई मेलन कार्यकारी से यह और भी बहुत कुछ पूछा। उसने हमें यही बताया:

प्रश्न: क्रिसमस 2021 की तुलना में आज क्रिप्टो बाजार के लिए सबसे महत्वपूर्ण अंतर क्या है? बिटकॉइन, एथेरियम और अन्य की कीमत से परे, उत्साह के उस क्षण से आज के सतत भय में क्या बदल गया? क्या एडॉप्शन और लिक्विडिटी में गिरावट आई है? क्या फंडामेंटल अभी भी मान्य हैं?

ए: जो बदल गया वह वास्तविकता थी कि सच्चा होने के लिए बहुत अच्छा उपज वास्तव में वही है, सच्चा होने के लिए बहुत अच्छा है। पैसा कहीं से आने की जरूरत है, और यह पता चला है कि यह जोखिम वाले ऋणों और अन्य व्यावसायिक प्रथाओं से आ रहा था जो क्रिप्टो की कीमत में लगातार वृद्धि पर निर्भर थे। जैसे-जैसे कीमत गिरती गई और ऋण देय होते गए, कई को अपने संपार्श्विक और मार्जिन कॉल के परिसमापन का सामना करना पड़ा। कहा जा रहा है, हम वित्त के अलावा कई अन्य क्षेत्रों में गोद लेने को देख रहे हैं। कई प्रमुख खुदरा विक्रेता भी पारिस्थितिकी तंत्र में प्रवेश कर रहे हैं, जैसे नाइके, मैटरल, सैमसंग और एलवीएमएच।

प्रश्न: बाजार की स्थितियों में इस बदलाव को चलाने वाले प्रमुख आख्यान क्या हैं? और आज की कथा क्या होनी चाहिए? ज्यादातर लोग क्या देख रहे हैं? हमने एक प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज को उड़ाते हुए देखा, एक हेज फंड जिसे अछूत माना जाता था, और एक पारिस्थितिकी तंत्र जिसने वित्तीय यूटोपिया का वादा किया था। क्या क्रिप्टो अभी भी वित्त का भविष्य है, या समुदाय को एक नई दृष्टि का पीछा करना चाहिए?

ए: कथा को आज जोखिम प्रबंधन और सुरक्षा की आवश्यकता है। अगर 3एसी/वॉयेजर/सेल्सियस और अन्य में अधिक संस्थागत जोखिम प्रबंधन अभ्यास होते, तो उनकी मृत्यु को टाला जा सकता था। यही सोच सुरक्षा में जाती है। क्रिप्टो देशी सुरक्षा बनाम जो हम अधिक परिपक्व वित्तीय संस्थानों में देखते हैं, के बीच एक बुनियादी अंतर है। विश्वास बहाल करने के लिए हमें दोनों में काफी सुधार करने की जरूरत है।

प्रश्न: यदि आपको किसी एक को चुनना है, तो आपको क्या लगता है कि 2022 में क्रिप्टो के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण क्या था? और क्या उद्योग 2023 तक इसके परिणामों को महसूस करेगा? अगले क्रिसमस पर आप उद्योग को कहां देखते हैं? क्या यह इस सर्दी से बचेगा? मुख्यधारा एक बार फिर उद्योग की मौत की घोषणा कर रही है। क्या वे अंततः इसे ठीक कर पाएंगे?

ए: सबसे महत्वपूर्ण क्षण एफटीएक्स क्रैश था। नायक से एसबीएफ की प्रगति जो हम सभी को कुछ ही हफ्तों में एक अपराधी के रूप में बचाएगा, पारिस्थितिकी तंत्र में पारदर्शिता की कमी का प्रमाण है। 2023 में प्रवेश करते ही हम निश्चित रूप से प्रभाव महसूस करेंगे। मुझे विश्वास नहीं है कि हमने पूर्ण प्रभाव देखा है क्योंकि यह अन्य संगठनों से संबंधित है जिनके पास एफटीएक्स के लिए कुछ जोखिम है या आमतौर पर अधिक-लीवरेज हैं। मुझे विश्वास है कि 2023 के अंत तक हम संस्थागत/उद्यम बाजारों के कारण आंशिक रूप से 2022 की शुरुआत में वापस आ जाएंगे। मैंने वर्षों में कई बार "क्रिप्टो मर चुका है" सुना है और वे हर बार गलत रहे हैं। जबकि वर्तमान स्थिति बहुत अलग है क्योंकि मूल्य में गिरावट कई प्रणालीगत विफलताओं का परिणाम है, वही ट्रेडफाई वॉल स्ट्रीट में देखी गई कई दुर्घटनाओं के लिए कहा जा सकता है, सबसे समान 2008-2009 का संकट है और ट्रेडफी अभी भी जीवित है और सक्रिय है।

क्यू: पारंपरिक वित्त (ट्रेडफी) और क्रिप्टो कई तरह से विलय कर रहे हैं। क्या एफटीएक्स के पतन से इस प्रवृत्ति पर असर पड़ेगा? और इस संदर्भ में, क्या आप नियमों को एक ऐसे दृष्टिकोण को अपनाने की ओर झुकते हुए देखते हैं जो विरासत और क्रिप्टो वित्तीय कंपनियों के बीच एकीकरण को रोक देगा?

A: जबकि FTX के पतन और परिणामी संपार्श्विक क्षति ने क्रिप्टो बाजार पर नकारात्मक प्रभाव डाला है, जब क्रिप्टो बाजारों में प्रवेश/विस्तार की बात आती है तो मैंने ट्रेडफाई से कोई मंदी नहीं देखी है। वास्तव में, जिन जी-एसआईबी (वैश्विक रूप से व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंक) से मैंने बात की है, उनमें से कई ने अपने रोडमैप को नहीं बदला या बदला नहीं है क्योंकि यह क्रिप्टो से संबंधित है। मैंने पारंपरिक और क्रिप्टो के बीच एकीकरण को रोकने वाले नियमों का कोई संकेत नहीं देखा है। कहा जा रहा है, मेरा मानना ​​है कि हम डोड-फ्रैंक अधिनियम के आकार और दायरे में समान रूप से क्रिप्टो बाजारों में व्यापक विनियमन देखेंगे।

इस लेखन के अनुसार, बिटकॉइन बोर्ड भर में बग़ल में आंदोलन के साथ $ 16,800 पर ट्रेड करता है। Unsplash से इमेज, Tradingview से चार्ट।