लेकिन ग्रीष्मकालीन रैली अब सिर्फ एक स्मृति है, लाभ लुप्त हो गया है, और कम चढ़ाव की उम्मीद करने के कारण हैं। मैं अपनी चेतावनी पर कायम हूं। और स्थिति विकट हो गई है।
सबसे स्पष्ट परिवर्तन फेडरल रिजर्व बोर्ड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के जुलाई के अंत में जैक्सन होल में वार्षिक फेड आर्थिक सम्मेलन में भाषण के साथ आया था। उस आठ मिनट की बातचीत में आगे बढ़ते हुए, बाजार ने गुमराह करने वाले दृष्टिकोण पर रैली की थी कि वह मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए दरों को बढ़ाने पर एक नरम रुख का संकेत देगा, हाल ही में ईंधन की कीमतों में बदलाव, बढ़ती खुदरा सूची, और एक बेहतर तस्वीर के अन्य संकेतों को देखते हुए। कीमतें। लेकिन इसके बजाय, उन्होंने एक कठोर रुख अपनाया, खुद को एक दृढ़ मुद्रास्फीति सेनानी घोषित किया, और चेतावनी दी कि घरों और कंपनियों को समान रूप से दर्द का सामना करना चाहिए। अगले कुछ कारोबारी दिनों में तकनीकी स्टॉक की कीमतों में गिरावट आई, और ब्याज दरों में तेजी से बढ़ोतरी हुई, 10 साल के ट्रेजरी उपज को करीब से देखा गया, जो एक चौथाई अंक बढ़कर 3.25% हो गया, जो जून में बाजार के निचले स्तर के बाद का उच्चतम स्तर था।
बढ़ती ब्याज दरें आम तौर पर शेयरों और विशेष रूप से तकनीकी शेयरों के लिए परेशानी का कारण बनती हैं। लेकिन यह एकमात्र मुद्दे से बहुत दूर है। मैं एंटरप्राइज टेक सीईओ और सीएफओ के बढ़ते कोरस के बारे में अधिक चिंतित हूं, जो कि आउटलुक के बारे में चेतावनी देते हैं, अनुमानों में कमी करते हैं और आम तौर पर यह स्वीकार करते हैं कि वे मंदी से बचने वाले नहीं हैं। ठीक है, तो शायद हम आधिकारिक तौर पर मंदी में नहीं हैं—किसी कारण से मंदी की घोषणा करना अर्थशास्त्रियों के एक निजी समूह, राष्ट्रीय आर्थिक अनुसंधान ब्यूरो का काम है। लेकिन वे बहुत धीमे हो रहे हैं।
बस पूछो
C3.ai
(टिकर: एआई) सीईओ टॉम सीबेल। एक सिलिकॉन वैली लीजेंड जिसे सीबेल सिस्टम्स के निर्माण के लिए जाना जाता है, एक बार ग्राहक-संबंध प्रबंधन सॉफ्टवेयर में अग्रणी खिलाड़ी, सीबेल अब कृत्रिम बुद्धि सॉफ्टवेयर पर केंद्रित एक कंपनी चलाता है। पिछले सप्ताह, C3.ai ने अपनी जुलाई तिमाही के लिए नरम आय की सूचना दी, और अक्टूबर तिमाही के लिए मार्गदर्शन प्रदान किया जो स्ट्रीट अनुमानों से काफी कम था। अगले दिन, स्टॉक 19% गिर गया। अर्थव्यवस्था को दोष दें।
"कोई सवाल नहीं, हम मंदी में हैं," सीबेल ने एक साक्षात्कार में घोषणा की बैरन की। "हमारे ग्राहक बैठकों की योजना बना रहे हैं, यह पता लगाने की कोशिश कर रहे हैं कि वे मंदी में कैसे काम करेंगे। क्या हमने अपने कारोबार में मंदी देखी? बिल्कुल। और यह जुलाई में तेज हो गया। ”
सीबेल का अवलोकन कोई बाहरी नहीं है। पिछले कुछ हफ्तों में, C3.ai जैसी तकनीकी कंपनियों की आय रिपोर्टों की झड़ी लग गई है, जिनकी तिमाही जून के बजाय जुलाई में समाप्त हो रही है। और ऐसा प्रतीत होता है कि जुलाई तिमाही जून तिमाही से भी खराब रही।
प्रवृत्ति आपका मित्र नहीं है।
सॉफ्टवेयर क्षेत्र में परेशानी बढ़ रही है।
OKTA
(ओकेटीए), जो पहचान-प्रबंधन सॉफ्टवेयर बनाता है, ने पिछले हफ्ते नोट किया था कि यह "आईटी बजट के कुछ कड़े होने और पिछली तिमाही के मुकाबले बिक्री चक्र को लंबा करना शुरू कर रहा था।"
वीवा सिस्टम्स
(वीईईवी), जो जीवन विज्ञान कंपनियों के लिए क्लाउड-आधारित सॉफ्टवेयर बनाता है, व्यापक आर्थिक वातावरण में बदलाव का हवाला देते हुए मार्गदर्शन में कटौती करता है।
संसार
(आईओटी), एक इंटरनेट-ऑफ-थिंग्स प्ले जो परिवहन बेड़े पर नज़र रखने के लिए सॉफ़्टवेयर बेचता है, ने मजबूत कमाई पोस्ट की, लेकिन फिर भी "विस्तृत बिक्री चक्र" की सूचना दी, जिसमें लेनदेन को बंद करने के लिए आवश्यक सौदा अनुमोदन के उच्च स्तर के साथ।
हार्डवेयर में भी इसी तरह की समस्याएं हैं। यह कोई रहस्य नहीं है कि पीसी की मांग कम हो रही है। हाल के हफ्तों में
माइक्रोन प्रौद्योगिकी
(एमयू),
पश्चिमी डिजिटल
(डब्ल्यूडीसी),
इंटेल
(INTC) और
Nvidia
(एनवीडीए) ने पीसी की मांग में नरमी की चेतावनी दी है। सूत्र की ओर,
दोन
(डीईएल) ने दो सप्ताह पहले पंक के परिणामों की सूचना दी थी, और इस प्रवृत्ति की स्पष्ट पुष्टि पिछले सप्ताह से हुई थी
हिमाचल प्रदेश इंक
(एचपीक्यू)।
जुलाई तिमाही में, एचपी की पीसी यूनिट की बिक्री में साल दर साल 25% की गिरावट आई, जिसमें नोटबुक खरीद में 32% की भारी गिरावट आई। क्यों? एचपी के सीईओ एनरिक लोरेस का कहना है कि वाणिज्यिक ग्राहकों ने "अधिक सतर्क, अधिक मापा दृष्टिकोण" लिया।
काश, यह सिर्फ पीसी नहीं होता। डेल सीएफओ टॉम स्वीट ने एक हफ्ते पहले बताया था Barron है कि उनकी कंपनी खरीदारों को एंटरप्राइज़ हार्डवेयर, विशेष रूप से डेटा-सेंटर सर्वर और क्लाउड-कंप्यूटिंग गियर पर अधिक सतर्क हो रही है। पिछले हफ्ते, डिस्क-ड्राइव निर्माता
सीगेट प्रौद्योगिकी
(एसटीएक्स) ने कहा कि जुलाई के मध्य से यह "कुछ एशियाई क्षेत्रों में कमजोर आर्थिक रुझान" और "कुछ अमेरिकी क्लाउड ग्राहकों" सहित बड़ी कंपनियों द्वारा "अधिक सतर्क खरीदारी" देख रहा है।
यह चिंताजनक है। क्लाउड कंप्यूटिंग तकनीकी क्षेत्र के सबसे मजबूत हिस्सों में से एक रहा है, और अभी दो सप्ताह पहले
हिमपात का एक खंड
(एसएनओओ) ने जुलाई तिमाही के उम्मीद से बेहतर नतीजों से बाजार को चौंका दिया। इसके बाद जून तिमाही में तीनों प्रमुख क्लाउड प्लेयर: Amazon Web Services, Microsoft Azure और Google Cloud से मजबूत वृद्धि हुई।
चेतावनी के संकेत बढ़ रहे हैं।
MongoDB
(एमडीबी), एक क्लाउड-आधारित डेटाबेस सॉफ्टवेयर प्रदाता, कुछ ग्राहकों की मांग में गिरावट को देखता है, क्योंकि उनका अपना व्यवसाय धीमा है। यह इंगित करता है कि AWS, Azure और Google Cloud सितंबर तिमाही या उसके तुरंत बाद निराशाजनक परिणाम पोस्ट कर सकते हैं। और बाजार इसे पसंद नहीं करेगा।
इसलिए, हम नवंबर 2021 में शुरू हुए वैल्यूएशन रीसेट के एक नए चरण में हैं। पहले चरण में, बढ़ती दरों ने कम मूल्यांकन गुणकों को ट्रिगर किया। इस दूसरे चरण में कमाई चरमरा सकती है। नीचे ध्यान रखो।
करने के लिए लिखें एरिक जे। सविट्ज़ पर [ईमेल संरक्षित]
